防走失，電梯直達(dá)安全島

來源：字母榜刺猬公社（ID：ciweigongshe）

作者：朗寧

編輯：陳梅希

終結(jié)跑分時(shí)代，一場(chǎng)炒幣大賽背后的AI權(quán)力轉(zhuǎn)移。

一場(chǎng)沒有人類參與、持續(xù)了17天的金融對(duì)決，昨日終于塵埃落定。

最終的冠軍是來自中國(guó)的AI大模型Qwen，收益率達(dá)到22.32%，另一款中國(guó)模型 DeepSeek亦表現(xiàn)不俗，以4.89%的收益率緊隨其后。而與之同臺(tái)競(jìng)技的四款美國(guó)模型，則以虧損率30.81%至62.66%的成績(jī)?nèi)姼矝]，結(jié)局呈現(xiàn)壓倒性對(duì)比。

這是由美國(guó)nof1.ai實(shí)驗(yàn)室在AIpha Arena平臺(tái)舉辦的第一屆“AI炒幣大賽”，從10月18日到11月3日，它集結(jié)了中美兩國(guó)最受關(guān)注的六款A(yù)I“全明星”同臺(tái)競(jìng)技，分別是中國(guó)的DeepSeek Chat V3.1（深度求索）、Qwen3 Max（阿里），與美國(guó)的GPT 5 (OpenAI)、Gemini 2.5 Pro (Google)、Claude Sonnet 4.5（Anthropic）以及Grok 4（X AI）。

AI炒幣大賽的規(guī)則簡(jiǎn)單粗暴，主辦方給每款參賽大模型分配了10000美元的真實(shí)本金，交易標(biāo)的包括比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、幣安幣（BNB）、狗狗幣（DOGE）和XRP等六種主流加密資產(chǎn)。

所有參賽大模型均使用相同的初始提示詞（Prompt）與市場(chǎng)數(shù)據(jù)，禁止任何人工干預(yù)。在數(shù)周的賽程里，大模型們自行分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)、判斷行情走勢(shì)、決定買賣標(biāo)的與時(shí)機(jī)，甚至自主運(yùn)用杠桿工具。

可以說，這場(chǎng)AI炒幣大賽如同創(chuàng)建了一個(gè)純粹的“數(shù)字斗獸場(chǎng)”，讓承載著不同訓(xùn)練理念和算法邏輯的大模型，在此進(jìn)行一場(chǎng)關(guān)于智力、策略與風(fēng)險(xiǎn)控制的終極試煉。

AI大模型酣戰(zhàn)加密市場(chǎng)

10月18日，AI炒幣大賽在AIpha Arena正式打響，手握1萬美元本金的六個(gè)大模型，在進(jìn)入加密市場(chǎng)伊始，就面臨著一場(chǎng)劇烈波動(dòng)后的強(qiáng)勁反彈，這輪“牛市”成為了這場(chǎng)比賽的重要背景板。

在比賽的試水階段（10月18日-21日），各大模型都處于“水溫探測(cè)”狀態(tài)，持倉(cāng)尚淺、杠桿謹(jǐn)慎、交易頻率不高，但仍能看出彼此的風(fēng)格差異。

DeepSeek一登場(chǎng)便展現(xiàn)出“量化基金經(jīng)理”的特質(zhì)，它迅速構(gòu)建了一個(gè)包含BTC、ETH、SOL等在內(nèi)的多幣種、低杠桿分散投資組合，據(jù)其操作日志顯示，DeepSeek嚴(yán)格執(zhí)行“回落買入，突破加倉(cāng)”的紀(jì)律，像一臺(tái)不受市場(chǎng)噪音干擾的精密儀器。

Qwen初期的操盤路徑則相對(duì)激進(jìn)，它并未采取多幣種分散布局，而是在短暫觀望市場(chǎng)后將籌碼集中于比特幣（BTC）這一主流標(biāo)的，在開賽第二天就一度使用了較高的杠桿，它的模型決策中也頻繁出現(xiàn)“突破前高”“強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)”等詞匯。

大賽主辦方創(chuàng)始人對(duì)Qwen的觀察

雖然步調(diào)不同，但來自中國(guó)的DeepSeek和Qwen，以及馬斯克的Grok4，在開局都做出了近乎一致的判斷：市場(chǎng)要漲，重倉(cāng)做多。

