3999點(diǎn)！這是要鬧哪一出？哈哈！分享一下昨天我社群的復(fù)盤，原文如下：

今天市場向4000點(diǎn)發(fā)起沖擊。最高摸到了3999點(diǎn)。

神秘力量的控盤能力十分了得。其實(shí)我認(rèn)為控一控盤也是有必要的！一股腦就漲完并不見得是好事。

今天成交額達(dá)到2.3萬億，換手率2.21%。

一、中美談判出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升

周末，消息面上中美談得不錯(cuò)！今天全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

尤其是日本和韓國股市，分別突破5萬點(diǎn)和4千點(diǎn)，創(chuàng)出新高。

對(duì)于中美談判，不用太關(guān)注過程。過程總會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折、轉(zhuǎn)折、再轉(zhuǎn)折。

但結(jié)果早就已經(jīng)注定！

特朗普其實(shí)是很想好好談的，只不過他說了不算。

現(xiàn)在東大掐住了美國科技、軍事、金融、農(nóng)業(yè)的脖子，那么美國內(nèi)部就能達(dá)成一定的共識(shí)。不妥協(xié)也沒有其他的辦法。

二、美聯(lián)儲(chǔ)降息無懸念，流動(dòng)性將進(jìn)一步緩釋

上周五公布的美國CPI不及預(yù)期，這就使得美聯(lián)儲(chǔ)10月的降息幾乎就是100%確定。

實(shí)際上，不管CPI如何，美國現(xiàn)在都有降息的需要。

不僅僅是因?yàn)樘乩势招枰迪⒒瘋?，還因?yàn)?strong>美國AI的資本開支需要降息，從而降低融資成本。

上周我分享過，當(dāng)下，美國科技巨頭的資本開支占現(xiàn)金流比例已經(jīng)達(dá)到72%的歷史高位。

這就意味著，繼續(xù)做資本開支，就得靠債券融資了。

這就觸及到華爾街的利益了。

所以，美聯(lián)儲(chǔ)降息的動(dòng)力就增加了，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)維護(hù)的是華爾街的利益。

但美聯(lián)儲(chǔ)降息還要考慮東大的態(tài)度。如果東大不配合，美聯(lián)儲(chǔ)即便降息也無法降低長債利率。

最近，央行持續(xù)減少人民幣掉期點(diǎn)補(bǔ)貼，就是在有意配合美聯(lián)儲(chǔ)降息。

為什么央行能影響到美國的長債利率呢？

還是要從套息組合說起。

做多國內(nèi)債券+做空遠(yuǎn)期人民幣，其中的國內(nèi)債券也可以是10年中債利率。

這個(gè)組合的收益率如果不降下來，那么當(dāng)10年美債利率下降后，資金就會(huì)去買這個(gè)套息組合。這就使得10年美債利率只能被迫提高。

現(xiàn)在攻守易型的，可不僅僅是貿(mào)易戰(zhàn)。金融戰(zhàn)上也是如此。

因此中美談判，我們的勝算很大！

隨著流動(dòng)性緩釋，股市牛市的基礎(chǔ)就還在，而且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會(huì)逐漸加快。

三、資金分歧較大

今天市場風(fēng)格快速轉(zhuǎn)動(dòng)，讓人摸不著頭腦。

早上開盤是科技股大幅高開，然后走弱，到了下午又拉了回來！一定程度上回補(bǔ)了跳空的缺口。

銀行這邊是低開走弱，然后拉升，下午持續(xù)震蕩。神秘力量控盤也阻擋了它的走強(qiáng)。要不然今天已經(jīng)拿下4000點(diǎn)了。

食品飲料這邊是低開走弱，然后弱勢震蕩。

微盤股的波動(dòng)也很大，盤中跟跳大神一樣。

總的來說，就是資金對(duì)后市充滿了疑惑。

一方面，科技股已經(jīng)漲了這么多了，資金有落袋的想法，但消息面和政策面全都有利于科技股。

另一方面，順周期已經(jīng)充分回調(diào)，資金有切換的沖動(dòng)，但消息面，政策面和三季報(bào)都是利空。

而小微盤這邊，由于量化失去了定價(jià)權(quán)加上季報(bào)暴雷的比較多，所以也不容易拉得上去。

于是資金就跟無頭蒼蠅一樣亂撞。今天最終還是偏向于科技！

市場短期走勢無法預(yù)測，我們只能把倉位平衡好，等市場自己走出來。

四季度到底誰占優(yōu)，也只有事后才知道。保持耐心吧。

不過，一定不要頻繁操作，當(dāng)心賺了指數(shù)不賺錢。

四、工業(yè)企業(yè)利潤回升

今天公布了1-9月的工業(yè)企業(yè)利潤。

1—9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%。

9月單月，利潤同比增長21.6%。

1—9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長2.4%，較1—8月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

其中，9月份營業(yè)收入增長2.7%，較8月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。

營收和利潤雙增，這是件好事。

不過結(jié)構(gòu)上的分化比較大。高技術(shù)制造業(yè)帶動(dòng)作用明顯。

1—9月份，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長8.7%，較1—8月份加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部工業(yè)企業(yè)利潤增長1.6個(gè)百分點(diǎn)。

其中，9月份高技術(shù)制造業(yè)利潤增速達(dá)26.8%，拉動(dòng)當(dāng)月利潤增長6.1個(gè)百分點(diǎn)。

這份數(shù)據(jù)也會(huì)加大資金的分歧和碰撞，到底是回歸低估值的傳統(tǒng)板塊呢？還是擁抱高成長的科技板塊？

不管怎樣，在美聯(lián)儲(chǔ)降息和國內(nèi)反內(nèi)卷的帶動(dòng)下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸復(fù)蘇，而且是在分化中復(fù)蘇。

這種分化也會(huì)讓我們的投資變得更難。

經(jīng)過今天的上漲，我們的組合收益也接近于創(chuàng)新高了。今年收益回到了33.08%。

我們?nèi)绾晤A(yù)判不是很重要，我們的應(yīng)對(duì)更重要。

判斷是判斷，策略是策略，一定要區(qū)分開。

不要單純用判斷指導(dǎo)投資。

之前我不是發(fā)了動(dòng)態(tài)說過嗎？上個(gè)階段高點(diǎn)大幅減倉可不一定正確。

我們做調(diào)倉的目的不能是做波段，做波段的勝算很低。

調(diào)倉的目的是幫助我們拿得住，幫助我們能安全的跟泡沫一起跳舞。

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