近日（11月14日），默沙東與生物技術(shù)公司CidaraTherapeutics共同宣布，雙方已達(dá)成最終協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，默沙東將通過一家子公司以每股221.50美元的現(xiàn)金收購Cidara，交易總價值約92億美元，將其核心在研流感預(yù)防藥物CD388收入囊中。

這個消息，讓Cidara股價單日飆升超105%，創(chuàng)下自2017年3月以來的歷史新高，市場對這一并購反應(yīng)熱烈。

這一交易不僅是2025年以來醫(yī)藥領(lǐng)域金額較高的并購案之一，也被視為默沙東應(yīng)對“后Keytruda時代”增長壓力的重要戰(zhàn)略舉措。

CD388是Cidara管線核心候選藥物，作為長效、廣譜抗流感預(yù)防劑設(shè)計突破顯著，它非疫苗也非單抗，而是將神經(jīng)氨酸酶抑制劑與Fc片段偶聯(lián)成低分子量生物制劑，不依賴人體免疫應(yīng)答，對免疫低下人群有效，單次給藥血液有效濃度可維持4-5個月，有望“一季一針”預(yù)防流感，且對甲、乙型流感均有抑制活性、不受病毒株變異影響。

截圖來源：摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫-全球藥物研發(fā)數(shù)據(jù)庫

在2b期NAVIGATE研究中，CD388預(yù)防效力達(dá)76%，表現(xiàn)亮眼。作為參考，季節(jié)性流感疫苗匹配良好年份效力通常為40%-60%?；诖朔e極數(shù)據(jù)，美國FDA授予其“突破性療法”與“快速通道”雙認(rèn)定。

默沙東還對Cidara的Cloudbreak?技術(shù)平臺興趣濃厚。該平臺高度模塊化和可擴(kuò)展，可針對不同病原體或疾病靶點(diǎn)開發(fā)DFC藥物，在呼吸道合胞病毒（RSV）、新冠病毒乃至腫瘤免疫等領(lǐng)域有應(yīng)用潛力。

截圖來源：摩熵醫(yī)藥全球藥物研發(fā)數(shù)據(jù)庫

默沙東此次92億美元收購，是關(guān)乎戰(zhàn)略存續(xù)的投資。明星抗癌藥Keytruda（帕博利珠單抗）2028年專利到期，公司面臨約180億美元銷售額缺口。2025年前三季度，Keytruda雖實(shí)現(xiàn)233億美元收入、同比增長8%，但增速明顯放緩。

另一重磅產(chǎn)品HPV疫苗Gardasil系列前三季度銷售額同比下降40%，主要受中國市場需求減弱影響，且中國區(qū)制藥業(yè)務(wù)收入同比下滑68%，公司急需外部并購引入新增長動能。

CD388所在的流感預(yù)防市場空間廣闊。據(jù)WHO統(tǒng)計，全球每年約10億人感染季節(jié)性流感，300萬至500萬人發(fā)展為重癥，29萬至65萬人死亡。全球流感疫苗市場規(guī)模從2020年的58億美元增至2024年的89億美元，年復(fù)合增長率11.2%；中國市場增速更快，同期從12億元躍升至35億元，年復(fù)合增長率超30%。

若CD388成功通過3期ANCHOR研究并獲批上市，其“高效力+長效保護(hù)+廣譜覆蓋”優(yōu)勢，有望填補(bǔ)現(xiàn)有疫苗與抗病毒藥物市場空白，在疫苗應(yīng)答不足或免疫缺陷人群中形成差異化競爭力。有分析師預(yù)測，其年銷售峰值有望突破50億美元。

自2021年以來，默沙東后期研發(fā)管線規(guī)模接近翻三倍：2021年115億美元收購Acceleron，獲肺動脈高壓藥物Winrevair；2024年7月100億美元收購英國公司VeronaPharma，將新獲批的慢阻肺藥物Ohtuvayre收入囊中。此次加碼流感預(yù)防領(lǐng)域，進(jìn)一步豐富了其在抗感染和呼吸系統(tǒng)疾病領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。