11月17日，A股今天的調(diào)整在正常范圍內(nèi)，對(duì)于小波動(dòng)，投資人不用過(guò)度理會(huì)。當(dāng)然，如果你想要探究一下下跌原因也是可以的，下跌是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)12月降息可能性繼續(xù)下滑，如今，美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察器顯示，降息和不降息的比例是4:6，這說(shuō)明當(dāng)前時(shí)刻，華爾街大佬不看好美聯(lián)儲(chǔ)在北京時(shí)間12月11日凌晨3點(diǎn)的那次降息。

不過(guò)，現(xiàn)如今到12月議息會(huì)議還有距離，我們不能就此確定美聯(lián)儲(chǔ)12月不降息，又或者，即便美聯(lián)儲(chǔ)不降息，對(duì)A股造成的沖擊預(yù)計(jì)也將是短暫而有限的。

之前我們談了很多關(guān)于利率和股市的關(guān)系，今天我們就點(diǎn)到為止。反正我們結(jié)論就兩句話：

美聯(lián)儲(chǔ)有可能在12月暫停降息；

若暫停，則A股會(huì)面臨短期回調(diào)，但不會(huì)改大趨勢(shì)。A股依然在牛市中。

接下來(lái)，回到熱點(diǎn)板塊。

首先還是鋰電池，利好不用多說(shuō)，碳酸鋰期貨價(jià)格暴漲9%，比股票漲的都好，這也是我近段時(shí)間一直提醒投資人關(guān)注的指標(biāo)。

鋰材上漲原因在于，政府方面出臺(tái)了大量和儲(chǔ)能相關(guān)的政策，比如鼓勵(lì)電網(wǎng)通過(guò)儲(chǔ)能設(shè)施提高綠電的消納能力。

儲(chǔ)能市場(chǎng)處在新一輪爆發(fā)期，此舉可能會(huì)大幅度拓寬鋰電池的應(yīng)用場(chǎng)景，未來(lái)鋰電池企業(yè)將打開(kāi)新世界的大門，開(kāi)辟新戰(zhàn)場(chǎng)。

對(duì)鋰材行業(yè)，持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，具體操作還是要盯緊期貨，包括碳酸鋰和六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)。不過(guò)，在看好鋰電池、鋰材的同時(shí)，要區(qū)別對(duì)待鋰電池車，鋰電池車行業(yè)可能進(jìn)入成熟期，未來(lái)汽車品牌優(yōu)勝劣汰可能加劇。尤其是2026年以舊換新政策是否持續(xù)尚未知曉，且新能源車購(gòu)置稅開(kāi)始減半征收，種種跡象表明，鋰電池和鋰電車兩個(gè)產(chǎn)業(yè)可能遭遇不同的境遇，出現(xiàn)背離走勢(shì)。

其次是周末有消息說(shuō)巴菲特投資谷歌。對(duì)此，因?yàn)榘头铺孛τ谕诵?，說(shuō)不定這個(gè)決策并非是巴菲特親自做出。

但投資谷歌的邏輯是通順的，因?yàn)楣雀枞缃袂熬昂芎茫夜乐挡桓?。結(jié)合另一個(gè)消息，孫正義賣出英偉達(dá)的股票，轉(zhuǎn)頭投資openai，再加上上周五，阿里巴巴因?yàn)殚_(kāi)發(fā)AI的消息出現(xiàn)暴漲。

你發(fā)現(xiàn)沒(méi)有，投資人中的一部分，正在從算力芯片投資轉(zhuǎn)向AI頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資。這也就意味著，AI產(chǎn)業(yè)很可能已經(jīng)進(jìn)入成熟期，成為價(jià)值投資者的新目標(biāo)。

未來(lái)，如openai、谷歌、微軟等AI巨頭將鞏固自己在AI領(lǐng)域的地位，逐漸將那些小眾的AI公司和應(yīng)用擠出行業(yè)，可能會(huì)采用并購(gòu)方式強(qiáng)制小公司退出，最終“贏者通吃”。

事實(shí)上，假如你注意國(guó)內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多AI工具如今都乏人問(wèn)津，大多數(shù)人用的，還是互聯(lián)網(wǎng)公司的頭部產(chǎn)品，比如豆包、通義千問(wèn)、文心一言、元寶等等。

而很多次要的AI平臺(tái)，用的人就越來(lái)越少了，這里就不點(diǎn)名了，主要是，平臺(tái)企業(yè)有用戶流量基礎(chǔ)，能夠引導(dǎo)用戶用自己家的AI，而中小AI企業(yè)途有產(chǎn)品，沒(méi)有用戶。

對(duì)此，未來(lái)我們也要逐漸增強(qiáng)對(duì)AI平臺(tái)企業(yè)的關(guān)注，注意，股票市場(chǎng)之前重點(diǎn)關(guān)注的是算力，是硬件，而不是算法，即AI軟件。

有一些傳聞和宏觀事件可能影響股市：其一是中日關(guān)系摩擦可能推高國(guó)防股，僅此說(shuō)一下自己的參考意見(jiàn)，適當(dāng)關(guān)注，我估計(jì)很快日本首相就會(huì)道歉，畢竟，論鞠躬，日本是非常專業(yè)的。

其二是有前部長(zhǎng)退休后談了談房產(chǎn)稅，個(gè)人認(rèn)為這應(yīng)該還是壓力試探，考慮到消費(fèi)需要提振，房產(chǎn)稅現(xiàn)階段落不了地，個(gè)人看法，僅供參考，但房產(chǎn)稅和樓市的關(guān)系是明確的，日本1991年房地產(chǎn)泡沫破滅，止跌企穩(wěn)之后，1992年又推出房產(chǎn)稅，從此失落了30年，此處不多說(shuō)，各位關(guān)注，關(guān)切。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】