今年以來，在市場(chǎng)流動(dòng)性改善以及友好的策略環(huán)境下，多家量化私募憑借著其投研、風(fēng)控、策略優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入百億私募陣營(yíng)。蒙璽投資就是其中一家新晉的百億量化私募。

蒙璽投資成立于2016年，是國(guó)內(nèi)量化行業(yè)先行者之一。依托強(qiáng)大的數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計(jì)分析和軟件開發(fā)能力，公司構(gòu)建了覆蓋多市場(chǎng)、多品種、全頻段的量化資產(chǎn)管理平臺(tái)。公司自主研發(fā)的低延遲交易策略和系統(tǒng)，經(jīng)長(zhǎng)期實(shí)踐檢驗(yàn)，形成一定技術(shù)壁壘，業(yè)績(jī)表現(xiàn)獲得了市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。

蒙璽投資的投研團(tuán)隊(duì)有60余人，具備世界頂級(jí)高校的物理、數(shù)學(xué)、金融等多元學(xué)科背景。另外，公司在數(shù)據(jù)方面資源儲(chǔ)備充足，除常用的量?jī)r(jià)、基本面數(shù)據(jù)外，每年額外有千萬級(jí)別另類數(shù)據(jù)購(gòu)買成本，構(gòu)建來自全球200+的另類數(shù)據(jù)庫(kù)。此外，公司每年千萬級(jí)IT費(fèi)用投入，構(gòu)建強(qiáng)大算力集群，自主研發(fā)的低延遲算法交易能實(shí)現(xiàn)百納秒級(jí)別延遲。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，蒙璽投資旗下今年以來有業(yè)績(jī)展示且符合排名規(guī)則的產(chǎn)品共有10只，均由李驤管理，今年來平均收益為***%。其中，有8只為量化多頭產(chǎn)品，它們今年來的平均超額收益為***%。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

李驤為蒙璽投資創(chuàng)始人兼總經(jīng)理，是中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)化學(xué)物理學(xué)士、美國(guó)布朗大學(xué)理論化學(xué)碩士。他是國(guó)內(nèi)第一批從業(yè)量化交易的基金經(jīng)理，擁有17年的交易經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期從事量化投資領(lǐng)域，擅長(zhǎng)低延遲交易策略，致力于為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)收益。

接下來，私募排排網(wǎng)就A500產(chǎn)品、1000指增產(chǎn)品等多個(gè)緯度對(duì)蒙璽投資進(jìn)行深度采訪，以供讀者參考。

私募排排網(wǎng)：蒙璽是國(guó)內(nèi)最早投身低延遲交易的團(tuán)隊(duì)之一。蒙璽當(dāng)時(shí)為何會(huì)堅(jiān)定地選擇并持續(xù)重金投入這條技術(shù)門檻極高的賽道？

蒙璽投資：早在公司成立初期，我們就確定了“技術(shù)、服務(wù)、責(zé)任、長(zhǎng)期、合作共贏”的企業(yè)價(jià)值觀。其中，技術(shù)作為我們的立身之本，必然需要在相關(guān)領(lǐng)域在業(yè)內(nèi)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

低延遲交易在基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)挖掘、硬件升級(jí)、策略迭代等方面均需多年持續(xù)投入，這是只有少數(shù)機(jī)構(gòu)能走通的路徑。這也決定了其壁壘較高，一旦形成優(yōu)勢(shì)，具有長(zhǎng)期復(fù)利特征。因此，當(dāng)時(shí)布局低延遲不僅是戰(zhàn)略選擇，更是能力構(gòu)建。就系統(tǒng)本身，低延遲系統(tǒng)也是蒙璽投資整個(gè)投研領(lǐng)域的技術(shù)底座。

此外，公司核心投研團(tuán)隊(duì)大多具備低延遲領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)背景，也是國(guó)內(nèi)最早一批低延遲領(lǐng)域的從業(yè)者。這在一定程度上為公司布局低延遲提供了得天獨(dú)厚的有利條件。

目前，我們?cè)诘脱舆t技術(shù)投入了大量的人力物力資金，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)全棧自研。這一系統(tǒng)已成為公司策略穩(wěn)定性與韌性的強(qiáng)有力的技術(shù)護(hù)城河。

私募排排網(wǎng)：蒙璽指增產(chǎn)品覆蓋了從滬深300到萬得小市值等多種寬基與風(fēng)格指數(shù)。不同的指增產(chǎn)品之間，其Alpha來源和策略邏輯有何不同，這種多元化如何幫助公司整體上踐行“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”？

蒙璽投資：我們認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)量化市場(chǎng)最大的問題是趨同性，策略擁擠度高，而全頻段可以不趨同，捕捉更多維度的超額收益。為此，公司積極布局多品種、全頻段預(yù)測(cè)，并嚴(yán)格風(fēng)控以追求Pure Alpha。

同時(shí)蒙璽投資的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，不同策略間相關(guān)性較低，不同策略線，雖然都共享同一套底層架構(gòu)，使用全頻段Alpha預(yù)測(cè)，但指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線對(duì)標(biāo)的指數(shù)不同，策略的風(fēng)控優(yōu)化也是針對(duì)不同的指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，這使得我們不同策略間的相關(guān)性較低，能夠給投資人提供豐富的、覆蓋全市場(chǎng)的投資標(biāo)的。

私募排排網(wǎng)：“蒙璽中證1000指數(shù)量化5號(hào)A類份額”今年以來的超額收益在百億私募中位列第1。此外，今年8-9月，在多數(shù)量化多頭面臨超額回撤壓力的時(shí)候，仍能成為少數(shù)正超額的產(chǎn)品之一。請(qǐng)問該產(chǎn)品能在不同市場(chǎng)環(huán)境下均表現(xiàn)突出的核心原因是什么？

