文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

11月28日，廣發(fā)銀行廣州分行在銀登網(wǎng)披露的一則轉(zhuǎn)讓公告，揭開了該行新一輪個人不良貸款處置的序幕。

圖片來源于銀登網(wǎng)

公告顯示，廣發(fā)銀行廣州分行擬轉(zhuǎn)讓的2025年第1期個人消費及經(jīng)營性貸款，未償本息總額約3.09億元，涉及224戶借款人，加權(quán)平均逾期天數(shù)高達(dá)3379天——這意味著部分貸款逾期已超9年。

從數(shù)據(jù)維度來看，這并非孤立事件。截至2025年12月2日，廣發(fā)銀行已有東莞、昆明、廣州、長沙、哈爾濱等分行披露了個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，涉及1305戶借款人，合計規(guī)模約15.35億元，遠(yuǎn)超2024年全年。

在廣發(fā)銀行不良處置力度顯著加大的同時，財報中看似改善的資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)與密集的行政處罰，共同勾勒出這家股份行在風(fēng)險化解與合規(guī)經(jīng)營間的復(fù)雜處境。

01

1305名借款人還不了債

2025年8月22日，武漢市漢陽區(qū)世茂錦繡的兩套商鋪再次流拍。這是廣發(fā)銀行處理債權(quán)的一個縮影，其更多的不良資產(chǎn)在銀登網(wǎng)上被披露。

從分行層面的處置動態(tài)來看，廣發(fā)銀行2025年的個人不良貸款轉(zhuǎn)讓，呈現(xiàn)出“區(qū)域擴(kuò)散”“規(guī)模翻倍”“資產(chǎn)惡化”三大特征。

對比2024年與2025年的轉(zhuǎn)讓明細(xì)，這種變化尤為明顯。2024年，廣發(fā)銀行僅哈爾濱、成都、肇慶和東莞4家分行開展個人不良轉(zhuǎn)讓，且均為單期項目；2025年，轉(zhuǎn)讓名單減少了肇慶分行，但是新增昆明、廣州2家分行，5家分行合計轉(zhuǎn)讓規(guī)模約15.36億元，較2024年全年的9.73億元增長逾50%。

從資產(chǎn)端質(zhì)量分析，廣發(fā)銀行2025年轉(zhuǎn)讓的個人不良貸款，“逾期周期更長、折扣率更低”的特點較為突出。

數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)銀行2025年已披露的個人不良貸款項目加權(quán)平均逾期天數(shù)中，廣州分行的項目逾期天數(shù)最長，達(dá)到3379天；長沙分行的項目逾期天數(shù)最短，但是也達(dá)到了2441.37天，幾乎近7年。

雖然僅有廣發(fā)銀行東莞分行、昆明分行披露了個人不良貸款的轉(zhuǎn)讓競拍起始價，但是折扣率低到驚人。以東莞分行為例，其2025年轉(zhuǎn)讓的約3.95億元個人不良貸款（個人經(jīng)營性貸款）轉(zhuǎn)讓項目，起始價僅為380萬元，折扣率不足1%，較該行2024年4.47億元個人不良貸款（個人消費及經(jīng)營性貸款）轉(zhuǎn)讓項目550萬元的起始價，折扣力度進(jìn)一步加大。

廣發(fā)銀行東莞分行2024年的這筆不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，在當(dāng)年12月19日成交，但是直到2025年10月23日才對外披露，受讓方是遼寧富安金融資產(chǎn)管理有限公司。天眼查顯示，這是一家成立于2017年的民營企業(yè)，背后的控股股東是港股上市公司瀚華金控。

圖片截自天眼查

折扣率不斷降低的處置特征背后，反映出廣發(fā)銀行個人不良貸款的分散化趨勢，以及清收難度的上升。

截至2025年12月2日，廣發(fā)銀行五家分行已披露的個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，涉及1305戶借款人，較2024年的718戶增長80%；但平均每戶貸款金額從135.56萬元降至117.67萬元，下降13.2%。貸款結(jié)構(gòu)雖符合個人信貸的業(yè)務(wù)屬性，但也導(dǎo)致清收成本相對更高——涉及客戶多，區(qū)域廣泛、逐一催收的人力與時間成本顯著增加，最終推動廣發(fā)銀行選擇以更低折扣批量轉(zhuǎn)讓。

