11月25日，可轉債打新市場公布茂萊光學（688502）發(fā)行的可轉債——茂萊轉債的中簽結果。此次中簽號碼共有11.23萬個，每個中簽號碼只能認購1手（1000元）茂萊轉債。

由于茂萊轉債的發(fā)行規(guī)模比較低，因此盡管它的轉股價值低于100，但鑒于它的屬性質地優(yōu)秀，市場給予的熱捧自然是少不了的。對比相似可轉債的轉股溢價率，預估打新收益將為300元以上的鉑金級肉簽一枚。那么，你中簽了嗎？

此外，盡管茂萊光學是科創(chuàng)板股票，但只要股民滿足可轉債的打新條件，即使他沒有開通科創(chuàng)板權限也是可以參與申購并中簽的。所以，應該也有一些小散中簽了它，白白地獲得一個“中獎”機會，何樂而不為呢？

其實，現在的可轉債市場有時比股票市場更火熱，因為它是T+0交易，很多短線的投機資金都參與其中。畢竟，外邊的錢太多了，而場外的資產荒有些讓這些閑置的資金無從下手。所以，參與資本市場的錢就多了起來，這或許也是市場成交額維持在兩萬億元左右的一個重要原因吧？

不過，即使未來真的是牛市歸來的話，但在波瀾壯闊的牛市浪潮中，不少投資者非但沒賺到錢，反而“越漲越虧”，這看似荒誕的現象背后，其實藏著散戶常見的三大致命誤區(qū)。用財經圈的話說：不是市場不給機會，而是操作節(jié)奏全亂了套。

第一步：解套即跑，錯失主升浪

許多散戶長期被熊市折磨，賬戶深套已久。好不容易等到牛市曙光初現，賬面終于回本甚至小賺10%、20%，便如驚弓之鳥般火速清倉。殊不知，牛市初期往往只是“熱身賽”，真正的主升浪還在后頭。這種“剛回本就落袋為安”的心態(tài)，本質上是對趨勢缺乏判斷，把反彈當反轉，把牛市當反彈——結果眼睜睜看著指數翻倍，自己卻早早下車。

第二步：踏空焦慮，盲目追高

賣出之后，市場并未如預期回調，反而一路高歌猛進。起初還抱著“等回調再上車”的理性想法，可眼見別人賬戶天天新高，內心逐漸焦躁。幾天、幾周過去，眼看股價已漲三成、五成，終于按捺不住，“怕錯過”（FOMO）情緒爆發(fā)，高位追入。此時入場成本已遠高于合理區(qū)間，風險悄然積聚。

第三步：貪婪膨脹，坐過山車

剛追進去，市場還真繼續(xù)上漲，浮盈迅速擴大。這時候，人性中的貪婪開始作祟：“既然已經漲了這么多，不如等到翻倍再賣！”于是死扛不動，幻想“百尺竿高”。然而，牛市不會直線沖天，一旦情緒退潮、資金撤離，市場往往急轉直下。短短幾天，利潤蒸發(fā)、本金縮水，甚至再度深套。于是，又回到原點——等待下一輪牛市來“解救”。

這三步，環(huán)環(huán)相扣，構成一個典型的“散戶虧損閉環(huán)”：恐懼導致過早離場，焦慮引發(fā)高位追漲，貪婪最終釀成巨虧。真正的投資智慧，不在于預測頂底，而在于建立紀律：順勢而為、設定止盈止損、控制倉位。牛市不是提款機，而是對認知與心態(tài)的終極考驗。

風險提示：文中的看法僅供交流，不構成你的投資建議。投資有風險，入市需謹慎！謝謝點贊、轉發(fā)與收藏，祝您收益長虹！