原創(chuàng) 大財(cái)可富司機(jī)

2024年底，監(jiān)管層正式將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資范圍，與國債一同豐富了養(yǎng)老第三支柱的投資品類。這一政策調(diào)整不僅拓寬了個人養(yǎng)老金的資產(chǎn)配置邊界，更讓具備低成本、高透明、廣覆蓋特點(diǎn)的指數(shù)基金，通過專屬Y份額形式走進(jìn)千萬投資者的養(yǎng)老規(guī)劃中。

如今，指數(shù)基金Y份額入市近一年，從最初的市場試探到當(dāng)前規(guī)模業(yè)績雙爆發(fā)，其在個人養(yǎng)老金市場中的角色愈發(fā)重要，成為投資者分享經(jīng)濟(jì)增長紅利、布局長期養(yǎng)老的核心工具。

產(chǎn)品生態(tài)日益完善，市場格局多元化

指數(shù)基金Y份額入市一年來，產(chǎn)品供給持續(xù)豐富，形成了覆蓋全面、類型多元的產(chǎn)品生態(tài)，滿足不同風(fēng)險偏好投資者的養(yǎng)老配置需求。證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，截至2025年9月30日，共有302只個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品，其中指數(shù)基金Y份額達(dá)91只，占比超三成。

這些產(chǎn)品在指數(shù)跟蹤與產(chǎn)品類型上呈現(xiàn)出顯著的多元化特征。跟蹤的指數(shù)覆蓋中證A500、中證500、滬深300、紅利低波、科創(chuàng)50、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、中證A50等，以及部分指增產(chǎn)品。

指數(shù)基金Y份額的快速發(fā)展，離不開公募基金公司的積極布局。一年來，無論是頭部機(jī)構(gòu)還是中小基金公司，都紛紛加大對養(yǎng)老Y份額的投入，形成了頭部引領(lǐng)、多元參與的市場格局。Wind顯示，截至2025年9月30日，易方達(dá)基金以11只指數(shù)基金Y份額位居數(shù)量榜首位，華夏基金10只、天弘基金9只，富國基金5只，工銀瑞信、廣發(fā)、華泰柏瑞、嘉實(shí)、南方基金各有4只產(chǎn)品，形成了"規(guī)模與數(shù)量雙領(lǐng)先"的競爭優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)來源：Wind顯示，截至2025年9月30日

規(guī)?？缭绞皆鲩L，業(yè)績表現(xiàn)亮眼

指數(shù)基金Y份額入市一年來，規(guī)模增長勢頭迅猛，成為個人養(yǎng)老金市場最亮眼的增長引擎。截至2025年9月末，養(yǎng)老基金Y份額總規(guī)模突破150億元，相比年初增長超65%，而指數(shù)基金Y份額的增長速度更是遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。Wind顯示，指數(shù)基金Y份額規(guī)模從年初的3.16億元躍升至22.94億元，增長超過6倍，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場吸引力。

2025年以來，受益于A股市場的結(jié)構(gòu)性行情，指數(shù)基金Y份額憑借精準(zhǔn)的指數(shù)跟蹤能力，取得了亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，成為個人養(yǎng)老金賬戶中的"收益擔(dān)當(dāng)"。Wind顯示，多只產(chǎn)品年內(nèi)收益率大幅跑贏市場平均水平，部分產(chǎn)品收益率超過40%，充分展現(xiàn)了指數(shù)基金在牛市行情中的收益捕捉能力。

從具體產(chǎn)品表現(xiàn)來看，成長型指數(shù)產(chǎn)品成為最大贏家。截至9月30日，天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y以61.96%的年內(nèi)漲幅位居榜首，憑借對科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)賽道的精準(zhǔn)跟蹤，充分享受了硬科技行業(yè)的增長紅利。

在科創(chuàng)板50賽道上，工銀上證科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y表現(xiàn)突出，今年以來回報達(dá)45.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為46.19%，體現(xiàn)出優(yōu)異的跟蹤精度與低跟蹤誤差優(yōu)勢，成為投資者布局中國硬科技核心資產(chǎn)的重要工具。

