多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告顯示，當(dāng)下的中國(guó)乳制品行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，仍然面臨供需失衡的壓力，處于挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的轉(zhuǎn)型期，行業(yè)參與者都在思考，該如何找到穿越周期的鑰匙？

穿越周期的本質(zhì)，不是對(duì)抗規(guī)律，而是與趨勢(shì)共舞，在變化中鍛造韌性！面對(duì)變化，乳制品巨頭蒙牛正在經(jīng)歷一場(chǎng)穿越周期的變革，給出了一個(gè)頗具前瞻性的回答：“一體兩翼”戰(zhàn)略。

所謂的“一體兩翼”戰(zhàn)略，是指堅(jiān)定回歸乳品的“第一性原理”，在保證核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定的前提下，不斷擴(kuò)大其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)邊界。這標(biāo)志著蒙牛正從過(guò)去的“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”全面轉(zhuǎn)向“價(jià)值深挖”。

“一體兩翼”的敘事下，蒙牛的多項(xiàng)業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)，整體業(yè)績(jī)強(qiáng)勁。2025年上半年，蒙牛的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.4%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。

觀察蒙牛穿越周期的“一體兩翼”戰(zhàn)略的一個(gè)重要視角，是“一體”中的持續(xù)快速增長(zhǎng)的奶酪業(yè)務(wù)的承載體——妙可藍(lán)多。

2025年以來(lái)，妙可藍(lán)多與蒙牛奶酪雙品牌融合協(xié)同效應(yīng)增強(qiáng)，在TOB和TOC雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的實(shí)施下，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。2025年前三季度，妙可藍(lán)多凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%。

妙可藍(lán)多的總經(jīng)理柴琇在第十六屆奶業(yè)大會(huì)上提出，在新的發(fā)展階段，中國(guó)奶酪市場(chǎng)有望達(dá)到千億規(guī)模。

蒙牛賦能下，妙可藍(lán)多快速增長(zhǎng)，野望行業(yè)千億規(guī)模。同時(shí)，也回答了一個(gè)重要問(wèn)題：在一個(gè)已經(jīng)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)中，如何找到并滿足消費(fèi)者潛在的新需求。

“一體兩翼”之下：蒙牛穩(wěn)，妙可藍(lán)多強(qiáng)

2024年，蒙牛首次提出了“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，將主體業(yè)務(wù)+創(chuàng)新業(yè)務(wù)+國(guó)際化業(yè)務(wù)相結(jié)合，聚焦核心、戰(zhàn)略創(chuàng)新、長(zhǎng)期布局。

“一體”指的是蒙牛的乳業(yè)核心業(yè)務(wù)，包括常溫、低溫、鮮奶、冰品、奶酪、奶粉六大核心業(yè)務(wù)板塊，通過(guò)品類創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)升級(jí)在各自賽道持續(xù)精耕，滿足細(xì)分消費(fèi)人群需求；“兩翼”則是蒙牛的營(yíng)養(yǎng)健康平臺(tái)和海外平臺(tái)，“兩翼”旨在為蒙牛打造第二增長(zhǎng)曲線。

“一體”發(fā)展中，蒙牛以其敏銳的消費(fèi)者洞察和強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，通過(guò)高頻新品推出、差異化賣點(diǎn)來(lái)持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新潮流；“兩翼”發(fā)展中，長(zhǎng)線布局乳品精深加工業(yè)務(wù)，進(jìn)一步整合優(yōu)化海外品牌資產(chǎn)，加速推動(dòng)國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展，向“大健康”，“世界蒙牛”加速邁進(jìn)。

比如創(chuàng)新孵化上，蒙牛瑞哺恩推出的“雙Sn-2”配方奶粉，推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“含量與配比”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)與吸收”的高維賽道；基于Lc19菌株的重大突破，推出悠瑞安糖盾益生菌粉，為控糖人群提供精準(zhǔn)、專業(yè)的營(yíng)養(yǎng)支持等。

“一體兩翼”戰(zhàn)略之下，蒙牛發(fā)展的更穩(wěn)。2025年中報(bào)，蒙牛實(shí)現(xiàn)收入415.7億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.4%至35.38億元，毛利率同比提升1.4個(gè)百分點(diǎn)至41.7%。上半年公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)46.2%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提升1.5個(gè)百分點(diǎn)至8.5%。

