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最近幾年，美國(guó)意欲與中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫鉤，在全球范圍內(nèi)尋找能替代中國(guó)制造的國(guó)家，印度、印尼、墨西哥和越南是熱門候選。在這四個(gè)國(guó)家中，我認(rèn)為，越南是最有競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)。

越南在中南半島，是個(gè)異類的存在。中南半島諸國(guó)，泰國(guó)、緬甸、老撾、柬埔寨等，都是佛教國(guó)家，而且受到印度教的強(qiáng)烈影響。只有越南，由于北部地區(qū)曾受中國(guó)統(tǒng)治達(dá)千年之久，深受儒家文化影響，屬于儒教國(guó)家。在二戰(zhàn)后，全球范圍內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的新晉成員屈指可數(shù)，除了一些靠石油暴富的國(guó)家外，就只有東亞四小龍的韓國(guó)、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港。這幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)無(wú)一例外都屬于儒家文化圈，這絕非偶然。儒家文明有著勤奮敬業(yè)、節(jié)儉樸實(shí)、重視教育、強(qiáng)調(diào)集體和秩序、修身齊家治國(guó)的責(zé)任心、崇尚道德和誠(chéng)信、無(wú)階層固化、高宗教包容等鮮明的文化特征，很適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

放眼亞洲地區(qū)，還沒(méi)成為發(fā)達(dá)國(guó)家的儒教國(guó)家，就只剩中國(guó)大陸、朝鮮和越南。中國(guó)大陸的目標(biāo)是到2035年實(shí)現(xiàn)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，這個(gè)目標(biāo)指日可待。朝鮮仍然閉關(guān)封國(guó)，估且不論。再下一個(gè)有希望成為發(fā)達(dá)國(guó)家的儒家小兄弟，就是越南了。

越南與中國(guó)接壤，又同屬儒家文化圈，中國(guó)企業(yè)去越南投資既便利，又容易適應(yīng)當(dāng)?shù)氐娜宋沫h(huán)境。中國(guó)企業(yè)也希望通過(guò)投資越南來(lái)避開(kāi)美國(guó)關(guān)稅/非關(guān)稅壁壘，順利進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。以光伏為例，隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯、正泰、東方日升、通威等一二線電池和組件大廠均在越南建廠，陽(yáng)光電源、易事特等配套企業(yè)也隨之入駐，晶盛、高測(cè)、邁為、捷佳等光伏設(shè)備商也跟著成建制出海，越南已成為中國(guó)在海外最大的光伏產(chǎn)品制造中心。

去過(guò)越南旅游的朋友都有同樣的感覺(jué)：那里太象二三十年前的中國(guó)了。越南自己也銳意進(jìn)取，大力實(shí)施改革開(kāi)放，一些政策的力度比中國(guó)還大。過(guò)去三年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速在3%-5%，越南的經(jīng)濟(jì)增速高達(dá)5%-8%。這時(shí)候，有不少中國(guó)人也在擔(dān)心，越南制造的崛起，是否會(huì)替代中國(guó)制造的地位，就象過(guò)去中國(guó)制造替代美國(guó)制造一樣？

首先，發(fā)展中國(guó)家要想發(fā)展經(jīng)濟(jì)，能否成功吸引外來(lái)投資是關(guān)鍵因素。沒(méi)有外來(lái)投資帶來(lái)的材料、技術(shù)和市場(chǎng)，一個(gè)發(fā)展中國(guó)家根本不可能改變經(jīng)濟(jì)落后的局面。發(fā)達(dá)國(guó)家要來(lái)發(fā)展中國(guó)家投資，主要看中的是兩點(diǎn)：人口紅利和基礎(chǔ)設(shè)施。人口紅利可以滿足勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)人力的大量需求，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以滿足外來(lái)投資對(duì)電力、交通、物流、通信、生活等配套設(shè)施的需求。人工紅利和基礎(chǔ)建設(shè)，兩者缺一不可。

