春哥祝各位平安吉祥，萬事如意。

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近一周，其實全球市場都不太平，昨天美股、日股、港股、韓股、歐股，全球基本都在下跌，黃金也是震蕩下跌，昨天納指再度下跌1.21%，跌破了60天均線，這是自今年5月份突破這條均線以來，第一次收盤跌破這條生命線。

而納指的下跌，又與英偉達這種科技標桿公司的走勢密切相關(guān)，基本可以說是同步。

你們可以對比一下兩個的走勢：

基本一致。

英偉達官網(wǎng)的信息顯示，他們將在當?shù)貢r間11月19日美國股市收盤后，發(fā)布截至10月底的2026財年第三財季的財報。

北京時間20日凌晨6點英偉達將舉行他們這一財季的財報分析師電話會議。

也就是明天早上，看看英偉達的業(yè)績能否超出市場預(yù)期。

本輪科技浪潮起于英偉達，它是AI“牛鼻子”，觀察今天晚間的表現(xiàn)，可能直接影響著目前的AI芯片的熱度。

今天A股市場指數(shù)分化，滬指小漲，科創(chuàng)50指數(shù)下跌近1%，中位數(shù)下跌1.5%左右，痛感依然明顯，這已是市場連續(xù)第四天下跌，雖然很多人看滬指，這個指數(shù)沒怎么下跌，但個股卻普跌明顯。

目前市場顯然還是陣痛期，從指數(shù)上看，滬指均線向下交叉，下檔技術(shù)支撐位在60天均線3894點，但這個指數(shù)有些虛，就像今天，只要銀行保險這類大家伙力撐，指數(shù)就跌不下來，但不影響小票下跌。

所以代表人氣和現(xiàn)實的還是雙創(chuàng)指數(shù)，科創(chuàng)主要是科技股為主，對人氣拉動作用明顯，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則是新能源和醫(yī)藥為主，短線比科創(chuàng)稍強，但寧德時代最近股東套現(xiàn)百億，對新能源產(chǎn)業(yè)鏈也帶來了降溫作用。

所以目前位置上，熱點處于青黃不接階段，沒有顯性的熱點，要么就是炒玄學，要么就是炒消息，比如今天水產(chǎn)板塊受突發(fā)消息刺激，指數(shù)猛拉8%，但這種我感覺變數(shù)太大，且板塊小，看看熱鬧就得了。

另一個是炒預(yù)期，與水產(chǎn)的邏輯類似，就是稀有金屬方面的反Z措施，使得有色金屬今天表現(xiàn)不錯，相比于水產(chǎn)養(yǎng)殖，有色的邏輯更硬，畢竟板塊大業(yè)績好。

前期大熱門的CPO指數(shù)連續(xù)三天逆市上漲，這倒也是一個觀察方向，畢竟這個板塊雖然個股數(shù)量少，但屬于人氣方向，是英偉達產(chǎn)業(yè)鏈上的方向，如果今天晚間英偉達業(yè)績超預(yù)期，CPO短期還會有表現(xiàn)，但這個位置，我總體感覺，還是高。

接下來潛在的風口或向上的突破方向，我相對看好以下兩個方向：

首先是AI應(yīng)用方向。對于AI全球基本有共識，現(xiàn)在的分歧，主要是應(yīng)用如何落地，怎么落地，一旦能成功落地，就完成了邏輯自洽，形成新的敘事，AI應(yīng)用望迎來第二波浪潮。

2025年11月19日，谷歌DeepMind團隊正式發(fā)布Gemini 3 Pro多模態(tài)大模型，該模型在推理能力、多模態(tài)交互及Agent編程等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，被官方定義為“全球最先進的多模態(tài)理解模型”。

華爾街見聞報道稱，此次發(fā)布被視為谷歌在AI競賽中的重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點。自ChatGPT發(fā)布后一度陷入“紅色警報”的谷歌，有望通過Gemini 3 Pro重塑市場地位，特別是在搜索AI模式商業(yè)化、企業(yè)AI等場景實現(xiàn)突破。

