年初至今，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)具備較為亮眼的上漲表現(xiàn)，2025年初至今，科創(chuàng)芯片指數(shù)上漲55.9%，科創(chuàng)板50指數(shù)上漲37.6%，上證指數(shù)上漲19.1%，科創(chuàng)芯片指數(shù)相較科創(chuàng)板50與大盤指數(shù)具備顯著超額收益。

上周以來，成長風格整體進入調整通道，芯片板塊也迎來階段性調整，核心源于前期利好的集中兌現(xiàn)，且短期缺乏新催化因素，并非行業(yè)基本面出現(xiàn)實質性惡化。

具體來看，風格層面，中美元首會晤帶來的市場風險偏好修復，已在前期行情中反映；業(yè)績維度，季度業(yè)績期落幕，此前芯片企業(yè)的業(yè)績超預期催化已落地；產業(yè)維度，國產算力領軍企業(yè)沐曦股份科創(chuàng)板IPO成功過會，當前利好已逐步消化。

但基本面維度下，AI場景滲透的算力需求、國產芯片企業(yè)的技術突破與產能爬坡節(jié)奏均未走弱，行業(yè)核心成長邏輯仍在延續(xù)。近期的波動更多是由于短期缺乏新催化下，資金階段性獲利了結導致的，并非基本面的趨勢性轉向。

近期板塊再添利好，回調后或已進入具備配置價值的擊球區(qū)。從需求端來看，AI應用加速落地，或為國產芯片注入催化。例如，阿里巴巴宣布千問APP公測版上線，全面對標ChatGPT，進軍AI to C市場，未來計劃接入地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物與健康等各類生活場景，或將促進國產芯片在架構創(chuàng)新、性能優(yōu)化與生態(tài)兼容上實現(xiàn)突破，形成場景擴張拉動算力升級、算力升級反哺場景深化的良性循環(huán)。

從供給端來看，我國芯片本土化制造能力持續(xù)提升，以中芯國際為例，其三季度收入環(huán)比增速與毛利率均超出指引。收入方面，2025年三季度公司實現(xiàn)收入23.82億元，環(huán)比增長7.8%，超出指引的環(huán)比5-7%；利潤方面，三季度公司毛利率為22%，超出指引的18-20%，歸母凈利潤同比高增近30%。此外，公司三季度產能突破百萬片/月，產能利用率、晶圓出貨量同步攀升。中芯國際的產能突破與盈利改善，凸顯半導體制造環(huán)節(jié)的自主可控能力，為產業(yè)鏈上下游國產化提供堅實支撐。

聚焦芯片相關板塊，或有望深度受益于本土化制造擴產浪潮，承接上下游協(xié)同升級帶來的長期成長動能。上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關股票作為指數(shù)樣本，半導體行業(yè)權重超95%，其中，海光信息、寒武紀、瀾起科技、中芯國際等權重均在10%左右。

目前，市場上有易方達上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（A/C：020670/020671）等產品跟蹤該指數(shù)，可助力投資者一鍵布局芯片板塊投資機遇。