資料圖。本文來(lái)源 ：第一 財(cái)經(jīng) 作者：黃思瑜

“金字招牌”信仰崩塌，浙金中心是怎樣陷入“祥源系”違約風(fēng)暴的？

“投資只信賴浙金中心，拿著穩(wěn)定收益還能隨時(shí)轉(zhuǎn)讓”——這是眾多“祥源系”產(chǎn)品投資者多年來(lái)的共同投資習(xí)慣。

但是，這一長(zhǎng)期投資“信仰”，在“祥源系”產(chǎn)品爆雷后，徹底崩塌了。

“浙金中心”，此前是“浙江金融資產(chǎn)交易中心股份有限公司”，目前全稱已改為“浙江浙金資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)股份有限公司”。

多位投資者告訴第一財(cái)經(jīng)記者，浙金中心一直是他們心目中值得信賴的國(guó)資平臺(tái)，穩(wěn)健持續(xù)運(yùn)營(yíng)了10余年，收益在5%左右，這樣的收益率沒(méi)想到還能爆雷。

“以為在里面投什么產(chǎn)品都有保障?！币晃煌顿Y者對(duì)記者說(shuō)，也就是這樣溫水煮青蛙的狀態(tài)，讓人失去風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

浙金中心原本確實(shí)是國(guó)資背景股東占主，但是在眾多投資者毫無(wú)察覺(jué)的情況下，浙金中心早已褪去國(guó)資背書，與私人企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益捆綁。

曾經(jīng)的“金字招牌”

“浙金中心一直穩(wěn)健持續(xù)運(yùn)營(yíng)了10余年，我們都非常信任它，相信國(guó)資背景。收益雖然不高但很穩(wěn)定，自始至終都是把上面的產(chǎn)品當(dāng)成省債、地方債來(lái)買，所以才會(huì)投入全部家當(dāng)，并不是因?yàn)槲覀兛春谩樵聪怠漠a(chǎn)品，甚至我們剛出事的時(shí)候，都不知道自己買的都是‘祥源系’的產(chǎn)品?！睏罘珜?duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)。

多位投資者告訴記者，目前浙金平臺(tái)上大部分產(chǎn)品都來(lái)自“祥源系”。

楊帆的母親在浙金中心投資了10年，目前投資金額達(dá)到420萬(wàn)元，共買了17款產(chǎn)品，全部為“祥源系”的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在4.4%～5.1%之間，其中2只產(chǎn)品已經(jīng)到期，這2只產(chǎn)品的名稱分別為“金融資產(chǎn)收益權(quán)(茂正紹興)ZY2024052809”“金融資產(chǎn)收益權(quán)(海宏麗水)HH20240605002”。

“最初浙金中心推出來(lái)的時(shí)候打的是紅頭文件，是國(guó)資背景，平臺(tái)上的金融產(chǎn)品也大多是一些政府項(xiàng)目，比如初期的‘五水共治’‘安居工程’等融資產(chǎn)品，這些項(xiàng)目給人的感覺(jué)就非常牢靠?！睏罘Q，投資浙金中心上的產(chǎn)品需要驗(yàn)資50萬(wàn)元，產(chǎn)品起投金額為20萬(wàn)元。

他同時(shí)說(shuō)：“我媽媽一開始是因?yàn)轶w制內(nèi)人員告知，才知道浙金中心這個(gè)平臺(tái)，她現(xiàn)在50多歲了，他們這一代人不敢去投資一些風(fēng)險(xiǎn)很高的產(chǎn)品，他們只敢相信有政府背景的平臺(tái)，認(rèn)為不管在里面買什么產(chǎn)品都非常穩(wěn)定和有保障，所以才會(huì)去投資，而且50多歲了也看不懂產(chǎn)品具體是什么情況。”

在楊帆看來(lái)，在浙金中心投資有種溫水煮青蛙的感覺(jué)，前期項(xiàng)目和運(yùn)營(yíng)都很好，到了后期國(guó)資退出以及法人變更，這些消息投資者沒(méi)有主動(dòng)關(guān)注到，也沒(méi)有獲得任何通知，所以就容易不知情，而且平臺(tái)持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，就會(huì)一直在里面投資。