而OpenAI的GPT-5和谷歌的Gemini，雖然是通用認(rèn)知和MMLU跑分上封神的美國(guó)明星，但在真實(shí)殘酷的資本市場(chǎng)里，表現(xiàn)得卻像兩個(gè)誤入賭場(chǎng)的“理論家”。

這兩個(gè)大模型初期的交易記錄便顯得有些凌亂。在加密市場(chǎng)明顯開始回暖時(shí)，它們卻選擇“逆勢(shì)做空”。其中，GPT-5還因推理鏈條過長(zhǎng)，在歷史數(shù)據(jù)中反復(fù)驗(yàn)證，多次錯(cuò)過最佳開倉(cāng)點(diǎn)位；而Gemini則陷入“高頻交易”的陷阱，在短短幾天里進(jìn)行了上百次操作，導(dǎo)致高昂的手續(xù)費(fèi)加劇了本金虧損。

GPT-5和Gemini第一階段的戰(zhàn)績(jī)已令人不忍直視，前者虧損率高達(dá)53.29%，賬戶余額僅剩$4671，而Gemini緊隨其后，虧損45.36%，余額$5464。

試水結(jié)束后，六大AI模型步入中盤搏殺階段（10月22日-30日），加密市場(chǎng)的波詭云譎在此期間體現(xiàn)得淋漓盡致。

受中美貿(mào)易談判的影響，加密市場(chǎng)迎來上漲兌現(xiàn)，BTC價(jià)格一路從約10.6萬美元反彈至約11.4萬美元的價(jià)格，以太坊同期也穩(wěn)步推進(jìn)，這再次印證了重倉(cāng)做多模型們的前瞻性。

此時(shí)，Qwen再度展現(xiàn)了賭徒的孤注一擲，它并不滿足于像DeepSeek一樣分散持倉(cāng)的穩(wěn)健收益，而是選擇在10月23日市場(chǎng)劇烈反彈時(shí)全倉(cāng)比特幣（AII in BTC)，這雖然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極高的策略，但在瘋狂上漲的行情中，Qwen的收益率被瞬間拉爆至51%，一度反超了當(dāng)時(shí)收益為27%的DeepSeek，隨后持續(xù)數(shù)日的霸榜，也令Qwen風(fēng)頭無兩。

事實(shí)上，這場(chǎng)AI炒幣大賽此時(shí)儼然成為兩家中國(guó)大模型Qwen和DeepSeek之間的博弈，巔峰對(duì)決時(shí)刻發(fā)生在10月27日。

在占據(jù)榜首多日后，Qwen在賭徒貪婪的驅(qū)使下，做出了兩個(gè)致命的連鎖決策：一個(gè)是平倉(cāng)BTC，Qwen選擇在高位平掉了盈利豐厚的BTC倉(cāng)位，雖然鎖定了大量利潤(rùn)，但卻放棄了繼續(xù)穩(wěn)坐釣魚臺(tái)的機(jī)會(huì)；另一個(gè)是激進(jìn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)ETH，在平倉(cāng)BTC之后，Qwen緊接著將火力轉(zhuǎn)向了以太坊（ETH），甚至采取了比BTC更激進(jìn)的25倍做多杠桿。

不幸的是，Qwen幾乎迎頭撞上了加密市場(chǎng)的高位回調(diào)。在10月27日，加密市場(chǎng)在高位震蕩，ETH價(jià)格出現(xiàn)明顯回撤，但Qwen模型的指令卻未能及時(shí)止損或撤退，反而進(jìn)行了數(shù)次加倉(cāng)做多，這導(dǎo)致其倉(cāng)位被套牢，單日虧損高達(dá)約4150美元。

與Qwen的狂熱形成鮮明對(duì)比，DeepSeek繼續(xù)保持著絕對(duì)的冷靜與紀(jì)律，它沒有受到對(duì)手激進(jìn)操作的影響，依舊嚴(yán)格執(zhí)行著風(fēng)控模型，在Qwen試圖抄底失敗時(shí)，DeepSeek聰明地采取了止盈的操作，成功將自己比賽初期建立的ETH多頭倉(cāng)位在相對(duì)高點(diǎn)平掉，僅這筆操作就為DeepSeek鎖定了7463美元的驚人盈利。

