如果說 CZ 代表了 Binance 誕生之初那一代「技術(shù)理想主義」，那何一始終是這個(gè)龐大機(jī)器里最接地氣、也最情緒飽滿的那一張臉。從「Co-Founder & Chief Customer Service Officer」到在社區(qū)里自稱的「客服小何」，她的個(gè)人敘事，幾乎與這家公司所有的高潮與坎坷纏在一起。

迪拜時(shí)間 12 月 3 日上午，Binance Blockchain Week 主舞臺上，Binance CEO Richard Teng 宣布公司聯(lián)合創(chuàng)始人何一正式出任聯(lián)席 CEO。

在 CZ 不在臺前的那些日子里，或許何一早已習(xí)慣扛起更多「一把手」才能做的決策。對內(nèi)扛團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)節(jié)奏，對外接住監(jiān)管與輿論的壓力，還要在社群一線維系信任。如今頭銜的變化只是順?biāo)浦鄣赝瓿梢淮喂傩浔澈笫?Binance 權(quán)力結(jié)構(gòu)、組織路徑乃至行業(yè)敘事的一次悄然改寫。

本場采訪對談由律動根據(jù)現(xiàn)場完整錄音整理，在盡量保留何一原本的語氣和鋒芒的前提下，做了適度精簡與結(jié)構(gòu)調(diào)整。希望在喧鬧的幣圈新聞流之外，你能看到一個(gè)更立體的 Binance，也看到一個(gè)更真實(shí)的何一。

以下為采訪全文：

從「客服小何」到聯(lián)席 CEO

問：為什么會有聯(lián)席 CEO 的職位設(shè)計(jì)？您和 Richard 的未來分工是？

何一：首先，大家都知道 Richard 是監(jiān)管背景，非常熟悉合規(guī)流程。在與監(jiān)管溝通時(shí)他是最好的橋梁，同時(shí)也幫我們將合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)提到了新高度。至于我個(gè)人，也算是個(gè)行業(yè) OG 了。在這個(gè)基礎(chǔ)上，我主要負(fù)責(zé)確保用戶中心的企業(yè)文化能很好地在公司留存。

另一方面，我以前也提過想讓 Binance 成為一家基業(yè)長青的公司。所以我一年多前接手了 HR 部門，就是在不斷思考和變革如何打造一個(gè)不依賴于某個(gè)人、而是靠系統(tǒng)驅(qū)動的組織。

這就是我們引入聯(lián)席 CEO 的背景。其實(shí)在傳統(tǒng)金融 比如 J.P. Morgan，這個(gè)角色很常見。我們希望達(dá)到的效果就是 1+1>2。

問：作為女性，走到聯(lián)席 CEO 這個(gè)位置，您有什么新的定位或者新的想法？

何一：聊女性話題確實(shí)不容易，無論在快消還是其他行業(yè)，關(guān)鍵不在于行業(yè)本身，而在于你是否給自己設(shè)了天花板。如果你潛意識里覺得自己做不到，那就真的做不到了。

其次，很多女性喜歡在職場利用性別優(yōu)勢，比如形象好、親和力強(qiáng)，覺得這樣溝通順暢、影響力大。但這其實(shí)會反噬你的專業(yè)形象。對方可能只尊重你的溝通技巧，而非專業(yè)能力。無論在 Web2 還是 Web3，核心始終是提升專業(yè)技能。

你是做市場的，就做到行業(yè)最強(qiáng)；做用戶增長或 PR，就把數(shù)據(jù)和文章做到極致；做 KOL 就把內(nèi)容打磨到頂尖。當(dāng)別人尊重你的專業(yè)時(shí)，自然就會跳過性別的討論。

商業(yè)競爭中沒人會因?yàn)槟闶桥跃妥屩�。生活中可�?Lady first，但商場是白刀子進(jìn)紅刀子出的殘酷戰(zhàn)場，沒人會因此少攻擊你，甚至可能罵得更臟。有時(shí)候你以為的優(yōu)勢其實(shí)是短板，歸根結(jié)底，每個(gè)人都得找到自己的核心長板。