巴菲特等全球大佬近期普遍減持英偉達，增持谷歌，基本邏輯其實也是從芯片轉(zhuǎn)向AI應(yīng)用，所以近期谷歌明顯有接力英偉達成為新的人氣一哥的潛力。

盤面上，昨天AI應(yīng)用板塊突突了一下，也算是試盤，但這個方向上我們繼續(xù)跟蹤觀察，主要聚焦于AI多模態(tài)，AI智能體等，板塊方面是娛樂影視傳媒游戲等領(lǐng)域。

人形機器人其實也是AI應(yīng)用落地的重要方向，近期下跌幅度明顯，機器人指數(shù)下跌超過12%，部分代表性公司下跌超過了30%，按以前CPO的特點，率先調(diào)整的板塊往往率先回彈，所以人形機器人板塊我認為下半場還會發(fā)力，現(xiàn)在缺乏一個催化劑，看看宇樹科技上市的時間窗口以及特斯拉的人形機器人新品。

另外還有個值得期待的突破口，就是“渣藍”券商。

大家有沒有發(fā)現(xiàn)今年這個板塊特別反常，以往市場上漲，它怎么的也會有表現(xiàn)，今年明明業(yè)績普遍上漲，但還沒跑過指數(shù)和市場平均水平，這和他牛市旗手的定位形成明顯反差。

所以，它們最近的表現(xiàn)雖然確實有點渣，但我還是對其保持期待。三年不開張，開張吃三年，歷史上券商板塊曾經(jīng)多次打破僵持局面，出現(xiàn)券商板塊集體漲停的態(tài)勢，有時還連續(xù)漲停，所以券商這個位置上，說不定哪天突然突如其來，點火成功。

這是向上的突破方向，而向下考慮安全邊際的話，則是消費、白酒、高股息、醫(yī)藥、大白馬等滯漲方向，沒有大漲自然獲利盤小，回撤空間小，所以這些方向上，從戰(zhàn)略上看，即使跑得不快，但是長線來看，代表性的低估值績優(yōu)龍頭公司縱輸時間也難輸錢。

總之，這個位置上，還得熬一下，牛市還會有下半場，不著急，該來的都會來，始終相信，好的股票怎么下來的，最終還會怎么上去，難的是中間忍受煎熬的過程。

所以在下跌震蕩時，實在忍受不了，最簡單的辦法，其實就是與市場保持一些距離，別天天盯著看，可能過幾天之后，一切又回歸風平浪靜。

今天就簡單寫到這里。

繼續(xù)喝雞湯。

為什么現(xiàn)在很多人都活得焦慮？別在事情發(fā)生前，就開始透支煩惱。
生活嘛，無非是見招拆招，關(guān)關(guān)難過關(guān)關(guān)過。
回看這一年，我們早已在無數(shù)個夜晚，練就了一身本領(lǐng)：一邊崩潰，一邊自愈。那些當時覺得天大的事，如今看來，不過如此。
記住，人生是曠野，不是軌道。何必拿別人的地圖，找自己的路？
我們總以為輸給了現(xiàn)實，其實啊，更多時候是輸給了壞心情。它擾亂了你的節(jié)奏，讓你看什么都不順眼。
穩(wěn)住情緒，打理好心情，你會發(fā)現(xiàn)，生活自然就順了。

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【風險提示：張春林執(zhí)業(yè)編號：A0030625090012，和訊信息科技有限公司投資顧問，本文觀點部分引自太平洋證券、東興證券、國盛證券、浙商證券、證券時報、和訊網(wǎng)、西南證券和華安證券等券商研報以及WIND資訊，不代表所屬機構(gòu)觀點，僅供參考，文中所列個股案例，不作為具體投資建議。市場有風險，投資需謹慎?！?/p>