美股正為“AI泡沫”震蕩不已，在彼得·蒂爾（Peter Thiel）等眾多投資大佬拋售英偉達(dá)的時(shí)候，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋卻逆勢(shì)建倉(cāng)了谷歌。

很多人懷疑，買入1780萬(wàn)股Alphabet具有投票權(quán)的股票，是否真的出自巴菲特之手。巴菲特即將卸任，今后將不再撰寫伯克希爾的年度報(bào)告，也不會(huì)在年度股東大會(huì)上長(zhǎng)篇大論。但不必過(guò)于拘泥這些細(xì)節(jié)。

巴菲特很早就想投資谷歌。2017年，巴菲特和芒格就意識(shí)到谷歌搜索平臺(tái)的強(qiáng)大實(shí)力和盈利能力，當(dāng)時(shí)谷歌股價(jià)45美元；到了2019年，巴菲特和芒格又一次遺憾伯克希爾錯(cuò)過(guò)了谷歌股票，當(dāng)時(shí)谷歌股價(jià)60美元。今年三季度，谷歌股價(jià)在175至255美元之間波動(dòng)，如今，已經(jīng)達(dá)到了285美元。

谷歌具備令巴菲特欣賞的護(hù)城河，即使處于資本支出大規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期，同樣如此。在ChatGPT發(fā)布不久的時(shí)候，谷歌內(nèi)部驚呼“我們沒(méi)有護(hù)城河”，但三年過(guò)去，谷歌的護(hù)城河愈發(fā)清晰可見(jiàn)，也終于贏得了伯克希爾的認(rèn)證。

谷歌與蘋果的私有AI計(jì)算，隱私保護(hù)端到端，正在成為標(biāo)配

為了從手機(jī)到云，端到端地部署Gemini，谷歌推出了云端私有AI計(jì)算（Private AI Compute）。它從一開(kāi)始就圍繞核心安全和隱私原則進(jìn)行設(shè)計(jì)，包括一個(gè)集成的谷歌技術(shù)棧，以及谷歌無(wú)訪問(wèn)權(quán)限。那些在用戶手機(jī)上的敏感信息，在云端也僅供用戶本人訪問(wèn)，得到同樣的保護(hù)。它與蘋果所做的隱私云計(jì)算（PCC）架構(gòu)大體相同。

谷歌市值何時(shí)超越微軟

目前，谷歌每月消耗1300萬(wàn)億tokens，已經(jīng)來(lái)到了千萬(wàn)億(Quadrillion)的量級(jí)，一年增長(zhǎng)超過(guò)20倍。谷歌首次披露其自有模型Gemini通過(guò)API每分鐘消耗約70億個(gè)token，比OpenAI同期高出10億。AI的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)。資本開(kāi)支只是表層，真正決定勝負(fù)的，是模型與芯片的協(xié)同設(shè)計(jì)。誰(shuí)能以更低的成本，產(chǎn)出更多或更有價(jià)值的token，誰(shuí)才是token經(jīng)濟(jì)學(xué)的贏家。

從電子商務(wù)到AI商務(wù)：谷歌發(fā)布AP2，以后智能體之間可以直接支付打賞了

谷歌聯(lián)合60多家機(jī)構(gòu)，聯(lián)合發(fā)布了智能體支付協(xié)議（AP2），邁出了智能體自主下單支付的一小步，也可能是從電子商務(wù)邁向AI商務(wù)的一大步。這擴(kuò)展了谷歌發(fā)布的A2A協(xié)議和Anthropics發(fā)布的MCP協(xié)議，是智能體協(xié)作最先落地實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要場(chǎng)景。AP2還攜手X402協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了智能體之間的穩(wěn)定幣支付，正在打通AI與Web3，向智能體經(jīng)濟(jì)推進(jìn)。

谷歌突破3萬(wàn)億美元，趕超英偉達(dá)只是時(shí)間問(wèn)題

谷歌發(fā)明了Transformer架構(gòu)，也最積極地自研ASIC芯片。算法與算力，AI時(shí)代技術(shù)全棧中最核心的兩個(gè)環(huán)節(jié)，決定了每一個(gè)token的成本與價(jià)值，谷歌都緊緊抓在手里。僅僅這兩項(xiàng)，目前就值至少9000億美元，是OpenAI的兩倍。更別提谷歌還坐擁系統(tǒng)、應(yīng)用與人才的整個(gè)生態(tài)，讓token經(jīng)濟(jì)學(xué)在它手里，同時(shí)最大化規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。下一個(gè)歷史性的關(guān)鍵時(shí)刻，就是AI時(shí)代領(lǐng)袖地位的交接。

