果然有古怪！

2025年4月，當(dāng)上市公司*ST長藥的破產(chǎn)重整申請第一次延期的時(shí)候，就有媒體質(zhì)疑，*ST長藥可能不干凈。

而之后的7月、10月，*ST長藥又連續(xù)兩次申請延期，這讓媒體更加確信，*ST長藥的背后必有蹊蹺。

而近日，隨著證監(jiān)會的一紙通告，媒體的猜測得到了證實(shí)，一場騙局浮出水面。

11月7日，*ST長藥突發(fā)公告，收到了來自證監(jiān)會的立案告知書，因公司涉嫌定期報(bào)告等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載，證監(jiān)會已下令清查。

眾所周知，證監(jiān)會一般都是有的放矢，絕不會輕易立案調(diào)查，這意味著，*ST長藥財(cái)務(wù)造假是肯定的了，只不過是輕重的問題。

而值得一提的是，*ST長藥在公告中還以加粗字體特意做了如下的強(qiáng)調(diào)：

“若后續(xù)經(jīng)中國證監(jiān)會行政處罰認(rèn)定的事實(shí)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。敬請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/strong>

看起來，*ST長藥的情況似乎不容樂觀，這是一場不小的騙局，*ST長藥是創(chuàng)業(yè)板上市公司，即使ST后幅度仍然是±20%，*ST長藥的股民們恐怕是踩大坑了。

實(shí)際上，踩坑的不只是普通股民，還有被稱為“中國最牛天使投資人”的湖北巨富龔虹嘉，就是那個(gè)曾經(jīng)投資海康威視245萬，最后賺了幾百億的神人，他就是*ST長藥本次重整的產(chǎn)業(yè)投資人。

不過，與普通股民的踩坑不同，龔虹嘉的踩坑并非投資虧了多少，而是籌劃已久的生財(cái)計(jì)劃被打亂了。

上市公司破產(chǎn)重整是難得的賺錢機(jī)會，說得直白一點(diǎn)，所謂重整就是投資人們先低價(jià)認(rèn)購轉(zhuǎn)增股份，然后再通過資本、產(chǎn)業(yè)運(yùn)作推高股價(jià)獲利。

根據(jù)此前公告的重整投資協(xié)議，龔虹嘉作為產(chǎn)業(yè)投資人，認(rèn)購*ST長藥轉(zhuǎn)增股份的價(jià)格僅有2.42元/股，而當(dāng)時(shí)*ST長藥的股價(jià)為4.9元/股，只要*ST長藥重整成功，龔老板就可以翻倍生財(cái)。

但如今證監(jiān)會這一立案調(diào)查，恐怕龔虹嘉的生財(cái)計(jì)劃要落空了。

值得一提的是，龔虹嘉這不是第一次踩破產(chǎn)重整的坑了。

早在2020年，上市公司天翔環(huán)境因資不抵債被暫停上市，龔虹嘉斥資4.67億對其進(jìn)行重整，意圖讓天翔環(huán)境恢復(fù)上市。

結(jié)果，天翔環(huán)境2021年申請恢復(fù)上市被否，隨后被強(qiáng)制退市，龔虹嘉的幾億投資血本無歸。

其實(shí)，關(guān)于*ST長藥的財(cái)務(wù)造假，一切早有預(yù)兆，此前三次重整延期的根本原因，就是大家對于歷史賬本有爭議。

*ST長藥全名長江醫(yī)藥控股（簡稱“長藥控股”），一看名字就是做藥的，但實(shí)際上做藥只是半路出家，其最早的前身叫康躍科技，是做內(nèi)燃機(jī)零部件的。

康躍科技源起于1989年組建的山東壽光齒輪箱廠，是當(dāng)?shù)氐募w企業(yè)，2001年改制后，廠長帶著管理層以30萬的價(jià)格買下了工廠全部產(chǎn)權(quán)。

企業(yè)機(jī)制一換，原本不溫不火的工廠立刻大變樣，經(jīng)過一番精心運(yùn)作后，于2014年成功登陸A股。

不過，IPO之后的第二年就陷入了經(jīng)營虧損，于是開始籌劃轉(zhuǎn)型，于2017年通過收購?fù)獠抠Y產(chǎn)跨入了光伏設(shè)備制造行業(yè)。