從轉(zhuǎn)讓類型看，2024年東莞分行已出現(xiàn)“個人消費及經(jīng)營性貸款”組合轉(zhuǎn)讓，2025年廣州、昆明分行延續(xù)這一模式，說明個人消費貸與經(jīng)營貸的不良問題已形成疊加，這與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下居民消費能力、小微企業(yè)經(jīng)營狀況的變化直接相關(guān)。

02

個別對公不良貸款項目0元轉(zhuǎn)讓

即使降低了折扣率，有些個人不良貸款項目也不見得好轉(zhuǎn)讓。例如廣發(fā)銀行東莞分行、長沙分行、廣州分行的個人不良貸款項目，在首次掛牌無人競價之后，又重新進(jìn)行了掛牌，并且沒有設(shè)置競拍的起始價。

實際上，除去個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目以外，廣發(fā)銀行2025年以來還在銀登網(wǎng)上轉(zhuǎn)讓了一些對公貸款，包括上海分行的“上海龍呂物業(yè)管理有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目、上海龍弼物業(yè)管理有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目、上海龍樞物業(yè)管理有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目”、深圳分行的“深圳市儒駿投資發(fā)展有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目”、中山分行的“小田（中山）實業(yè)有限公司不良貸款的轉(zhuǎn)讓項目”，合計金額約為11.95億元。

從加權(quán)平均逾期天數(shù)來看，上述轉(zhuǎn)讓的對公貸款項目中，最長天數(shù)達(dá)648天，最低也有128天。

對公不良貸款轉(zhuǎn)讓也要分標(biāo)的項目。例如未償本息總額約3.04億元、競拍起始價約1.54億元的廣發(fā)銀行上海分行“上海龍呂物業(yè)管理有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目”，就在2025年6月24日被上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司競得。而更值得關(guān)注的是，深圳分行的2.3億元“深圳市儒駿投資發(fā)展有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目”，轉(zhuǎn)讓競拍起始價竟然為0元，目前尚未看到成交信息披露。

圖片來源于銀登網(wǎng)

廣發(fā)銀行尚未披露2025年年報，不過從其2024年年報來看，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)“穩(wěn)中向好”的圖景。

截至2024年末，廣發(fā)銀行的不良貸款余額為324.72億元，較年初減少1.36億元；不良貸款率為1.53%，較年初下降0.05個百分點，這一水平在股份行中處于中等位置。

但是，結(jié)合不良貸款處置情況與結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，廣發(fā)銀行表面改善的背后，或存在一些隱性風(fēng)險。例如，該行2024年通過債轉(zhuǎn)股、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式轉(zhuǎn)出不良貸款219.01億元，2023年這一數(shù)據(jù)為220.89億元。其中，通過向第三方轉(zhuǎn)讓方式共轉(zhuǎn)讓表內(nèi)不良貸款及已核銷貸款賬面原值27.76億元，2023年為33.80億元。

若剔除這部分處置規(guī)模，廣發(fā)銀行2024年不良貸款余額與不良率“雙降”的趨勢可能面臨重構(gòu)。

另外，廣發(fā)銀行2024年房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率最高，達(dá)到5.66%，較2023年的5.41%略有增長。

聯(lián)合資信評估股份有限公司在《廣發(fā)銀行2025年跟蹤評級報告》中指出，“2024年，信用卡透支及個人住房按揭貸款規(guī)模下滑等因素對廣發(fā)銀行個人貸款業(yè)務(wù)增長形成一定的壓力，同時資本市場波動、市場利率下行、存款定期化趨勢加劇及較大規(guī)模減值計提等對其利潤實現(xiàn)帶來一定挑戰(zhàn)”。

有一個數(shù)據(jù)值得關(guān)注，截至2025年9月30日，廣發(fā)銀行的資本充足率、一級資本充足率均實現(xiàn)提升，但是核心一級資本充足率為9.30%，而2024年同期為9.45%。

那么，2025年以來，廣發(fā)銀行多家分行都在加快轉(zhuǎn)讓不良貸款項目，是不是從公司戰(zhàn)略角度做出的決定呢？這些不良貸款轉(zhuǎn)讓項目的回收率是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)了呢？12月1日，源媒匯致函廣發(fā)銀行，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

