據(jù)最新消息顯示，美國已經(jīng)暫停對(duì)中國國家安全部的制裁計(jì)劃，而此項(xiàng)制裁，針對(duì)的是所謂的“網(wǎng)絡(luò)間諜活動(dòng)”，表面上來看，是美國在履行承諾，但更深層次原因在于中美兩國關(guān)系的新現(xiàn)實(shí)，美國財(cái)長貝森特直言，很多人認(rèn)為中國最大的底牌是稀土，其實(shí)并不是，那么在貝森特眼中，中國最大的底牌是什么呢？

?——【·停制裁又送訂單？·】——?

美國暫停對(duì)中國國安部的制裁計(jì)劃，表面上看像是在履行之前的會(huì)談承諾，但稍微扒一扒細(xì)節(jié)就知道沒這么簡單。

這個(gè)制裁計(jì)劃的由頭，是美國去年年末炮制的“鹽臺(tái)風(fēng)”黑客團(tuán)體事件，當(dāng)時(shí)美媒言之鑿鑿說這個(gè)團(tuán)體和中國政府有關(guān)，卻連一份拿得出手的實(shí)質(zhì)性證據(jù)都湊不出來。臺(tái)媒“中時(shí)新聞網(wǎng)”12月4日的報(bào)道說得明白，美方之所以臨時(shí)剎車，核心還是怕破壞剛達(dá)成的中美貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議。

訂單的動(dòng)向更能說明問題。自今年5月以來就斷供的美國大豆，在12月初終于重新啟運(yùn)，美國農(nóng)業(yè)部的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)清晰顯示，中國進(jìn)口商已于上個(gè)月敲定近200萬噸美國大豆的采購訂單，這批貨物將在2025至2026年度陸續(xù)到港。

除了大豆，停滯三個(gè)月的美國高粱對(duì)華出口也同步恢復(fù)，美國糧商們積壓的庫存總算有了出路。

特朗普在12月3日的內(nèi)閣會(huì)議上那句“希望與中國保持穩(wěn)定關(guān)系”，算是把這層窗戶紙捅破了。他說這話時(shí)，剛炫耀完美國的AI優(yōu)勢(shì)，又批評(píng)完日韓“敲美國竹杠”，這種反差更凸顯出對(duì)華政策的特殊性。

明眼人都能看出來，美國在高科技領(lǐng)域忙著拉幫結(jié)派搞AI供應(yīng)鏈同盟，卻不敢真的和中國徹底切割，畢竟全球最大的市場和最完整的產(chǎn)業(yè)鏈都在這兒擺著。

?——【·90天還是 更久？·】——?

很多人都在猜特朗普什么時(shí)候會(huì)“掀桌子”，但從近期動(dòng)作來看，至少90天內(nèi)他沒這個(gè)打算。環(huán)球時(shí)報(bào)12月初的消息確認(rèn)，特朗普已簽署行政令，將對(duì)華24%的對(duì)等關(guān)稅暫停措施再延長90天，中方也同步延續(xù)了相關(guān)反制措施的暫停期限。

這個(gè)90天的期限不是拍腦袋定的，剛好能覆蓋美國圣誕季的進(jìn)口高峰，電子產(chǎn)品、服裝玩具這些民生商品能繼續(xù)以低價(jià)進(jìn)入美國市場，幫著平抑通脹。

美國經(jīng)濟(jì)的“爛攤子”讓特朗普不敢輕舉妄動(dòng)。美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，若剔除AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來的虛假繁榮，今年上半年美國經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.1%，幾乎陷入停滯。

半導(dǎo)體行業(yè)的困境更直觀，臺(tái)積電亞利桑那工廠的運(yùn)營成本比臺(tái)灣高出30%，逼得企業(yè)只能給5納米以下芯片漲價(jià)5%到10%，最終這些成本都轉(zhuǎn)嫁到了美國消費(fèi)者身上。

特朗普的算盤打得噼啪響，這90天既是給美國企業(yè)喘氣的時(shí)間，也是他的“政治緩沖期”。眼看選舉臨近，豆農(nóng)、制造商這些票倉群體的訴求不能不顧，而休戰(zhàn)帶來的貿(mào)易回暖能給這些群體吃顆定心丸。

但這并不意味著他會(huì)長期安分，美國國務(wù)院前腳剛說要保持穩(wěn)定，后腳就宣布和日、韓等八國建立AI供應(yīng)鏈合作體系，這種“邊談邊防”的套路，早就是特朗普的慣用手法。

?——【·被森特潑冷水·】——?