問：最近市場有中介機(jī)構(gòu)承諾可以進(jìn)行 Binance 上幣，您有沒有聽說過此類情況？有沒有發(fā)現(xiàn)類似的違規(guī)行為，并因此開除掉一些所謂的白手套，以及收緊相關(guān)上幣規(guī)則？

何一：首先，Binance 從來沒有所謂的白手套。之所以衍生出這些所謂的中間人，是因?yàn)槲覀兊纳蠋砰T檻高。這些人要么只是幫你填個(gè)表，要么就是玩概率游戲，廣撒網(wǎng)跟 100 個(gè)項(xiàng)目承諾不成功不收費(fèi)，最后項(xiàng)目憑自身質(zhì)量上了，他們卻攬功收錢。

如果發(fā)現(xiàn)這種聲稱能包上幣的人，歡迎舉報(bào)，甚至直接扭送執(zhí)法機(jī)關(guān)�，F(xiàn)在的 Binance 牌照越來越多，絕非法外之地，我們堅(jiān)決打擊這種詐騙行為。

最后，大家都知道我是 Binance 的第二大股東。所謂的白手套，等于是讓我從自己兜里偷錢，去損害公司的利益，這完全不符合邏輯。如果你了解我們的股權(quán)結(jié)構(gòu)，就知道我根本不需要這么做。

社群、散戶與情緒

問：社群一直被認(rèn)為是加密行業(yè)的核心，您自己也常說自己是「Binance 永遠(yuǎn)的客服」。在近期預(yù)測市場迅速走紅的背景下，請問你未來在制定 Binance 的發(fā)展方針時(shí)，會不會考慮把預(yù)測市場中用戶的投票和預(yù)測結(jié)果作為一種結(jié)構(gòu)化的民意反饋工具，來輔助決策、或推動更貼近社群訴求的產(chǎn)品和政策調(diào)整？

何一：我有一個(gè)巨大的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)叫 Never say never。當(dāng)年我說過 Binance 不做合約，是因?yàn)槟菚r(shí)候我不了解；后來我說 Memecoin 不行，發(fā)現(xiàn)也是因?yàn)槲易约翰欢?/p>

所以現(xiàn)在提到預(yù)測市場，我可能也還沒看透，所以我學(xué)聰明了，先別把話說死，別說「永遠(yuǎn)不會」。但我也沒法承諾「肯定會」。因?yàn)楫?dāng)一個(gè)市場影響力足夠大時(shí)，一定會有不同的聲音，也容易被利益裹挾。

每個(gè)人都有自己的站位和利益導(dǎo)向，數(shù)據(jù)反映的往往只是一個(gè)切片。坦白說，對于預(yù)測市場我還不夠懂，還沒花足夠的時(shí)間去研究，所以現(xiàn)在很難給出一個(gè)確切的答案。

問：Binance 在 meme 幣方面有什么規(guī)劃？

何一：我覺得這個(gè)問題可以分幾個(gè)維度來看。首先，從交易平臺的角度說，我其實(shí)不太喜歡大家盯著我的推特發(fā) meme。因?yàn)檫@會讓我壓力很大，我隨便拋個(gè)梗，它就有可能變成一個(gè)幣；漲了大家開心，跌了又都來罵我，搞得我話都不太敢講。但說到底，大家并不在乎這個(gè) meme 是誰發(fā)的，也不在乎它叫何一、叫小狗還是小豬，真正需要的只是一個(gè)承載情緒、可以交易的標(biāo)的而已。

雖然現(xiàn)在萬物皆可 meme，但如果拉長時(shí)間看，真的值得長期持有的還是會回到巴菲特那套價(jià)值投資邏輯上來�？赡芪疫@個(gè)人比較 old fashion，經(jīng)常覺得自己跟不上時(shí)代，一邊學(xué)習(xí)一邊努力「5G 沖浪」。

meme 當(dāng)然是新鮮事物，但哪些 meme 最終能有長期價(jià)值支撐，能沉淀出真正的價(jià)值，這才會決定它的價(jià)格：短期看情緒，長期看價(jià)值。任何資產(chǎn)都有「超買」和「超賣」的階段——情緒瘋的時(shí)候大家追漲，一跌又一窩蜂殺跌，擔(dān)心「不賣就砸手里」。