03

23張罰單指向信貸管理漏洞

與不良處置加速同步的是，廣發(fā)銀行2025年面臨的行政處罰壓力顯著上升。

11月28日，因“違反反假貨幣業(yè)務(wù)管理規(guī)定”等多項問題，廣發(fā)銀行深圳分行被央行深圳分行警告并罰款204.25萬元。

這是廣發(fā)銀行及其分支機(jī)構(gòu)2025年以來收到的第40張罰單，累計罰沒金額達(dá)8730萬元，違規(guī)事由集中在貸款管理、票據(jù)業(yè)務(wù)、反洗錢等領(lǐng)域，部分處罰與不良資產(chǎn)的形成存在直接關(guān)聯(lián)。

從總行層面來看，2025年9月，廣發(fā)銀行因“相關(guān)貸款、票據(jù)、保理等業(yè)務(wù)管理不審慎，監(jiān)管數(shù)據(jù)報送不合規(guī)等”違規(guī)行為，被國家金融監(jiān)管總局處以6670萬元罰款。這是廣發(fā)銀行2025年內(nèi)最大一筆罰單，即使放在股份行里也是名列前茅。

圖片來源于國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

分支機(jī)構(gòu)的處罰同樣暴露合規(guī)短板。

從2025年年初的汕頭分行，到年中的無錫分行，再到11月的武漢分行，廣發(fā)銀行40張罰單中有23張涉及信貸業(yè)務(wù)違規(guī)。這與總行的貸款管理問題形成呼應(yīng)——深圳作為小微企業(yè)集中區(qū)域，個人經(jīng)營性貸款規(guī)模較大，資金流向監(jiān)控缺失導(dǎo)致部分貸款被用于非經(jīng)營用途，增加了不良風(fēng)險。

此外，廣發(fā)銀行鄭州農(nóng)業(yè)路支行、鄭州航海東路支行、南昌東湖支行、太原千峰南路支行等也存在“貸款‘三查’不到位、貸后管理不到位”等問題，反映出合規(guī)風(fēng)險在分支機(jī)構(gòu)層面的普遍性。

從處罰與不良的關(guān)聯(lián)邏輯來看，信貸管理漏洞是核心紐帶。

無論是廣發(fā)銀行總行的貸款業(yè)務(wù)管理不審慎，還是分行的貸后流向監(jiān)控不力，本質(zhì)上都是信貸審批與管理流程的合規(guī)性不足，導(dǎo)致高風(fēng)險貸款投放增加。以個人經(jīng)營性貸款為例，若銀行在貸前未充分核實借款人的經(jīng)營狀況與還款能力，貸中未監(jiān)控資金流向，貸后未及時跟蹤企業(yè)經(jīng)營變化，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)波動或行業(yè)調(diào)整，貸款逾期的概率將顯著上升。

況且，廣發(fā)銀行2025年轉(zhuǎn)讓的個人不良貸款中，加權(quán)逾期時間全超6年，也從側(cè)面說明早期信貸管理的問題已逐步暴露。

對于廣發(fā)銀行而言，2025年的逾15億元個人不良貸款轉(zhuǎn)讓，既是應(yīng)對資產(chǎn)質(zhì)量壓力的主動選擇，也反映出風(fēng)險化解的緊迫性。從短期來看，批量轉(zhuǎn)讓確實能快速降低不良余額、改善報表數(shù)據(jù)，但低折扣率帶來的資產(chǎn)減值損失、大規(guī)模處置對利潤的影響，仍需長期消化。

隨著個人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場的成熟，廣發(fā)銀行也需要探索更高效的處置模式。比如通過資產(chǎn)證券化提升回收率，借助數(shù)字化手段優(yōu)化催收效率，而不是單純依賴“低價甩賣”。

從長期來看，不良問題的根源，在于信貸管理與合規(guī)經(jīng)營能力不足。2025年巨額行政處罰已為廣發(fā)銀行敲響警鐘，若不能完善貸款“三查”、加強(qiáng)資金流向監(jiān)控、提升合規(guī)管理水平，未來仍可能面臨不良反彈與合規(guī)處罰的雙重壓力。

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