商D天下

一周一會(huì)，

縱覽最接近真實(shí)的全球零售風(fēng)云。

11.10-11.16

華夏華潤商業(yè)REIT2025年第三次分紅

恒隆拿下梅龍鎮(zhèn)廣場？

義烏萬達(dá)廣場1億元股權(quán)被凍結(jié)

胖東來年銷售額突破200億元

山姆全國第60家門店在揚(yáng)州開業(yè)

LVMH集團(tuán)旗下奢侈品牌將在京掀起“開店潮”

盒馬創(chuàng)始人侯毅開的派特鮮生將全關(guān)

瑞幸咖啡或?qū)⒅鼗孛绹靼迳鲜?/p>

大眾點(diǎn)評“必吃榜”首次在海外發(fā)布

德國8月破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量同比增長12%

01

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績/租金

01

新城控股1-10月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營總收入約116.96億元

新城控股集團(tuán)股份有限公司2025年10月份經(jīng)營簡報(bào)：10月份公司實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營總收入約11.86億元，比上年同期增長7.65%；1-10月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營總收入約116.96億元，比上年同期增長10.49%。

02

華夏華潤商業(yè)REIT2025年第三次分紅

11月14日，華夏基金管理有限公司發(fā)布華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（簡稱“華夏華潤商業(yè)REIT”）的收益分配公告。

公告顯示，該基金合同生效日為2024年2月7日，由華夏基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人，招商銀行股份有限公司作為基金托管人。

華夏華潤商業(yè)REIT的收益分配基準(zhǔn)日定于2025年9月30日，可供分配金額為9239.87萬元，本次分紅比例達(dá)到99.9906%，應(yīng)分配金額為9239萬元。根據(jù)公告，分紅方案為每10份公募REITs份額派發(fā)0.9239元，這是該基金2025年度的第3次分紅。

進(jìn)一步細(xì)節(jié)方面，權(quán)益登記日為2025年11月18日，除息日分別為場內(nèi)2025年11月19日和場外2025年11月18日。現(xiàn)金紅利發(fā)放日則為場內(nèi)2025年11月21日和場外2025年11月20日。分紅對象為權(quán)益登記日在冊的全體基金份額持有人，且不支持紅利再投資。稅收方面，基金利潤暫不征收所得稅，同時(shí)免收分紅手續(xù)費(fèi)。

開業(yè)/新招

01

北京中關(guān)村ART PARK大融城東區(qū)預(yù)計(jì)12月開業(yè)

11月13日，北京中關(guān)村ART PARK大融城宣布東區(qū)主體施工完成，場內(nèi)商戶已全面啟動(dòng)裝修，計(jì)劃12月正式開業(yè)。該項(xiàng)目位于海淀區(qū)四環(huán)內(nèi)，是繼5月西區(qū)開業(yè)后，四環(huán)內(nèi)規(guī)模最大的城市更新商業(yè)體延續(xù)，定位“國際潮流+高品質(zhì)生活”。

根據(jù)公開資料整理，東區(qū)零售板塊引入Alexander Wang、MM6 MaisonMargiela、lululemon京西旗艦店、EXI.T、Barbour、DIESEL等30余家京西首店；餐飲端則引入chili’s北京首店、GAGA京西旗艦店、B&C黃油與面包、shake shack海淀首店及霸王茶姬北京首家寵物友好店，并配套西西弗書店等生活業(yè)態(tài)，形成“早C晚A”消費(fèi)場景。項(xiàng)目保留雙螺旋雕塑、古樹、古廟等歷史元素，實(shí)現(xiàn)商業(yè)與自然、文脈融合。

02

西安新增兩個(gè)商業(yè)綜合體：龍湖長樂天街開業(yè)，月瀾嘉奧特萊斯簽約落地

日前，龍湖長樂天街發(fā)布消息，將于11月14日正式開業(yè)。這是龍湖“落子”新城區(qū)的首個(gè)天街項(xiàng)目，也是西北首個(gè)天街TOD旗艦。該項(xiàng)目總商業(yè)體量達(dá)10.3萬平方米，分為A館與B館，并通過空中連廊有機(jī)串聯(lián)，形成完整的商業(yè)閉環(huán)。

除此之外，月瀾嘉奧特萊斯也于近日簽約落地新城區(qū)火車站—大明宮板塊，為該區(qū)域注入強(qiáng)勁動(dòng)能。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人介紹，建筑面積5.9萬平方米的月瀾嘉奧特萊斯項(xiàng)目，正在進(jìn)行規(guī)劃設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)12月將進(jìn)場施工，力爭2026年國慶節(jié)開業(yè)。

