富凱摘要：或將入主的廈門溥玉已經作出了相應承諾。

作者|辛思路

12月1日至12月5日，A股三大指數(shù)均迎來反彈，上證指數(shù)累計上漲0.37%，深證成指累計上漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板指累計上漲1.86%。

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是福建自貿區(qū)、商業(yè)航天、太赫茲、海峽兩岸、超導概念，累計漲幅分別為5.68%、4.41%、4.37%、4.37%、4.11%。

個股方面，本周有2334只個股漲幅為正，3037只個股下跌。個股周漲幅前五位分別是嘉戎技術、招標股份、海王生物、航天發(fā)展、安記食品，累計漲幅分別為67.18%、58.43%、55.59%、52.26%、50.23%。

嘉戎技術目前身處多個利好風口，一是擬進入鋰電新材料領域，二是擬變更實控人，三是所在的福建板塊熱度不減。

光大證券分析指出，福建板塊在“政策紅利釋放+產業(yè)升級+兩岸融合”三重驅動下整體受益，估值有望進一步提升。

擬進入鋰電賽道

嘉戎技術12月1日公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向廈門溥玉、樓永通、卿波、柴志國、鄧德濤、杭州藍盈、杭州藍合等共19名交易對方購買其合計持有的杭州藍然100%股份，并向廈門溥玉發(fā)行股份募集配套資金不超過10億元。本次交易將使嘉戎技術獲得電滲析全鏈條技術，實現(xiàn)技術平臺的進一步拓展；公司將進一步切入鋰電新材料、生物醫(yī)藥、食品加工、碳捕捉、催化電解等增量市場，開辟新的增長曲線，也有利于上市公司完善產業(yè)鏈布局。

重組預案顯示，杭州藍然主要從事離子交換膜及組件、電滲析相關設備的研發(fā)、生產、銷售及技術服務。其產品應用領域涵蓋新能源鋰電、生物醫(yī)藥、化工、硅及半導體等行業(yè)。從業(yè)務協(xié)同角度看，嘉戎技術現(xiàn)有的壓力驅動膜技術（超濾、納濾、反滲透）與杭州藍然的電驅動膜技術（電滲析、雙極膜）具有互補性。嘉戎技術表示，整合后公司將在鹽湖提鋰、鋰電回收等領域可設計“納濾預處理—反滲透濃縮—電滲析/雙極膜轉化”的全工藝流程能力。

未經審計的數(shù)據(jù)顯示，杭州藍然2023年和2024年的營業(yè)收入分別為3.24億元和3.05億元，歸母凈利潤分別為7037.27萬元和7077.95萬。較之嘉戎技術的營收規(guī)模雖然有些差距，但賺錢能力則在其之上。

分析指出，杭州藍然還將為嘉戎技術打開新的增長空間，特別是在碳捕集、封存和利用(CCUS)領域，藍然的雙極膜電滲析技術能夠將工業(yè)尾氣中的二氧化碳轉化為有機酸、醇類等有價值化學品，實現(xiàn)“變廢為寶”。這種技術還能用于芯片制造所需的特種化學品綠色制備，展現(xiàn)出在高端制造領域的應用潛力。

實控人或將變更

重組預案顯示，嘉戎技術擬向廈門溥玉發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過10億元，且發(fā)行數(shù)量不超過本次重組后上市公司總股本的30%。如果上述一攬子交易完成，嘉戎技術的股權結構將發(fā)生根本性改變。目前嘉戎技術的控股股東、實際控制人蔣林煜、王如順、董正軍將讓出控制權，廈門溥玉預計將上位成為嘉戎技術的新控股股東，胡殿君將成為新實際控制人。

11月27日，蔣林煜、王如順、董正軍簽署了《一致行動人協(xié)議之解除協(xié)議》。該協(xié)議對于一致行動關系的解除設定了兩種情形，涵蓋了交易成功與失敗的所有可能：首先，若本次交易順利交割，三人于2018年3月12日簽訂的《一致行動人協(xié)議》自交割完成之日起解除，各方不再享有任何權利或承擔義務。其次，各方確認如本次交易終止，《一致行動人協(xié)議》自本次交易終止之日起亦解除，各方基于《一致行動人協(xié)議》所享有的所有權利、承擔的所有義務亦終止。

廈門溥玉成立于2025年1月8日，其執(zhí)行事務合伙人及普通合伙人為廈門溥泉私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙），實際控制人為胡殿君。胡殿君現(xiàn)任大族激光董事、科達利董事等職務。

廈門溥玉承諾，其因出售標的資產而取得的上市公司股份，自發(fā)行結束之日起36個月內不得轉讓。若本次重組完成后6個月內，嘉戎技術股票連續(xù)20個交易日的收盤價低于發(fā)行價（21.16元/股），或者完成后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，廈門溥玉持有股票的鎖定期將自動延長至少6個月。

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