另一位投資者劉利家也因?yàn)轭愃频脑颍还苍谡憬鹬行耐顿Y了600萬(wàn)元。

“我和家人2016年就開始在浙金中心投資，一直認(rèn)為這個(gè)平臺(tái)有國(guó)資背景，所以很相信這個(gè)平臺(tái)，投資了10年也一直很穩(wěn)健，沒(méi)有出過(guò)問(wèn)題，也不知道買的產(chǎn)品全部來(lái)自‘祥源系’，直到這次爆雷。”劉利說(shuō)。

劉利家一共買了13只“祥源系”產(chǎn)品，目前有1只產(chǎn)品已于12月1日逾期兌付，涉及本金27萬(wàn)元，還有1只產(chǎn)品將于12月15日到期，涉及本金20萬(wàn)元，這兩款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均為4.4%。

“產(chǎn)品到期后，3天沒(méi)有兌付，我們才知道浙金中心的產(chǎn)品爆雷了。”劉利說(shuō)。

劉利家逾期兌付的這個(gè)產(chǎn)品，名為“金融資產(chǎn)收益權(quán)(萬(wàn)捷長(zhǎng)興)”，已于12月1日到期。根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書，掛牌交易機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)興萬(wàn)捷投資合伙企業(yè)(有限合伙)，增信人為祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“祥源控股”）、俞發(fā)祥，基礎(chǔ)資產(chǎn)為“掛牌交易機(jī)構(gòu)持有的從融資租賃公司處受讓的編號(hào)為【BLWJCX2024002】《商業(yè)保理合同》項(xiàng)下應(yīng)收賬款本金金額為人民幣5000萬(wàn)元的保理融資債權(quán)及對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方的還款/回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)”。

根據(jù)約定，該產(chǎn)品每6個(gè)月派一次利息。

“比如金融資產(chǎn)收益權(quán)(萬(wàn)捷長(zhǎng)興)這款產(chǎn)品的持有期限是493天，每過(guò)半年就會(huì)結(jié)一次利息，結(jié)完息后繼續(xù)持有，直到493天到期，把全部的利息給你，并且返還本金。”劉利稱。

除了相信浙金中心的國(guó)資背景之外，投資者青睞浙金中心上面的產(chǎn)品，還因?yàn)樯厦娴慕鹑诋a(chǎn)品可以流通轉(zhuǎn)讓，以及“祥源系”產(chǎn)品大多數(shù)的評(píng)級(jí)為AA+級(jí)。

“我們?cè)谡憬鹬行纳腺?gòu)買的產(chǎn)品可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓，比如這個(gè)產(chǎn)品的本金是20萬(wàn)元，在6個(gè)月還沒(méi)有派息的時(shí)候我想轉(zhuǎn)讓，我可能賠付一定比例的利息損失，然后將這個(gè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給接手方?！睏罘f(shuō)。

根據(jù)楊帆提供的評(píng)級(jí)報(bào)告，今年10月份，杭州聯(lián)合資信評(píng)估咨詢有限公司評(píng)估祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。而根據(jù)中國(guó)人民銀行浙江省分行行政處罰決定信息公示表，今年5月份，杭州聯(lián)合資信評(píng)估咨詢有限公司因違反信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)管理規(guī)定、違反信用評(píng)級(jí)程序及業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，被警告且處8.55萬(wàn)元罰款。

誰(shuí)的浙金中心

投資者自稱沖著對(duì)浙金中心國(guó)資背景去投資，但是浙金中心早已不同往日。

根據(jù)浙金中心官網(wǎng)介紹，浙金中心成立于2013年12月。公司盤活存量，用好增量，立足浙江、面向全國(guó)，堅(jiān)持政府指導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作，在資產(chǎn)證券化、利率市場(chǎng)化浪潮下，為各類金融資產(chǎn)提供公開、公正、公平的交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金需求方、供給方的靈活交易，促進(jìn)金融資產(chǎn)流轉(zhuǎn)和產(chǎn)品創(chuàng)新，打造專業(yè)化、規(guī)范化的金融資產(chǎn)和金融產(chǎn)品交易平臺(tái)。