03

世貿(mào)天階多數(shù)門店撤場，龍湖團(tuán)隊(duì)已實(shí)質(zhì)性介入改造！北京18年商業(yè)地標(biāo)即將轉(zhuǎn)型

近日有消息稱，龍湖商業(yè)和世貿(mào)天階的業(yè)主方北京奧中興業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司于近期簽約，雙方將在世貿(mào)天階項(xiàng)目開展合作。有商業(yè)媒體從龍湖商業(yè)獲悉，目前，龍湖團(tuán)隊(duì)已實(shí)質(zhì)性地介入項(xiàng)目，與世貿(mào)天階集團(tuán)共同開展包括改造煥新、重新定位及招商調(diào)整在內(nèi)的各項(xiàng)工作。

龍湖商業(yè)將傾注其運(yùn)營管理、數(shù)字化系統(tǒng)、會(huì)員體系、營銷推廣及專業(yè)的現(xiàn)場服務(wù)，致力于全面提升世貿(mào)天階的商業(yè)活力，將其打造為北京建設(shè)國際消費(fèi)中心城市進(jìn)程中的亮點(diǎn)項(xiàng)目。

公司戰(zhàn)略

01

日本阪急阪神披露全新戰(zhàn)略，事關(guān)寧波阪急百貨

近期，日本頭部百貨店阪急阪神百貨發(fā)表了半年報(bào)(4月至9月)，數(shù)據(jù)線顯示，集團(tuán)純利潤為69億日元(約3.19億人民幣)，同比減少74.5%，一方面是阪急梅田本店改造，另一方面是面向海外游客銷售大幅下降。

據(jù)財(cái)報(bào)可知，阪急阪神百貨的拓展獲客策略，已經(jīng)從國內(nèi)轉(zhuǎn)向海外富?？腿海饕c(diǎn)：一是內(nèi)制數(shù)字化工具，二是自主互助人才計(jì)劃，三是活用中國寧波店(以下稱寧波阪急百貨)觸點(diǎn)功能。

02

恒隆拿下梅龍鎮(zhèn)廣場？

最近業(yè)內(nèi)最轟動(dòng)的傳聞莫過于：恒隆集團(tuán)已經(jīng)通過其全資子公司恒宜商商業(yè)經(jīng)營管理(上海)有限公司與九百聯(lián)合成立的合資公司，于今年8月中標(biāo)梅龍鎮(zhèn)廣場的經(jīng)營權(quán)，后者將于2027年經(jīng)整體改建后重新開業(yè)。

“梅龍鎮(zhèn)廣場”自2024年8月閉店實(shí)施整體改建以來，后繼如何運(yùn)營，是否會(huì)引入一家知名品牌運(yùn)營公司來整體操作，坊間一直議論紛紛。先后有SKP和阪急百貨會(huì)來接盤的消息傳出，但都沒有被證實(shí)，而由恒隆來經(jīng)營，應(yīng)該是最接近事實(shí)和邏輯最能自洽的發(fā)展，無論是對于梅龍鎮(zhèn)廣場商業(yè)的前景，還是對于恒隆版圖的擴(kuò)展，實(shí)際上都是南京西路高端商業(yè)格局演變的關(guān)鍵一步。

02

品牌追蹤

新店來了

01

傳：LVMH集團(tuán)旗下奢侈品牌12月將在北京掀起一波“開店潮”

彭博社援引知情人士消息透露，隨著奢侈品牌在中國市場看到銷售反彈的早期跡象，法國奢侈品巨頭路威酩軒集團(tuán)(LVMH)計(jì)劃于12月在中國開出一批全新的大型門店，并考慮進(jìn)一步拓展中國業(yè)務(wù)。

這位知情人士透露，LVMH集團(tuán)旗下四大品牌——路易威登（Louis Vuitton)、迪奧（Dior)、蒂芙尼（Tiffany) 和諾悠翩雅（Loro Piana) 將于今年12月在北京開出全新旗艦店。其中位于三里屯太古里的新店于2023年初動(dòng)工，早前因奢侈品銷售低迷，其施工進(jìn)度一度放緩。12月的新店開業(yè)活動(dòng)將是 LVMH集團(tuán)近年來規(guī)模最大的之一，堪稱中國奢侈品市場復(fù)蘇的重要風(fēng)向標(biāo)。