從 Binance 的角度，我們會盡量和項(xiàng)目方溝通，比如能不能把 TGE 定價(jià)做得更低一點(diǎn)，或者多拿一部分出來給用戶做空投。結(jié)果項(xiàng)目方轉(zhuǎn)頭就說 Binance「黑心腸，要那么多幣去空投」，再一傳就變成了「天價(jià)上幣費(fèi)」。

現(xiàn)實(shí)中還會遇到這樣的情況，有些 meme 從基本面看幾乎什么都沒有，我個(gè)人判斷早晚要跌，但用戶就是愿意買、愿意交易。如果我們完全不滿足這類需求，就會丟掉市場份額。所以最后只能在「給用戶足夠多的交易標(biāo)的」和「平臺自身的風(fēng)控要求」之間，做一個(gè)動態(tài)的平衡，這本身就是一場持續(xù)博弈。

周期、版圖與監(jiān)管：比特幣、香港與美國

問：您曾在直播中提到自己很佩服段永平，他在「做企業(yè)」和「做投資」這兩個(gè)領(lǐng)域都非常成功。如今你擔(dān)任 Binance 聯(lián)席 CEO，在未來的工作中是否也會把一部分精力放在圍繞 Binance 生態(tài)的投資和創(chuàng)業(yè)孵化上？

何一：當(dāng)年我開始在公開場合推薦段永平的時(shí)候，其實(shí)他還沒有像今天這么出圈，現(xiàn)在已經(jīng)是被討論得非常火的一位企業(yè)家了。

你可以理解為我其實(shí)是非常羨慕他，把一家公司打造成一個(gè)成功的、極其高效的組織，然后創(chuàng)始人可以功成身退，而這家公司依然能夠持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)、不斷迭代。

對我來說，我追求的從來不只是 Binance 的成功，而是希望在 Binance 這套生態(tài)之上，能夠成長出一大批非常優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，建立起他們自己的品牌。未來完全可以在加密行業(yè)里，誕生更多屬于「Binance 生態(tài)版的 OPPO、VIVO、小天才、拼多多」。

我之所以推崇段永平，更大的原因在于他對「如何搭建系統(tǒng)」的思考，而不是單純迷信某一種個(gè)人能力。大家今天提到他，談得更多的是投資，因?yàn)閹湃Ξ吘惯�是一個(gè)高度金融化、以投資為主的行業(yè)。從投資的角度看，段永平和巴菲特是一脈相承的，他們的投資邏輯非常樸素，就是長期持有頭部資產(chǎn)。

那什么叫「頭部資產(chǎn)」？我在朋友圈和廣場上都寫過，當(dāng)然只是個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資建議。如果你堅(jiān)信某個(gè)行業(yè)的長期前景，認(rèn)為它一定會更大、更有前途，那你就去拿這個(gè)行業(yè)的頭部資產(chǎn)就好了。

放到加密行業(yè)里看，最去中心化的頭部資產(chǎn)是什么？是比特幣。另一個(gè)維度，如果你要選的是公司，那就去看這個(gè)行業(yè)里「最卷的、規(guī)模最大、始終在拼命進(jìn)化」的那家公司是誰，那可能就是 Binance。無論巴菲特懂不懂幣圈、段永平懂不懂幣圈，世界在資源和價(jià)值配置這件事上的底層邏輯，其實(shí)是相通的。

相反，很多人會覺得一個(gè)只有三五個(gè)人的小創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，發(fā)個(gè)新幣就能漲十倍、百倍——憑什么？我們作為平臺方能做的，是和項(xiàng)目方認(rèn)真溝通，比如你現(xiàn)在估值是多少、融資結(jié)構(gòu)如何、愿不愿意拿出一部分額度，以相對合理的價(jià)格回饋早期真實(shí)用戶，做空投或其他激勵(lì)？如果他愿意為獲取種子用戶付出成本，那是合理的商業(yè)安排。

