港股史上最大規(guī)模的車企IPO，來了。

高端新能源車企賽力斯赴港敲鐘，融資規(guī)模遠(yuǎn)超多年前IPO的比亞迪、長城、吉利，以及剛敲完鑼的奇瑞。

向資本市場要錢，賽力斯是有底氣的：在別的新勢力還掙扎在虧損的泥潭里時，今年上半年，賽力斯凈利潤已經(jīng)超過了30億，和華為合作的問界全系累計(jì)交付突破80萬輛，是華為五界中最能打的“帶頭大哥”。

賽力斯的前身是做面包車的小康股份，從面包車到高端智能汽車，賽力斯是怎么轉(zhuǎn)型和逆襲的？跟華為合作的車企那么多，為什么是賽力斯做到了遙遙領(lǐng)先？

一年前，我?guī)Ъ钨e派的企業(yè)家校友走進(jìn)了賽力斯深度訪學(xué)，總裁何利揚(yáng)老師授課三個小時，我整理了一下，并結(jié)合賽力斯發(fā)展史，今天給你做個起底。

1、問界成功原因1：牽手華為，不留退路

1986年，有一家不起眼的小廠成立了，它叫“重慶巴縣鳳凰電器彈簧廠”，大小算個汽車供應(yīng)鏈企業(yè)吧，老板就是張興海。到2003年，張老板鳥槍換炮，跟東風(fēng)汽車成立合資公司，進(jìn)軍整車制造，這就是后來的東風(fēng)小康。再到2016年1月，張老板又進(jìn)軍新能源汽車，成立賽力斯。成立的前幾年，賽力斯沒少折騰，在美國建廠、收購SF Motors汽車品牌，還挖走了特斯拉的前團(tuán)隊(duì)成員，但始終不溫不火，直到2021年4月牽手華為打造問界，才開始井噴。跟華為合作前，賽力斯股價不到400億，之后一路漲到近3000億元，4年翻了8倍。

更可貴的是，這樣的上漲并非來自炒概念和預(yù)期，而是來自實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績。

合作前的2020年，賽力斯?fàn)I收143億，虧損17.3億；而2024年，營收暴漲到1451.76億，翻了10倍，利潤來到59億。

華為跟汽車廠的合作由來已久，合作過的車企海了去，為什么是賽力斯的問界做得最好？

何利揚(yáng)老師講了個故事，話說他還在華為的時候，作為車BU的負(fù)責(zé)人，簽過不少合作協(xié)議，但簽完很多都被放鴿子了。還有些車企的負(fù)責(zé)人開玩笑說：“何利揚(yáng)，別看你跑得勤快，沒用，我一個科長就給你擋住了?！?/p>

只有賽力斯的創(chuàng)始人張老板堅(jiān)決地說，我們就跟華為一起干。賽力斯在AITO問界品牌上投入了300億，張老板以及另外兩位創(chuàng)始人幾乎投入了30多年積累的全部財富，甚至對他們自己的家庭生活都產(chǎn)生了影響。這種孤注一擲、不留退路的態(tài)度，是問界大獲成功的第一個原因。

2、問界成功原因2：理念契合，平等坦誠

華為智選車合作模式是，華為負(fù)責(zé)品牌定義、智能駕駛、智能座艙以及軟件技術(shù)，車企負(fù)責(zé)開發(fā)架構(gòu)、電動化和整車制造。

華為倡導(dǎo)“軟件定義汽車”，這個理念賽力斯是高度認(rèn)同的。

理念契合，就是問界成功的第二個原因。

據(jù)說賽力斯跟華為談合作時，并沒有天天討價還價，比如要求軟件便宜一點(diǎn)。問界的銷售收入，華為要抽成10%（8%營銷和渠道費(fèi)+2%技術(shù)授權(quán)費(fèi)），張老板果斷同意。

何老師說，賽力斯認(rèn)為：“華為的東西就是貴，沒關(guān)系，你只要能讓我們活下去，我們就也讓你活得好一點(diǎn)，讓你持續(xù)開發(fā)迭代技術(shù)，更好地支持我們的發(fā)展?！?/p>

在合作中，雖然我們看到的都是余承東出來為問界站臺，張老板隱身幕后，賽力斯也很少主動營銷自己，但在合作中，雙方是平等而坦誠的。

何老師提到：雙方的每次會議都挺好玩的，產(chǎn)品經(jīng)理團(tuán)隊(duì)一邊來自華為，另一邊來自賽力斯，就像一家公司在運(yùn)作。盡管在討論中也會爭吵，而且吵得很兇，但不吵是做不出好產(chǎn)品的。這種合作模式在業(yè)界也算是一種奇跡。

3、問界成功原因3：政府支持，雪中送house

問界的成功，也離不開重慶市的支持。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的競爭，背后也是各地方政府的競爭。重慶過去憑借長安、力帆、小康等燃油車成為中國汽車城，自然不愿錯過新能源的浪潮。其中最大力度的支持，就是2022年出資77億（重慶產(chǎn)業(yè)母基金33.1億+兩江投資集團(tuán)20.27億+兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)23.63億），興建超級工廠，然后以不到1億的年租金租給賽力斯（2023年數(shù)據(jù)），這已經(jīng)不是雪中送炭了，而是直接送了一套帶暖氣的大house啊。

賽力斯也投桃報李，2024年以81.64億的估值買下了這座工廠。如今賽力斯已經(jīng)成為重慶市值最高的企業(yè)，解決了2萬人的就業(yè)，帶動上下游就業(yè)更是不計(jì)其數(shù)。

4、賽力斯新課題：出海作戰(zhàn)，打造dream car

在國內(nèi)高端市場站穩(wěn)腳跟后，賽力斯又開啟了更大的課題——出海。

何老師不說我們可能還不知道，其實(shí)賽力斯出海已經(jīng)超過20年了，在全球也賣了近500萬臺的車。

雖然那時候是以燃油車和物流車為主，但也積累了豐富的國際化經(jīng)驗(yàn)。

這次問界出海，打出的第一張牌是王炸M9，何老師說：每個人心中都有一輛dream car，就像當(dāng)年的寶馬X5，賽力斯希望M9能夠成為海外車主的dream car。

賽力斯還要用AI重塑汽車，根據(jù)用戶在不同場景下的使用習(xí)慣來提供個性化服務(wù)，讓汽車變成一個懂你的具身智能。賽力斯還在試水機(jī)器人，也是想服務(wù)于這一目標(biāo)。

他們希望每一輛問界將來都能配備一個專屬的小機(jī)器人。它可以是用戶的旅途陪伴、私人助理、電子保鏢等等。

何老師說，賽力斯追求的，是打造屬于我們這一代人的美好、智能的出行記憶。

這次學(xué)習(xí)，我們不僅做了充分交流、更對賽力斯的企業(yè)文化respect滿滿。說個小細(xì)節(jié)，因?yàn)樽约旱漠a(chǎn)品就是車，所以他們安排了一個問界車隊(duì)，氣派又體貼地接待了企業(yè)家校友們，從酒店一路雙閃開到賽力斯工廠，不知道的還以為是企業(yè)家集體舉辦婚禮呢。這就是對待來訪者的細(xì)節(jié)，和華為文化也深度契合，讓人相信，這家公司的未來一定也是穩(wěn)扎穩(wěn)打。如果你也想了解汽車產(chǎn)業(yè)最前沿，洞見最真實(shí)的公司價值，那么歡迎加入嘉賓派，跟我一起到最杰出的公司訪學(xué)，從學(xué)習(xí)案例、到成為案例。

作者 | 吳婷