11月18日，小米發(fā)布2025年Q3財報。在小米集團整體營收連續(xù)四季度破千億、經(jīng)調整凈利潤大增 80.9% 、汽車業(yè)務迅猛增長的同時，外界也看到手機業(yè)務迎來了階段性挑戰(zhàn) —— 小米手機平均售價（ASP）持續(xù)下降至 1062.8 元，創(chuàng)下近八個季度以來的新低，同時小米手機營收也同比下滑3.1%至460億元。

一邊是汽車業(yè)務首次實現(xiàn)單季度盈利的驚喜，一邊是手機業(yè)務平均售價和總營收下降的壓力，小米 “人車家全生態(tài)” 戰(zhàn)略正迎來一場關鍵考驗。

01 手機均價降至近八個季度新低

財報顯示，小米Q3智能手機出貨量達4330萬臺，手機業(yè)務總收入為460億元，全球市場份額穩(wěn)定在13.6%，連續(xù)21個季度穩(wěn)居全球前三。

對于小米2023年以來的季度財報可以看到，本季度小米手機均價為 1062.8 元，僅高于2023年Q3的995元，創(chuàng)下了近8個季度的新低。

從ASP來看，小米手機的平均價格與蘋果iPhone動輒6000元以上的單機均價相比，差距依然顯著。

據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2025年Q3蘋果全球ASP約為980美元（約合人民幣7000元），是小米的6倍以上。即便在4000-6000元國內高端市場，小米雖以18.9%的市占率實現(xiàn)同比提升5.6個百分點，但主力機型仍集中在中低端價位段。

為了沖擊高端，在三季度末小米跳過“小米16”的命名，直接推出小米17系列，希望與蘋果17進行對標。不過從結果來看，小米的高端之路可能依舊漫長。

今年京東雙十一手機銷售數(shù)據(jù)顯示，蘋果17占據(jù)了銷量榜前三名，而前十名中上榜的小米手機均為紅米系列。

02 小米手機高端化始終“差一口氣”？

縱觀小米手機歷年的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)自2017年以來，小米手機的ASP就已經(jīng)站到了1000元，小米也一直在高端化方面使勁，但是最近8年來，出貨靠中低端的現(xiàn)狀似乎并沒有太大的改變，依舊維持在1000元至1200元的水平。

這是為什么呢？

不可否認的是，一方面是用戶對品牌的認知慣性仍在。盡管小米17系列首月銷量破紀錄、Pro及Pro Max占比超80%，但消費者對“性價比”的固有印象短期內依然牢固。

和蘋果、三星等品牌相比，小米在芯片、影像、系統(tǒng)體驗等核心技術壁壘仍需要時間積累。雖然小米自研“玄戒”芯片已經(jīng)被部分高端機型搭載，但在生態(tài)協(xié)同和用戶體驗一致性上，與蘋果還有不小的差距。

還有一個值得注意的點是，雖然小米在中國大陸高端智能手機市場有所突破，但是在海外主要以低價手機為主，而且海外市場比重越來越大，到底拉低了總體的單價。以2025年前三個季度為例，小米大陸市場銷量和占比都在下滑，國內銷量占比從三分之一跌到了不到四分之一。

03 AIOT與汽車業(yè)務成為新關鍵

在手機業(yè)務增長疲軟的同時，AIOT與汽車業(yè)務對于小米的財報越來越重要。

財報顯示，包括家電、小家電和可穿戴設備在內的AIOT業(yè)務在Q3實現(xiàn)了276億元營收，汽車和AI業(yè)務實現(xiàn)了290億元營收，兩者合計已經(jīng)超過了手機業(yè)務。

智能電動汽車業(yè)務則帶來更大驚喜。本季度小米汽車實現(xiàn)交付108796輛，首次實現(xiàn)單季盈利，收入283億元，同比增長近200%，經(jīng)營收益達7億元。其中YU7系列拿下10月國內SUV銷量冠軍，單車均價達到26萬元。目前，小米汽車銷售網(wǎng)絡已覆蓋全國119城、402家門店，交付能力突破月銷4萬臺。

因此汽車與AIoT不僅為小米貢獻利潤，正在成為其對抗手機業(yè)務波動的“壓艙石”。