02

Rapha上海Clubhouse盛大開業(yè)

中國大陸首家Rapha Clubhouse正式開業(yè)。店鋪位于上海市徐匯區(qū)東湖路20號(hào)，坐落于歷史悠久的衡復(fù)歷史文化保護(hù)區(qū)核心地段。這一全新空間不僅是Rapha品牌的重要里程碑，更代表著對全球增長最快的騎行社群之一的長期承諾。店鋪本月率先對外開放，并將在 2025年11月底舉行正式開業(yè)慶典。

Rapha是英國知名的騎行生活方式服飾品牌，成立于2004年，總部位于倫敦。該品牌以高品質(zhì)、精致設(shè)計(jì)和對騎行文化的深度詮釋而著稱，產(chǎn)品涵蓋騎行服、騎行配件及日常服飾，尤其針對公路自行車騎手需求。

03

全球第三家、大陸首家Boucheron寶詩龍旗艦店亮相上海

首店早知道獲悉，Boucheron寶詩龍中國大陸首家旗艦店，將于11月25日在上海新天地正式啟幕。該店也是品牌繼巴黎芳登廣場、東京銀座后開出的全球第三家旗艦店。

04

寶可夢首個(gè)戶外常設(shè)設(shè)施“寶可樂園：關(guān)都”明年2月開業(yè)

11月12日，寶可夢宣布將于2026年2月5日正式開放寶可夢首個(gè)戶外常設(shè)設(shè)施“PokéPark KANTO(寶可樂園：關(guān)都)”。據(jù)介紹，設(shè)施位于日本關(guān)東多摩丘陵的讀賣樂園內(nèi)，是在現(xiàn)有設(shè)施大規(guī)模翻新的基礎(chǔ)上，對未開發(fā)區(qū)域進(jìn)行全新建設(shè)而成的約2.6公頃全新區(qū)域。寶可夢表示，將于2025年11月21日開始售票。

05

巨頭激戰(zhàn)五環(huán)外：京東折扣超市北京首店12月開業(yè)，“隔壁”就是美團(tuán)“快樂猴”

11月10日，商業(yè)那點(diǎn)事兒獨(dú)家獲悉，京東折扣超市北京首店即將落戶門頭溝西山薈購物中心，與美團(tuán)“快樂猴”相距僅五分鐘車程。兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭不約而同布局同類型實(shí)體零售業(yè)態(tài)，在遠(yuǎn)郊市場展開近距離較量。角逐瞄準(zhǔn)了社區(qū)商業(yè)，具備高頻、剛需特性的社區(qū)場景成為本地生活競爭的關(guān)鍵載體。

06

山姆全國第60家門店在揚(yáng)州開業(yè)

11月12日，山姆會(huì)員商店再次進(jìn)入一座全新城市，揚(yáng)州店正式開業(yè)。近兩個(gè)月內(nèi)，山姆在江蘇連開兩家門店，揚(yáng)州店也成為了江蘇第10家、全國第60家山姆門店。

據(jù)悉，山姆揚(yáng)州店位于邗江區(qū)新盛街道國展路88號(hào)，擁有近 4000 種商品，涵蓋生鮮、零食、家居、電子產(chǎn)品等多個(gè)品類。除了種類豐富多樣的產(chǎn)品，店內(nèi)還設(shè)置了山姆全球購、眼鏡中心、視力檢測、珠寶等區(qū)域。

07

麥德龍PLUS店河南首店明年4月開業(yè)

11月11日，據(jù)大河財(cái)立方報(bào)道，麥德龍鄭州2號(hào)店將于明年4月中下旬開業(yè)。在上海進(jìn)博會(huì)期間，麥德龍官宣了在河南的全新布局，2026上半年將在鄭州市中原區(qū)建設(shè)西路布局麥德龍PLUS會(huì)員旗艦店，該項(xiàng)目總建筑面積4.98萬平方米，麥德龍租用該物業(yè)的一層、經(jīng)營面積約1萬平方米。

08

超級名創(chuàng)江蘇首店入駐南京弘陽廣場

近日，超級名創(chuàng)江蘇首店正式官宣入駐南京弘陽廣場，項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2026年3月正式開業(yè)。在消費(fèi)格局重構(gòu)的當(dāng)下，品牌選址邏輯正悄然生變：不再單純追逐傳統(tǒng)核心商圈，而是轉(zhuǎn)向與年輕流量聚集、業(yè)態(tài)持續(xù)刷新、情感體驗(yàn)豐富的新型商業(yè)空間結(jié)盟。