數(shù)據(jù)來源：基金三季報，截至2025年9月30日

寬基指數(shù)產(chǎn)品則展現(xiàn)出穩(wěn)健的收益特征，成為長期配置的核心選擇。如滬深300成為指數(shù)Y份額布局最多的標(biāo)的，收益靠前的如工銀滬深300Y、國泰滬深300Y收益均超過19%，同時作為布局A股市場的熱門之選，跟蹤A系列指數(shù)的工銀中證A500ETF聯(lián)接Y、工銀中證A50ETF聯(lián)接Y成立以來回報分別達(dá)到22.33%、17.76%

這些產(chǎn)品通過被動化投資策略，力求實(shí)現(xiàn)與指數(shù)表現(xiàn)基本一致的收益，具備成本低、透明度高、分散度強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，能夠有效反映市場整體走勢，適配養(yǎng)老投資的長期需求。

指數(shù)基金Y份額的業(yè)績優(yōu)勢，不僅體現(xiàn)在絕對收益上，更體現(xiàn)在風(fēng)險收益比上。由于采用被動投資策略，指數(shù)基金Y份額的跟蹤誤差普遍較低，大部分產(chǎn)品能夠精準(zhǔn)復(fù)制標(biāo)的指數(shù)的走勢。同時，分散化投資有效降低了個股風(fēng)險，更適合作為養(yǎng)老投資的基礎(chǔ)配置。

普通投資者把握養(yǎng)老投資機(jī)遇

對于普通投資者而言，個人養(yǎng)老金賬戶中Y份額的選擇并非簡單跟風(fēng)，而是需要結(jié)合自身需求錨定適配產(chǎn)品，同時優(yōu)先選擇布局全面的基金公司，才能在長期養(yǎng)老投資中穩(wěn)步前行。

從Y份額產(chǎn)品選擇維度看，核心在于匹配自身風(fēng)險收益特征：一方面，根據(jù)退休時間錨定目標(biāo)日期基金Y份額；另一方面，對自身風(fēng)險承受能力有清晰認(rèn)知的基礎(chǔ)上，可選擇目標(biāo)風(fēng)險基金Y份額或指數(shù)基金Y份額。

選擇布局全面的基金公司則是養(yǎng)老投資“長治久安”的重要保障。這類機(jī)構(gòu)往往具備更完善的產(chǎn)品矩陣、更成熟的投研體系與更豐富的養(yǎng)老管理經(jīng)驗(yàn)，能為投資者提供全周期、多場景的服務(wù)支持。

華夏基金通過布局養(yǎng)老FOF產(chǎn)品和養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額，打造了橫縱結(jié)合、“線上+線下”貫通的立體式養(yǎng)老“服務(wù)圈”，以多元且均衡的配置矩陣，全面適配不同投資者的養(yǎng)老需求。

華泰柏瑞基金布局了追蹤紅利低波、滬深300、中證A500等多元指數(shù)的Y份額基金，構(gòu)建起“策略多元、風(fēng)險分層”的養(yǎng)老產(chǎn)品矩陣。

工銀瑞信基金作為業(yè)內(nèi)少有的擁有養(yǎng)老金類業(yè)務(wù)全牌照的機(jī)構(gòu)，構(gòu)建了“目標(biāo)日期+目標(biāo)風(fēng)險”雙維度的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額體系，覆蓋2035至2055年多個退休節(jié)點(diǎn)，滿足不同年齡段需求。此外，還通過30余只ETF打造了寬基、行業(yè)主題、港股、多元配置、指數(shù)增強(qiáng)五條全覆蓋的指數(shù)產(chǎn)品線。其中，中證A500、中證A50、科創(chuàng)50和滬深300這4只指數(shù)基金Y份額進(jìn)一步完善了權(quán)益類工具布局。截至2025年三季度末，工銀瑞信旗下個人養(yǎng)老金Y份額基金產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到13只。

如長期深耕養(yǎng)老領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)讓工銀瑞信基金在投研與風(fēng)控上更具優(yōu)勢。工銀瑞信擁有平均投資管理年限超十年的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)，始終以跟蹤誤差最小化作為投資管理原則，投資可實(shí)現(xiàn)事前、事中、事后全流程管理。

這樣的專業(yè)實(shí)力與完善服務(wù)，正是普通投資者布局養(yǎng)老Y份額時最需要的核心支撐。通過“向內(nèi)看”明確自身需求，再“向外選”匹配全布局機(jī)構(gòu)，將適配產(chǎn)品與專業(yè)機(jī)構(gòu)相結(jié)合，堅(jiān)守長期投資理念，投資者可以在時間的復(fù)利中積累養(yǎng)老財(cái)富。