“未參與造假卻面臨千萬索賠？簽字不等于全責！”

一、案例改編：A公司董監(jiān)高的“至暗時刻”

2020年，A公司（上市公司）因子公司財務數(shù)據(jù)造假被立案調(diào)查。經(jīng)查，其2019年年報虛增營收8億元，實際控制人乙、財務總監(jiān)丙直接策劃造假。
2023年，500余名投資者起訴A公司及全體董監(jiān)高，索賠3.2億元。

• 董事甲的抗辯困境：
  作為技術(shù)背景的獨立董事，甲雖在年報上簽字，但未直接參與財務審核。其曾對異常營收數(shù)據(jù)提出書面質(zhì)疑，但未獲公司回應。

• 監(jiān)事丁的被動處境：
  丁在審議財報時關(guān)注到現(xiàn)金流異常，要求管理層補充說明，但未進一步核查即投贊成票。

（注：案例基于康美藥業(yè)案、新三板定向增發(fā)虛假陳述案等脫敏改編）

二、裁判結(jié)果與理由：比例連帶責任的司法突破

某法院判決：

1. 實際控制人乙、財務總監(jiān)丙：承擔100%連帶責任（組織策劃造假）；

2. 董事甲（獨立董事）：在5%范圍內(nèi)承擔連帶責任（已盡部分勤勉義務）；

3. 監(jiān)事丁：在10%范圍內(nèi)承擔連帶責任（未充分核查異常數(shù)據(jù)）；

4. 其他未直接參與造假的董監(jiān)高：按過失程度承擔5%-20%比例責任。

裁判核心邏輯：

“董監(jiān)高的責任應與其過錯類型、行為作用大小相匹配。未參與造假但未盡勤勉義務者，按過失程度承擔比例連帶責任，而非全額連帶?！?br/>

三、法律分析：董監(jiān)高如何構(gòu)建有效抗辯？

問題1：哪些因素影響法院認定董監(jiān)高責任比例？

上海君瀾律師事務所俞強律師提示：法院主要考量四大要素：

1. 過錯程度：故意參與造假＞重大過失（如忽視明顯異常）＞一般過失；

2. 職責范圍：財務總監(jiān)＞業(yè)務董事＞獨立董事/外部監(jiān)事；

3. 行為作用：是否主動調(diào)查、提出異議（如甲書面質(zhì)疑可減責）；

4. 專業(yè)背景：技術(shù)背景董事對財務數(shù)據(jù)審核義務低于會計專業(yè)人士。

法律依據(jù)：
《新虛假陳述司法解釋》第14條：

“法院應根據(jù)工作崗位、職責、獲取信息渠道、核驗措施等認定過錯?！?br/>

問題2：董監(jiān)高如何證明“勤勉盡責”？

有效抗辯策略：

1. 異議留痕：
   對存疑數(shù)據(jù)提出書面質(zhì)疑并要求記錄于會議紀要（如甲的做法）；

2. 借助第三方：
   對專業(yè)問題要求聘請會計師、律師專項核查（新司法解釋第16條）；

3. 持續(xù)關(guān)注：
   定期審閱財報關(guān)鍵指標，對異常波動（如營收激增）要求管理層說明；

4. 離職免責：
   若在虛假陳述發(fā)生前已辭職并公告（如某案董事長吳某某）。

反面教訓：
監(jiān)事丁雖發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流異常，但未要求補充審計或拒絕簽字，被認定“重大過失”。

問題3：獨立董事如何爭取免責？

新司法解釋的突破性保護：
獨立董事符合以下任一情形即可免責：

1. 對專業(yè)問題借助會計師等第三方幫助仍未發(fā)現(xiàn)虛假；

2. 發(fā)現(xiàn)造假后立即向監(jiān)管機構(gòu)書面報告；

3. 在獨立意見中發(fā)表保留意見并說明理由（未投贊成票）。

典型案例：
某新三板公司獨立董事因聘請外部審計復核營收數(shù)據(jù)（雖未發(fā)現(xiàn)問題），最終被認定無過錯。

四、給董監(jiān)高的實操建議

1. 審議文件時：

   • 對異常數(shù)據(jù)（如營收增長率偏離行業(yè)均值30%以上）要求書面說明；

   • 投贊成票時備注“基于管理層提供的說明文件”；

2. 發(fā)現(xiàn)風險時：

   • 立即向董事會發(fā)函并抄送監(jiān)管機構(gòu)（新司法解釋第15條）；

3. 被訴后：

   • 收集履職痕跡（郵件、會議記錄），剝離系統(tǒng)性風險導致的損失。

上海君瀾律師事務所俞強律師提示：
2022年新司法解釋已摒棄“一刀切”追責傾向，董監(jiān)高應善用“過錯與責任相適應”原則，通過證據(jù)精細化組織抗辯。

風險提示

作者介紹：俞強律師
執(zhí)業(yè)機構(gòu)：上海君瀾律師事務所（高級合伙人）
地址：上海市浦東新區(qū)世紀大道1198號世紀匯廣場一座12樓
教育背景：北京大學法律碩士

專業(yè)領域：
作為專注證券虛假陳述行政處罰律師及證券虛假陳述案件律師，俞強律師團隊近年代理20余起董監(jiān)高責任糾紛案件，成功為某科創(chuàng)板公司獨立董事爭取免責、為某上市公司財務總監(jiān)將責任比例從100%降至10%。

核心服務：

1. 應訴策略設計：從“因果關(guān)系抗辯”“損失計算”切入，通過股價波動分析、行業(yè)風險量化剝離系統(tǒng)性風險；

2. 行政處罰應對：涵蓋行政調(diào)查、聽證抗辯、復議全流程，近期協(xié)助某中介機構(gòu)避免市場禁入處罰；

3. 履職合規(guī)輔導：為董監(jiān)高提供財報審議、風險留痕等專項培訓。

咨詢方式：關(guān)注公眾號“律師俞強”獲取免費咨詢，或訪問“君瀾律所”官網(wǎng)預約專業(yè)分析。