由“徐翔案”引發(fā)的股權拍賣，再次讓寧波中百（600857.SH）站上風口浪尖！

據(jù)阿里拍賣平臺，11月23日，寧波中百第一大股東——西藏澤添（徐翔家族關聯(lián)方）持有的3540.53萬股上市無限售流通股拍賣正式結束。

金帝商業(yè)以唯一競買人身份，以一輪競價摘得上述全部股份，最終價格5.27億元。一旦本次競拍完成過戶，其所持有的寧波中百股份比例將逼近30%，與其他股東拉開顯著差距。

本場股權拍賣市場關注度極高，累計獲得了超14萬人次圍觀。

在分析人士看來，金帝商業(yè)成為寧波中百的新任控股股東將是大概率事件，望推動董事會改組，調整戰(zhàn)略方向。未來，可能將旗下優(yōu)質業(yè)務注入上市公司，實現(xiàn)市值與業(yè)績雙升。

從“徐翔系”轉向“金帝系”

一退一進之間，寧波中百控制權正從“徐翔系”轉向“金帝系”。

昔日“私募大佬”徐翔，是中國股市最具傳奇的二級市場交易高手。2000年熊市中，他獨創(chuàng)“一字斷魂刀”手法，與寧波解放南路的一批短線操盤手被冠以“寧波漲停板敢死隊”之名，徐翔更被尊為“總舵主”。

2009年，徐翔創(chuàng)立上海澤熙投資管理有限公司，自此轉型私募。澤熙素以兇猛彪悍的投資風格著稱，經(jīng)常參與大量的短線交易，其對研究員的考核辦法也十分“殘酷”，主要有三條：推薦的股票要能漲，最好馬上漲；漲幅要高過滬深300指數(shù)；買入后不能下跌超過10%，否則無條件止損，不允許補倉。

雖然徐翔創(chuàng)造了震驚A股的財富神話，但這些財富積累不僅是靠嗅覺敏銳手法狠厲，還有“操縱證券”的手段。2015年，徐翔案發(fā)，約210億家庭財產(chǎn)被司法機關查封、扣押和凍結。

公開資料顯示，徐翔家族與寧波中百的淵源始于2014年。當年1月，在一場法拍中，上海澤添耗資3.2億元，獲得了原哈爾濱工業(yè)大學八達集團有限公司持有的寧波中百3520.48萬股無限售流通股股份，持股比例15.69%，成為寧波中百的第一大股東。2015年6月，上海澤添更名為西藏澤添。

徐柏良（徐翔的父親)和鄭素貞（徐翔的母親）分別持有西藏澤添99%和1%的股份。本次拍賣前，西藏澤添持有寧波中百股份比例為15.78%，系上市公司第一大股東；鄭素娥持有寧波中百799.99萬股，持股比例為3.57%，鄭素娥與鄭素貞為姐妹關系。

從徐翔案發(fā)至今，這場長達十年的資本游戲終以司法拍賣臺上的一記錘響告終。值得關注的是，在此之前，金帝商業(yè)通過“二級市場建倉+司法拍賣”組合策略，已悄然積累股權。

公開資料顯示，2025年7-10月，金帝商業(yè)累計增持寧波中百超1000萬股，成本區(qū)間12.42-17.10元/股。

10月21日，竺仁寶所持寧波中百1888.4萬股股票已經(jīng)完成司法拍賣，占上市公司總股本的8.42%。最終，金帝商業(yè)以2.7億元競得。據(jù)悉，竺仁寶系竺勇的父親，竺勇與徐翔關系密切。

在分析人士看來，司法拍賣是上市公司股權結構穩(wěn)定性的“壓力測試”，其核心挑戰(zhàn)在于控制權不確定性、治理效率下降及市場信心崩塌。若拍賣后新股東與原治理團隊利益沖突，可能引發(fā)戰(zhàn)略調整或管理層動蕩，影響公司長期發(fā)展。

百貨行業(yè)頹勢，中華老字號“渡劫”

寧波中百旗下第二百貨商店（寧波二百）是寧波市一家大型百貨零售商店，位于寧波市商業(yè)中心——天一商圈內，有著70多年的歷史。公司現(xiàn)營業(yè)面積兩萬八千平方米，下設六個商場，經(jīng)營黃金鐘表、床上用品、針紡織品、男女時裝、鞋子箱包、食品等各類商品。

作為寧波商業(yè)發(fā)展的見證者，寧波二百在發(fā)展歷程中經(jīng)歷多個關鍵節(jié)點：

1992年，成為寧波市首家銷售額超億元的百貨零售企業(yè)；2007年，寧波二百開設了寧波第一家中國黃金投資金條自營專柜，開業(yè)第一天售出金條25公斤刷新當時的中國黃金日銷售紀錄；2017年，以單日銷售1255萬元的成績，再度創(chuàng)造中國黃金品牌在大型百貨商場中單日銷售“全國之最”。

近年來，隨著宏觀消費環(huán)境疲軟，市場競爭持續(xù)激烈，導致百貨企業(yè)集體失速，寧波二百的處境并不樂觀。

2022年至2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.07億元、11.90億元和8.27億元，同比分別增長8.76%、31.22%和-30.49%。歸母凈利潤分別為3.62億元、6070.07萬元和-1605.67萬元，歸母凈利潤同比增長分別為909.82%、-83.24%和-126.45%。

其中，2022年凈利潤的大幅增長，主要是受到非經(jīng)常性損益的影響，包括公司因擔保案事項結案沖回相應的預計負債，還有參與定增產(chǎn)生的收益等。

2023年，公司持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營策略，將中國黃金旗艦店升級為全國首家頂級旗艦店，同時堅持抓好黃金批發(fā)業(yè)務，全年營收和毛利率雙雙創(chuàng)近十年新高。

今年三季報顯示，因黃金批發(fā)業(yè)務收入減少，前三季度公司主營收入3.79億元，同比下降46.03%；不過，因當期黃金零售業(yè)務利潤增加以及所持股票公允價值變動，公司今年第三季度的歸母凈利潤同比增長了164.65%，扣非后歸母凈利潤增幅為135.99%。

金帝商業(yè)表示，增持寧波中百，是基于對該公司未來發(fā)展前景和投資價值的認可。公開資料顯示，杭州金帝成立于2019年12月，注冊資本為2000萬元，經(jīng)營范圍包括商業(yè)綜合體管理服務、集貿市場管理服務等；往上追溯，浙江金帝房地產(chǎn)集團有限公司持有杭州金帝100%股權，盧斯侃系最終實際控制人。

有觀察人士稱，從寧波中百公司治理角度看，新實控人有望推動董事會改組、激勵機制優(yōu)化及戰(zhàn)略方向調整，提升經(jīng)營效率?！叭粑磥斫鸬蹖⑵煜聝?yōu)質業(yè)務注入上市公司，更可能激活寧波中百的資本平臺功能，實現(xiàn)市值與業(yè)績雙升?！?/p>