據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月白蘭地進(jìn)口量達(dá)292萬升，環(huán)比大增79.25%；進(jìn)口額1.22億美元（約合人民幣8.64億元），環(huán)比增長(zhǎng)72.12%。為何在10月白蘭地的進(jìn)口量額環(huán)比上月出現(xiàn)大幅反彈？

01 10月白蘭地進(jìn)口數(shù)據(jù)環(huán)比反彈

具體來看，10月白蘭地進(jìn)口量292萬升，環(huán)比增加79.25%；進(jìn)口額1.22億美元（約合人民幣8.64億元），環(huán)比增長(zhǎng)72.12%；進(jìn)口均價(jià)為41.64美元/升，環(huán)比下降3.98%。

其中，占比高達(dá)97.6%的法國(guó)白蘭地進(jìn)口量為285萬升，環(huán)比上漲81.44%，進(jìn)口額為1.21億美元（約合人民幣8.56億元），環(huán)比增長(zhǎng)73%。但其均價(jià)為42.48美元/升，環(huán)比下降4.65%。

在法國(guó)之外，其他來源地的白蘭地進(jìn)口整體僅占2.4%，仍處于相對(duì)小眾的位置。

這一數(shù)據(jù)與9月的數(shù)據(jù)形成鮮明對(duì)比。

9月白蘭地進(jìn)口量為163萬升，環(huán)比下降20.28%；進(jìn)口額7077萬美元（約合人民幣5.13億元），環(huán)比增長(zhǎng)3.82%；進(jìn)口均價(jià)為43.36美元/升。

其中，法國(guó)白蘭地的進(jìn)口量為157萬升，環(huán)比下降22.02%，進(jìn)口額為7014萬美元（約合人民幣5.08億元），環(huán)比增長(zhǎng)3.52%。其均價(jià)為44.55美元/升，環(huán)比增長(zhǎng)32.74%。

值得注意的是，回溯下半年數(shù)據(jù)，白蘭地進(jìn)口呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)：7月進(jìn)口量環(huán)比下降31.48%，進(jìn)口額環(huán)比下降34.03%；8月進(jìn)口量環(huán)比上漲11.99%，進(jìn)口額環(huán)比增長(zhǎng)35.32%；9月進(jìn)口量再度回落，但進(jìn)口額保持微增。10月的進(jìn)口數(shù)據(jù)反彈在一定程度上緩和了前幾個(gè)月的波動(dòng)趨勢(shì)。

02 旺季備貨、業(yè)績(jī)沖刺與庫(kù)存回補(bǔ)

10月白蘭地進(jìn)口量額出現(xiàn)近八成的大幅反彈，首先是受季節(jié)性備貨需求集中釋放的影響。

江蘇烈酒進(jìn)口商張濤指出：“前段時(shí)間的進(jìn)口量比較少，一些進(jìn)口商開始補(bǔ)貨，再加上部分品牌給直營(yíng)渠道備了一些庫(kù)存進(jìn)行補(bǔ)充，到了10月份，開始大批量清關(guān)，所以數(shù)據(jù)有所拉動(dòng)�！睆臄�(shù)據(jù)來看，8月進(jìn)口量環(huán)比上漲11.99%后，9月環(huán)比下降20.28%，為10月的反彈提供了空間。

同時(shí)，電商雙十一購(gòu)物節(jié)作為重要的銷售節(jié)點(diǎn)，促使進(jìn)口商提前完成備貨，形成集中清關(guān)高峰。在今年的雙十一購(gòu)物節(jié)中，馬爹利、軒尼詩(shī)、人頭馬的銷量攀升，例如京東平臺(tái)的750ml的馬爹利名仕VSOP同比增長(zhǎng)了285%，700ml的軒尼詩(shī)VSOP同比增長(zhǎng)了220%。可見這一市場(chǎng)表現(xiàn)印證了洋酒公司及進(jìn)口商為應(yīng)對(duì)雙十一銷售旺季提前備貨。

另外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為洋酒公司的業(yè)績(jī)壓力也是推動(dòng)10月進(jìn)口數(shù)據(jù)增長(zhǎng)的因素之一。 LVMH集團(tuán)干邑與烈酒板塊前三季度營(yíng)收同比下降12%，第三季度同比下滑15.67%，延續(xù)疲軟走勢(shì)。

人頭馬君度集團(tuán)2025-26財(cái)年上半年（2025年4月-9月）銷售報(bào)告顯示，干邑部門銷售收入同比下滑18%，有機(jī)下滑13.5%，中國(guó)大陸干邑銷售額再跌25%。其還表示截至9月底，中國(guó)市場(chǎng)的庫(kù)存水平已達(dá)到較為健康的狀態(tài)，對(duì)于后續(xù)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將提供較為有利的條件。

在此背景下，10月作為第四季度開端，品牌方有較強(qiáng)動(dòng)力通過渠道推廣、經(jīng)銷商激勵(lì)等方式提升業(yè)績(jī)。

一位北方地區(qū)的白蘭地進(jìn)口商江文表示：“洋酒公司在四季度一般都會(huì)做大力度的促銷活動(dòng)以及經(jīng)銷商的會(huì)議，因?yàn)樗募径仁且荒昀锩娴匿N售旺季。我們的白蘭地產(chǎn)品在10月份的進(jìn)口量額相對(duì)前幾月還是挺大的�！�

渠道庫(kù)存周期性回補(bǔ)需求也是原因之一。 回溯下半年數(shù)據(jù)，7月進(jìn)口量環(huán)比下降31.48%，8-9月雖有波動(dòng)但整體處于低位，渠道庫(kù)存經(jīng)歷了一段時(shí)間的消化。江文認(rèn)為：“進(jìn)入四季度，進(jìn)口商為應(yīng)對(duì)年末春節(jié)旺季，可能需要進(jìn)行戰(zhàn)略性補(bǔ)貨，這種庫(kù)存周期的自然更迭推動(dòng)了進(jìn)口量的回升。”

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一反彈態(tài)勢(shì)具有明顯的季節(jié)性特征，后續(xù)走勢(shì)將取決于終端市場(chǎng)的實(shí)際動(dòng)銷情況。關(guān)鍵是歐盟白蘭地反傾銷影響持續(xù)，海關(guān)最低限價(jià)令部分進(jìn)口商進(jìn)貨動(dòng)力不足，疊加“限酒令”對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)影響，整體需求仍受制約。畢竟同比去年10月白蘭地進(jìn)口數(shù)據(jù)，依舊呈現(xiàn)量額下跌的趨勢(shì)。

因此，有進(jìn)口商猜測(cè)，10月的數(shù)據(jù)反彈可能會(huì)讓渠道庫(kù)存壓力上升，11月的白蘭地進(jìn)口量額會(huì)趨于平穩(wěn)。

*受訪者均為化名