期權(quán)交易技巧及策略有哪些？期權(quán)交易簡而言之，就是買賣一種在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。這種權(quán)利賦予了期權(quán)買方在未來靈活應(yīng)對市場變化的能力，而賣方則承擔(dān)了在買方行使權(quán)利時(shí)必須履行合約的義務(wù)。

期權(quán)交易的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、商品、指數(shù)、匯率等幾乎所有金融產(chǎn)品或資產(chǎn)。

今天我們來聊聊幾種常見的期權(quán)交易策略

Straddle跨式交易策略

這個(gè)策略適合那些預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)有大漲大跌的情況。簡單來說，就是同時(shí)買賣行權(quán)價(jià)和到期日相同的看漲期權(quán)（call）和看跌期權(quán)（put）。不過，這樣一來你需要支付兩倍的權(quán)利金哦！

預(yù)期上漲更多？→ 多買看漲期權(quán)（call）→ 右側(cè)曲線更傾斜，形成Strap。

預(yù)期下跌更多？→ 多買看跌期權(quán)（put）→ 左側(cè)曲線更傾斜，形成Strip。

Bullspread牛市價(jià)差

如果你預(yù)期市場會(huì)上漲，那這個(gè)策略就很適合你。它可以讓你在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)賺錢，雖然理性市場下有賺有賠，但預(yù)期賠錢概率相對小。你可以通過同時(shí)買賣看漲期權(quán)（call）或看跌期權(quán)（put）來構(gòu)建這個(gè)策略。

Bearspread熊市價(jià)差

與牛市價(jià)差相反，如果你預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌，那這個(gè)策略就很適合你。它可以讓你在價(jià)格下跌時(shí)賺錢，價(jià)格上漲時(shí)賠錢。

期權(quán)交易技巧

期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的價(jià)格、時(shí)間、波動(dòng)率等多重因素影響，而 “Greeks” 指標(biāo)（Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho）正是衡量這些因素對期權(quán)價(jià)格影響程度的核心工具，新手常因忽視 “ Greeks ” 而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。

Delta（德爾塔）：表示標(biāo)的價(jià)格變動(dòng) 1 元時(shí)，期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)幅度。認(rèn)購期權(quán) Delta 為正（0-1），認(rèn)沽期權(quán) Delta 為負(fù)（-1-0）。

Theta（西塔）：代表時(shí)間每流逝 1 天，期權(quán)價(jià)格的下跌幅度（通常為負(fù)值）。Theta 絕對值越大，時(shí)間價(jià)值衰減越快。對于買方而言，Theta 是 “敵人”，尤其是臨近到期的期權(quán)，Theta 絕對值急劇增大，需盡量避開；對于賣方而言，Theta 是 “朋友”，可通過賣出短期期權(quán)賺取時(shí)間價(jià)值衰減收益。

Vega（維加）：衡量標(biāo)的波動(dòng)率變動(dòng) 1% 時(shí)，期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)幅度（通常為正值）。波動(dòng)率上升時(shí)，期權(quán)價(jià)格上漲；波動(dòng)率下降時(shí)，期權(quán)價(jià)格下跌。若投資者預(yù)期市場波動(dòng)率將大幅上升（如重大政策發(fā)布、業(yè)績預(yù)告期），可買入期權(quán)（尤其是虛值期權(quán)，Vega 更高）；若預(yù)期波動(dòng)率將下降，可賣出期權(quán)。

隱含波動(dòng)率是將當(dāng)前期權(quán)價(jià)格代入定價(jià)模型（如 Black-Scholes 模型）反推得出的波動(dòng)率，反映市場對標(biāo)的未來波動(dòng)率的預(yù)期，是期權(quán)交易中 “性價(jià)比” 判斷的重要依據(jù)。

高波動(dòng)率時(shí) “賣期權(quán)”，低波動(dòng)率時(shí) “買期權(quán)”：隱含波動(dòng)率具有 “均值回歸” 特性，即過高的波動(dòng)率會(huì)逐漸下降，過低的波動(dòng)率會(huì)逐漸上升。

警惕 “波動(dòng)率微笑” 與 “波動(dòng)率 skew ”

同一到期日下，不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)隱含波動(dòng)率可能存在差異，形成 “波動(dòng)率微笑”（虛值與實(shí)值期權(quán)波動(dòng)率高于平值期權(quán)）或 “波動(dòng)率 skew ”（認(rèn)購期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率差異）。

期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理與資金管理

大家都知道期權(quán)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很高的衍生品，因此對期權(quán)交易者來說，時(shí)刻提醒自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的。

而且每個(gè)人的交易風(fēng)格是不一樣的，有的喜歡日內(nèi)，有的喜歡隔夜，有的是趨勢，所以要根據(jù)不同操作風(fēng)格，制定與之相匹配的風(fēng)控策略。

同時(shí)要合理利用自己手中的資本，比如說一次性投入90%的資金明顯是不明智的，因此不管你采取什么策略，風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理都是不能忽視的。

從失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

所有的期權(quán)投資者，基本上都虧過錢，為什么有的堅(jiān)持到最后成功了，而有的則一蹶不振，兩者區(qū)別就在于他們能否從失敗中吸取教訓(xùn)并把學(xué)到的東西應(yīng)用到他們后期的交易中去。

投資者在選擇做期權(quán)交易時(shí)是需要一定的技巧的，這個(gè)是指實(shí)際交易上的。如果你還沒有一個(gè)期權(quán)賬戶，首先需要開立一個(gè)期權(quán)賬戶才能踏入期權(quán)交易的第一步，選擇一個(gè)好的期權(quán)交易平臺(tái)進(jìn)行開戶即可，在券商或者三方的期權(quán)平臺(tái)都可以。

接下來，就是如何做好一個(gè)期權(quán)交易，這是每個(gè)投資者必學(xué)的第一課。

期權(quán)是什么意思？

期權(quán)是一種賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)（或特定時(shí)間點(diǎn)），以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的金融合約。

買方：支付權(quán)利金后，獲得行權(quán)的權(quán)利（可選擇行權(quán)或放棄），最大損失為已支付的權(quán)利金。

賣方：收取權(quán)利金后，承擔(dān)履約的義務(wù)（若買方行權(quán)，必須按約定價(jià)格交易），最大收益為權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)理論上無限（如標(biāo)的價(jià)格極端波動(dòng)時(shí)）。

最后，以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。