美國財(cái)長貝森特近期的一次采訪，算是給熱議的“中國底牌”話題潑了盆冷水。這位曾擔(dān)任索羅斯基金首席投資官的財(cái)長直言，外界把稀土當(dāng)成中國的最大王牌，完全是找錯(cuò)了重點(diǎn)。

他的這番話并非空穴來風(fēng)，畢竟美國雖然在稀土礦上有儲(chǔ)備，但加州Mountain Pass礦的精煉能力嚴(yán)重不足，真要斷供短期內(nèi)確實(shí)難受，可這還達(dá)不到“卡脖子”的程度。

貝森特真正忌憚的，是中國在化工中間體領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)?；け环Q為制造業(yè)的“血液”，農(nóng)藥、塑料、新能源產(chǎn)業(yè)鏈里的關(guān)鍵化學(xué)品，美國幾乎都高度依賴中國供應(yīng)。

稀土卡的是高科技的“單點(diǎn)”，化工卡的卻是整個(gè)工業(yè)體系的“全身”，一旦中國收緊出口，美國的制造鏈會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性斷裂。這種依賴比稀土更致命，畢竟稀土還能找替代來源，而完整的化工產(chǎn)業(yè)鏈不是三五年能建起來的。

中國的經(jīng)濟(jì)韌性更讓美國沒脾氣。國家統(tǒng)計(jì)局11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-10月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，其中高技術(shù)制造業(yè)增加值增長7.2%，新能源汽車產(chǎn)量更是暴漲19.3%。

這種實(shí)力差距讓貝森特不得不服軟，他在采訪中承認(rèn)“溝通渠道已重新開放”，還透露中美將在華盛頓舉行工作級(jí)會(huì)談，為后續(xù)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤鋪路。華爾街的態(tài)度更能說明問題，美國企業(yè)早就對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)心生疲憊，亞馬遜中國團(tuán)隊(duì)為自證清白，光律師費(fèi)就花了1.1億美元，這種內(nèi)耗誰都扛不住。

?——【·特朗普“掀桌子”·】——?

雖然現(xiàn)在休戰(zhàn)氛圍濃厚，但千萬別以為特朗普會(huì)就此安分。他在內(nèi)閣會(huì)議上炫耀“美國AI遙遙領(lǐng)先中國”的表態(tài)，已經(jīng)暴露了真實(shí)想法——休戰(zhàn)是為了更好地競爭。美國推動(dòng)的AI供應(yīng)鏈同盟，拉上了日本、韓國、荷蘭等八個(gè)國家，目標(biāo)很明確，就是要用技術(shù)封鎖把中國隔在外側(cè)。

技術(shù)封鎖的“回旋鏢”效應(yīng)正在反噬美國。英特爾的Panther Lake芯片因中國鉆石微粉短缺，產(chǎn)能只達(dá)到預(yù)期的60%。

高通被迫把驍龍8 Gen4處理器的發(fā)布時(shí)間推遲到2026年，直接損失超15億美元訂單。美國商務(wù)部之前搞的“出口管制50%穿透性規(guī)則”，讓甲骨文對(duì)中國客戶的審核平均要跑六個(gè)部門、耗時(shí)45天，不少銀行核心系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目都因此延期。這些麻煩讓美國不得不暫停該規(guī)則一年，算是給自己找了個(gè)臺(tái)階。

特朗普會(huì)不會(huì)“掀桌子”，關(guān)鍵看三個(gè)節(jié)點(diǎn)：中美工作級(jí)會(huì)談的成果、美國年底的通脹數(shù)據(jù)、以及明年初的選舉節(jié)奏。如果會(huì)談沒能滿足美國的訴求，或者通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，他隨時(shí)可能重啟關(guān)稅大棒。