從人口紅利上看，越南有不小的優(yōu)勢(shì)。越南有1.01億的人口，年齡中位數(shù)僅33歲，35歲以下占比達(dá)60%。中國(guó)當(dāng)前人口年齡中位數(shù)不低于40歲，35歲以下人口占比僅34%。2024年上半年越南工人平均月收入約2143元，只有中國(guó)制造業(yè)平均工資的三分之一。

越南的人口紅利也有隱憂，其人口增長(zhǎng)率在逐年放緩，2025年降到0.6%。其生育率已降至1.9，跌破人口自然更替的2.1警戒線。越南每年都有1萬(wàn)多的新娘外嫁，主要前往中國(guó)。越南人口也在走向老齡化，人口紅利正在消退，工程師紅利卻沒(méi)能跟上來(lái)。越南每年大專及以上畢業(yè)生約40多萬(wàn)，占總?cè)丝诒壤怀^(guò)0.05%。而中國(guó)2025年大專以上畢業(yè)生約1250萬(wàn)人，占總?cè)丝诒壤哌_(dá)0.89%，遠(yuǎn)超過(guò)越南。

受限于高等教育體系較為落后，越南的高端技術(shù)人才儲(chǔ)備不足，難以支撐高精尖產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模發(fā)展。越南出口60%以上集中在紡織服裝、鞋類、電子組裝三大項(xiàng)，在工業(yè)體系中處于比較低端的位置。越南國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)狹小，要想將產(chǎn)業(yè)做大只能象韓國(guó)一樣依賴國(guó)際市場(chǎng)，參與全球競(jìng)爭(zhēng)。但由于國(guó)際化人才不足，英語(yǔ)能力較弱，越南也沒(méi)法象韓國(guó)一樣在全球范圍內(nèi)大展拳腳。

在基礎(chǔ)設(shè)施上，越南遠(yuǎn)不能和中國(guó)相比。中國(guó)近年在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資均高達(dá)數(shù)萬(wàn)億元，投資覆蓋廣且結(jié)構(gòu)均衡，兼顧傳統(tǒng)基建（鐵路、公路、電力、水利）與新型基建（數(shù)據(jù)中心、新能源配套），并注重跨區(qū)域協(xié)調(diào)。剛剛傳來(lái)的央視新聞（2025-11-24）稱，全球最大“華龍一號(hào)”核電基地——福建漳州核電2號(hào)機(jī)組首次并網(wǎng)成功；中國(guó)已建成全球最大、最完整的清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，煤電裝機(jī)占比下降到33%，綠色氫能產(chǎn)能占全球總量的50%以上；中國(guó)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為期兩年的商用試驗(yàn)正式啟動(dòng)；世界最大跨度四主纜懸索橋——湖北燕磯長(zhǎng)江大橋順利合龍；國(guó)內(nèi)首條全固態(tài)電池產(chǎn)線建成，電車?yán)m(xù)航有望突破1000公里……中國(guó)基建仍在全面開(kāi)花。

中國(guó)基建的資金來(lái)源以國(guó)內(nèi)資本尤其是國(guó)有資本為主，過(guò)去幾十年有很大一部分來(lái)自于土地財(cái)政，賣地收入和土地相關(guān)稅收占了地方政府預(yù)算的相當(dāng)份量。中國(guó)因此得以在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資強(qiáng)度甚至超過(guò)了西方發(fā)達(dá)國(guó)家，更不說(shuō)越南了。

越南也是社會(huì)主主國(guó)家，是極個(gè)別實(shí)施全國(guó)土地歸全民所有政策的國(guó)家，理論上具備實(shí)施土地財(cái)政的前提。但實(shí)際上，越南的農(nóng)村集體和個(gè)人對(duì)土地的使用年限近乎永久，還可以轉(zhuǎn)讓和繼承。越南政府征地能力有限，從農(nóng)村集體和個(gè)人手中征地的成本極高，實(shí)際能有效動(dòng)用的國(guó)有土地僅占全國(guó)面積的十幾個(gè)百分點(diǎn)。一個(gè)國(guó)家如果想讓土地財(cái)政持續(xù)下去，就必須對(duì)房?jī)r(jià)進(jìn)行強(qiáng)力控制，有序提升。因?yàn)楸q必有暴跌，房?jī)r(jià)一旦崩盤，土地?zé)o人問(wèn)津，土地財(cái)政就搞不下去了。而越南政府正是犯了這一方面的錯(cuò)誤。

