2025年第四季度的中國新能源汽車市場，一場圍繞動(dòng)力電池的“搶貨大戰(zhàn)”正在激烈上演。小鵬汽車董事長何小鵬日前在接受采訪時(shí)的一句“最近一兩周我和我們所有電池廠商老板喝過酒了”，道出了車企的集體焦慮；鴻蒙智行則為保障交車，將部分智界車型的電池供應(yīng)商從中創(chuàng)新航緊急切換為寧德時(shí)代，以確保用戶趕上購置稅優(yōu)惠末班車。從頭部新勢力到傳統(tǒng)車企，駐廠盯貨、溢價(jià)搶單成為供應(yīng)鏈部門的常態(tài)，部分車企甚至出現(xiàn)一把手親自帶隊(duì)赴電池廠談判的場景。

這場產(chǎn)能爭奪戰(zhàn)的導(dǎo)火索，是即將于2026年1月1日生效的新能源汽車購置稅政策調(diào)整——從全額免征轉(zhuǎn)為減半征收，單輛車最高增稅成本達(dá)1.5萬元。車企紛紛推出購置稅兜底政策，承諾11月底前鎖單用戶若因車企原因延遲交車，將由企業(yè)承擔(dān)稅費(fèi)差額，這直接引爆了年底的購車熱潮。但在需求爆發(fā)式增長的背后，動(dòng)力電池行業(yè)長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾正集中爆發(fā)：新能源汽車需求增速與電池產(chǎn)能規(guī)劃的錯(cuò)配、技術(shù)迭代引發(fā)的產(chǎn)能失效風(fēng)險(xiǎn)、儲能產(chǎn)業(yè)帶來的資源爭奪，以及與美國市場截然相反的發(fā)展態(tài)勢，共同催生了當(dāng)下的產(chǎn)能危機(jī)。

01

政策退坡驅(qū)動(dòng)需求增長

動(dòng)力電池的供應(yīng)緊張，首先源于新能源汽車市場需求的爆發(fā)式增長，而這種增長在四季度呈現(xiàn)出明顯的“脈沖效應(yīng)”，政策因素與市場規(guī)律共同放大了這一效應(yīng)。

購置稅優(yōu)惠政策退坡，成為引爆需求的直接導(dǎo)火索。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，2026年1月1日起，新能源汽車購置稅將從全額免征調(diào)整為減半征收，這意味著消費(fèi)者購車成本將顯著增加。

以一輛售價(jià)30萬元的新能源汽車為例，購置稅減免政策退坡后，消費(fèi)者需多支付約1.3萬元稅款。為搶占政策紅利，車企紛紛推出購置稅兜底方案。如奇瑞、零跑等企業(yè)承諾，對因企業(yè)原因?qū)е驴缒觊_票的用戶全額補(bǔ)貼購置稅差額，單輛車最高補(bǔ)貼1.5萬元；比亞迪、吉利等頭部企業(yè)則通過終端降價(jià)、金融貼息等方式進(jìn)一步刺激消費(fèi)。

政策催化下，潛在購車需求集中釋放，推動(dòng)新能源汽車銷量持續(xù)攀升。中國汽車工業(yè)協(xié)會產(chǎn)銷數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2025年1～10月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1301.5萬輛和1294.3萬輛，同比增幅均超30％，其中10月銷量占汽車總銷量的比例突破50％，達(dá)到51.6％。從企業(yè)層面看，新能源車銷量最大的企業(yè)比亞迪表現(xiàn)尤為亮眼，2025年第三季度乘用車純電車型銷量達(dá)58.25萬輛，已連續(xù)4個(gè)季度在全球純電車銷量上領(lǐng)先特斯拉。

需求的爆發(fā)直接傳導(dǎo)至動(dòng)力電池領(lǐng)域。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年10月國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量達(dá)84.1GWh，環(huán)比增長10.7％，同比增長42.1％；1～10月累計(jì)裝車量578GWh，同比增幅高達(dá)42.4％。細(xì)分市場中，磷酸鐵鋰電池憑借成本優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位，10月裝車量67.5GWh，占比80.3％，同比增長43.7％；三元電池裝車量16.5GWh，占比19.7％，同比增長35.8％，兩類電池均保持高速增長態(tài)勢。

與需求端的“即時(shí)爆發(fā)”形成鮮明對比的是，動(dòng)力電池產(chǎn)能建設(shè)具有顯著的滯后性。一條動(dòng)力電池生產(chǎn)線從規(guī)劃、建設(shè)到投產(chǎn)，通常需要18個(gè)月的周期，且單GWh投資成本高達(dá)1.5億～2億元。2023年新能源汽車市場曾因補(bǔ)貼退坡出現(xiàn)短期調(diào)整，部分電池企業(yè)出于謹(jǐn)慎心態(tài)放緩了擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏；而2024年以來市場的超預(yù)期增長，使得電池企業(yè)陷入“擴(kuò)產(chǎn)來不及，不擴(kuò)產(chǎn)跟不上”的被動(dòng)局面。國軒高科在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露，2025年四季度排產(chǎn)持續(xù)增長，產(chǎn)能利用率已處于高位水平，但仍難以完全滿足市場需求。