蒙牛展現(xiàn)出穿越周期的穩(wěn)健。今年6月份，蒙牛完成了20億元的2024財(cái)年現(xiàn)金分紅，用真金白銀穩(wěn)定回報(bào)投資者。

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)上穩(wěn)健的背后是蒙牛業(yè)務(wù)上的韌性。

觀察財(cái)報(bào)，雖然液態(tài)奶業(yè)務(wù)受行業(yè)背景影響出現(xiàn)波動(dòng)，但是，也出現(xiàn)一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)，即“一體兩翼”中大部分業(yè)務(wù)都在增長(zhǎng)。

蒙牛的冰激凌、奶粉、奶酪以及其他業(yè)務(wù)都保持了增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.8億元、16.8億元、23.7億元以及14.5億元，增速最高接近17%。可以看到在乳制品行業(yè)的大背景下，蒙牛的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有一套自己的小氣候，也可以說(shuō)，蒙牛正在經(jīng)歷新舊增長(zhǎng)引擎的切換。

以奶酪業(yè)務(wù)為例，蒙牛的奶酪業(yè)務(wù)主要集中于子公司妙可藍(lán)多身上。2025年以來(lái)，妙可藍(lán)多積極踐行TOB和TOC雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，積極部署推動(dòng)一系列經(jīng)營(yíng)舉措，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展。

在C端，妙可藍(lán)多堅(jiān)定家庭消費(fèi)一大場(chǎng)景，通過(guò)奶酪休閑和奶酪功能性產(chǎn)品的創(chuàng)新兩大方向，覆蓋了更多的人群，成功實(shí)現(xiàn)從兒童奶酪向全民奶酪的升級(jí)跨越。

在B端，公司則主要圍繞“西快/中餐、茶咖、烘焙、酒店、工廠”五大消費(fèi)場(chǎng)景提供一系列專業(yè)產(chǎn)品，包括稀奶油、黃油、馬蘇里拉、馬斯卡彭、芝士片等，覆蓋開拓更多場(chǎng)景需求。

Worldpanel消費(fèi)者指數(shù)顯示，2025年以來(lái)，妙可藍(lán)多奶酪市場(chǎng)占有率持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

光大證券發(fā)布的研報(bào)提到，B端大客戶開發(fā)順利，C端新品類與新渠道打開增量空間，公司堅(jiān)定執(zhí)行“聚焦奶酪”和“BC雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，收入利潤(rùn)持續(xù)改善。

2025年前三季度，妙可藍(lán)多營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.09%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.76億元，同比增長(zhǎng)106.88%，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

在妙可藍(lán)多業(yè)績(jī)強(qiáng)勁的背后，更值得探究的，是取得這些成績(jī)的原因。

復(fù)盤妙可藍(lán)多現(xiàn)象：蒙牛的整合與賦能

妙可藍(lán)多業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁從直觀的現(xiàn)象來(lái)看是踐行公司戰(zhàn)略的使然。

妙可藍(lán)多積極踐行TOC+TOB的雙輪驅(qū)動(dòng)，在C端從單品驅(qū)動(dòng)，走向矩陣驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建覆蓋生命全周期的“家庭奶酪圈”；在B端，妙可藍(lán)多打開了更多需求空間，同時(shí)，妙可藍(lán)多還組建專業(yè)B端研發(fā)團(tuán)隊(duì)，給客戶更多的定制化解決方案，從賣產(chǎn)品向高增值的賣服務(wù)轉(zhuǎn)型。

此外，妙可藍(lán)多還全面啟動(dòng)“極致成本”戰(zhàn)略，將其作為構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵護(hù)城河，通過(guò)“精益生產(chǎn)、精細(xì)運(yùn)營(yíng)、精準(zhǔn)控制”實(shí)現(xiàn)盈利能力躍升，將更高效的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作為構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力的成本優(yōu)勢(shì)護(hù)城河。

戰(zhàn)略上的踐行帶來(lái)了動(dòng)力，而更深層地來(lái)看背后離不開蒙牛的整合與賦能。

2021年，蒙牛認(rèn)購(gòu)妙可藍(lán)多1.01億股，成為其控股股東。2024年7月，蒙牛又將自身的奶酪業(yè)務(wù)100%股權(quán)注入妙可藍(lán)多。如約完成整合，表明蒙牛戰(zhàn)略入股長(zhǎng)期投資妙可藍(lán)多的耐心，堅(jiān)定布局奶酪版圖的決心，以及將妙可藍(lán)多作為蒙牛全球奶酪業(yè)務(wù)唯一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的信心。