09

百年皇室巧克力品牌Charbonnel et Walker亮相杭州大廈

11月12日，源自英國倫敦的百年皇室巧克力品牌 Charbonnel et Walker（夏博奈）浙江首店，在杭州大廈購物城 C 座負(fù)一樓盛大啟幕。

據(jù)了解，Charbonnel et Walker創(chuàng)立于1875年，由法式巧克力大師 Charbonnel 夫人與英倫禮盒藝術(shù)家 Walker 太太聯(lián)手打造，是英國歷史最悠久的豪華巧克力品牌之一。

10

茶瀑布門店破千家

近期，滬上阿姨子品牌茶瀑布官宣，全國簽約門店突破1000家。據(jù)悉，滬上阿姨于2024年3月起正式向市場推廣子品牌“茶瀑布”，以Z世代和學(xué)生群體為核心客群，主攻10元以下價(jià)格帶，以原葉鮮奶茶、水果茶等為特色，與主品牌“滬上阿姨”形成定位差異。

業(yè)績速覽

01

胖東來一年銷售額突破200億元

11月9日，許昌市胖東來商貿(mào)集團(tuán)有限公司披露，截至2025年11月8日，集團(tuán)年度銷售額突破200億元，達(dá)200.35億元，比2024年全年高出30億元。

分業(yè)態(tài)看，超市繼續(xù)領(lǐng)跑，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售109億元；分門店看，時(shí)代廣場店以51億元穩(wěn)居第一。公開資料整理顯示，今年國慶八天假期集團(tuán)合計(jì)銷售8.2億元，為全年增長提供重要助力。

02

資生堂前三季度虧損超15億元，中國區(qū)業(yè)績開始增長

11月10日資生堂集團(tuán)發(fā)布的2025年第三季度財(cái)報(bào)，其整體業(yè)績表現(xiàn)仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，資生堂集團(tuán)凈銷售額為6938.17億日元(約合人民幣320.61億元)，同比下跌4.0%；核心營業(yè)利潤為300.80億日元(約合人民幣13.90億元)，同比增長9.7%；營業(yè)利潤虧損333.50億日元(約合人民幣15.41億元)，同比暴跌1627.71%。

從市場端表現(xiàn)來看，資生堂集團(tuán)在其分布的六大市場中，除日本市場、歐洲市場實(shí)現(xiàn)微增外，其余四大市場銷售額均下滑。

聚焦中國及旅游零售市場來看，資生堂集團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，盡管受商業(yè)信心惡化導(dǎo)致消費(fèi)下滑持續(xù)影響，前三季度仍為負(fù)增長，但第三季度銷售額轉(zhuǎn)為增長，為8.1%。

03

Burberry最新半年報(bào)扭虧為盈：可比門店銷售額兩年來首次實(shí)現(xiàn)增長

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日開盤前，英國奢侈品公司 Burberry（博柏利）集團(tuán)公布了截至9月27日的2026上半財(cái)年關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

總營收同比下降5%至10.32億英鎊，按固定匯率計(jì)算同比下降3%；

可比門店銷售額同比有微弱增長，這是兩年來首次實(shí)現(xiàn)可比門店銷售增長，其中第二季度同比增長2%，扭轉(zhuǎn)了第一季度同比下降1%的趨勢；

調(diào)整后營業(yè)利潤為1900萬英鎊，而去年同期為虧損4100萬英鎊，成功扭虧為盈。

上半財(cái)年，大中華區(qū)可比門店銷售同比下降1%，但在第二季度恢復(fù)增長（第一季度：-5%；第二季度：+3%）。

04

歷峰集團(tuán)2026財(cái)年第二季度銷售額增長14%

歷峰集團(tuán)（Richemont）上周五說，按固定匯率計(jì)算，截至9月份的六個(gè)月里，該集團(tuán)最大的珠寶部門的銷售額增長了14%。分析師此前預(yù)計(jì)漲幅為10.3%?？傮w而言，銷售額增長了10%，高于預(yù)期。杰富瑞分析師James Grzinic在一份報(bào)告中表示，珠寶仍是歷峰集團(tuán)“顯著的增長動(dòng)力”，并補(bǔ)充稱，該業(yè)績證實(shí)該集團(tuán)是“增長最快的奢侈品”。