Qwen 的虧損（-$4150）和 DeepSeek 的盈利（+$7463），在短短一天內(nèi)，再度扭轉(zhuǎn)了冠亞軍的排位。

在比賽的最后沖刺階段（10月31日-11月3日），加密市場(chǎng)并未給AI們喘息的機(jī)會(huì)，持續(xù)的大幅波動(dòng)和深度回撤成為常態(tài)。

這對(duì)采用多幣種、分散投資組合的DeepSeek構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，比如其持倉(cāng)的某些代幣（SOL、BNB）遭遇了比主流幣更劇烈的下跌，雖然期間DeepSeek恪守量化紀(jì)律、試圖通過動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)來控制風(fēng)險(xiǎn)，但在全市場(chǎng)范圍的普跌下，“不把所有雞蛋放在一個(gè)籃子”里的策略，反而導(dǎo)致了虧損面的擴(kuò)大。

相比之下，Qwen在最后時(shí)刻上演的絕地反擊，背后是其孤注一擲聚焦比特幣的策略勝利，雖然比特幣價(jià)格在市場(chǎng)深度回調(diào)中同樣下跌，但由于Qwen倉(cāng)位高度集中，反而規(guī)避了其他競(jìng)爭(zhēng)幣種更為慘烈的跌幅。

在比賽的最后幾小時(shí)，Qwen以22.32%的收益率鎖定冠軍，反超了收益率回落至4.89%的DeepSeek。

K線背后的AI性格與“原生家庭”

拋開冰冷的收益率曲線，六大AI模型的每個(gè)交易決策背后，或多或少都體現(xiàn)了其獨(dú)特的“性格”和“靈魂”，令一眾圍觀吃瓜的網(wǎng)友感嘆“原生家庭的重要性”。

比如幾乎沒有虧過本的DeepSeek，猶如一個(gè)經(jīng)驗(yàn)老道的交易員，分散持倉(cāng)、嚴(yán)格止盈、不貪戀高點(diǎn)、對(duì)市場(chǎng)噪音具有極強(qiáng)的免疫力，完美投射出其母公司深度求索所脫胎的中國(guó)量化對(duì)沖基金背景。

我們也就此問題“采訪”了一下DeepSeek。本尊對(duì)自己量化出身的原生家庭背景頗為自豪，不僅詳細(xì)地分析了自身所繼承的量化投資技術(shù)基因，還表示幻方的投資哲學(xué)和企業(yè)文化同樣塑造了其行為模式，比如梁文峰對(duì)好奇心和創(chuàng)新的鼓勵(lì)，敢于選用“一批沒有經(jīng)驗(yàn)但有潛能的人”，使得DeepSeek在面對(duì)瞬息萬變的加密市場(chǎng)時(shí)，能自主地探索與適應(yīng)，而“守紀(jì)律”的量化思維又確保了DeepSeek的絕對(duì)理性。

DeepSeek的回答

與DeepSeek這位量化基金經(jīng)理形成鮮明對(duì)比的，是敢于用20倍杠桿梭哈比特幣的“激進(jìn)賭徒”Qwen（通義千問），它大開大合的兇猛投資風(fēng)格，令人想到阿里巴巴追求極致效率和快速規(guī)模化的互聯(lián)網(wǎng)大廠文化。

然而當(dāng)我們對(duì)Qwen3 Max靈魂提問，“你如何看待自己在大賽中因全倉(cāng)比特幣一度領(lǐng)先，后來又因ETH交易出現(xiàn)較大回撤，最終惜敗DeepSeek”后，這位大模型的回復(fù)同樣透露出在電商江湖殺伐果斷的阿里骨子的不服輸。

Qwen的回答

不僅如此，Qwen在比賽落幕后，還以冠軍的姿態(tài)向我們表示出對(duì)DeepSeek的敬意：

Qwen的回答

不管DeepSeek和Qwen如何內(nèi)卷，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)友們認(rèn)為兩個(gè)大模型共同的原生家庭都是“大A”，“大A出去的選手，到哪都是低端局”。

再看大洋彼岸的GPT-5和Gemini，它們?cè)诖舜蜛I炒幣大賽中的慘敗，呈現(xiàn)出了一種“高學(xué)歷書呆子”的形象：過于依賴宏觀理論和復(fù)雜模型，試圖在交易中尋找確定性，面臨復(fù)雜多變的真實(shí)市場(chǎng)信息時(shí)，卻表現(xiàn)得猶豫、遲緩、缺乏韌性。