然而，這次投資看走了眼，9億買來的光伏資產(chǎn)，2019年就只值3億了，當(dāng)年計(jì)提商譽(yù)減值損失6億，也就相當(dāng)于兩年硬虧了6億。

2020年，康躍科技的原控股股東們自感無力回天，套現(xiàn)9.3億撤了，接盤的正是如今*ST長藥的實(shí)控人吳敏文。

而吳老板之所以敢于接盤是因?yàn)橐呀?jīng)提前籌劃好了資產(chǎn)重組方案，入主沒多久就斥資14.14億收購了醫(yī)藥資產(chǎn)，之后又剝離了內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)，變身為了現(xiàn)在的長藥控股。

從現(xiàn)在往回看，長藥控股歷史賬本的爭議，很大程度上就是拜這次醫(yī)藥轉(zhuǎn)型所賜。

被收購的醫(yī)藥資產(chǎn)叫長江星醫(yī)藥，是湖北老板羅明旗下的資產(chǎn)，主營中藥飲片和醫(yī)藥批發(fā)，醫(yī)藥批發(fā)很好理解，而所謂中藥飲片，其實(shí)就是經(jīng)過制備的中藥材。

也就是說，長江星醫(yī)藥的業(yè)務(wù)本質(zhì)實(shí)際就是倒手成品藥和中藥材，相當(dāng)于一個(gè)批發(fā)商，而讓人目瞪口呆的是，這個(gè)批發(fā)商只往外批藥，卻不往回收錢。

2020年起，長藥控股的營收確實(shí)暴增，但應(yīng)收賬款也同步暴增，最高曾達(dá)到19.9億，但這些錢，很多都沒收回來。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，長藥控股2020年以來計(jì)提的信用減值損失足有近11億，絕大部分都是醫(yī)藥業(yè)務(wù)收不回來的貨款，這意味著，所謂的營收和利潤，相當(dāng)一部分都只是賬面數(shù)字而已。

而這種業(yè)務(wù)上資金流出多、流入少的異常情形，本來就造成了長藥控股的資金緊張，而羅明作為關(guān)聯(lián)方，還大量占用上市公司資金，使得長藥控股雪上加霜。

2024年，長藥控股終于扛不住了，債務(wù)出現(xiàn)大額逾期，各種訴訟紛至沓來，導(dǎo)致長藥控股及其子公司大量銀行賬戶被凍結(jié)。

本來就錢緊，賬戶還被凍結(jié)了，批發(fā)業(yè)務(wù)自然沒法再開展了，長藥控股2024年的醫(yī)藥業(yè)務(wù)營收一下子從前一年的10.7億跌到了4700萬。

業(yè)務(wù)沒法再正常開展，被收購的長江星醫(yī)藥此前被高估的資產(chǎn)泡沫值也就沒法持續(xù)了，14.14億買到手的醫(yī)藥資產(chǎn)，被計(jì)提掉減值損失10億。

這一計(jì)提，長藥控股立刻資不抵債變成了*ST長藥，于是，龔虹嘉牽頭的投資人們就開始進(jìn)場重整了，然后就有了開頭所述的情節(jié)。

其實(shí)，除了夸張的應(yīng)收賬款，還有令人不可思議的欠繳稅款，根據(jù)公告，被收購的長江星醫(yī)藥目前欠稅1.2億。

但這稅不是現(xiàn)在才欠的，長江星醫(yī)藥從2011年起就存在大量的未開票業(yè)務(wù)，但從未主動報(bào)稅，2020年因賣給上市公司，才不得不補(bǔ)報(bào)稅款，然后一直拖到現(xiàn)在仍未繳清。

值得一提的是，長江星醫(yī)藥雖然被長藥控股收購了，但從頭到尾仍就由原實(shí)控人羅明實(shí)際掌控，欠繳稅款、應(yīng)收賬款、占用資金都是羅老板一手包辦的。

曾經(jīng)，羅明接受媒體采訪的時(shí)候是這么說的：

“致富當(dāng)思源，作為企業(yè)，長江有責(zé)任回報(bào)社會；作為企業(yè)家，自己更應(yīng)為社會公益事業(yè)盡心盡力。”

大家一定很熟悉，同樣的話，那位許某也說過。

老板的格局，就是公司的格局，*ST長藥大勢不妙啊。