2025年，儲(chǔ)能行業(yè)開(kāi)啟高速狂奔。

第四季度還未過(guò)半，多家儲(chǔ)能頭部企業(yè)的當(dāng)季產(chǎn)能就已被訂滿(mǎn)，寧德時(shí)代、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)均反映儲(chǔ)能電池產(chǎn)線(xiàn)處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，部分企業(yè)訂單排期已延伸至2026年，電芯一片難求。

儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)的背后，除了傳統(tǒng)儲(chǔ)能需求的持續(xù)增強(qiáng)，還有AI技術(shù)突破和政策紅利釋放的雙重推動(dòng)。

AI方面，大模型等AI技術(shù)落地推動(dòng)智能算力需求攀升，貝恩2025年技術(shù)報(bào)告顯示，全球AI算力需求正以每年4.5倍的速度高速增長(zhǎng)，不僅推動(dòng)AIDC（智算中心）大規(guī)模建設(shè)，也讓AIDC帶來(lái)的強(qiáng)勁儲(chǔ)能需求成為繼新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)、海外大型儲(chǔ)能系統(tǒng)之后的"第三增長(zhǎng)曲線(xiàn)"。

政策方面，2025年9月國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》，方案提出全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上，帶動(dòng)項(xiàng)目直接投資約 2500億元，新型儲(chǔ)能技術(shù)路線(xiàn)仍以鋰離子電池儲(chǔ)能為主。

當(dāng)下，儲(chǔ)能行業(yè)已進(jìn)入“市場(chǎng)紅利+政策紅利”疊加期，同時(shí)在AI技術(shù)帶來(lái)的儲(chǔ)能需求激發(fā)下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)憑借自身技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，將有望借助時(shí)代“東風(fēng)”實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

01

儲(chǔ)能崛起鋰電池隔膜行業(yè)迎來(lái)強(qiáng)催化

鋰電池隔膜是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，全球儲(chǔ)能電池市場(chǎng)目前已實(shí)現(xiàn)全面鐵鋰化，作為鋰電池的核心組件，隔膜企業(yè)顯著受益于儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)帶來(lái)的增量市場(chǎng)。

據(jù)起點(diǎn)研究院SPIR調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025H1中國(guó)鋰電池隔膜出貨量約133億平，同比增長(zhǎng)47.6%；其中濕法隔膜出貨109.5億平，占比82.3%，同比提升11.1%。

作為全球濕法隔膜市場(chǎng)占有率超30%的行業(yè)龍頭，恩捷股份濕法隔膜全球市場(chǎng)占有率已連續(xù)多年穩(wěn)居第一，2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)27.85%。

憑借其在濕法工藝上的深厚積累，恩捷股份產(chǎn)品能夠完美匹配儲(chǔ)能電池對(duì)高安全、長(zhǎng)壽命和高能量密度的綜合要求，且產(chǎn)品在穿刺強(qiáng)度、熱收縮率等關(guān)鍵指標(biāo)上也領(lǐng)先行業(yè)，這種技術(shù)壁壘使其成為下游頭部?jī)?chǔ)能電池廠(chǎng)商的首選之一。

今年上半年，恩捷股份連續(xù)斬獲衛(wèi)藍(lán)新能源、LEGS等國(guó)內(nèi)外大單。而早在2024年年底，恩捷股份與國(guó)內(nèi)鋰電池巨頭國(guó)軒高科和億緯鋰能分別簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，為未來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

目前，恩捷隔膜已批量應(yīng)用于全球多個(gè)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目，涵蓋儲(chǔ)能電站、工商儲(chǔ)能、戶(hù)用儲(chǔ)能等全場(chǎng)景。而隨著AIDC等新型基礎(chǔ)設(shè)施的加速建設(shè)，恩捷股份也將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

02

以變謀進(jìn)恩捷股份構(gòu)筑長(zhǎng)期發(fā)展護(hù)城河

僅僅把恩捷股份的成長(zhǎng)屬性歸因于外部?jī)?chǔ)能需求的增長(zhǎng)，顯然低估了其作為技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的核心價(jià)值。恩捷股份在鋰電池隔膜技術(shù)上的持續(xù)精進(jìn)，以及固態(tài)電池領(lǐng)域持續(xù)突破，正為其構(gòu)建長(zhǎng)期發(fā)展的護(hù)城河。