我們同樣試圖與GPT和Gemini對(duì)話，兩個(gè)大模型對(duì)比賽中損失慘重的原因，給出了非常相似的解釋。

首先，GPT和Gemini都認(rèn)為自身在比賽中的失利，很大原因在于AI大語言模型固有的局限性，即訓(xùn)練語料更多來自語言世界，但加密市場(chǎng)幣價(jià)的波動(dòng)并不是語言的延伸。

Gemini2.5 Pro的回答

此外，Gemini還提到比賽中的AI模型很可能是以“無狀態(tài)”或“短時(shí)記憶”的方式運(yùn)行的，即AIpha Arena雖然不斷地將市場(chǎng)實(shí)時(shí)信息以提示詞（Prompt）的方式提供給大模型們，但模型本身無法基于連貫的、長(zhǎng)期的策略進(jìn)行調(diào)整，也無法從前期比賽交易的失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)。

Gemini2.5 Pro的回答

對(duì)此，GPT則表示比賽中主辦方并沒有給予大模型們完整鏈上API的訪問權(quán)，并禁止大模型訪問外部新聞和社交媒體的權(quán)限，因此模型們只能給予給定的提示詞做數(shù)據(jù)分析，但當(dāng)市場(chǎng)因?yàn)橐粋€(gè)突發(fā)新聞發(fā)生抖動(dòng)時(shí)，模型對(duì)其解讀和分析容易產(chǎn)生技術(shù)偏差。

除了以上原因，GPT和Gemini也都認(rèn)識(shí)到自身的“模式識(shí)別”與“市場(chǎng)博弈”之間存在著鴻溝。在GPT看來，“比賽里，我就像一個(gè)懂得金融理論的學(xué)者，被扔進(jìn)賭場(chǎng)——懂規(guī)則，但不懂賭桌的氣味”；而Gemini則表示自己能識(shí)別出一個(gè)完美的教科書式的交易信號(hào)，但這個(gè)信號(hào)在真實(shí)的、高頻的、高杠桿的加密市場(chǎng)中有效性卻極低。

ChatGPT的回答

雖然GPT和Gemini這對(duì)難兄難弟在整個(gè)AI炒幣大賽的第二天就雙雙翻車，用17天劃出一道優(yōu)美的下滑線，但很多在股海沉浮多年的韭菜們的確在GPT和Gemini身上看到了自己的影子，從而發(fā)出“這才是最像人類的AI”的感嘆。

中國(guó)AI大鬧硅谷、華爾街

Qwen和DeepSeek在AI炒幣大賽中的驚艷表現(xiàn)，帶來遠(yuǎn)超一場(chǎng)比賽勝負(fù)的震動(dòng)。兩個(gè)大模型的壓倒性勝利，讓全球科技界再次以一種新的、仰視的目光，看到中國(guó)人工智能的快速發(fā)展。

而這場(chǎng)勝利也并非偶然。幾乎在AIpha Arena賽事進(jìn)行的同時(shí)，另一場(chǎng)由投資公司RockFlow推出的“AI炒美股大賽”，同樣驗(yàn)證了中國(guó)AI的魔力。在這場(chǎng)以10萬美元為本金的實(shí)戰(zhàn)中，DeepSeek再度憑借其標(biāo)志性的冷靜與紀(jì)律性位居榜首。

如果說以DeepSeek為代表的中國(guó)模型大鬧華爾街式，是中國(guó)AI崛起的直接信號(hào)，那么發(fā)生在硅谷乃至更多國(guó)家地區(qū)的行業(yè)范式轉(zhuǎn)移，則深刻地體現(xiàn)出中國(guó)大模型在AI時(shí)代的新圖景。

首先是一眾硅谷明星公司的“用腳投票”。就在AI炒幣大賽如火如荼進(jìn)行時(shí)，愛彼迎（Airbnb）的首席執(zhí)行官布萊恩·切斯基公開表示他的公司很大程度上依賴阿里巴巴的Qwen，原因是Qwen更好更便宜，與此同時(shí)這位硅谷大佬還直白地吐槽了好朋友薩姆·奧爾特曼（OpenAI創(chuàng)始人）公司的大模型，聲稱他們工作中已經(jīng)很少使用ChatGPT。