蒙牛的資本整合最大的特點(diǎn)是遵循商業(yè)規(guī)律和極致的管理藝術(shù)。蒙牛雖然是妙可藍(lán)多的控股股東，但未過(guò)多干預(yù)妙可藍(lán)多的日常運(yùn)營(yíng)，而是將決策權(quán)保留給原管理團(tuán)隊(duì)，使得妙可藍(lán)多可以專心于奶酪賽道，避免了盲目的跨界擴(kuò)張。

而在另一個(gè)維度，蒙牛通過(guò)自身的優(yōu)勢(shì)，從供應(yīng)鏈、渠道、品牌建設(shè)等多維度上賦能妙可藍(lán)多在奶酪市場(chǎng)深耕。

從供應(yīng)鏈上來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的奶源，先進(jìn)的生產(chǎn)線是蒙牛的優(yōu)勢(shì)，蒙牛在內(nèi)蒙等國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的牧場(chǎng)奶源資源可以開放給妙可藍(lán)多，保障妙可藍(lán)多的優(yōu)質(zhì)奶源，降低生乳采購(gòu)的成本；蒙牛自身的奶酪生產(chǎn)線部分關(guān)鍵設(shè)備采用了德國(guó)和意大利的奶酪生產(chǎn)設(shè)備，與妙可藍(lán)多共享先進(jìn)生產(chǎn)線，提升生產(chǎn)效率。

如果說(shuō)供應(yīng)鏈賦能提高了生產(chǎn)效率，優(yōu)化了成本，那么渠道上的賦能，則拓寬了妙可藍(lán)多市場(chǎng)，推升了規(guī)模。

從C端來(lái)看，蒙牛建設(shè)有全國(guó)性經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，大到一線核心城市，小到地方縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn)，妙可藍(lán)多借助蒙牛的全國(guó)性的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，快速的下沉，爭(zhēng)奪更多的消費(fèi)群體。

一組數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，妙可藍(lán)多經(jīng)銷渠道收入達(dá)28.95億元，同比增長(zhǎng)5.86%，來(lái)自三四線城市的收入增長(zhǎng)。

B端方面，蒙牛奶酪曾為多家品牌企業(yè)提供原料，包括連鎖餐飲、烘焙、零售超市及酒店航空等領(lǐng)域，如星巴克、盒馬鮮生、中國(guó)東方航空等多家企業(yè)。妙可藍(lán)多專業(yè)奶酪與蒙牛旗下的愛氏晨曦專業(yè)乳品共同開拓B端極具潛力的市場(chǎng)，提升B端的收入。

2025年中報(bào)顯示，上半年妙可藍(lán)多來(lái)自餐飲工業(yè)系列的收入同比增長(zhǎng)36.26%，毛利率提升1.98個(gè)百分點(diǎn)。

品牌端，蒙牛自有的品牌“愛氏晨曦+妙可藍(lán)多”的雙品牌矩陣，可以進(jìn)一步敲開市場(chǎng)的空間，同時(shí)蒙?！皣?guó)民乳業(yè)” 形象為妙可藍(lán)多帶來(lái)信任加成和背書，“妙可藍(lán)多 = 安全可靠”提升品牌在消費(fèi)市場(chǎng)的價(jià)值。

整體來(lái)看，在蒙牛加持整合下，妙可藍(lán)多不再是過(guò)往的“單打獨(dú)斗” ，而是形成了具有競(jìng)爭(zhēng)力的“生態(tài)體系協(xié)同”。

野望市場(chǎng)千億，妙可藍(lán)多需要深耕更多

2025年7月，在妙可藍(lán)多新品發(fā)布暨2030愿景藍(lán)圖展望活動(dòng)上，公司創(chuàng)始人、總裁柴琇提出“共創(chuàng)千億奶酪大賽道”。對(duì)妙可藍(lán)多來(lái)說(shuō)，當(dāng)下仍然是值得緊緊抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

根據(jù)中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)劃，2025年我國(guó)奶酪產(chǎn)量目標(biāo)為50萬(wàn)噸，奶酪市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)突破300億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率接近20％，同時(shí)，中國(guó)人均奶酪消費(fèi)量不足0.5千克，遠(yuǎn)低于歐美國(guó)家動(dòng)輒10千克以上的消費(fèi)量。