歷峰集團(tuán)比大多數(shù)競爭對手更好地抵御了經(jīng)濟(jì)低迷，因?yàn)槠浒嘿F的戒指和手鐲具有吸引力，在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期，它們通常被視為比昂貴的服裝和皮革制品更有價(jià)值的儲(chǔ)存手段。

關(guān)店/破產(chǎn)/裁員

01

高奢科技護(hù)膚品牌AP媛彬天貓官方旗艦店下單通道關(guān)閉

近日，愛茉莉太平洋集團(tuán)旗下高奢科技護(hù)膚品牌AP媛彬在其天貓官方旗艦店發(fā)布公告，稱因品牌戰(zhàn)略調(diào)整，店鋪于2025年11月15日00:00起階段性調(diào)整店鋪運(yùn)營，屆時(shí)店鋪下單通道關(guān)閉。

就閉店相關(guān)事宜，美妝產(chǎn)業(yè)圈第一時(shí)間聯(lián)系A(chǔ)P媛彬客服進(jìn)行求證。客服回應(yīng)稱，“我們決定對AP媛彬品牌在中國市場的運(yùn)營進(jìn)行調(diào)整。此次調(diào)整是集團(tuán)品牌組合戰(zhàn)略的主動(dòng)優(yōu)化，旨在更有效地配置資源，更精準(zhǔn)、高效地服務(wù)中國消費(fèi)者。這也體現(xiàn)了我們對中國市場的長期承諾?！?/p>

02

盒馬創(chuàng)始人侯毅開的派特鮮生將全關(guān)

11月14日，聯(lián)商網(wǎng)獨(dú)家獲悉，盒馬創(chuàng)始人侯毅的新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目——寵物鮮食品牌“派特鮮生”，所有門店將關(guān)閉，這距離其首店開業(yè)僅不到9個(gè)月時(shí)間。

大眾點(diǎn)評信息顯示，派特鮮生18家門店中，7家已顯示“暫停營業(yè)”或“歇業(yè)關(guān)閉”，其中不乏有開業(yè)僅3個(gè)多月的新店。

03

下個(gè)月關(guān)閉廣州門店，薛之謙創(chuàng)立的火鍋店全國僅剩最后一家

歌手薛之謙創(chuàng)立的火鍋品牌再度收縮。近日，上上謙火鍋微信公眾號(hào)發(fā)布一則“廣州閉店通知”稱，上上謙廣州店因租約到期，將于12月15日正式閉店，終止一切經(jīng)營服務(wù)。

上上謙火鍋廣州店下個(gè)月關(guān)閉后，該品牌將僅剩上海店仍在營業(yè)。界面新聞查詢大眾點(diǎn)評平臺(tái)了解到，上上謙火鍋廣州店位于天河區(qū)正佳廣場，均價(jià)為103元/人；上上謙火鍋上海店位于黃浦區(qū)恒基名人購物中心，均價(jià)為105元/人。

04

施華洛世奇將裁員400人

奧地利珠寶品牌Swarovski施華洛世奇日前宣布，將對其位于奧地利瓦滕斯的總部進(jìn)行大規(guī)模裁員與重組，計(jì)劃裁減約 400 個(gè)崗位。這項(xiàng)計(jì)劃預(yù)計(jì)將在 2026 年底前完成，屆時(shí)總部員工數(shù)量將從目前的約 2480 人減少至2100 人，據(jù)公司聲明，裁員將通過多種方式進(jìn)行，包括解雇、自愿離職和退休。

電商/數(shù)字化

01

小紅書電商：雙11期間成交額破千萬，商家數(shù)量同比增140%

11月12日，小紅書電商雙11收官數(shù)據(jù)出爐全平臺(tái)成交額突破1000萬的商家數(shù)量同比增長140%，成交額突破100萬的商品數(shù)量同比增長145%。

02

美團(tuán)閃購：雙11超800個(gè)品牌、400個(gè)品類銷量翻倍

11月12日，美團(tuán)閃購公布雙11全周期數(shù)據(jù)：10月31日至11月11日，美團(tuán)閃購平臺(tái)成交額、下單用戶數(shù)和人均消費(fèi)金額創(chuàng)下新高，手機(jī)、白酒、運(yùn)動(dòng)鞋服、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、化妝水等近400個(gè)品類銷量同比增長超100%，翻倍增長的商品種類大幅增加，高單價(jià)商品更快增長，帶動(dòng)用戶人均消費(fèi)金額增長近30%。