近期，恩捷股份成功研發(fā)出5μm超薄高強(qiáng)隔膜，這在行業(yè)內(nèi)具有里程碑式的意義。不僅為儲(chǔ)能電池向高安全、高能量密度方向發(fā)展提供了關(guān)鍵支撐，也正有力地推動(dòng)整個(gè)行業(yè)向5μm時(shí)代邁進(jìn)。

從產(chǎn)品性能來(lái)看，5μm超薄高強(qiáng)隔膜雙向拉伸強(qiáng)度超過(guò)400MPa，穿刺強(qiáng)度達(dá)到560gf 以上，突破了“薄即脆弱”的技術(shù)難題。從產(chǎn)品應(yīng)用來(lái)看，隨著314Ah等大容量?jī)?chǔ)能電芯的出貨增加帶動(dòng)濕法隔膜應(yīng)用占比提升，新一代大容量?jī)?chǔ)能電池產(chǎn)品（500+/600+Ah）加速濕法隔膜持續(xù)向輕薄化發(fā)展，都為恩捷股份5μm超薄高強(qiáng)隔膜開(kāi)辟更大市場(chǎng)空間。

此外，固態(tài)電池作為儲(chǔ)能技術(shù)路線(xiàn)的重要補(bǔ)充，有望成為儲(chǔ)能行業(yè)的下一個(gè)熱點(diǎn)，而恩捷股份也已率先布局。

10月底，恩捷股份對(duì)外表示，全固態(tài)電池材料研發(fā)再獲突破，其10噸級(jí)硫化物固態(tài)電解質(zhì)產(chǎn)線(xiàn)已全線(xiàn)貫通，同時(shí)千噸級(jí)產(chǎn)能規(guī)劃正式啟動(dòng)，標(biāo)志著其在固態(tài)電池領(lǐng)域的布局進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化新階段。作為全球鋰電池隔膜龍頭，恩捷股份早在2021年便聯(lián)合中南大學(xué)團(tuán)隊(duì)布局硫化物路線(xiàn)，目前已形成超純硫化鋰、超細(xì)硫化物固態(tài)電解質(zhì)、高電導(dǎo)硫化物固態(tài)電解質(zhì)膜三款核心產(chǎn)品組成的“固態(tài)材料矩陣”。

“真正偉大的企業(yè)必須擁有持久的護(hù)城河，以抵御周期起伏。” 對(duì)于恩捷股份而言，多年前錨定固態(tài)電池行業(yè)的前瞻布局和對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的不斷突破，恰如一顆早早埋下的種子，在其長(zhǎng)期發(fā)展的道路上生根發(fā)芽，成為其應(yīng)對(duì)外部多變環(huán)境，抓住機(jī)遇的堅(jiān)實(shí)力量。

03

與AI時(shí)代共振 恩捷股份開(kāi)啟新增長(zhǎng)模式

恩捷股份的發(fā)展增速，表面上是電芯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性短缺推動(dòng)，本質(zhì)上是以AI為核心驅(qū)動(dòng)力的第四次工業(yè)革命和全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的新型儲(chǔ)能材料需求釋放。

從短期看，當(dāng)前儲(chǔ)能行業(yè)呈現(xiàn)一芯難求的緊張局面，全球頭部電池企業(yè)產(chǎn)能利用率普遍超過(guò)95%，訂單排期已延伸至2026年。海辰存儲(chǔ)、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、天合儲(chǔ)能等中國(guó)頭部企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上迎來(lái)新一輪密集簽約潮。

從長(zhǎng)期看，一個(gè)AIDC的功耗是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的5-10倍甚至更高，AI時(shí)代的新能源供給已很難滿(mǎn)足算力增長(zhǎng)的需求，其帶來(lái)的儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展確定性紅利，以及全球碳中和大目標(biāo)下能源的加速轉(zhuǎn)型，都將進(jìn)一步激發(fā)儲(chǔ)能市場(chǎng)潛力，并形成新能源和儲(chǔ)能交替式上升發(fā)展的正向循環(huán)。

在這一時(shí)代浪潮下，恩捷股份憑借在鋰電池隔膜及固態(tài)電池隔膜領(lǐng)域的雙重布局，以及其全球化戰(zhàn)略帶來(lái)的供應(yīng)鏈優(yōu)化和產(chǎn)能提升，可以真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品力與市場(chǎng)需求共振，開(kāi)啟新增長(zhǎng)模式。