換句話說(shuō)，相當(dāng)部分中國(guó)人還沒(méi)有把奶酪當(dāng)成一種飲食習(xí)慣，但也意味著，中國(guó)的奶酪市場(chǎng)還有巨大的成長(zhǎng)空間，哪怕只有一半或更低，在人口基數(shù)的影響下，都會(huì)放大為一個(gè)千億以上的廣闊市場(chǎng)。

可以說(shuō)奶酪賽道是長(zhǎng)坡厚雪。但毋庸諱言，妙可藍(lán)多目前在奶酪市場(chǎng)占有率雖然穩(wěn)居行業(yè)第一，但是“共創(chuàng)千億奶酪大賽道”路上，妙可藍(lán)多仍然有許多要做的事。

妙可管理層曾宣布未來(lái)三年妙可藍(lán)多要打贏三大戰(zhàn)役：奶酪棒增長(zhǎng)之戰(zhàn)、成人破圈之戰(zhàn)、B端突圍之戰(zhàn)，2025~2027年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不低于199億。

從三大戰(zhàn)役來(lái)看，圍繞的是產(chǎn)品、渠道、場(chǎng)景的戰(zhàn)役。這些戰(zhàn)役的背后，作為母公司的蒙牛將能提供大力的支持。

開發(fā)更符合中國(guó)消費(fèi)者口味的產(chǎn)品，需要在產(chǎn)品上的創(chuàng)新，離不開研發(fā)投入。妙可藍(lán)多本身很注重研發(fā)，其在研發(fā)上的投入超過(guò)5000萬(wàn)元每年，構(gòu)建了兒童零食、成人休閑、B端餐飲、家庭餐桌四個(gè)維度構(gòu)建全方位的奶酪產(chǎn)品體系。

蒙牛也在背后推了一把。在蒙牛的支持下，妙可藍(lán)多已經(jīng)在上海、天津等地建成了五座大規(guī)?，F(xiàn)代化工廠，擁有十萬(wàn)級(jí)超潔凈生產(chǎn)車間，并且有業(yè)內(nèi)知名的奶酪營(yíng)養(yǎng)與創(chuàng)新研發(fā)中心，涵蓋5大研究領(lǐng)域，建設(shè)了專業(yè)的奶酪質(zhì)量檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室。

渠道、場(chǎng)景方面，蒙牛自有奶酪業(yè)務(wù)的注入后，妙可藍(lán)多的B端的場(chǎng)景將拓寬，布局即時(shí)零售業(yè)態(tài)，并通過(guò)場(chǎng)景化營(yíng)銷強(qiáng)化消費(fèi)者對(duì)奶酪營(yíng)養(yǎng)價(jià)值的認(rèn)知；C端經(jīng)銷商數(shù)量擴(kuò)容，妙可藍(lán)多在充分整合蒙牛帶來(lái)的經(jīng)銷商數(shù)量后，優(yōu)化布局，加深市場(chǎng)滲透。

另外，妙可藍(lán)多也可做多元化的布局，比如寵物賽道，今年7月初，有關(guān)妙可藍(lán)多招聘寵物奶酪業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的消息在市場(chǎng)流傳，此舉被外界認(rèn)為妙可藍(lán)多將要進(jìn)入寵物賽道。寵物的乳制品零食市場(chǎng)目前仍然是一片藍(lán)海，遠(yuǎn)未形成真正意義上的壟斷品牌。

蒙牛早已布局寵物賽道。2023年1月，蒙牛創(chuàng)投戰(zhàn)略投資瑞派寵物醫(yī)院，參與其D輪融資。蒙牛或許可以幫助妙可藍(lán)多借助瑞派寵物醫(yī)院的渠道進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷，同時(shí)通過(guò)瑞派收購(gòu)的中瑞供應(yīng)鏈優(yōu)化物流，降低市場(chǎng)進(jìn)入成本。

在一個(gè)高速增長(zhǎng)的行業(yè)里，許多問(wèn)題會(huì)被掩蓋，但一旦行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，許多問(wèn)題也會(huì)顯現(xiàn)，正因?yàn)槿绱?，高質(zhì)量發(fā)展才顯得可貴。而在蒙牛賦能下的妙可藍(lán)多，可以作為一個(gè)絕佳的觀察樣本——如何在一個(gè)調(diào)整期和機(jī)遇期并存的行業(yè)里，成為一個(gè)六邊形戰(zhàn)士。