量化投資是一種基于數(shù)學模型、算法和計算機技術的系統(tǒng)化投資方法。它不依賴于投資者的主觀判斷或個人經(jīng)驗，而是通過嚴謹?shù)臄?shù)據(jù)分析、模型構建和程序化執(zhí)行來發(fā)現(xiàn)市場規(guī)律、做出投資決策并管理風險。量化投資機構可以依靠計算機程序在瞬間處理海量數(shù)據(jù)，尋找全市場的投資機會。

近年來，越來越多的私募機構加入量化投資行列，使得量化投資的競爭也日益激烈，出現(xiàn)了部分策略或者量化因子失靈，超額收益衰減的跡象。只有具備較強的量化策略迭代能力的私募能夠脫穎而出。由于私募量化模型的預測周期普遍較短（通常為日內(nèi)或者數(shù)日），換手率高，因此，三年時間足以檢驗一家量化私募的成色幾何與策略迭代能力。

近三年來（2022年11月-2025年10月），經(jīng)歷了美聯(lián)儲由加息周期轉向降息周期，俄烏、中東等地緣沖突，美國對多國加征關稅等一系列擾動，受此影響，資本市場也出現(xiàn)了較大的波動。A股以2024年9月為分水嶺，經(jīng)歷了由熊轉牛的過程。累計漲幅來看，近三年，A股、港股、美股主要股指均有亮眼表現(xiàn)，其中，港股和美股更為強勢。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年10月底，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示且符合排名規(guī)則的量化私募共有103家，近三年收益均值約為59.52%，收益中位數(shù)約為53.04%，跑贏A股主要股指。

為了給讀者提供一些參考，筆者按照私募公司規(guī)模分類（10億以下、10-50億、50-100億、100億以上），分別梳理出了各規(guī)模組中近三年收益居前10的量化私募。

百億量化：茂源、天演、世紀前沿居前3，幻方量化居第5

百億量化私募作為量化私募中的頭部公司，備受市場關注。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年10月底，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示的百億量化私募共有27家。

"旗下產(chǎn)品近三年收益均值"居前10的百億量化私募依次是：茂源量化、天演資本、世紀前沿、進化論資產(chǎn)、寧波幻方量化、誠奇資產(chǎn)、龍旗科技、阿巴馬投資、明汯投資、聚寬投資，上榜“門檻”超***%，均為股票策略量化私募。

[應監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

其中，冠軍私募是茂源量化，其有5只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，均在今年10月創(chuàng)了歷史新高，近三年收益均值超***%。

資料顯示，茂源量化成立于2013年，2018年發(fā)行第一只股票產(chǎn)品，2021年突破百億規(guī)模。茂源是一家高度重視組織能力建設的量化投資公司，注重通過技術創(chuàng)新和知識共享。茂源打造了強大的投研平臺，公司的因子與策略均以模塊化形式在投研平臺上實現(xiàn)共享與復用，形成高度互聯(lián)的研究生態(tài)。其中任一環(huán)節(jié)的改進都可能帶動整體能力的提升，顯著增強了投研體系的迭代效率。

梁文鋒旗下的寧波幻方量化，有11只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，均在今年10月創(chuàng)了歷史新高，近三年收益均值超***%，位列第5。

據(jù)悉，幻方量化的策略和開發(fā)團隊由奧林匹克數(shù)學、物理、信息學金銀牌得主，ACM金牌得主，AI領域大牛和領軍人物，拓撲學/統(tǒng)計學/運籌學/控制論各學科博士等組成。從2008年開始，幻方量化就使用機器學習等技術探索全自動量化交易。2017年全面應用深度學習技術進行交易。

50-100億規(guī)模：大巖資本奪冠，量魁私募居前10

截至2025年10月底，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示的50-100億規(guī)模量化私募共有18家。

"旗下產(chǎn)品近三年收益均值"前10強分別是：大巖資本、云起量化、安子基金、前海博普資產(chǎn)、海南盛豐私募、千朔投資、洛書投資、托特(三亞)私募、量魁私募、優(yōu)美利投資，上榜“門檻”接近***%，股票策略私募占7家。

其中，來自上海的量魁私募，有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示，近三年收益均值超***%，位居第9名。

資料顯示，量魁私募成立于2015年9月，公司核心團隊具有物理、數(shù)學、信息科學等多學科研究背景，有多年的量化交易經(jīng)驗，內(nèi)部擁有完備的模型研發(fā)體系和獨立研發(fā)的程序化交易平臺。公司目前的模型倉庫中包含Alpha量化對沖、動量模型、期貨CTA程序化、ETF套利、股票期權波動率交易等。

10-50億規(guī)模：橡木資產(chǎn)、智信融科居前3

截至2025年10月底，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示的10-50億規(guī)模量化私募共有25家。10強私募的上榜“門檻”接近***%，股票策略私募占6家。

該規(guī)模組近三年收益居前5的私募依次是：廣州守正用奇、橡木資產(chǎn)、智信融科、衍合投資、無量資本。

來自杭州的橡木資產(chǎn)，有5只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示，均在今年10月創(chuàng)了歷史新高，近三年收益均值接近***%，位列第2。

資料顯示，橡木資產(chǎn)成立于2018年3月，公司核心投研團隊成員畢業(yè)于浙江大學，主要由浙大數(shù)學系博士、知名科技公司高級系統(tǒng)工程師組成。公司專注于股票量化投資研究，核心策略是中高頻量價多因子選股策略。在個股配置上，采取等權購買的方式，并不基于市值或流動性進行加權。策略迭代方面，會按照3到6個月的節(jié)奏，對數(shù)據(jù)、因子和策略權重進行升級迭代。

來自上海的智信融科，有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示，近三年收益均值超***%，位列第3。

資料顯示，智信融科成立于2013年3月，是一家期貨及衍生品策略私募。公司的兩位創(chuàng)始人（分別為清華大學和香港中文大學博士）都曾在全球頂尖的對沖基金公司W(wǎng)orld Quant（世坤）擔任策略研究員，于2011開始一起創(chuàng)辦工作室，開始國內(nèi)市場的量化交易，已經(jīng)積累了非常豐富和均衡的策略庫。2011~2015年期間，主要從事股指高頻和期貨日內(nèi)量化交易。2015年開始，轉入中低頻量化CTA的策略研究，開始追求容量和夏普率的平衡。

10億以下規(guī)模：上海紫杰私募奪冠

截至2025年10月底，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示的10億以下規(guī)模量化私募共有33家。10強私募的上榜“門檻”超***%，股票策略私募占5家，期貨及衍生品策略私募占4家。

該規(guī)模組近三年收益居前5的私募依次是：上海紫杰私募、全成基金、華澄私募、杭州塞帕思、鴻通投資。

該規(guī)模組冠軍是上海紫杰私募。其有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績展示，近三年收益均值接近***%。

資料顯示，上海紫杰私募成立于2015年4月，公司團隊核心成員均具有10年以上證券、期貨等投資經(jīng)驗。投研團隊堅持每天進行復盤總結，根據(jù)實戰(zhàn)經(jīng)驗做策略開發(fā)，力爭做到大部分時間都能和市場同步。

公司創(chuàng)始人曾書良于2011年進入東方證券，潛心研究量化多頭策略，結合東方證券資管部門研究成果以及美國成熟市場投資理念，形成了自身針對A股市場獨特的投資邏輯。