年末年初重點研究政策。近期《關于加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應用的實施意見》文件發(fā)布，這是發(fā)改委主導的一次改革，意義還是很大的，是創(chuàng)造百萬億元級別的賽道，其意義不是單一行業(yè)賽道，而是整合之后，立體化的多維空間，全流通、全產(chǎn)業(yè)鏈、全國統(tǒng)一大市場模式的思路。當然，這是宏觀的政策，一定要自上而下一步步解讀，這些功課研究步驟是不能省略的，今兒也來解讀其中一部分。
明確我們的劣勢與優(yōu)勢
我們最大的困境是什么？我們的制造業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模巨大，但利潤率很低，出口的利潤薄得像刀片，這樣也會導致很多的錯覺，比如說中美貿(mào)易時，對方也說中國出口導致美國逆差，但實際上，真正的利潤大頭始終在美國。以一個蘋果手機為例，制造業(yè)的利潤始終低于10%，但我們看到知識產(chǎn)權的收入，還是有“蘋果稅”的收入才是巨大的。還有很多領域，也是如此，由于制定標準的是歐美等發(fā)達國家，他們獲得了90%的利潤，其余的10%由其他各國分享，這是典型的二八，甚至一九效應。

　　我們最大的優(yōu)勢是什么？制度優(yōu)勢，我們擁有全國統(tǒng)一的大市場，我們擁有海量的應用場景（全球各國都沒有的），我們擁有中國特色的供應鏈，無論什么產(chǎn)品，多大，多小，多復雜，我們都能制造得出來。其實，我們一直也在聊一個事兒，中國可能出現(xiàn)馬斯克嗎？最終我們的結論是，或許我們出不了喬布斯和馬斯克，但我們的整合能力超強，我們可以依托自身的供應鏈，最終達到的效果比喬布斯，比馬斯克還要好，還要強大，這就是我們的制度優(yōu)勢。

對人工智能的理解
怎么看待人工智能？其實，這個已經(jīng)祛魅了，沒有那么神奇，而是說其會像水，電一樣，普及度會很高了。而如今AI大模型的應用，并不是說人工智能要替代人類，而是為各行業(yè)賦能，讓原有行業(yè)更好地在如今時代發(fā)揮更大作用。我們走訪軟件園區(qū)時，就有這樣的體會，盡管各方都在布局AI，但最終結果來看，原有體系越清晰的，數(shù)字化明確的，那么在大模型作用下就會有好的效果；如果自身體系數(shù)據(jù)化不明晰的，大模型也無法發(fā)揮作用。

　　還有就是要大力發(fā)展全空間無人化，這是一個重要的思路。比如說礦山，就是一個非常典型無人化場景，無人駕駛，無人挖掘等，可以大大降低安全事故的烈度，同時也可以24小時工作。還有，機器人的發(fā)展方向，有兩個：一個是功能化，類似工業(yè)機器人，軍工機器人，在乎都是相關性能；另一個是娛樂化，人形機器人的意義，究竟在哪里？或者我們一個比喻，機器人在向汽車發(fā)展，還是手機？

　　目前來看，很明顯，人形機器人如今更像是手機這樣的消費電子，甚至有點娛樂化的情況，這會極大地制約其空間；相反，更多的機器人是不在乎形態(tài)，只要完成相關需求即可，這樣可以快速擁有訂單。比如說調(diào)研軍用機器人企業(yè)時，董事長就明確提到，自身的機器人企業(yè)關鍵是三大器，傳感器，處理器，最關鍵的就是大腦，擁有了這些，根本不在乎外表是什么形態(tài)，什么最有效完成需求，就用什么形態(tài)。

　　還有，無人機大腦是吊艙（占比成本的1/3以上），而以前大家認為飛控是大腦，這是錯誤的，其只是小腦。類似地，導彈的大腦是導引頭，也是占成本的1/3以上。所以，人形機器人是類人腦，但目的是超人腦，就好比飛機也不需要扇翅膀，潛艇也不需要搖尾巴，仿生模擬之后是要有超越的。這些幫助大家理解行業(yè)，也就明確未來標的的選擇。接下來，我們就進行重點行業(yè)的博弈與相關標的的研究。