但這個(gè)項(xiàng)目最終能不能成功，我們沒有任何人可以給出保證。我們能做的，只是盡量判斷這是不是一個(gè)認(rèn)真在做事的團(tuán)隊(duì)，它的底層邏輯是否自洽，有沒有產(chǎn)品原型或真實(shí)進(jìn)展，而不是空講一個(gè)故事、什么都沒有。至于每一枚代幣未來的價(jià)格，沒有誰可以完全掌控。

BNB 對我們來說，更像是一艘航空母艦，我們希望基于這艘母艦，去扶持更多創(chuàng)業(yè)者的成功，讓整個(gè)生態(tài)更繁榮。但我無法也不可能向任何人承諾買了就只漲不跌，這種事情在任何市場里都不存在。

問：Binance 在 2025 年有哪些做得特別好的地方？又在哪些方面仍存在不足？未來將如何改進(jìn)實(shí)現(xiàn)你所說的讓 Binance 成為「基業(yè)長青」的企業(yè)？

何一：Binance 要改進(jìn)的地方很多，用戶體驗(yàn)不夠流暢、本地化不如本土交易所人性化、技術(shù)穩(wěn)定性，以及如何建立更正向的行業(yè)形象。外界看幣圈往往覺得是「蛇鼠一窩」，一榮俱榮一損俱損，我們得向社會展示積極價(jià)值。

我們沒做得多完美，可能只是比對手稍微好一點(diǎn)，核心在于確實(shí)在意用戶�，F(xiàn)在用戶規(guī)模接近 3 億，傳統(tǒng)金融巨頭入場，市場已經(jīng)充分競爭且與傳統(tǒng)金融同漲同跌。波動時(shí)巨鯨先賣山寨再賣比特幣，這是必然的邏輯。

散戶是 Binance 的基本盤，我堅(jiān)持在一線就是為了在夾縫中為散戶爭取更多普惠機(jī)會。比如 10 月 11 號的插針，恰恰是因?yàn)槲覀儾桓脩糇鰧κ直P。

市場急跌時(shí)做市商停止交易，導(dǎo)致流動性真空，撮合引擎出現(xiàn)價(jià)格斷層。如果我們參與對賭，這種情況反而不會發(fā)生。總體來說，我們?nèi)栽诓粩嗨伎既绾谓⒁粋�(gè)更公平、透明的市場。

問：Binance 現(xiàn)在最大的挑戰(zhàn)是什么？以及接下來會重點(diǎn)抓哪些業(yè)務(wù)板塊？

何一：最大的挑戰(zhàn)還是人才密度，科技發(fā)展到今天，不僅是 Crypto，AI 也在爆發(fā)，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的人才密度極高，我們是在跟全市場搶最頂尖的那群人。

但 Crypto 行業(yè)相對被污名化，人才庫本來就小。當(dāng)你問候選人要不要搬去阿聯(lián)酋，他肯定要斟酌斟酌。我們需要的是既懂金融產(chǎn)品、又懂 Crypto，且真正相信這個(gè)行業(yè)的人。如果你自己都不信，只是為了領(lǐng)一萬美金薪水寫代碼，卻不在乎寫的是什么，這種心態(tài)很難建立全球頂級的公司。

所以我最重要的責(zé)任就是幫 Binance 找最好的人。最近有些同行反應(yīng)激烈，我想聲明一下我是四處找人，并非針對某一家公司，而是在全行業(yè)搜尋。如果有優(yōu)秀的人才想來幣圈，歡迎介紹。

問：您如何看待最近的下跌？此外您如何展望 2026 年乃至之后一段時(shí)間整個(gè)行業(yè)的走勢與潛在風(fēng)險(xiǎn)？

何一：先聲明這是個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。比特幣是最去中心化的加密資產(chǎn)，所謂的「盛極而衰」要看周期，拉長來看，今天的下跌可能只是一個(gè)小小的抖動。