品牌生意規(guī)模、商品復(fù)購率快速提升：Apple、華為、小米、茅臺(tái)等超800個(gè)品牌銷量同比增長超100%；入駐美團(tuán)“品牌官旗閃電倉”后，數(shù)百個(gè)品牌官方旗艦店整體銷量較雙11前增長近400%。

03

大眾點(diǎn)評“必吃榜”首次在海外發(fā)布

11月10日，2025大眾點(diǎn)評“必吃榜”首場海外發(fā)布會(huì)落地迪拜，28個(gè)中國港澳臺(tái)及海外地區(qū)348家餐廳上榜，香港、澳門、東京、大阪、新加坡為上榜餐廳數(shù)TOP5。迪拜作為中東地區(qū)首個(gè)發(fā)布“必吃榜”的城市，共有10家餐廳上榜。

今年中國港澳臺(tái)及海外地區(qū)榜單共新增15城發(fā)榜，上榜餐廳數(shù)較去年增長50%；異國煙火小店、市井風(fēng)味成為主角，10年以上老店占比近60%，“發(fā)現(xiàn)感”顯著提升。

03

資本捕手

投融資

01

套現(xiàn)超4億元，永輝超市董事長減持永輝

11月11日晚，永輝超市公告稱，該公司近日收到董事長張軒松及其一致行動(dòng)人出具的《股份減持計(jì)劃告知函》 ，因自身資金需求擬通過集中競價(jià)交易方式減持公司股份合計(jì)不超過9075萬股，即不超過公司總股本的1%。減持價(jià)格視市場情況確定。減持期間為2025年12月4日-2026年3月3日。如果按照11月11日收盤價(jià)4.74元/股計(jì)算，本次減持金額約為4.3億元。

02

CPE源峰向漢堡王中國注入3.5億美元并將持有約83%的股權(quán)

CPE源峰宣布與漢堡王品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)“漢堡王中國”。CPE源峰將向漢堡王中國注入3.5億美元的初始資金，用于支持其餐廳門店擴(kuò)張、市場營銷、菜單創(chuàng)新以及運(yùn)營能力提升。漢堡王中國旗下全資關(guān)聯(lián)企業(yè)將簽署一份為期20年的主開發(fā)協(xié)議，該協(xié)議將授予其在中國獨(dú)家開發(fā)漢堡王品牌的權(quán)利。

交易完成后，CPE源峰將持有漢堡王中國約83%的股權(quán)，持有漢堡王品牌的餐飲品牌國際集團(tuán)將保留約17%的股權(quán)。根據(jù)整體規(guī)劃，雙方計(jì)劃將漢堡王在中國市場的門店規(guī)模從目前的約1250家，拓展至2035年的4000家以上，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的同店增長。

03

歐萊雅或?qū)?0億美元收購開云美妝業(yè)務(wù)

11月13日，法國美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)宣布，已成功為總額30億歐元、分三批發(fā)行的公司債券確定發(fā)行價(jià)格，募集資金將專項(xiàng)用于收購開云集團(tuán)美妝業(yè)務(wù)。

此前于10月19日，據(jù)媒體報(bào)道，法國奢侈品集團(tuán)開云已接近達(dá)成向歐萊雅出售旗下美妝部門的協(xié)議，交易金額約40億美元。

報(bào)道稱，歐萊雅將通過此次交易收購香水品牌Creed，并獲得為開云集團(tuán)旗下時(shí)尚品牌（包括Bottega Veneta、巴黎世家、麥昆等）開發(fā)美妝產(chǎn)品的權(quán)利。報(bào)道還指出，該交易可能于下周正式宣布。

04

Valentino 將獲一億歐元新注資，來自開云集團(tuán)和大股東Mayhoola

路透社援引自知情人消息稱，卡塔爾王室投資機(jī)構(gòu) Mayhoola、法國奢侈品巨頭開云集團(tuán)已同意向意大利奢侈品牌 Valentino注資一億歐元。此舉旨在幫助 Valentino 改善財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)闃I(yè)績下滑，其于今年早些時(shí)候觸發(fā)了貸款協(xié)議的違約條款。此前的報(bào)道指出，截至2024年12月31日，包括租賃負(fù)債在內(nèi)，Valentino 公司的凈債務(wù)為10.8億歐元。

據(jù)悉，公司是在2024年12月首次觸發(fā)債務(wù)違約的。Valentino 公司目前的直接所有者為控股公司 MFI Luxury Srl。路透社查閱的10月16日股東會(huì)議紀(jì)要顯示，對 MFI Luxury Srl 的注資同意將在12月10日前分兩批完成。開云集團(tuán)拒絕置評，Mayhoola 則暫未置評。