這種供需錯(cuò)配引發(fā)了連鎖反應(yīng)。除了車企“搶電池”，電池企業(yè)還面臨上游原材料供應(yīng)短缺的制約。碳酸鋰、氫氧化鋰等關(guān)鍵原材料價(jià)格自2025年二季度起觸底反彈。2025年12月3日的Mysteel數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰中間價(jià)為9.39萬元／噸，較去年同期的7.82萬元／噸增長20％，進(jìn)一步壓縮了電池企業(yè)的利潤空間，也在一定程度上影響了產(chǎn)能釋放效率。

從短期來看，當(dāng)下的產(chǎn)能吃緊具有明顯的階段性特征。隨著2026年購置稅政策落地，集中釋放的需求將逐步回歸理性，電池企業(yè)新建產(chǎn)能也將在2026年下半年陸續(xù)投產(chǎn)，供需關(guān)系有望得到緩解。但有專家指出，從長期看，新能源汽車滲透率突破50％后進(jìn)入新發(fā)展階段，疊加儲能、電動(dòng)船舶等新場景，電池需求將保持穩(wěn)定增長。“當(dāng)前的產(chǎn)能缺口本質(zhì)上是規(guī)劃滯后于市場的結(jié)構(gòu)性矛盾，而非絕對短缺?！痹搶＜抑赋觥?/p>

02

技術(shù)迭代要比車企快一步

事實(shí)上，動(dòng)力電池行業(yè)正處于技術(shù)創(chuàng)新的密集期，液態(tài)電池的持續(xù)升級與固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)并行，對現(xiàn)有產(chǎn)能構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在液態(tài)電池領(lǐng)域，磷酸鐵鋰電池通過摻入錳元素升級為磷酸錳鐵鋰電池，能量密度提升超過15％，同時(shí)保持了低成本優(yōu)勢，已成為寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)的重點(diǎn)布局方向；三元電池則向高鎳化、硅基負(fù)極方向發(fā)展，能量密度突破400Wh/kg，滿足高端車型的續(xù)駛需求。而在下一代技術(shù)方面，半固態(tài)電池已進(jìn)入小規(guī)模量產(chǎn)階段，全固態(tài)電池的實(shí)驗(yàn)室研發(fā)取得突破，預(yù)計(jì)2030年前將實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

技術(shù)路線的快速切換，使得電池企業(yè)的產(chǎn)能投資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。車百會理事長張永偉日前指出，技術(shù)創(chuàng)新對供應(yīng)鏈意味著迭代挑戰(zhàn)，新技術(shù)必然會帶來先進(jìn)產(chǎn)能對落后產(chǎn)能的替代?！斑^去，我們總是習(xí)慣了開發(fā)一代、儲備一代、供應(yīng)一代，但現(xiàn)在供應(yīng)鏈企業(yè)靠一次技術(shù)創(chuàng)新、靠大規(guī)模制造來實(shí)現(xiàn)發(fā)展的模式基本結(jié)束了。就像電池一樣，一旦技術(shù)更新?lián)Q代，過去的產(chǎn)能就是工業(yè)的包袱。”張永偉強(qiáng)調(diào)，汽車供應(yīng)鏈企業(yè)必須持續(xù)進(jìn)行技術(shù)迭代，至少比整車企業(yè)快半步，甚至快一步，才能逐漸走出“內(nèi)卷”。

據(jù)了解，一條按照當(dāng)前主流技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的生產(chǎn)線，可能在投產(chǎn)之日就面臨技術(shù)過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，某電池企業(yè)2023年投資建設(shè)的20GWh磷酸鐵鋰生產(chǎn)線，2025年投產(chǎn)時(shí)市場主流已轉(zhuǎn)向磷酸錳鐵鋰，該生產(chǎn)線需進(jìn)行技術(shù)改造才能生產(chǎn)新產(chǎn)品，改造周期長達(dá)6個(gè)月，改造成本占原投資的30％，且部分設(shè)備需重新采購。期間產(chǎn)生的產(chǎn)能閑置進(jìn)一步加劇了市場供應(yīng)的緊張。

這種技術(shù)迭代帶來的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性矛盾，在中小電池企業(yè)中表現(xiàn)得更為突出。頭部企業(yè)憑借強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力和資金優(yōu)勢，能夠快速布局新技術(shù)產(chǎn)線，同時(shí)通過技術(shù)改造提升舊產(chǎn)能的兼容性；而中小企業(yè)受資金、技術(shù)限制，往往只能跟進(jìn)成熟技術(shù)，在技術(shù)切換中處于被動(dòng)地位。