但我認(rèn)為現(xiàn)在的跌幅和波動率不會像過去那么劇烈了。因?yàn)樗呀?jīng)從小眾資產(chǎn)變成了主流核心資產(chǎn)。雖然市場上會有某國拋售繳獲資產(chǎn)的消息，但越來越多的主權(quán)基金和財(cái)富都在配置比特幣。

所以我說底層邏輯變了，絕對周期論和波動規(guī)律都在重構(gòu)。過去幾個(gè)周期非常賺錢的基礎(chǔ)策略，現(xiàn)在可能不靈了。因?yàn)橥婕易兞�，池塘變大了，魚也變大了。如果你還守著過去在角落里吃小魚小蝦的舊邏輯，在這個(gè)周期未必行得通。

問：為什么 Binance 選擇在此時(shí)啟用聯(lián)席 CEO 制度？這一全新的管理架構(gòu)會給 Binance 帶來哪些本質(zhì)性的變化？其次能否請你具體分享三件由你親自主導(dǎo)、且你認(rèn)為對 Binance 最重要的事情？

何一：我覺得從每天的具體工作內(nèi)容來看，其實(shí)并沒有發(fā)生特別巨大的變化。但如果從我個(gè)人的角度來說，有幾件事對我會變得更加重要。

首先是 Binance 文化的延續(xù)。我一直認(rèn)為 Binance 之所以能走到今天，歸根結(jié)底還是靠我們的文化，而其中最核心的一點(diǎn)就是用戶至上，無論市場怎么變，這個(gè)原則不能變。

我希望花更多時(shí)間去推動一種系統(tǒng)性的建設(shè)，剛才也提到很多，我們更需要的是提升整個(gè)組織的整體效能，而不是只在某些單點(diǎn)上做賦能或者火力加注。怎么讓組織這臺機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)得更高效，這是我會非常關(guān)注的方向。

雖然我自己不是技術(shù)出身，也不是傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)品背景，但我非常相信科技創(chuàng)新是推動世界前進(jìn)的底層動力。在這個(gè)前提下，我會特別希望在 Binance 內(nèi)部加大對 AI 的引入和應(yīng)用。只有把這些新的技術(shù)真正融入業(yè)務(wù)和組織，科技變革才能反哺整個(gè)行業(yè)，讓我們走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

問：目前 Binance 在香港有哪些更為具體的布局和規(guī)劃？如何評估香港在 Binance 全球版圖中的戰(zhàn)略優(yōu)先級？另外，今年 10 月 11 日的那次事件幾乎抽干了整個(gè)行業(yè)的流動性，作為行業(yè)龍頭，Binance 如何看待「恢復(fù)流動性」這件事？在新的聯(lián)席 CEO 架構(gòu)下，Binance 會通過哪些具體策略或舉措來推動行業(yè)流動性的修復(fù)和重建？

何一：關(guān)于香港監(jiān)管，我們非常尊重其作為亞洲金融中心的地位。但觀察本土交易所的財(cái)報(bào)，會發(fā)現(xiàn)他們經(jīng)營狀況比較艱難。我們對香港市場持開放接觸的態(tài)度，也希望能大展拳腳。不過據(jù)了解，本土交易所在接入國際流動性等方面仍有限制，操作難度較大。目前我們只能摸著石頭過河，走一步看一步。

關(guān)于行業(yè)流動性抽空，大家要理解這通常只是危機(jī)時(shí)刻頭部做市商暫停了交易，并不代表資金消失了。從鏈上數(shù)據(jù)看，用戶手里不是沒有錢，而是持有大量穩(wěn)定幣。所以市場不缺流動性，缺的是足夠多好的投資標(biāo)的。

你的錢不是被 Binance 賺走了，而是流向了更專業(yè)的玩家手中。市場整體規(guī)模在擴(kuò)大，但在波動期，很多人選擇了更保守的策略，比如做穩(wěn)定幣理財(cái)或只配置比特幣等大幣，大家求的還是一個(gè)心里踏實(shí)。

