盡管全球貿(mào)易領(lǐng)域存在不確定性，但在公共投資、服務(wù)需求增長(zhǎng)，消費(fèi)堅(jiān)挺，工業(yè)產(chǎn)出穩(wěn)定發(fā)展等因素推動(dòng)下，2025年第三季度的印度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)率擴(kuò)張至8.2%，再度在全球主要大型經(jīng)濟(jì)體中領(lǐng)先。

前三季度，印度經(jīng)濟(jì)同比大漲7.8%

公開的國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算報(bào)告顯示：印度經(jīng)濟(jì)在2025年第一季度取得了7.4%的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，第二季度的經(jīng)濟(jì)增速擴(kuò)張至7.8%。第三季度雖然存在著“特朗普的干擾因素”，對(duì)美商品出口不利。

但對(duì)包括中國(guó)、歐盟在內(nèi)的其他經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易依然保持相對(duì)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。更重要的是，疊加商品和服務(wù)稅的大幅削減，政府采取多項(xiàng)措施推動(dòng)國(guó)內(nèi)制造業(yè)發(fā)展并改善營(yíng)商環(huán)境，也就是內(nèi)需的超預(yù)期表現(xiàn)支撐了經(jīng)濟(jì)。

與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)部門的穩(wěn)定表現(xiàn)和鄉(xiāng)村地區(qū)的消費(fèi)潛力釋放，共同構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的基本盤——第三季度大漲8.2%，前三季度上漲7.8%。基于這一連串的積極數(shù)據(jù)，考慮到當(dāng)前的增長(zhǎng)勢(shì)頭，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：

印度2025年全年經(jīng)濟(jì)增速有望接近8%，繼續(xù)領(lǐng)跑全球主要經(jīng)濟(jì)體。對(duì)此，印媒指出：這一系列積極因素表明，印度正通過深化結(jié)構(gòu)性改革和擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng)，成功應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性帶來的沖擊，實(shí)現(xiàn)了更具包容性和可持續(xù)性的發(fā)展路徑。

然而，在這份高速增長(zhǎng)的報(bào)告背后，一個(gè)必須正視的現(xiàn)實(shí)是——我們已能確認(rèn)：印度2025年的GDP無法趕超日本。

核心數(shù)據(jù)對(duì)比揭示了上述判斷，按市場(chǎng)價(jià)格核算，2025年前三季度的印度GDP為2594796.82億盧比，按平均匯率換算為3萬億美元——平均每個(gè)季度在1萬億美元左右，預(yù)計(jì)：2025年全年的經(jīng)濟(jì)規(guī)模在4萬億美元左右。

日本的同期表現(xiàn)，又是什么樣子的呢？

前三季度，日本經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)率雖然只有1.6%，但在物價(jià)上漲因素推動(dòng)下，名義GDP規(guī)模擴(kuò)張至467.21萬億日元。疊加日元匯率的相對(duì)給力——平均升值2.2%，導(dǎo)致按美元計(jì)算的GDP擴(kuò)張至3.156萬億。

這就導(dǎo)致了一個(gè)關(guān)鍵結(jié)論：從美元角度而言，日本前三季度GDP提升7%，而印度GDP卻因?yàn)楸R比貶值3.6個(gè)百分點(diǎn)的影響下“僅擴(kuò)張5.5%”——在基數(shù)本來就是日本更強(qiáng)的背景下，印度與日本的GDP差距不僅沒有拉近，反而擴(kuò)大了。

綜合以上所有數(shù)據(jù)和分析，我們已能確認(rèn)：印度經(jīng)濟(jì)規(guī)模在2025年實(shí)現(xiàn)趕超日本的目標(biāo)是不可能完成的了，得延遲到2026年了。

匯率，是一個(gè)較為重要的干擾因素

雖然印度在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度上表現(xiàn)優(yōu)異，但匯率波動(dòng)卻成為制約經(jīng)濟(jì)總量趕超日本的關(guān)鍵因素——盧比對(duì)美元的貶值，直接影響了以美元計(jì)價(jià)的GDP總量，而日元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)則進(jìn)一步擴(kuò)大了雙方在經(jīng)濟(jì)總量上的差距。

這一現(xiàn)象凸顯了在經(jīng)濟(jì)規(guī)模的國(guó)際橫向比較中，除了經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率外，匯率變動(dòng)往往發(fā)揮著至關(guān)重要的作用——這也是近來年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率明明遠(yuǎn)超美國(guó)，但GDP總額差距沒有拉近的原因。

展望未來，印度要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量的超越，仍需在多方面持續(xù)努力。一方面需要繼續(xù)推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)，提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面也要保持貨幣政策的穩(wěn)健，維護(hù)匯率市場(chǎng)穩(wěn)定。

這意味著印度若想在2026年實(shí)現(xiàn)這一歷史性超越，除了維持當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增速外，更需要關(guān)注匯率市場(chǎng)的穩(wěn)定性。這一進(jìn)程不僅考驗(yàn)印度政府的宏觀調(diào)控能力，也將檢驗(yàn)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的可持續(xù)性。

這一結(jié)論對(duì)中國(guó)的發(fā)展路徑同樣具有重要啟示——我國(guó)要想在2035年達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，實(shí)現(xiàn)人均GDP擴(kuò)張至3.5萬美元左右的戰(zhàn)略目標(biāo)，除了需要保持年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在5%附近。

實(shí)現(xiàn)2%至3%的年均溫和通脹水平外，人民幣對(duì)美元的匯率也需要實(shí)現(xiàn)較為明顯的升值——大約是從當(dāng)前約7.1的水平逐步回升至5.5至6的區(qū)間，這將直接提升以美元計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)總量。

要實(shí)現(xiàn)這一系列目標(biāo)，我們需要在多個(gè)維度持續(xù)發(fā)力。首先，必須加快推進(jìn)科技自立自強(qiáng)，突破關(guān)鍵核心技術(shù)瓶頸，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈中高端攀升——占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高端，是支撐人民幣的基礎(chǔ)。

其次，要深化金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的全球吸引力。同時(shí)，要繼續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)各類經(jīng)營(yíng)主體內(nèi)生動(dòng)力和創(chuàng)新活力。此外，還要通過收入分配制度改革擴(kuò)大中等收入群體，形成良性內(nèi)需循環(huán)體系。

這些舉措將共同構(gòu)成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐，只有在保持合理經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)，通過提升全要素生產(chǎn)率、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力來實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的穩(wěn)步走強(qiáng)，才能確保2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。