作者 | 陳振

來源 | 財經(jīng)八卦（ID：caijingbagua）

引言：廣東人，即將要把雞“吃”上市了。

當真是，沒有一只雞可以活著離開廣東，國家農(nóng)科中心的數(shù)據(jù)曾顯示，廣東每年要吃掉8億只雞，“無雞不歡”說的不就是妥妥的廣東人。

畢竟廣東名雞也是出了名，不管是客家鹽焗雞、杏花雞，還是清遠走地雞，哪家餐桌上能少了雞的身影。

這不，有著“雞中茅臺”著稱的清遠雞，也即將登陸港交所上市了 。

上月底，以清遠雞為核心業(yè)務(wù)的天農(nóng)集團，正式向港交所遞交招股書，招商證券國際為其獨家保薦人。

如果上市成功，很有可能成為“清遠雞第一股”，成為繼圣農(nóng)之后，又一個以養(yǎng)雞聞名的上市公司。

不得不說，天農(nóng)集團是“有兩把刷子”的，敲開資本大門在即，去年出欄的3270萬只清遠雞，市占率達到59.3%，也就是說市場上近6成的清遠雞，都來自天農(nóng)集團。

要知道清遠雞曾一度瀕臨滅絕，好在60后女博士張正芬夫婦通過科學培育，成功將清遠雞的養(yǎng)殖規(guī)模壯大了，扎根深山，硬是把清遠雞做大做強，如今要干到上市了！

可能在常人看來，女博士在深山老林養(yǎng)雞很荒唐，辭去上市公司高管一職，實在是太不劃算了。

但這對62歲的女博士夫婦，打破人們的固有認知，把養(yǎng)雞喂豬干成一個產(chǎn)業(yè)，一年低調(diào)賺了8.9億元，他們的生意是如何做大做強呢？

女博士辭職養(yǎng)雞

拯救了瀕臨滅絕的“廣東名雞”

如果是混跡養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)圈的應(yīng)該對天農(nóng)集團并不陌生，這家在22年前成立的企業(yè)，由兩位曾任職溫氏集團的前高管張正芬、肖文清夫婦創(chuàng)辦。

值得一提的是，兩人都是西南大學的校友，還曾在大學擔任過畜牧專業(yè)老師，兩人都是高學歷，張正芬獲中國農(nóng)業(yè)大學動物學博士學位，肖文清獲中國人民大學EMBA學位。

可以說，這對62歲的高知夫婦，在養(yǎng)殖業(yè)有著極高的學術(shù)造詣和超40年的行業(yè)背景，養(yǎng)雞喂豬應(yīng)該是“信手拈來”。

但事實遠沒有那么簡單，當年張博士夫婦倆放棄溫氏集團的高薪高職，一股腦地扎根深山養(yǎng)雞喂豬，可不是說說而已，這一干就是22年。

早年時，正宗的清遠雞品質(zhì)不一，僅有3000余只，成活率只有一半左右，產(chǎn)蛋量低，出欄周期又長達4個多月，這也導致當?shù)剞r(nóng)戶大多都不愿意養(yǎng)，原種清遠雞一度面臨被市場“淘汰”的市場。

而有著“廣東名雞”、“嶺南第一雞”等美譽的清遠雞，不僅是清遠市的“金字招牌”，還登上過國宴。

一旦純種清遠雞慘遭滅絕，影響不堪設(shè)想。即使在這種“天塌下來的開局”中，張博士夫婦依舊沒有放棄，更沒有打退堂鼓。

20年前，張博士夫婦正式通過天農(nóng)集團，全面接管廣東清遠麻雞，“廣東名雞”終于迎來了“全面開花”的盛景。

沒日沒夜地苦研培育技術(shù)、極為苛刻地挑選優(yōu)質(zhì)純種清遠雞，終于將以往“體弱多病”的清遠雞給拯救下來了，成活率也大幅提高至超90%，產(chǎn)蛋量也從以前的年產(chǎn)不到50枚，提高到如今的超100枚。

現(xiàn)在，清遠雞的年出欄量已突破3000萬只，超1000萬倍的增長速度，帶動當?shù)厣先f名農(nóng)戶致富。

可以說，張博士夫婦倆憑一己之力，將“廣東名雞”給盤活了，養(yǎng)雞還順帶要“養(yǎng)”出一個IPO了。

左手養(yǎng)雞，右手養(yǎng)豬

一年低調(diào)凈賺了8.9億

除了養(yǎng)雞，這對62歲的張博士夫婦還干起了養(yǎng)豬的生意。

畢竟，大家都知道養(yǎng)豬的利潤遠比養(yǎng)雞要高得多。招股書顯示，去年清遠雞及其他土雞為天農(nóng)集團創(chuàng)造的收入占比僅2成左右，生豬產(chǎn)品貢獻的收入近7成。

具體來看，去年公司生豬賣了超140萬頭，雞賣了超2870萬只。而一只雞的均價是37.2元，一頭豬的均價是2281.6元，光均價就差了60多倍，養(yǎng)雞確實沒養(yǎng)豬那么掙錢。

從歷年的數(shù)據(jù)來看，也不難看出公司養(yǎng)雞的收入貢獻在逐漸降低，從2022年的占比25.6%跌至去年的22.4%，今年上半年更是跌到20.7%。