谷歌財(cái)報(bào)里的token經(jīng)濟(jì)學(xué)，撐起AI軍備競(jìng)賽2.0了嗎

谷歌已經(jīng)明確將2025財(cái)年的資本開(kāi)支，從750億美元提升到850億美元。明年可能進(jìn)一步增加。谷歌的token變現(xiàn)能力是真實(shí)的。它的token消耗，除了被外部應(yīng)用調(diào)用之外，還包括旗下業(yè)務(wù)用戶體驗(yàn)的改善。谷歌的搜索、YouTube和云業(yè)務(wù)，在二季度分別同比增長(zhǎng)了12%、13%和32%，相比上一季度有所提速。不過(guò)，谷歌也承認(rèn)，目前，智能體仍然成本較高、耗時(shí)，且有時(shí)較脆弱。

字節(jié)跳動(dòng)與谷歌YouTube，誰(shuí)將是AI（短）視頻之王

繼AI搜索大戰(zhàn)后，谷歌主動(dòng)掀起了AI短視頻大戰(zhàn)。YouTube迫不及待地宣布，會(huì)在今年夏天將最新的視頻生成模型Veo 3，帶給每一位YouTube Shorts的創(chuàng)作者。新興內(nèi)容生成平臺(tái)普遍缺乏內(nèi)容分發(fā)能力，空為別人做嫁衣裳，這也是目前面向消費(fèi)者市場(chǎng)的AI應(yīng)用的關(guān)鍵挑戰(zhàn)之一。谷歌急迫地希望將Veo3塞進(jìn)Shorts里。Veo3也能為Shorts帶去更多流量，并給了長(zhǎng)視頻一個(gè)新的機(jī)會(huì)。

谷歌正在走出創(chuàng)新者窘境

本屆I/O大會(huì)，與前兩屆笨拙的“大象起舞”相比，谷歌正在從創(chuàng)新者的窘境中走出。Gemini趕上了OpenAI的大模型，而且之后的超越是大概率的。DeepMind對(duì)AGI的理解顯然比OpenAI更深。哈薩比斯提出過(guò)，距離實(shí)現(xiàn)AGI還差兩三個(gè)“transformer級(jí)的范式突破”。DeepMind的研究實(shí)力遠(yuǎn)在OpenAI之上，它可以花更長(zhǎng)的時(shí)間，投入更多的資源，在生成推理和多模態(tài)一體化的模型上擴(kuò)展，還可以推出新范式。

大模型“歷史的終結(jié)”，就剩下谷歌與OpenAI

在巨頭這里，AGI的探索人類智能邊界的意義已經(jīng)褪色。OpenAI在大模型性能稍稍領(lǐng)先，谷歌在基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用生態(tài)優(yōu)勢(shì)明顯，雙方都在加速奪取對(duì)方陣地控制權(quán)。下一代大模型預(yù)訓(xùn)練，越來(lái)越依賴于團(tuán)隊(duì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的熟悉程度與優(yōu)化能力；谷歌定制TPU總擁有成本要低于英偉達(dá)GPU。奧特曼稱，一款10億用戶的產(chǎn)品比最頂尖的模型更有價(jià)值；谷歌稱Gemini已經(jīng)接入旗下七個(gè)擁有超過(guò)20億用戶的產(chǎn)品和平臺(tái)。

Ironwood與A2A，谷歌AI生態(tài)的王者氣象

谷歌第七代TPU（張量處理單元）Ironwood誕生了，它被稱為谷歌首款專門為推理而設(shè)計(jì)（designed specifically）的AI芯片，全方位超越了不到一年前發(fā)布的Trillium，足以與去年發(fā)布的B200相媲美。它可縱向擴(kuò)展（scale up）至9,216個(gè)芯片，總功率接近10兆瓦，橫向（scale out）將數(shù)十萬(wàn)個(gè)芯片組合在一起，實(shí)現(xiàn)高效分布式計(jì)算。

谷歌Gemini Robotics，物理智能覬覦人形機(jī)器人安卓系統(tǒng)

谷歌DeepMind發(fā)布了兩款新的具身智能模型，正式宣告對(duì)物理智能的探索，從以往的RT模型系列，切換到了Gemini模型系列。用該公司高級(jí)研究科學(xué)家Ted Xiao的話說(shuō)，這是前沿大模型與機(jī)器人的第一次接觸。在去年底的一次演講中，團(tuán)隊(duì)提出三大瓶頸：機(jī)器人擴(kuò)展定律，機(jī)器人上下文帶寬，以及可擴(kuò)展的評(píng)估體系。這是具身智能當(dāng)前的短板，還將影響未來(lái)幾年的研究方向。其中，評(píng)估體系的發(fā)展程度最低。

谷歌開(kāi)源模型Gemma 3，部署效率完勝DeepSeek-V3/R1

谷歌有從一開(kāi)始就有比較明確的開(kāi)源想法，即發(fā)布專有的前沿模型Gemini的同時(shí)，發(fā)布開(kāi)源的小模型Gemma，用于在安卓操作系統(tǒng)的端側(cè)部署。這次體現(xiàn)了一貫思路，Gemma 3目前成為最適于在端側(cè)部署的開(kāi)源模型。目前為止，谷歌閉源大模型API使用成本及閉源模型部署效率均勝過(guò)DeepSeek-V3/R1。