三季度以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈材料、設(shè)備、電池各環(huán)節(jié)迎來全面復(fù)蘇，行業(yè)景氣度顯著提升。近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈受益于政策與產(chǎn)業(yè)多重催化，新能源汽車與儲能帶來的旺盛需求與供給側(cè)“反內(nèi)卷”持續(xù)深化，疊加固態(tài)電池催化，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來共振，板塊景氣度或持續(xù)向好。

從政策端來看，11月12日，國家能源局印發(fā)《關(guān)于促進新能源集成融合發(fā)展的指導意見》，積極推動新能源與新興產(chǎn)業(yè)融合互促發(fā)展，提出到2030年，集成融合發(fā)展成為新能源發(fā)展的重要方式，新能源可靠替代水平明顯增強，市場競爭力顯著提升。政策有望為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的需求增長點。

從產(chǎn)業(yè)端來看，繼六氟磷酸鋰從10月上旬約6萬元/噸漲至目前超12萬元/噸，據(jù)鑫欏三方報價，電解液添加劑VC11月12日均價11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。此外，海外投行近期將2026年鋰價預(yù)測從人民幣7萬元/噸大幅上調(diào)30%至9萬元/噸，全球鋰市場在2025和2026年仍將面臨供應(yīng)缺口。

三季度業(yè)績也印證了鋰電行業(yè)的高景氣。三季度電池企業(yè)在旺盛的需求帶動下盈利悉數(shù)改善，稼動率進一步提升，行業(yè)排產(chǎn)數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期。進入四季度，考慮到2026年新能源汽車購置稅補貼減半，當前動力電池迎來搶裝，同時四季度是儲能傳統(tǒng)交貨旺季，且儲能市場已成為鋰需求中一個重要且不斷增長的驅(qū)動力鋰電池供需持續(xù)維持緊平衡，從而帶動盈利繼續(xù)修復(fù)。