巴菲特在感恩節(jié)到來(lái)之前寫(xiě)了一封信！

注意這不是致股東的信，而是以感恩為主線(xiàn)，更多講的是傳承、家庭和感恩。

他沒(méi)有談公司業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)，通篇都是在講故事。

一提起巴菲特，大家都是津津樂(lè)道他的價(jià)值投資。但這并不是他真正的絕招。

很多人都在學(xué)習(xí)他，但卻很少有人能復(fù)制他。

為什么呢？

本文嘗試從三個(gè)角度來(lái)解釋這種現(xiàn)象。

一、最大的絕招：運(yùn)氣

巴菲特在心中多次提起自己的幸運(yùn)。

很多人會(huì)把這當(dāng)做是謙遜。

但這不是謙遜，而是老頭真的看得很明白，知道運(yùn)氣在人生中的重大作用。

他說(shuō)他活到95歲是幸運(yùn)。（否則復(fù)利的威力無(wú)法爆發(fā)）

他說(shuō)他生于1930年的美國(guó)，是個(gè)白人男性，是幸運(yùn)。（否則哪來(lái)的便宜貨撿？如何能進(jìn)入大學(xué)？如何能遇見(jiàn)格雷厄姆？如何能正大光明的去工作？）【ps：如果是個(gè)女性，在那個(gè)年代，估計(jì)是不會(huì)去工作的】

而1930年之后，美國(guó)沒(méi)有發(fā)生本土戰(zhàn)爭(zhēng)，擁有全球儲(chǔ)備貨幣，即將進(jìn)入高速發(fā)展。

當(dāng)其他地方在重建和動(dòng)蕩時(shí)，美國(guó)秩序穩(wěn)定。

而且那個(gè)時(shí)候，美國(guó)正在進(jìn)行金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的改革，有點(diǎn)類(lèi)似現(xiàn)在的A股。在這之前，美股是坐莊和幕后操控橫行。甚至法官都會(huì)被收買(mǎi)。（比如，范德比爾特和德魯?shù)拇髴?zhàn)）

所以你看，運(yùn)氣重不重要？

真正有智慧的人從來(lái)不會(huì)否定運(yùn)氣在人生中扮演的重要角色。

他們會(huì)感恩好運(yùn)，也會(huì)坦然面對(duì)壞運(yùn)氣的到來(lái)。

只有這樣，才能控制好良好的心態(tài)，把能力發(fā)揮出來(lái)。

世界上有很多事都不是我們能控制的！而那些總是抱怨的人，就永遠(yuǎn)都抓不住機(jī)會(huì)。

我自己也經(jīng)常跟讀者分享，我的預(yù)期很低，就是年化收益率達(dá)到10%就非常滿(mǎn)意了。

如果有超額收益，我就當(dāng)做是運(yùn)氣好。不會(huì)把超額歸咎于自己的能力。

保持低預(yù)期，我才能從容淡定的做決策。

而如果你總是每一分錢(qián)都不想放過(guò)，每個(gè)波段都想做對(duì)，這往往是災(zāi)難。

年化10%是可以通過(guò)提升能力實(shí)現(xiàn)的。超過(guò)的部分無(wú)論如何都有運(yùn)氣成分。

巴菲特的投資生涯在2000年后，運(yùn)氣就不是那么好了。

他的業(yè)績(jī)?cè)谧罱?0年也沒(méi)有跑贏標(biāo)普500指數(shù)。

這不是巴菲特能力不行了，而是因?yàn)?strong>他的投資模式在這20年都是逆風(fēng)期。

但它依然能獲得10%左右的年化收益，這就是能力帶來(lái)的。（能力決定下限，運(yùn)氣決定上限）

這給我們的啟示就是，不要跟別人比業(yè)績(jī)。

隨時(shí)隨地都跟別人比業(yè)績(jī)，其實(shí)就是在比誰(shuí)的運(yùn)氣好。

難不成你是腦子進(jìn)水了？總是跟人去比運(yùn)氣？

很多人選股票和基金也只看最近的表現(xiàn)。

可真當(dāng)你買(mǎi)進(jìn)去后沒(méi)多久，壞運(yùn)氣就來(lái)了。屢試不爽。

巴菲特經(jīng)常都在說(shuō)，長(zhǎng)期持有指數(shù)。

他這話(huà)說(shuō)對(duì)了，但他自己沒(méi)有持有指數(shù)，最近20年還跑輸了指數(shù)！

為什么巴菲特不持有指數(shù)呢？

這就涉及巴菲特的第二個(gè)絕招了。

二、無(wú)敵現(xiàn)金流模式

巴菲特很少買(mǎi)科技股。

一方面是他看不懂。

但更關(guān)鍵的是，這些科技股大都不創(chuàng)造現(xiàn)金流。

巴菲特買(mǎi)的東西，一定是持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的資產(chǎn)。

由于黃金不創(chuàng)造現(xiàn)金流，所以他也不買(mǎi)。

普通人可能會(huì)說(shuō)，這老頭瘋了吧，黃金漲得這么好，他居然不買(mǎi)。

這就是視角不同帶來(lái)的差異。

巴菲特不在意市值這種虛幻的東西，他在意的是現(xiàn)金流這種實(shí)在的東西。

如果這個(gè)資產(chǎn)無(wú)論是牛市還是熊市，都在持續(xù)的創(chuàng)造現(xiàn)金流，他就根本不在意股價(jià)怎么波動(dòng)。（尤其是好公司的現(xiàn)金流還越來(lái)越多）

