《金證研》 巽風(fēng)/作者

近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應(yīng)用的實施意見》，提出加強人工智能領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和推廣應(yīng)用，加快培育開放高價值應(yīng)用場景。

在軟件作為人工智能商業(yè)化應(yīng)用主要載體的背景下，中證軟件服務(wù)指數(shù)聚焦國產(chǎn)軟件應(yīng)用及服務(wù)。

一、政策支持軟件自主可控，AI模型助力降本增效

一方面，“十五五”規(guī)劃建議出臺，其中強調(diào)科技自立自強，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

其中包括深入推進(jìn)數(shù)字化建設(shè)，加快人工智能技術(shù)創(chuàng)新。全面實施“人工智能+”行動，加強人工智能產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，全面賦能千行百業(yè)。軟件自主化大勢所趨下，政府采購帶動國產(chǎn)替代，核心軟硬件重要性進(jìn)一步提升。發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，國產(chǎn)算力與國產(chǎn)軟件有望實現(xiàn)共振，共同構(gòu)建國產(chǎn)化生態(tài)。

另一方面，AI模型助力降本增效，推動軟件應(yīng)用端繁榮。

2025年以來，全球大模型迭代發(fā)展，應(yīng)用場景不斷落地。以DeepSeek-V3為代表，硬件架構(gòu)和模型設(shè)計不斷創(chuàng)新。阿里通義實驗室發(fā)布下一代基礎(chǔ)模型架構(gòu)Qwen3-Next，推出千問APP公測版。

此外，AI Agent爆發(fā)式增長下，企業(yè)服務(wù)作為AI Agent落地的核心場景，企業(yè)辦公、資源管理、營銷等SaaS廠商有序發(fā)展。人工智能賦能下，軟件服務(wù)企業(yè)可為金融、能源、數(shù)字安全等行業(yè)提供智能化解決方案，助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并使企業(yè)流程管理降本增效。

二、中證軟件服務(wù)指數(shù)聚焦金融科技和人工智能，部分重倉股三季度業(yè)績“亮眼”

目前A股市場聚焦AI應(yīng)用的指數(shù)，有中證全指軟件指數(shù)，中證軟件服務(wù)指數(shù)，中證全指軟件開發(fā)指數(shù)等。

其中，博時中證軟件服務(wù)指數(shù)發(fā)起式A、嘉實中證軟件服務(wù)ETF聯(lián)接A、易方達(dá)軟件服務(wù)ETF聯(lián)接A等指數(shù)基金以中證軟件服務(wù)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，AI應(yīng)用純度較高。

中證軟件服務(wù)指數(shù)聚焦金融科技和人工智能等熱門軟件領(lǐng)域，成分股涉及AI企業(yè)服務(wù)、金融、醫(yī)療、教育、辦公、智駕等多個領(lǐng)域。權(quán)重股匯聚金融AI巨頭同花順、指南針，鴻蒙生態(tài)核心潤和軟件，數(shù)字安全服務(wù)商三六零等龍頭業(yè)。

截至2025年11月20日，中證軟件服務(wù)指數(shù)的前十大重倉股為科大訊飛、金山辦公、同花順、三六零、潤和軟件、恒生電子、指南針、拓維信息、用友網(wǎng)絡(luò)、深信服。

其中，辦公軟件龍頭金山辦公第三季度營業(yè)收入15.21億元，同比增長25.33%；凈利潤4.31億元，同比增長35.42%。網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)軍企業(yè)三六零第三季度凈利潤1.56億元，同比增長164.68%。

值得注意的是，中證軟件服務(wù)指數(shù)高度關(guān)聯(lián)軟件產(chǎn)業(yè)。指數(shù)集結(jié)了包括垂直應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、游戲、橫向通用軟件、通信應(yīng)用增值服務(wù)等一系列核心及相關(guān)軟件服務(wù)。參照申萬三級行業(yè)分類，中證軟件服務(wù)指數(shù)成分股中，占比前三的細(xì)分行業(yè)是橫向通用軟件、垂直通用軟件和IT服務(wù)，共計占比96.31%。

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