近期，股市似乎正站在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。若滬指能在3800點(diǎn)附近穩(wěn)住陣腳，后續(xù)有望迎來一波有力的反彈，重回4000點(diǎn)并非遙不可及。

與此同時，創(chuàng)業(yè)板盡管前期跌幅較滬指更為明顯，但隨著科技板塊的逐步回暖，創(chuàng)業(yè)板的走勢似乎也有了轉(zhuǎn)機(jī)，從此前的下行趨勢中逐漸回暖，表現(xiàn)出一定的多頭跡象。

整體來看，三大股指目前都呈現(xiàn)出一定的向上動力，只要后續(xù)不再跌破3800點(diǎn)，市場有望開啟新一輪升勢。

牡丹認(rèn)為，不用等周四開盤了，市場動向已明顯，明天將毫無懸念。

從資金面來看，近期全市場ETF的凈流入態(tài)勢較為強(qiáng)勁，凈流入額已突破1000億元，且寬基ETF在其中占據(jù)較大比例。這表明，盡管股市短線波動，但資金并未大規(guī)模撤退，反而有不少投資者借助ETF這一工具積極布局。

滬深ETF規(guī)模突破5.6萬億元，背后反映出，市場資金對股市中長線前景的信心并未動搖。在ETF規(guī)模持續(xù)攀升的背景下，A股市場的結(jié)構(gòu)性行情仍在延續(xù)。

另外，今年新增ETF數(shù)量接近300只，超過去年，疊加ETF資金凈流入超3000億元，這些都表明股市并不缺資金。

當(dāng)前4000點(diǎn)附近的波動更多是多空博弈的結(jié)果，但市場交易活躍度依然較高。A股成交額維持在1.5萬億元以上，不同渠道的資金都在積極尋找機(jī)會，雖然滬指尚未突破4000點(diǎn)，但在流動性改善的背景下，市場的短線風(fēng)險已有所收斂。

再看港股市場，11月以來，恒生科技ETF的凈申購量十分可觀，超過250億份，且連續(xù)兩個月凈申購量都超過200億份，這凸顯了市場對科技股的高度關(guān)注和積極預(yù)期，投資者參與熱情高漲。

特別是，港股市場的新增資金也在不斷涌入。在這樣的背景下，A股今年的累計(jì)回購金額也超過了1300億元，這一舉動吸引了大量價值投資者的目光，他們紛紛參與到優(yōu)質(zhì)的上市公司中，讓港股市場在下跌過程中反而出現(xiàn)了反彈的可能，而A股市場的結(jié)構(gòu)性牛市也已經(jīng)得到了確認(rèn)。

隨著11月即將過去，今年上市公司獲得重要股東，增持的金額已經(jīng)超過了1100億元。分紅規(guī)模超過10億元的公司主要集中在上市龍頭企業(yè)。在A股三季報披露之后，那些積極回購和增持的上市公司有望繼續(xù)上漲，為三大股指后續(xù)的走勢提供有力的支撐。

牡丹預(yù)計(jì)，從ETF規(guī)模的持續(xù)增長和股市流動性的充裕情況來看，無論是滬指還是創(chuàng)業(yè)板，短線的下跌或許反而會為后續(xù)的上漲積蓄更強(qiáng)的動力。

而從港股和A股市場的利好消息來看，今年剩下的一個多月時間里，結(jié)構(gòu)性行情有望繼續(xù)延續(xù)下去。

市場動向已明顯，明天將毫無懸念，如果3800點(diǎn)真的是本輪調(diào)整的低點(diǎn)，那么大變盤的到來將標(biāo)志著滬指此次下跌的結(jié)束。明天滬指有望重新漲回3900點(diǎn)，甚至沖擊更高的位置。

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