一場口嗨引發(fā)的“旅游業(yè)血案”

近期，日本新任首相高市早苗發(fā)表不當言論，嚴重破壞中日友好交流合作，并迅速在旅游和資本市場引發(fā)連鎖反應(yīng)。

需求端劇烈變化

日本跌出熱度榜首

據(jù)去哪兒旅行數(shù)據(jù)，中國熱門出境游目的地次序已經(jīng)重排。從已下單的國際機票票量來看，韓國已經(jīng)取代日本，在剛剛過去的周末（11月15日-16日）成為新晉TOP1出境游熱門目的地。

這一變化發(fā)生在中方發(fā)布赴日風(fēng)險提醒之后，顯示消費者情緒已開始轉(zhuǎn)向。

市場端快速下跌

資產(chǎn)與航司同步承壓

市場的反應(yīng)同樣激烈。

繼上周末中方發(fā)布赴日風(fēng)險提醒后，旅游類股票周一普遍下跌：

全日空控股（ANA Holdings Inc.）下跌3.8%，酒店連鎖企業(yè)Kyoritsu Maintenance Co.盤中一度大跌8.9%。

消費品板塊也未能幸免：

資生堂（Shiseido）一度大跌11.4%，創(chuàng)4月以來最大跌幅；經(jīng)營“唐吉訶德（Don Quijote）”門店的泛太平洋國際控股（Pan Pacific International Holdings）一度下跌9.7%，為2024年8月以來最大跌幅。這兩家公司都深受中國游客青睞。

與此同時，航空公司也開始給出動作。

繼中國官方發(fā)布風(fēng)險提醒后，15日，中國國際航空、南方航空、東方航空、海南航空、四川航空、廈門航空六家航司相繼發(fā)布通知，對于出行日期在12月31日之前，涉及日本相關(guān)航線且符合相關(guān)條件的客票，可予以免費退改處理。

更有中國航司，宣布取消日本航線：

四川航空于17日發(fā)布通知，取消2026年1月1日至3月28日的成都至日本札幌航線。

公告顯示，由于公司計劃變更原因，成都-札幌航班被取消，對于已出票的機票，可在有效期內(nèi)進行免費退改。

日本對中國游客高度依賴

之所以市場如此敏感，是因為：中國游客在日本旅游生態(tài)中的權(quán)重過高。

日本國家旅游局的估算數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月訪日外國人達到3165.05萬人次，以最快速度突破年訪客量3000萬。其中，訪日中國人高達748.72萬人次，不僅在各個國家和地區(qū)中最多，而且大增42.7%。

中國不僅人多而且人均消費也高。

日本觀光廳數(shù)據(jù)顯示，截至9月的最近一季，中國內(nèi)地游客是所有入境旅客中消費金額最高的群體，在2.1萬億日元的總消費中占約27%。

旅游業(yè)一直是日本經(jīng)濟低迷時期少有的增長支柱，而中國游客是最重要的組成部分——這就是“為什么這次沖擊更痛”的根本原因。

經(jīng)濟影響測算

GDP、消費與服務(wù)業(yè)都將受壓

隨著不確定性放大，多家機構(gòu)開始重新評估日本經(jīng)濟將受到的影響。

野村綜合研究所執(zhí)行經(jīng)濟學(xué)家、前日本央行審議委員Takahide Kiuchi測算，中國此次發(fā)布的赴日旅行提醒及其連鎖反應(yīng)，可能會讓日本經(jīng)濟損失高達 2.2 萬億日元（約合 142 億美元），相當于拉低日本年度 GDP 0.36 個百分點。

他援引 2012 年釣魚島問題的經(jīng)驗：當時赴日中國游客的數(shù)量較前一年暴跌約 25%。短短三個多月內(nèi)，這一變化便使日本當年出口額下降了超過10%，對經(jīng)濟造成直接沖擊。

野村證券外匯策略主管Yujiro Goto最近也在一份發(fā)給客戶的報告中指出：

如果中國游客入境人數(shù)降至零，日本每月的入境旅游收入可能減少近2,000億日元（約13億美元）。

沖擊不僅在旅游，也會外溢到零售、奢侈品、航空、地產(chǎn)等多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

日本的2030愿景

正在變得脆弱

在短期沖擊與長期不確定性疊加的背景下，與旅游高度相關(guān)的日本服務(wù)業(yè)正進入一個更動蕩的周期。

14日晚，中國隆奧投資新加坡宏觀策略師Homin Lee 表示：“未來幾個月日本服務(wù)業(yè)的活動可能出現(xiàn)一定下滑。零售、休閑地產(chǎn)、航空等高度依賴中國游客的行業(yè)將受到拖累?！?/p>

日本原本希望抓住旅游勢頭，目標是在2030年將年度訪日游客量提升近六成至6000萬人。但在地緣關(guān)系緊張和市場不確定性加劇的背景下，這一目標如今蒙上陰影。