而養(yǎng)豬的收入占比就相對比較穩(wěn)定，一直維持在60%以上。其實也能理解，畢竟養(yǎng)豬更掙錢，毛利潤也普遍比養(yǎng)雞要高。

過去三年，企業(yè)曾在2023年，養(yǎng)雞的毛利率略高于養(yǎng)豬0.3個百分點外，其他年份均是養(yǎng)豬的利潤更可觀，雖然養(yǎng)雞養(yǎng)豬毛利率波動都比較大，但養(yǎng)豬還是相對更賺錢。

算下來，企業(yè)過去三年創(chuàng)收均超35億元，去年達到47.76億元的高峰，今年前6個月實現(xiàn)超22億元的收入，營收能力還是挺不錯的。

毛利率過去三年是16.3%、1.6%、18.8%，波動還是很大的，今年前6個月的毛利率是15.5%。

凈利潤方面，算下來就是約3.4億元、-6.7億元、8.9億元、1.3億元，不得不說受行業(yè)周期影響，掙錢的時候年入上億元，不掙錢的時候虧了上億元也是有的。

企業(yè)靠養(yǎng)雞養(yǎng)豬，去年凈賺了8.9億元，創(chuàng)歷史新高，這對62歲的博士夫妻檔，悶聲發(fā)大財。

畜牧業(yè)多多少少有點靠天吃飯，畢竟年成好的時候容易賺大錢，養(yǎng)雞養(yǎng)豬就和種田一樣，有時候確實需要點運氣。

張博士夫婦創(chuàng)業(yè)20余年來，缺錢是肯定有過的，不然怎么會有多輪融資呢？

IPO前曾獲得8輪融資

估值達到56億元

其實，這也不是天農(nóng)食品第一次啟動上市計劃，此前的2020年和2022年，公司曾力圖在A股上市，但最終還是一波三折，以失敗告終。

如今赴港上市，是為了完成國內(nèi)上市夢碎，還是想尋求國際市場的大擴張，這些都不由而知。

顯然，幾經(jīng)周轉(zhuǎn)的上市之夢，如今年過六旬的張博士夫婦，第三次沖擊IPO，能否順利在港交所敲鐘上市呢？

天眼查數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)過去二十來年，收獲了8輪資本融資，盡管有些投資企業(yè)已經(jīng)退出來了，但企業(yè)的估值也從33億元飆漲至如今的56億元。

投后估值也是水漲船高，過去二十年來，估值也很不穩(wěn)定，資本市場的信心也很難把控。

一方面是企業(yè)的減資回購等操作讓人看花了眼，另一方面是企業(yè)的高資產(chǎn)負債率居高不下。

過去三年，天農(nóng)集團的資產(chǎn)負債率都超65%，這種高位負債，明顯對企業(yè)而言是不太有利的。

而且招股書中還披露，公司未償還借款也不少，還有超11億元借款一年內(nèi)將到期，這無疑對企業(yè)來說是雪上加霜的。

同樣的，養(yǎng)雞養(yǎng)豬受市場行情影響波動也比較大，5年前，生豬市場售價能達到超33元每公斤，而今年生豬的價格普遍低至15元每公斤，有時候甚至跌至13元每公斤。

而黃羽雞的價格就相對較穩(wěn)定，一般都是14元每公斤左右，價格浮動較小，清遠雞的價格也整體隨黃羽雞價格變動而發(fā)生變化。

總的來說，生豬的價格往往跟市場行情波動較大，再加上國民主要的肉食就是豬肉，這也導致豬價供需變化大，價格波動也稍大。

除了這些外，養(yǎng)殖業(yè)飼料成本和人工成本也是一筆不小的開支，一旦成本高了，企業(yè)可能面臨利潤被擠壓的風險。

再加上供應(yīng)商訂單的穩(wěn)定與否，這也可能導致企業(yè)是否會持續(xù)盈利，畢竟長期穩(wěn)定的客戶訂單也是天農(nóng)集團的一個重要贏利點。

但不管怎么說，天農(nóng)集團這支“清遠雞軍團”，不僅飛出了嶺南，也飛向了全球，將獨具廣東特色的雞味傳遞到世界各地的餐桌。

廣東人對于“雞”的熱愛，可以說個個都是吃雞專家，就像網(wǎng)友吐槽的“沒有一只雞可以活著離開廣東”，清遠雞更是深受廣大消費者的喜愛。

一邊養(yǎng)雞，一邊養(yǎng)豬，62歲的女博士夫婦深耕農(nóng)業(yè)20余年，將清遠雞從絕境中“拯救”過來，這無疑是對農(nóng)業(yè)的無比熱愛。

如今清遠這座城市，有越來越多的人從事清遠雞產(chǎn)業(yè)，越來越多的年輕人回鄉(xiāng)養(yǎng)雞，這個“金字招牌”也是越來越響亮。

就像企業(yè)的名字“天農(nóng)”一樣，立足天下農(nóng)業(yè)，助力農(nóng)民脫貧致富，張博士對三農(nóng)的關(guān)注不言而喻。

企業(yè)若能順利上市，其實上市也只是一個開始。畢竟在愈加激烈的競爭種脫穎而出，上市有利也有弊，在獲得資本青睞的同時，也將接受資本市場更加嚴厲的審視。

說到底，天農(nóng)集團赴港上市只是邁開資本市場的第一步，這是3200萬只清遠雞的產(chǎn)業(yè)化之路，也是中國農(nóng)業(yè)升級之路。

但張正芬博士還是用實踐證明了，農(nóng)產(chǎn)品也有未來，只要不忘初心，守住匠心，依舊能讓深山上的品質(zhì)好物走向全球，這也許就是一個企業(yè)家20年來對農(nóng)村振心的初衷。

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