甚至他能更好的利用波動(dòng)賺超額。

比如，在大家一篇恐慌，股市打骨折的時(shí)候，大部分人都沒(méi)錢(qián)了。他反而可以從容的抄底。

這種看問(wèn)題的角度讓他能穿越周期，讓復(fù)利發(fā)揮效應(yīng)。

大部分人更喜歡去賭股價(jià)漲跌。

所以，短期內(nèi)可能會(huì)冒出很多股神，但時(shí)間拉長(zhǎng)后，基本上都是一堆白骨。

畢竟嘛，十賭九輸！

股市讓你暫時(shí)覺(jué)得自己賺了錢(qián)。這只是一種感覺(jué)而已。

現(xiàn)在就能明白為啥巴菲特不買(mǎi)指數(shù)了。

因?yàn)橹笖?shù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力比較弱，它更多會(huì)收到股價(jià)波動(dòng)的影響。

巴菲特或了95年，知道虛假的市值是不靠譜的。

就比如，人家既見(jiàn)過(guò)黃金暴漲，也見(jiàn)過(guò)黃金暴跌。

見(jiàn)得多了，就會(huì)更淡定和從容，而不是從眾。

只不過(guò)普通人學(xué)不來(lái)巴菲特的模式。

原因只有一個(gè)，巴菲特自己也說(shuō)了：沒(méi)有人愿意慢慢變富。

當(dāng)然，這些不愿意慢慢變富的人，也不怎么在意自己的健康。

越是想慢慢變富的人，就越會(huì)注重身體。畢竟活得久，才能爆發(fā)復(fù)利的威力。

其實(shí)每個(gè)人都可以模仿巴菲特的現(xiàn)金流模式。因?yàn)槲覀兇蠖加忻總€(gè)月的固定收入可以補(bǔ)充現(xiàn)金流。

只不過(guò)，大多數(shù)人并不想通過(guò)收入變得富有，而是想通過(guò)股市實(shí)現(xiàn)一夜暴富。

三、負(fù)成本杠桿

巴菲特經(jīng)常教育投資者不要加杠桿。

但其實(shí)他自己就在大量的加杠桿。

只不過(guò)他的杠桿跟普通人的不一樣。

普通人加杠桿通常是通過(guò)借錢(qián)，且有利息。

而巴菲特的杠桿來(lái)自于保險(xiǎn)浮存金。

保險(xiǎn)公司，先收保費(fèi)，后賠付。

中間沉淀下來(lái)的那筆可以被長(zhǎng)期使用的資金，就叫浮存金。

這筆錢(qián)的資金成本是負(fù)的。

為啥是負(fù)的呢？因?yàn)楸ＹM(fèi)金額往往都高于賠付金額。

人家有這種優(yōu)勢(shì)，普通人怎么跟他玩呢？

他能扛過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)，你就抗不過(guò)。

他在日本也是玩的這一套。

他的信用足夠好，可以在日本以幾乎0利率借到錢(qián)。然后拿去買(mǎi)日本的高股息股票。

妥妥的空手套白狼。

他還可以趁一家公司陷入困境時(shí)，提出以?xún)?yōu)先股的方式提供資金。

如果股價(jià)不漲，優(yōu)先股相當(dāng)于是債券，他可以每年收利息。而且利率還很高！

如果股價(jià)大漲了，他可以轉(zhuǎn)股在市場(chǎng)上拋掉。

別人模仿不來(lái)巴菲特的價(jià)值投資，一個(gè)很重要的原因就是，巴菲特是開(kāi)了外掛的。

這并不是說(shuō)價(jià)值投資無(wú)法被學(xué)會(huì)，只是說(shuō)，不同的人用，效果不同。

四、打造屬于自己的系統(tǒng)

最后總結(jié)一下。

首先，要正確的看待運(yùn)氣這件事。

這是每個(gè)人都擺脫不了的。

正是因?yàn)檫\(yùn)氣很難被把控，我們才更應(yīng)該專(zhuān)注于能力提升上。

然后就降低預(yù)期，看淡得失。

你或許會(huì)羨慕巴菲特運(yùn)氣好。

但我們的運(yùn)氣其實(shí)更好！

我們現(xiàn)在所處的年代，物質(zhì)生活已經(jīng)得到了極大改善和豐富。

打個(gè)比方，現(xiàn)在就是讓我回到古代做皇帝，我都不愿意。

在現(xiàn)在這個(gè)年代，我可以實(shí)現(xiàn)物質(zhì)和精神自由，而在古代，皇帝連空調(diào)都沒(méi)得吹，皇帝大都也活不過(guò)40歲。（不少剛出生就夭折了）

所以沒(méi)啥好抱怨的。

基于人性，無(wú)論世界變得多好，大多數(shù)人都會(huì)不停抱怨。

幸福=獲得/欲望。

這都是欲望惹的禍。

第二，無(wú)論是投資還是交易，都要有適合自己的系統(tǒng)。

系統(tǒng)無(wú)所謂好壞，適合自己就行。

否則學(xué)再多知識(shí)都沒(méi)啥用。

第三，堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。

巴菲特打造了適合自己的系統(tǒng)，就一直堅(jiān)持下去。

他系統(tǒng)的核心是現(xiàn)金流。

所以一切不能創(chuàng)造現(xiàn)金流的東西，他都不怎么碰。

如果真要碰，也是小倉(cāng)位，比如當(dāng)年投資比亞迪。（完全就當(dāng)做是風(fēng)險(xiǎn)投資了）

這就是老爺子的定力。

如果你沒(méi)有定力，總是換來(lái)?yè)Q去，吃著碗里的，看著鍋里的，是無(wú)法長(zhǎng)期穿越牛熊的。

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