本周星球報告回顧

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星球報告更新公告

本周更新53份報告，星球報告共計6385份。

【健康險系列】更新2份報告。

【醫(yī)療相關(guān)】更新8份報告。
【政策文件】更新4份報告。

本周看點

1

2026年中國保險業(yè)開門紅銷售展望

關(guān)鍵詞：“開門紅銷售”、“分紅險”、“銀保渠道”

摩根士丹利發(fā)布的研究報告指出，中國保險行業(yè)在2026年有望延續(xù)強勁銷售勢頭。調(diào)研顯示，多家險企開門紅銷售初步數(shù)據(jù)顯著超過去年同期，分紅險產(chǎn)品將成為主導(dǎo)，銀保渠道持續(xù)提供增長動力。利率壓力有所減輕，但各公司對利率前景看法存在分歧。報告重點關(guān)注三大潛在影響因素：2026年初非上市險企實施IFRS9和IFRS17準(zhǔn)則可能帶來的財務(wù)波動、償二代二期規(guī)則更新進程，以及2026年上半年對中國壽險、人保集團和中國太平的注資計劃。

2

中意人壽分紅險投資價值分析

關(guān)鍵詞：“分紅險配置”、“資管能力”、“四看標(biāo)準(zhǔn)”

中意人壽發(fā)布的資管及分紅優(yōu)勢分析報告顯示，分紅型保險在當(dāng)前低利率環(huán)境下展現(xiàn)出獨特配置價值。報告指出，2024年中意人壽投資收益率達4.78%，綜合投資收益率11.80%，近15年累計凈利潤超120億元。監(jiān)管政策方面，國家金融監(jiān)督管理總局2025年4月上調(diào)保險資金權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限5%，為分紅險提供更廣闊投資空間。中意資產(chǎn)作為全國首批中外合資保險資管公司，管理規(guī)模達3789.4億元，2013-2024年平均總投資收益率5.56%。報告提出"四看"選險標(biāo)準(zhǔn)：看股東實力（中石油與忠利集團雙世界500強背景）、看管理團隊（連續(xù)AAA風(fēng)險評級）、看產(chǎn)品創(chuàng)新（四大現(xiàn)金流設(shè)計）、看財報質(zhì)量（償付能力充足率持續(xù)達標(biāo)），為投資者提供分紅險選購框架。

3

中國保險業(yè)2024社會責(zé)任報告概覽

關(guān)鍵詞：“保險保障”、“民生服務(wù)”、“綠色發(fā)展”

中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國保險業(yè)社會責(zé)任報告（2024）》顯示，2024年保險業(yè)原保費收入達5.7萬億元，同比增長5.7%，為經(jīng)濟社會提供保險金額17890萬億元。行業(yè)在服務(wù)國家戰(zhàn)略方面成效顯著，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略投資超4300億元，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資6800億元。民生保障領(lǐng)域持續(xù)深化，長期健康險新增保單4489.35萬件，養(yǎng)老社區(qū)項目達130個。災(zāi)害防控體系不斷完善，巨災(zāi)保險為6439萬戶次居民提供22.36萬億元風(fēng)險保障。消費者權(quán)益保護全面加強，開展教育宣傳活動觸及消費者58.4億人次。行業(yè)還積極推動綠色轉(zhuǎn)型，綠色保險保額突破147萬億元，并深度參與"一帶一路"建設(shè)，提供保險保障1.14萬億美元。

4

2025年醫(yī)保國談新格局下的趨勢與策略

關(guān)鍵詞：“醫(yī)保國談”、“創(chuàng)新藥準(zhǔn)入”、“價值策略”

IQVIA發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)研討會報告深入分析了2025年醫(yī)保目錄調(diào)整的新特征與政策趨勢。報告指出，2025年通過形式審查的藥品數(shù)量創(chuàng)歷年新高，目錄外申報藥品達311個，其中獨家藥品占246個。政策層面呈現(xiàn)兩大新動向：基本醫(yī)保續(xù)約規(guī)則趨嚴(yán)，但為“真創(chuàng)新”藥品提供了更溫和的降幅路徑；商保創(chuàng)新藥目錄首次試行，為高值創(chuàng)新藥開辟了新的支付通道。面對新格局，藥企需在藥品全生命周期內(nèi)，從注冊策略、價值證據(jù)（如真實世界數(shù)據(jù)和HTA評估）到進院落地，進行系統(tǒng)性的準(zhǔn)入規(guī)劃與策略優(yōu)化，以應(yīng)對日益激烈的市場競爭和精細化的醫(yī)保控費壓力。

5

怡安發(fā)布第十期全球風(fēng)險管理調(diào)研

關(guān)鍵詞：“全球風(fēng)險管理”、“怡安集團”、“風(fēng)險趨勢”

