文|觀車君

文章來源|杠桿觀車

當嵐圖以超84%的同比漲幅亮眼時，理想正拿著32%的跌幅在“奶爸車賽道”里踩剎車。就連常年霸榜的比亞迪，也罕見交出5.77%的同比跌幅。

如下圖，觀車君根據(jù)最新披露，統(tǒng)計了2025年11月的典型國產(chǎn)新能源汽車的銷量變幅情況，真是一半火焰一半海水。

今年11月，嵐圖以超過84%的增速在11家車企里第一，蔚來以76.3%的增速緊隨其后，小米以約72.74%的漲幅位居第三，賽力斯、零跑汽車分別第四、五位。
這里要多說一句，零跑汽車官方的同比增長數(shù)據(jù)為超75%，但觀車君根據(jù)公開數(shù)據(jù)披露計算出的數(shù)據(jù)卻為52.33%。我不知道零跑汽車這個75%的增長是基于2024年11月的哪部分數(shù)據(jù)，所以還是采用了我根據(jù)公開披露計算得出的數(shù)據(jù)。

背靠東風的嵐圖能在這一眾頂流汽車品牌里拿到增長第一確實夠吸睛的，當然這和它基數(shù)小也有關(guān)系，加之2025年新車效應與渠道擴張，后續(xù)發(fā)力值得期待。
蔚來集團11月銷量同比大增76%，是“蔚樂螢”多品牌戰(zhàn)略與成本控制初見成效的體現(xiàn)。
同時，該司經(jīng)營質(zhì)量顯著提升，第三季度整車毛利率回升至14.7%，現(xiàn)金流也轉(zhuǎn)為正數(shù)。創(chuàng)始人李斌更是提出了明確的盈利時間表，目標在2026年實現(xiàn)全年盈利。
小米不用多說了，現(xiàn)象級開局，出生即頂流。銷量一馬當先。但這幾個月，關(guān)于小米汽車的負面輿論顯著增多，爭議也愈演愈烈。后續(xù)更需要關(guān)注其銷量的可持續(xù)性。
賽力斯則是深度綁定華為，銷量增速雖不如之前，但也算穩(wěn)定。但隨著華為合作車型（如智界、享界）增多，賽力斯如何鞏固自身獨特性、提升盈利能力，是其必須思考的課題。
零跑汽車今年發(fā)力明顯，無論是總銷量還是增速，都跑到了頭部的位置。其成功秘訣在于堅持全域自研和極致性價比策略。通過大規(guī)模壓降成本，零跑在10-20萬主流市場構(gòu)筑了堅固的防線。
下一步，零跑需要在保持成本優(yōu)勢的同時，通過技術(shù)創(chuàng)新（如增程、智能駕駛）提升品牌形象，避免陷入單純的價格戰(zhàn)。
此外還有三家增速一般的車企：阿維塔、小鵬汽車和極氪。在新能源汽車行業(yè)一片向好的情況下，這三家的增速難言樂觀，但至少比下滑要好點。

智己汽車最有意思，11月銷量和去年同期持平，也是很巧了哈。
下滑的兩家最值得注意，分別是理想汽車和比亞迪，11月銷量同比下滑了31.92%和5.77%。
理想是榜單中下滑最劇烈的品牌，這集中反映了其從增程向純電戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的陣痛。曾經(jīng)賴以成功的家庭用戶定位和增程方案，正遭遇華為問界等強勁對手的挑戰(zhàn)。
同時，增程市場整體增長放緩，而理想的純電車型（MEGA、i系列）尚未能完全接棒成為增長主力。 該司三季度甚至出現(xiàn)了凈虧損，終結(jié)了連續(xù)盈利的紀錄。
理想擁有充足的現(xiàn)金儲備和清晰的AI技術(shù)布局，但當前首要任務(wù)是穩(wěn)住L系列基本盤，同時加速純電車型的產(chǎn)能爬坡和市場認可，以盡快重回增長軌道。
比亞迪作為總量王者，這次的下滑更多是“巨人轉(zhuǎn)身”、行業(yè)百花齊放后的正?；卣{(diào)。因為在高基數(shù)上維持增長本就困難。
比亞迪的護城河在于全產(chǎn)業(yè)鏈掌控帶來的成本優(yōu)勢和技術(shù)快速迭代能力。短期看，其需要理順多品牌戰(zhàn)略，避免內(nèi)耗；
長期看，其在智能化領(lǐng)域的形象仍需加強。一時的增速波動不改其行業(yè)霸主地位，但市場對其要求也更為嚴苛。

綜上，2025年11月的這張銷量變幅，既是對過去一年的小結(jié)，也是對未來的預演。

嵐圖、小米等品牌的狂飆，比亞迪、理想的減速，都在告訴我們：這個市場遠未固化，洗牌仍在繼續(xù)。

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