05

英皇國際：11.6億港元出售香港灣仔商業(yè)物業(yè)

11月14日，英皇國際宣布一項(xiàng)非常重大的出售事項(xiàng)，涉及出售位于香港的物業(yè)。

根據(jù)公告，此次出售的物業(yè)代價(jià)為11.6億港元，與物業(yè)初步估值相匹配。據(jù)公告披露，該物業(yè)為一幢位于香港灣仔告士打道60號(hào)的商業(yè)樓宇，總建筑面積為95,515平方呎，買方為華僑銀行（香港）有限公司。

此次交易的首付款為1.16億港元，余款則為10.44億港元。首付款的支付將為英皇國際帶來即時(shí)的現(xiàn)金流入，有助于公司資金的流動(dòng)性和運(yùn)營效率。余款的支付則將根據(jù)雙方約定的條款和時(shí)間表進(jìn)行，確保交易的順利進(jìn)行。

06

大連萬達(dá)商管所持義烏萬達(dá)廣場1億元股權(quán)被凍結(jié)

近日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，執(zhí)行法院為南京市中級人民法院，凍結(jié)標(biāo)的為其持有的義烏萬達(dá)廣場投資有限公司1億元股權(quán)，凍結(jié)期限三年。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，義烏萬達(dá)廣場投資有限公司成立于2015年，注冊資本1億元，由大連萬達(dá)商管全資控股。大連萬達(dá)商管成立于2002年9月，法定代表人為張春遠(yuǎn)，注冊資本約271.6億元，股東包括大連萬達(dá)集團(tuán)及王健林等。此

次股權(quán)凍結(jié)涉及金額1億元，凍結(jié)期限自2025年11月起至2028年11月止。

收并購

01

LVMH集團(tuán)收購瑞士機(jī)芯制造商La Joux-Perret 少數(shù)股權(quán)

法國奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)的鐘表部門已收購瑞士機(jī)芯制造商La Joux-Perret的少數(shù)股權(quán)，以深化雙方的合作。此次合作包含一項(xiàng)商業(yè)協(xié)議，旨在提升LVMH集團(tuán)旗下鐘表品牌的生產(chǎn)與創(chuàng)新能力。LVMH集團(tuán)旗下的腕表品牌包括：泰格豪雅（TAG Heuer）、宇舶表（Hublot）和真力時(shí)（Zenith）等。雙方在聲明中稱，La Joux-Perret將保持完全獨(dú)立并繼續(xù)服務(wù)現(xiàn)有客戶，而日本西鐵城集團(tuán)（Citizen Group）仍將持有La Joux-Perret自有鐘表品牌的所有權(quán)。

02

傳：香奈兒已收購瑞士制表商Kross Manufacture少數(shù)股權(quán)

據(jù)瑞士媒體Le Temps消息，法國奢侈品牌Chanel已收購瑞士制表商Kross Manufacture的少數(shù)股權(quán)。Le Temps援引的商業(yè)登記文件顯示，Kross Manufacture成立于2024年7月，總部位于日內(nèi)瓦與洛桑之間的格蘭德鎮(zhèn)（Gland），專注于制表專項(xiàng)技術(shù)的生產(chǎn)機(jī)構(gòu)，旗下核心品牌包括Kross Studio。

自2020年起，Kross Studio便致力于研發(fā)復(fù)雜功能腕表及其他高端配飾。通過此次交易，Chanel旨在強(qiáng)化在頂級制表領(lǐng)域的工業(yè)生產(chǎn)能力，同時(shí)依托獨(dú)立制表商的創(chuàng)新實(shí)力與專業(yè)技藝，支撐自身的創(chuàng)作愿景。

03

瑞幸咖啡股東大鉦資本據(jù)悉考慮競購Costa Coffee

據(jù)知情人士透露，瑞幸咖啡股東大鉦資本正在考慮競購英國咖啡運(yùn)營商Costa Coffee。知情人士表示，大鉦資本在評估是否對可口可樂探索出售的Costa Coffee提出收購。潛在交易的具體結(jié)構(gòu)尚未確定，也不清楚大鉦資本是可能自行投標(biāo)還是通過瑞幸咖啡競購。

因討論未公開消息而要求匿名的知情人士表示，若瑞幸咖啡或大鉦資本提出收購，將面臨也在研究該交易的其他私募股權(quán)公司和戰(zhàn)略投資方的競爭。部分知情人士稱，潛在報(bào)價(jià)可能使Costa Coffee的估值約為10億英鎊（13億美元）。

