最近打開賬戶，不少人盯著科技股的綠盤犯愁 —— 科創(chuàng) 50 指數(shù)短短兩周跌了 200 個(gè)點(diǎn)，半導(dǎo)體、AI 芯片龍頭跌幅超 6%，連前期暴漲的存儲芯片也跟著回調(diào)。但真沒必要慌，這波調(diào)整更像運(yùn)動(dòng)員沖刺前的深蹲，原因早就寫得明明白白：

一是前期漲太猛該 “歇腳” 了。從 6 月到 9 月，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng) 50 指數(shù)領(lǐng)跑全場，不少科技股翻了兩三倍，獲利盤扎堆兌現(xiàn)太正常。就像 2019 年半導(dǎo)體行情里，也出現(xiàn)過 150 點(diǎn)的回調(diào)，之后照樣一路新高。

二是短期情緒被攪亂了。美聯(lián)儲放話擔(dān)憂估值過高，加上貿(mào)易摩擦的小擾動(dòng)，讓資金暫時(shí)產(chǎn)生了 “恐高癥”。更關(guān)鍵的是融資政策微調(diào)引發(fā)的流動(dòng)性擔(dān)憂，不過現(xiàn)在券商已經(jīng)調(diào)整了折算率，這股情緒風(fēng)很快會過去。

最關(guān)鍵的是，科技股的 “發(fā)動(dòng)機(jī)” 沒壞。這和 2023 年那波純情緒驅(qū)動(dòng)的行情不一樣，現(xiàn)在 AI 企業(yè)服務(wù)滲透率突破 18%，年度收入增速連續(xù)三季度超 50%，實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績撐著估值，根本不是虛漲。

歷史早說了：產(chǎn)業(yè)邏輯硬，調(diào)整后必創(chuàng)新高

復(fù)盤過去幾輪 “科技?！?，會發(fā)現(xiàn)一個(gè)鐵規(guī)律：只要產(chǎn)業(yè)趨勢沒斷，調(diào)整再多也是 “紙老虎”。

2013 年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)時(shí)，科技板塊先漲后調(diào)，不少人喊著 “見頂了”，結(jié)果調(diào)整完接著漲，最后走出全年大行情。2019 年半導(dǎo)體國產(chǎn)替代行情里，哪怕中美貿(mào)易戰(zhàn)加碼，調(diào)整到位后照樣掀翻倍潮。現(xiàn)在的情況更像 2019 年 —— 有政策托底（制造業(yè)扶持政策持續(xù)），有需求爆發(fā)（AI 算力缺口擺在那），還有資金撐腰（公募仍重倉科技板塊）。

更有意思的是，每次調(diào)整到 20 日均線就會止跌。9 月中旬科創(chuàng) 50 跌到 1250 點(diǎn)時(shí)，就是靠這條均線穩(wěn)住的，這次跌到 1388 點(diǎn)又碰到了支撐位，歷史正在重演。

11 月的 “突破彈藥” 已備好，這兩個(gè)方向最有戲

之所以說 11 月要突破，是因?yàn)橹紊蠞q的 “彈藥” 已經(jīng)堆好了：

第一個(gè)爆點(diǎn)在存儲芯片。這可不是普通的周期反彈，而是 AI 催出來的 “超級周期”—— 單臺 AI 服務(wù)器的存儲用量是傳統(tǒng)的 8 倍，OpenAI 一個(gè)項(xiàng)目就占了全球 40% 的 DRAM 產(chǎn)能?，F(xiàn)在三星、美光還在砍舊產(chǎn)能，全球 DRAM 庫存只剩 3.3 周，連 DDR4 價(jià)格都漲瘋了。10 月中旬存儲芯片板塊已經(jīng)試過水，10 只股漲停，這股勁兒 11 月只會更猛。

第二個(gè)機(jī)會是 “高低切換” 后的補(bǔ)漲。前期漲上天的光模塊在回調(diào)，但半導(dǎo)體設(shè)備、AI 辦公軟件這些低位板塊已經(jīng)開始冒頭，資金根本沒離開科技主線，只是在換賽道。就像和訊投顧說的，現(xiàn)在止盈高位股、布局低位科技，剛好踩準(zhǔn) 11 月的補(bǔ)漲節(jié)奏。

最后說句實(shí)在的：怎么把握這波機(jī)會？

普通投資者不用急著抄底高位股，重點(diǎn)看兩類：一是存儲芯片里的國產(chǎn)龍頭，畢竟 HBM 產(chǎn)能已經(jīng)被訂到 2026 年底，誰能供貨誰就賺；二是 AI 應(yīng)用端的 “隱形冠軍”，比如做智能辦公、工業(yè) AI 的企業(yè)，業(yè)績落地比純算力股更實(shí)在。

別忘了娃哈哈那句老話 “30 年專注國人健康”，做投資也一樣，要看長期邏輯?？萍脊蛇@波深蹲，蹲得越穩(wěn)，11 月跳得越高。與其盯著短期 K 線發(fā)愁，不如看看 AI 服務(wù)器的訂單、存儲芯片的庫存 —— 這些硬核數(shù)據(jù)，才是行情最靠譜的 “指南針”。

11 月科技股沖起來的時(shí)候，你準(zhǔn)備好跟上了嗎？評論區(qū)聊聊你最看好的細(xì)分賽道～