怡安集團發(fā)布的第十期《全球風(fēng)險管理調(diào)研》顯示，技術(shù)變革、貿(mào)易波動、氣候變化與人力資本演變是當(dāng)前企業(yè)面臨的四大趨勢。網(wǎng)絡(luò)攻擊、經(jīng)濟放緩和地緣政治動蕩繼續(xù)成為全球首要風(fēng)險，而人工智能和氣候變化的風(fēng)險也在上升。報告強調(diào)，企業(yè)需采用動態(tài)化、一體化的風(fēng)險管理策略，以應(yīng)對復(fù)雜且相互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險，提升韌性和適應(yīng)力。

6

2024年全球養(yǎng)老金資產(chǎn)創(chuàng)新高

關(guān)鍵詞：“養(yǎng)老金資產(chǎn)”、“投資回報”、“固定繳費計劃”

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的《聚焦養(yǎng)老金市場》報告顯示，2024年全球養(yǎng)老金資產(chǎn)達到歷史最高水平69.8萬億美元，較2023年增長7.1%。資產(chǎn)增長主要受益于正投資收益（OECD國家平均回報率9.1%）和繳費凈現(xiàn)金流入。固定繳費計劃資產(chǎn)增速（11.4%）顯著高于固定收益計劃（4%），后者占比降至31.9%。報告指出，股票配置比例較高的養(yǎng)老金計劃在2024年表現(xiàn)優(yōu)異，而地緣差異明顯，北美占全球總資產(chǎn)的70%以上。

7

2026年中國宏觀經(jīng)濟展望報告

關(guān)鍵詞：“宏觀經(jīng)濟展望”、“政策退坡”、“外需韌性”

本報告由浙商證券發(fā)布，系統(tǒng)展望2026年中國宏觀經(jīng)濟形勢與政策走向。報告指出，隨著2024年“超常規(guī)”逆周期政策逐步退坡，2026年經(jīng)濟驅(qū)動將更多依賴外需韌性與科技自主創(chuàng)新。預(yù)計全年GDP增速為4.8%，消費、投資、出口均呈現(xiàn)溫和修復(fù)態(tài)勢，CPI與PPI小幅回升但仍處低位。政策層面，財政與貨幣政策將回歸審慎，結(jié)構(gòu)性支持聚焦科技自立與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。同時，報告深入分析了海外經(jīng)濟體寬松政策對中國的溢出效應(yīng)，并提示中美摩擦、內(nèi)需不足等潛在風(fēng)險。

8

2025年第三季度亞洲保險市場費率整體下跌

關(guān)鍵詞：“亞洲保險市場”、“保險費率”、“達信報告”

本報告由達信（出品方）發(fā)布，數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度亞洲保險市場整體費率下跌5%，延續(xù)上一季度跌勢。其中，財產(chǎn)險、責(zé)任險、財務(wù)及專業(yè)責(zé)任險、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險保險費率均出現(xiàn)不同程度下滑，市場競爭激烈、承保能力充足是主因，部分險種客戶保障改善、長期協(xié)議使用增多。

9

基層慢性病健康管理能力建設(shè)指引發(fā)布

關(guān)鍵詞：“慢性病健康管理”、“基層醫(yī)療衛(wèi)生”、“服務(wù)能力建設(shè)”

國家衛(wèi)生健康委辦公廳印發(fā)《基層慢性病健康管理服務(wù)能力建設(shè)指引》，旨在通過整合資源、優(yōu)化流程，提升鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心的慢性病健康管理服務(wù)能力。文件明確了“一站式”服務(wù)模式的基本原則，涵蓋空間布局、人員配置、設(shè)備配備及信息化建設(shè)等核心標(biāo)準(zhǔn)，并細化服務(wù)內(nèi)容與質(zhì)量管理要求，推動基層實現(xiàn)慢性病篩查、診療、隨訪的全流程管理。

10

全球海運保險市場2025年度分析

關(guān)鍵詞：“海運保費”、“地緣風(fēng)險”、“船齡老化”

國際海上保險聯(lián)盟發(fā)布的全球海運保險市場報告顯示，2024年全球海運保費總額達399.2億美元，同比增長1.5%。其中貨物保險保費226.4億美元（+1.6%），船舶保險96.7億美元（+3.5%），海上能源保險43.4億美元（-7.9%）。報告指出，地緣政治緊張和貿(mào)易摩擦導(dǎo)致全球4.9%海運貿(mào)易面臨關(guān)稅風(fēng)險，船舶平均船齡增至23年帶來安全隱患。中國市場份額顯著提升，貨物保險占比達17.6%，船舶保險占11.6%。歐洲保持主導(dǎo)地位（總保費占比46.96%），但俄羅斯因制裁本土化承保導(dǎo)致保費激增42%。新技術(shù)燃料船舶（甲醇/氨/氫）帶來全新風(fēng)險特征，2025年上半年擱淺和火災(zāi)索賠明顯增加。預(yù)計未來五年船舶維修成本將上漲7%-22%。

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