蒙璽投資：蒙璽中證1000指數(shù)量化5號(hào)，使用全頻段的Alpha模型，基于量?jī)r(jià)、基本面以及另類因子等進(jìn)行建模，使用多種機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)模型進(jìn)行組合預(yù)測(cè)，并通過嚴(yán)格的風(fēng)控優(yōu)化來確定最終組合持倉(cāng)。

在8-9月份，多數(shù)量化指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的超額面臨的回撤壓力，主要來自市場(chǎng)風(fēng)格的急劇變化，但蒙璽中證1000指數(shù)量化5號(hào)，不完全依賴市場(chǎng)風(fēng)格帶來超額收益，Barra風(fēng)格因子的暴露較低，同時(shí)由于全頻段的Alpha預(yù)測(cè)更能捕捉短、中、長(zhǎng)不同周期的波動(dòng)，使得該產(chǎn)品在全年的表現(xiàn)中，不僅超額收益高，并且在不同市場(chǎng)風(fēng)格下也非常穩(wěn)定。

私募排排網(wǎng)：“蒙璽中證A500指數(shù)量化1號(hào)B類份額”近半年收益領(lǐng)先。請(qǐng)問蒙璽中證A500指增有哪些特色和優(yōu)勢(shì)？

蒙璽投資：通常而言，要投資中證A500指增產(chǎn)品，投資人需要關(guān)注增強(qiáng)策略的效果、產(chǎn)品流動(dòng)性和規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品透明度和信息披露情況。

公司的中證A500指數(shù)增強(qiáng)策略通過嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制與高效交易實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的超額收益、較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后夏普，并將回撤控制在可接受區(qū)間，我們希望為客戶帶來“穩(wěn)健且可持續(xù)”的業(yè)績(jī)。

作為一家成立將近十周年的老牌量化私募機(jī)構(gòu)，一直以來，蒙璽投資經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，相關(guān)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)豐富，風(fēng)控嚴(yán)格，對(duì)投資者利益保障全面，因而受到了很多機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的認(rèn)可。

私募排排網(wǎng)：盡管A500指數(shù)增強(qiáng)策略因其行業(yè)分布分散而享有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但當(dāng)面臨市場(chǎng)全線調(diào)整的時(shí)候，這一優(yōu)勢(shì)可能被削弱。請(qǐng)問蒙璽對(duì)此制定了哪些專門的風(fēng)控與回撤管理措施？

蒙璽投資：我們的目標(biāo)是為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，我們看重短期內(nèi)的跑贏，也更在意長(zhǎng)期的走勢(shì)。為此，我們從組合構(gòu)建、倉(cāng)位管理、執(zhí)行到治理，均建立多層次保護(hù)的保護(hù)措施，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。

另外，作為一家穩(wěn)健型量化私募機(jī)構(gòu)，我們具備一定差異化優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)長(zhǎng)期合作的客戶，也跟我們的投資理念比較契合，大家雙向篩選，因而匹配度和穩(wěn)定性也更強(qiáng)。

私募排排網(wǎng)：A500指數(shù)中“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊權(quán)重較高，其高景氣度與高波動(dòng)性并存。請(qǐng)問蒙璽對(duì)此類公司建立了怎樣的篩選與動(dòng)態(tài)管理機(jī)制？

蒙璽投資不會(huì)特意關(guān)注某一個(gè)板塊，不會(huì)針對(duì)單一熱門板塊去對(duì)策略做調(diào)整，是通過全市場(chǎng)全頻段預(yù)測(cè)，結(jié)合風(fēng)控模型，得出來的最終組合持倉(cāng)。

私募排排網(wǎng)：蒙璽的策略矩陣覆蓋了“多市場(chǎng)”，如何確保在不同市場(chǎng)環(huán)境和交易頻率下，策略的穩(wěn)定性和適應(yīng)性？

蒙璽投資我們認(rèn)為，策略保持穩(wěn)定性、適應(yīng)性的前提，是全頻段的布局：全頻段Alpha可以捕捉各個(gè)維度的走勢(shì)，超額收益來源更豐富；同時(shí)其波動(dòng)更小，比如短周期策略，在極端行情下，隨著盤面變化，相對(duì)來說調(diào)整更快，回撤就比較小。

需要注意的是，全頻段布局的平穩(wěn)落地，離不開公司在低延遲系統(tǒng)的長(zhǎng)期積累、中心化的組織架構(gòu)、非線性模型的深入布局，這些為公司長(zhǎng)期發(fā)展，提供了技術(shù)、管理等方面的基礎(chǔ)保障。

私募排排網(wǎng)：蒙璽早在2019年就已使用AI輔助投研。如今正式成立AI Lab，這標(biāo)志著公司在AI布局戰(zhàn)略上發(fā)生了怎樣的升級(jí)？

蒙璽投資：2019年，公司率先使用AI輔助投研；2025年初，成立AI Lab，整合平臺(tái)優(yōu)質(zhì)資源，持續(xù)發(fā)力端到端、深度學(xué)習(xí)，借助AI深度賦能投研。

希望在未來量化投研進(jìn)入“智能時(shí)代”后，借助技術(shù)的力量，可以不斷優(yōu)化策略研發(fā)效率、延長(zhǎng)策略生命周期，增強(qiáng)策略的穩(wěn)定性。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：本文所涉的基金管理人及基金經(jīng)理的個(gè)人觀點(diǎn)（如有），不代表深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成任何投資建議。 投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來收益。

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