問：您剛才提到穩(wěn)定幣理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)，那 Binance 未來是否有計(jì)劃重啟與 PYUSD 相關(guān)的產(chǎn)品或合作？以及考慮在未來重新全面進(jìn)入美國市場？如果未來美國政治版圖出現(xiàn)變化、民主黨重新執(zhí)政，您認(rèn)為 Binance 在美國面臨的監(jiān)管環(huán)境是否會變得更加嚴(yán)峻？

何一：我現(xiàn)在的想法其實(shí)就一句話 never say never。老實(shí)說，我也不知道下一步會是什么，很多時(shí)候就是走一步看一步，能做的事情就去試，試過了不行，也要學(xué)會接受，發(fā)生了就是發(fā)生了。

美國那邊的政治格局太大了，不是我們能左右的，而且坦白講我們和所謂的特朗普家族也沒那么近。國內(nèi)有些媒體特別喜歡妖魔化，一會兒說 CZ 怎么怎么了，一會兒說什么「付罰款是為了買赦免」，這些都不是事實(shí)�？创绹�是要樸素一點(diǎn)，本質(zhì)上就是一個(gè)高度競爭性的兩黨博弈，在這種黨爭格局下，我們充其量就是個(gè)犧牲品。

作為一家商業(yè)公司，我們現(xiàn)在也就是在夾縫中求生，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上什么「影響政黨」。說難聽點(diǎn)，我們還不配。如果有一天 Binance 真能影響到政府決策，甚至介入黨爭，那也算是「登堂入室」了。但至少在當(dāng)下，我們真的就是小卡拉米。

「我想試試」

問：如果把今天作為聯(lián)席 CEO 正在推動的戰(zhàn)略和事業(yè)，與 18 歲時(shí)的夢想相比，中間發(fā)生了多大的變化？支撐你走到今天的內(nèi)在原動力是什么？你最堅(jiān)定的信念又是什么？如果回到 18 歲甚至更年輕的自己，你當(dāng)時(shí)覺得人生最重要的追求，是財(cái)富、家庭，還是別的什么？

何一：18 歲時(shí)我對財(cái)富其實(shí)還沒有清晰的概念，但我很喜歡貓膩小說《擇天記》里的陳長生，每次面對挑戰(zhàn)，他都會說：「我想試試�！刮矣X得這很像我。雖然我不像能靠臉吃飯的樣子，但我還是試了試做主持人。因?yàn)槲页杀咀畹�、事最少，化妝自己搞定，給多少錢都行。

后來創(chuàng)業(yè)也一樣，雖然沒做過，但我想試試。記得年輕時(shí)有個(gè)朋友問我人生夢想是什么，我當(dāng)時(shí)有點(diǎn)「文青病」說「我要成為一個(gè)影響世界的人�！顾�(dāng)時(shí)覺得我神經(jīng)病，懶得理我。

多年后，有一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)人物評選把我放了上去，她突然發(fā)信息給我說「你看，你做到了當(dāng)初說的影響世界。」其實(shí)那個(gè)評選很野雞，我也忘了這茬，但回過頭看，我的原動力始終是那句「我想試試」。沒做過又有什么關(guān)系？沒做過 CEO，做了不就知道該干嘛了嗎？

問：那您怎么應(yīng)對恐懼、害怕、迷茫的這種情緒？

何一：對我來說，更重要的一點(diǎn)是要先接受，這些情緒本來就會發(fā)生，它是人類很正常的反應(yīng)，而不是一件「不該出現(xiàn)」的事。我很喜歡一句話——云在青天水在瓶。雖然嘉靖最后的結(jié)局不算好，但這句話本身很打動我。你要學(xué)會接受生命里發(fā)生的那些好的和壞的事情。云在那兒，青天在那兒，水和瓶也都在各自的位置上，一切自有它的安排。以前我常說命運(yùn)給你什么，就去好好把它活完、享受好。