11月4日，寧波杉杉股份有限公司（簡稱：杉杉股份）正式公告稱，經(jīng)債權(quán)人和出資人分組表決，《杉杉集團有限公司和寧波朋澤貿(mào)易有限公司重整計劃（草案）》（下稱《重整計劃（草案）》）未獲表決通過。其中，職工債權(quán)組和稅收債權(quán)組表決通過，有財產(chǎn)擔保債權(quán)組、普通債權(quán)組和出資人組未通過。后續(xù)，管理人將根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》等法律法規(guī)繼續(xù)推進重整工作。

重整幾經(jīng)波折 “江蘇船王”入局計劃擱置

今年3月20日，杉杉集團及其全資子公司朋澤貿(mào)易被浙江省寧波市鄞州區(qū)人民法院裁定進行實質(zhì)合并重整。5月15日，杉杉集團召開第一次債權(quán)人會議，表決通過《債權(quán)人委員會推選方案》《債權(quán)人委員會議事規(guī)則》《投資人遴選小組籌建方案》《采取非現(xiàn)場方式召開債權(quán)人會議及表決的方案》。5月30日，杉杉集團和朋澤貿(mào)易合并破產(chǎn)重整案第二次債權(quán)人會議以書面會議形式通過“破栗子破產(chǎn)案件一體化管理平臺”會議系統(tǒng)召開。6月9日，杉杉集團及全資子公司實質(zhì)合并重整案公開招募重整投資人啟動。

9月16日，經(jīng)管理人申請，鄞州法院作出（2025）浙0212破12號之一《民事裁定書》，依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第七十九條第一款、第二款之規(guī)定，裁定重整計劃草案提交期限延長至2025年12月20日。至9月底，杉杉集團、朋澤貿(mào)易、鄞州法院指定的合并重整案管理人與江蘇新?lián)P子商貿(mào)有限公司、江蘇新?lián)P船投資有限公司、廈門TCL科技產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司深圳市分公司等重整投資人組成的聯(lián)合體簽署了重整投資協(xié)議，確定重整投資人擬通過“直接收購+與服務信托組建合伙企業(yè)收購+剩余保留股票表決權(quán)委托”三種方式合計取得杉杉集團、朋澤貿(mào)易持有的杉杉股份23.36%股票的控制權(quán)。

如這份重整投資協(xié)議和《重整計劃（草案）》獲批并順利執(zhí)行，杉杉股份的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司控股股東將變更為投資人持股平臺，實際控制人將變更為任元林先生。不過，到杉杉集團和全資子公司實質(zhì)合并重整案第三次債權(quán)人會議表決，《重整計劃（草案）》突然被否。有分析指出，此次杉杉集團重整，三個投票主要組別都沒有通過，法院強制批準計劃的可能性偏低。這意味著，杉杉集團重整之路，或?qū)⒕痛藬R淺。

《深圳商報》分析稱，此次重整未獲通過或與曾參與其中的賽邁科的訴訟有關(guān)。此前10月15日，賽邁科向?qū)幉ㄊ雄粗輩^(qū)法院提起訴訟，稱其與江蘇新?lián)P子商貿(mào)組成聯(lián)合體，參與了此前兩次杉杉集團重整投資人遴選。然而，新?lián)P子商貿(mào)聯(lián)合體確定入圍后，卻將賽邁科“踢”出局。

據(jù)悉，有意愿參與杉杉集團此次重整的任元林，在業(yè)內(nèi)有著“中國民營船王”的稱號，是揚子江船業(yè)的創(chuàng)始人。簽訂重整投資協(xié)議的幾家公司中，揚子江金控是揚子江船業(yè)于2021年分拆出來的投資業(yè)務部門，于2022年4月在新加坡證券交易所掛牌上市；新?lián)P子商貿(mào)作為揚子江金控旗下的主要國內(nèi)投資平臺，對外投資企業(yè)達57家，涉及金屬、船舶、化工、新能源等行業(yè)。

杉杉股份保持獨立 鋰電業(yè)務業(yè)績向好

杉杉股份在公告中表示，杉杉集團、朋澤貿(mào)易后續(xù)能否重整成功尚存在不確定性；后續(xù)重整實施可能導致其在公司的股東權(quán)益發(fā)生調(diào)整，進而可能導致公司控制權(quán)發(fā)生變動。公司將持續(xù)關(guān)注上述事項的進展，嚴格按照相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的要求及時履行信息披露義務。

不過，杉杉股份同時強調(diào)，目前，公司控股股東不存在非經(jīng)營性資金占用、違規(guī)擔保等侵害上市公司利益的情形。公司具有獨立完整的業(yè)務及自主經(jīng)營能力，公司與控股股東在資產(chǎn)、業(yè)務、財務等方面均保持獨立。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，本次事項目前未對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營造成重大實質(zhì)影響，后續(xù)公司將持續(xù)努力做好各項經(jīng)營管理工作，以保障上市公司穩(wěn)健經(jīng)營。

公開資料顯示，杉杉股份成立于1992年12月14日，于1996年1月30日在上海證券交易所上市，已經(jīng)成為國內(nèi)鋰電材料龍頭企業(yè)之一，業(yè)務覆蓋鋰離子電池負極材料、電解液等，具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，主營業(yè)務為鋰離子電池負極材料和電解液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，所屬申萬行業(yè)為電力設(shè)備 - 電池 - 電池化學品，涉及偏光片、共享經(jīng)濟、創(chuàng)投核聚變、超導概念、核電等概念板塊。

截至10月30日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年三季度，杉杉股份營業(yè)收入148.09億元，行業(yè)排名5/44，高于行業(yè)平均數(shù)65.2億元和中位數(shù)48.45億元，行業(yè)第一名中偉股份332.97億元，第二名格林美274.98億元。主營業(yè)務構(gòu)成中，偏光片57.33億元占比58.15%，鋰電池材料41.18億元占比41.77%，其他930.63萬元占比0.09%。其表示，公司業(yè)績改善主要受益于偏光片業(yè)務高附加值產(chǎn)品出貨量顯著提升，同時負極材料業(yè)務通過推進一體化大基地產(chǎn)能釋放、生產(chǎn)工藝優(yōu)化等舉措實現(xiàn)成本有效優(yōu)化。

行業(yè)大背景中，2025年以來，全球電動化與儲能需求的雙重拉動，讓鋰電行業(yè)擺脫了2024年的低谷期，進入“復蘇-繁榮”的新階段，且這種復蘇并非單點突破，而是全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同增長。于是，作為鋰電池四大核心材料之一，負極材料行業(yè)的復蘇態(tài)勢尤為明顯。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年杉杉科技在人造石墨負極材料領(lǐng)域的出貨量穩(wěn)居行業(yè)第一，市場份額高達21%，這意味著每賣出5噸人造石墨負極，就有1噸來自杉杉股份。

不僅如此，今年上半年，杉杉股份在芬蘭建設(shè)的10萬噸負極材料產(chǎn)能項目進展順利，已通過EIA（環(huán)境影響評估）環(huán)評公示。這一項目建成后，將成為杉杉股份輻射歐洲新能源汽車、儲能市場的重要基地，有效降低關(guān)稅、物流成本，提升公司在歐洲市場的競爭力。此外，杉杉股份還與Falcon Energy Materials plc.簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同拓展天然石墨材料市場，進一步完善全球供應鏈布局。

海內(nèi)外市場突破連連，杉杉股份作為鋰電相關(guān)細分領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先者，有望憑借產(chǎn)品優(yōu)勢搶占更多市場份額。

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