04

消息指璞米資本與紅杉中國商談以30億美元出售Golden Goose

11月13日，據(jù)資本市場消息，兩位接近交易的人士透露，私募股權(quán)公司璞米資本正與紅杉中國就出售意大利奢侈運(yùn)動(dòng)鞋制造商GoldenGoose進(jìn)行深度磋商，交易作價(jià)約30億美元，對應(yīng)估值超過25億歐元。

GoldenGoose主打做舊復(fù)古運(yùn)動(dòng)鞋，近年在中國及亞太市場擴(kuò)張迅速。璞米資本2017年收購該品牌多數(shù)股權(quán)后推動(dòng)其全球開店，現(xiàn)選擇高位退出；若交易完成，紅杉中國將獲得又一高端消費(fèi)標(biāo)的，進(jìn)一步加碼輕奢賽道。

IPO

01

瑞幸咖啡正積極推動(dòng)回歸美國主板上市進(jìn)程

近日，瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO郭謹(jǐn)一在2025年廈門企業(yè)家日大會(huì)上透露，公司正積極推動(dòng)回歸美國主板上市進(jìn)程。11月12日，瑞幸咖啡對界面新聞回應(yīng)：“會(huì)持續(xù)關(guān)注美國資本市場，但公司目前對于重返主板上市沒有確定的時(shí)間表，我們現(xiàn)階段的首要任務(wù)仍是踐行公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、聚焦發(fā)展。”

02

消息指Prada計(jì)劃在意大利實(shí)現(xiàn)雙重上市

11月14日，據(jù)外媒報(bào)道，Prada財(cái)務(wù)總監(jiān)Andrea Bonini表示，公司仍計(jì)劃成為一家雙重上市公司，對在意大利上市的計(jì)劃還有6個(gè)月的時(shí)間考慮，目前不會(huì)作出任何承諾。

他指出，目前奢侈品市場穩(wěn)定，美國市場情況良好，總體而言很難挑剔美國表現(xiàn)，但情況可能不會(huì)一帆風(fēng)順，因?yàn)楫?dāng)市場泡沫助長過度樂觀情緒時(shí)，公司需要時(shí)刻保持警惕。

05

宏觀截面

01

1-10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長4.3％

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局消息，10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額46291億元，同比增長2.9%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額42036億元，增長4.0%。1-10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額412169億元，增長4.3%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額372160億元，增長4.9%。

按消費(fèi)類型分，10月份，商品零售額41092億元，同比增長2.8%；餐飲收入5199億元，增長3.8%。1-10月份，商品零售額365981億元，增長4.4%；餐飲收入46188億元，增長3.3%。

02

德國8月破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量同比增長12%

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局14日公布的8月德國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量終值顯示，當(dāng)月德國地方法院共報(bào)告1979家企業(yè)申請破產(chǎn)，同比增加12%。

中新社報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，8月債權(quán)人索賠額約54億歐元，是去年同期（約23億歐元）的兩倍多。從行業(yè)來看，交通和倉儲(chǔ)業(yè)破產(chǎn)最為頻繁，每萬家企業(yè)中有10.1起破產(chǎn)；其次為建筑業(yè)（8.9起）和餐飲業(yè)（8.2起）。

另據(jù)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局當(dāng)日公布的初步數(shù)據(jù)，2025年10月德國申請標(biāo)準(zhǔn)破產(chǎn)程序的企業(yè)數(shù)量同比增長6.5%。

封面圖片來源西安龍湖長樂天街

消息來源贏商網(wǎng)、 紐約時(shí)報(bào)、CPP LUXURY、BOF、歐洲時(shí)報(bào)、時(shí)尚商業(yè)daily、華麗志、日經(jīng)中文網(wǎng)、流通新聞、界面新聞、財(cái)華社、新浪財(cái)經(jīng)、36氪、野馬財(cái)經(jīng)、經(jīng)濟(jì)日報(bào)、中新社、第一財(cái)經(jīng)、品牌服裝網(wǎng)、墨爾本時(shí)代報(bào)、東方財(cái)富網(wǎng)、中國網(wǎng)地產(chǎn)、AFN研究院、觀點(diǎn)網(wǎng)、澳洲財(cái)經(jīng)見聞、ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》、 泰國《世界日報(bào)》、新加坡《海峽時(shí)報(bào)》、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、hket

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