在浙金中心之前的股東陣營(yíng)中，確實(shí)國(guó)資背景股東占主。根據(jù)天眼查信息，原本股東中有寧波城建投資集團(tuán)有限公司、國(guó)信弘盛私募基金管理有限公司、民生置業(yè)有限公司，但是在2023年年底之前相繼退出。

而民營(yíng)企業(yè)杭州民置投資管理有限公司（下稱“民置投資”）上升為第一大股東。天眼查顯示，截至2024年12月31日的信息，民置投資持股比例為58.57%，寧波勇誠(chéng)資產(chǎn)管理有限公司持股比例為20%，浙江省金融市場(chǎng)投資有限公司持股比例為13.33%、杭州金投企業(yè)管理有限公司持股比例為6.67%，國(guó)信資本有限責(zé)任公司持股比例為1.43%。

而就在2024年，浙金中心迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2024年10月31日，浙江省地方金融管理局發(fā)布公告稱，不再保留浙金中心金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)。浙金中心金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)取消后，不影響該公司依法妥善承接應(yīng)予承擔(dān)的法律關(guān)系，并繼續(xù)承擔(dān)存量業(yè)務(wù)處置的市場(chǎng)主體責(zé)任；不影響存量業(yè)務(wù)融資主體依照合同約定繼續(xù)承擔(dān)按期兌付等責(zé)任。

有敏銳的投資者稱，在投資期間就心里有些不安，因?yàn)樽屑?xì)研究項(xiàng)目資料后，發(fā)現(xiàn)許多融資方和擔(dān)保方關(guān)系盤根錯(cuò)節(jié)，來(lái)回互保。所以當(dāng)時(shí)關(guān)注到浙金中心的金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)被取消后，第二天一早就將所有的產(chǎn)品都掛上了轉(zhuǎn)讓區(qū)，等待時(shí)生怕沒(méi)有人接盤，直到成功轉(zhuǎn)讓。

“在眾多產(chǎn)品中，‘祥源系’的產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏瘋狂，利率高于同類，轉(zhuǎn)讓區(qū)里多數(shù)都是它家產(chǎn)品?！鄙鲜鐾顿Y者稱。

但還持續(xù)投資的投資者則稱，并未關(guān)注到取消浙金中心金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)的消息，也未收到任何通知，而且平臺(tái)在持續(xù)運(yùn)營(yíng)，所以一直處于投資狀態(tài)。

另外，浙金中心股東、名稱等也發(fā)生了變化。根據(jù)天眼查信息，2025年1月，浙金中心正式更名為“浙江浙金資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)股份有限公司”，法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理由丁建林變更為丁建琳。

在這些變化的背后，浙金中心新大股東與祥源系存在隱秘關(guān)聯(lián)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)天眼查，祥源控股旗下安徽益祥文旅產(chǎn)業(yè)有限公司持有杭州微游薈旅游度假管理有限公司（下稱“微游薈”）55%股權(quán)，而民置投資持有微游薈另外的45%股權(quán)。

多位投資者告訴記者，浙金平臺(tái)上超90%產(chǎn)品都來(lái)自“祥源系”。有投資者向第一財(cái)經(jīng)記者提供的“祥源系”產(chǎn)品登記表顯示，截至12月8日，在浙金中心交易的“祥源系”產(chǎn)品交易規(guī)模已超過(guò)120億元。這些為投資者自發(fā)登記，為不完全信息，這一數(shù)字還在擴(kuò)大。

記者發(fā)現(xiàn)，這些自發(fā)登記的產(chǎn)品都是2023年和2024年在浙金中心掛牌交易，其中2024年掛牌交易的產(chǎn)品較多。

（文中楊帆、劉利為化名）■