由于手中掌握的土地有限，又想將土地賣出高價(jià)，越南政府竟允許外國(guó)人入市炒房，胡志明市的新房均價(jià)從2015年的每平方米約1000美元，飆升至2019年的約2500美元，到2022年最高時(shí)竟達(dá)到每平方米3300美元，遠(yuǎn)超越南普通民眾的購(gòu)買能力。2023年，越南房市拐點(diǎn)出現(xiàn)，外資迅速離場(chǎng)，全國(guó)房產(chǎn)交易量驟降約35%，房?jī)r(jià)整體下跌8%-10%，高端盤跌幅達(dá)到20%-30%。越南房企融資鏈斷裂、項(xiàng)目爛尾，越南政府既賣不出地，還要面對(duì)大量積壓房產(chǎn)，給財(cái)政帶來(lái)極大壓力。

高房?jī)r(jià)帶來(lái)的一個(gè)副產(chǎn)品，是提高了城市生活成本，降低城市人口的生育率。越南生育率持續(xù)下降，與讓中產(chǎn)階級(jí)無(wú)法企及的高房?jī)r(jià)有很大關(guān)系，這也削弱了越南未來(lái)的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。

越南政府由于土地財(cái)政不成功，財(cái)力有限，每年在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資僅相當(dāng)于兩千多億元人民幣，只能偏向交通和工業(yè)，民生方面嚴(yán)重不足，且投資資金以外資為主，被外資主導(dǎo)。越南的人均鐵路里程只有中國(guó)的一半，人均發(fā)電量不到中國(guó)的40%，人均高速公路僅中國(guó)的15%，全國(guó)港口集裝箱吞吐量不足深圳一個(gè)城市的60%。越南的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能和中國(guó)相比，無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的需要，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了較大的制約。

仍以光伏產(chǎn)業(yè)為例，光伏產(chǎn)業(yè)鏈最上游的硅料，就沒(méi)法在越南建廠。多晶硅的生產(chǎn)屬化工業(yè)，技術(shù)含量高，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)（要求工業(yè)硅和氯堿等原輔料配套），對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施要求高（特別是穩(wěn)定廉價(jià)的電力），投資規(guī)模大，對(duì)低端勞動(dòng)力要求卻很少，越南根本無(wú)法支持。這也顯示了越南在重化工業(yè)上存在極大的短板。光伏產(chǎn)業(yè)鏈中對(duì)技術(shù)要求相對(duì)較高的切片環(huán)節(jié)在越南的投資也相對(duì)較少，兩大龍頭企業(yè)隆基和TCL中環(huán)均未在越南建切片廠。

從表面上看，越南憑借廉價(jià)勞動(dòng)力，確實(shí)獲得了不少勞動(dòng)密集型訂單，一派欣欣向榮的景象。但往深層次看，越南在基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲(chǔ)備、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)配套和市場(chǎng)拓展等方面與中國(guó)存在數(shù)量級(jí)的差距。越南制造只能作為中國(guó)制造的一個(gè)配角存在，為中國(guó)制造提供廉價(jià)勞動(dòng)力和轉(zhuǎn)口貿(mào)易的渠道。無(wú)論從人口紅利還是基建投資來(lái)看，越南都存在很大的短板。很可能，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里，越南都無(wú)法改變“中國(guó)制造+1”的地位。

（作者簡(jiǎn)介：余盛，硬科技財(cái)經(jīng)作家、荷蘭商學(xué)院行業(yè)導(dǎo)師，著有《中國(guó)光伏突圍戰(zhàn)》《芯片戰(zhàn)爭(zhēng)》《芯片浪潮》《手機(jī)戰(zhàn)爭(zhēng)》《金龍魚背后的糧油帝國(guó)》等作品。歡迎關(guān)注公眾號(hào)“余盛”，第一時(shí)間閱讀余盛本人的原創(chuàng)科技、財(cái)經(jīng)和歷史類深度評(píng)論文章。）

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