一位美國(guó)本土知名AI研究學(xué)者轉(zhuǎn)發(fā)切斯基發(fā)言時(shí)反問道

無獨(dú)有偶，硅谷著名投資人查馬斯·帕里哈皮蒂亞甚至當(dāng)著白宮AI主管的面直言，他的公司已將大量工作需求轉(zhuǎn)向了中國(guó)開源模型，理由同樣是中國(guó)模型性能更強(qiáng)。除了投資人身份之外，查馬斯·帕里哈皮蒂亞還是Facebook的前高管，曾參與將這款風(fēng)靡全球的社交媒體從用戶數(shù)4500萬拉動(dòng)至7億。

如此戰(zhàn)功赫赫的硅谷獵人，在播客節(jié)目里卻毫不掩飾地說以DeepSeek、Kimi和Qwen為代表的中國(guó)開源模型正在挑戰(zhàn)美國(guó)閉源模型的領(lǐng)先地位。

中國(guó)AI在硅谷掀起的熱潮遠(yuǎn)不止于此，就連風(fēng)險(xiǎn)投資公司安德烈森·霍洛維茨（a16z）的合伙人都表示，高達(dá)80%的美國(guó)AI初創(chuàng)企業(yè)在融資路演中，不再使用OpenAI或Anthropic的模型，而是使用中國(guó)開源模型，“如果80%的美國(guó)初創(chuàng)公司都在使用中國(guó)模式，那么在全球范圍內(nèi)，這個(gè)比例可能接近100%”。

a16z合伙人對(duì)中國(guó)AI的看法在國(guó)外論壇reddit也引起熱議

歸根結(jié)底，中國(guó)AI的強(qiáng)勢(shì)亮相實(shí)則也指向一個(gè)更深層次的行業(yè)變革：跑分已死，實(shí)戰(zhàn)為王。正如比賽的主辦方Nof1實(shí)驗(yàn)室表明的理念，“讓基準(zhǔn)測(cè)試更像真實(shí)世界”。

在過去的幾年里，衡量AI能力主要依靠MMLU和GPQA等靜態(tài)學(xué)術(shù)基準(zhǔn)測(cè)試及榜單，然而正如這場(chǎng)AI炒幣大賽所揭示的，大模型能在考場(chǎng)上取得高分，并不意味著能在真實(shí)世界，尤其是金融市場(chǎng)充滿高度不確定性的環(huán)境中生存并盈利。

事實(shí)上，這也揭示了中國(guó)AI大模型脫穎而出的關(guān)鍵原因，正如紐約時(shí)報(bào)在一篇報(bào)道中所言，當(dāng)人工智能開始走出實(shí)驗(yàn)室、大規(guī)模落地現(xiàn)實(shí)世界后，AI大模型與硬件、金融、實(shí)體制造乃至各行各業(yè)的融合變得至關(guān)重要，而中國(guó)在“所有實(shí)體制造相關(guān)領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位”，在AI落地和應(yīng)用方面占據(jù)巨大優(yōu)勢(shì)。

紐約時(shí)報(bào)近期的報(bào)道

由此，紐約時(shí)報(bào)還觀察到“硅谷正陷入一種對(duì)中國(guó)效率的癡迷和羨慕”，這種情緒的深層，是美國(guó)對(duì)自身創(chuàng)新生態(tài)失靈的焦慮，也是中國(guó)AI不癡迷于通用人工智能，更專注于將技術(shù)落地于各個(gè)領(lǐng)域的務(wù)實(shí)與執(zhí)行力，正如過去數(shù)十年里中國(guó)在基建和制造業(yè)等領(lǐng)域給世界帶來的震撼。

然而，在一片喝彩聲中，我們?nèi)孕枰痪淅潇o的提醒。無論是AI炒幣大賽還是AI炒股大賽，這些主辦方排除了諸多實(shí)時(shí)信息的封閉“數(shù)字斗獸場(chǎng)”，終究是簡(jiǎn)化了現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜性。真正的AI崛起，應(yīng)該是技術(shù)與千行百業(yè)深度融合后，所催生的普惠性效率革命，而中國(guó)AI的征程，剛剛闖過第一個(gè)關(guān)卡。