數(shù)據(jù)顯示，2025年10月國內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)CR5（前5名企業(yè)市場份額）達(dá)81.8％，光是兩大巨頭寧德時(shí)代和比亞迪的占比就達(dá)到了64.3％，行業(yè)集中度的提升背后是中小企業(yè)產(chǎn)能利用率的持續(xù)下降。這也意味著，依靠單一技術(shù)創(chuàng)新和大規(guī)模制造的發(fā)展模式已經(jīng)結(jié)束，具備持續(xù)技術(shù)迭代能力的企業(yè)才能在未來競爭中立足，行業(yè)需要警惕低端產(chǎn)能過剩與高端產(chǎn)能不足并存的局面。

03

資源分流下的產(chǎn)線爭奪戰(zhàn)

在動(dòng)力電池需求持續(xù)增長的同時(shí)，儲能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展成為分流電池產(chǎn)能的重要因素。儲能電池與動(dòng)力電池在技術(shù)路線上存在一定共性，可共享部分產(chǎn)線資源。而儲能市場的高增長，正讓電池企業(yè)面臨取舍難題。

彭博新能源財(cái)經(jīng)電池技術(shù)及供應(yīng)鏈研究員史家琰預(yù)測，今年中國電池產(chǎn)量將超過1500GWh。其中，儲能電池產(chǎn)量將超過560GWh?！斑@意味著，幾乎每3個(gè)電池中就有1個(gè)是給儲能的。而在2020～2021年，這個(gè)比例還僅為1/10左右?！?/p>

儲能電池的爆發(fā)式增長，與動(dòng)力電池形成了對產(chǎn)線資源的結(jié)構(gòu)性爭奪。從技術(shù)層面看，磷酸鐵鋰電池因成本低、安全性高，成為儲能與動(dòng)力電池的共同首選，共享正極材料、電解液、隔膜等產(chǎn)業(yè)鏈資源；從產(chǎn)線層面看，部分動(dòng)力電池生產(chǎn)線經(jīng)過簡單改造即可生產(chǎn)儲能電池，而儲能電池對一致性、循環(huán)壽命的要求相對較低，生產(chǎn)難度更小，利潤空間更為穩(wěn)定。在這種情況下，電池企業(yè)往往會優(yōu)先保障儲能訂單的生產(chǎn)，尤其是海外儲能訂單，其毛利率較國內(nèi)動(dòng)力電池訂單高5％～8％。

儲能與動(dòng)力電池的產(chǎn)能爭奪，在高端產(chǎn)線領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為激烈。隨著儲能應(yīng)用場景的多元化，長循環(huán)壽命、高能量密度的儲能電池需求增長，這類電池與高端動(dòng)力電池在產(chǎn)線要求上高度重合。更為重要的是，這種資源爭奪還延伸至上游原材料領(lǐng)域——儲能電池的高增長，進(jìn)一步推高了碳酸鋰、磷酸鐵等原材料的價(jià)格，甚至出現(xiàn)部分供應(yīng)商優(yōu)先供儲能電池企業(yè)的情況，因?yàn)閮δ苡唵瓮犊钪芷诟獭⑦`約風(fēng)險(xiǎn)更低。

對于電池企業(yè)而言，平衡儲能與動(dòng)力電池的產(chǎn)能分配，成為考驗(yàn)企業(yè)戰(zhàn)略決策的關(guān)鍵。寧德時(shí)代采用“雙輪驅(qū)動(dòng)”策略，分別設(shè)立動(dòng)力電池事業(yè)部和儲能事業(yè)部，建設(shè)專用產(chǎn)線，同時(shí)通過產(chǎn)能動(dòng)態(tài)調(diào)配應(yīng)對市場變化；比亞迪則依托自身新能源汽車業(yè)務(wù)優(yōu)勢，優(yōu)先保障動(dòng)力電池供應(yīng)，儲能業(yè)務(wù)主要聚焦于海外市場和大型能源項(xiàng)目。中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長于清教建議：“企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢進(jìn)行差異化布局，避免盲目跟風(fēng)擴(kuò)產(chǎn)，通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)儲能與動(dòng)力電池的協(xié)同發(fā)展。”

值得注意的是，國家層面也注意到了相關(guān)問題。11月28日，工業(yè)和信息化部組織召開動(dòng)力和儲能電池行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會，為規(guī)范動(dòng)力和儲能電池產(chǎn)業(yè)競爭秩序、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，聽取相關(guān)企業(yè)情況介紹及意見建議。工信部黨組書記、部長李樂成表示，相關(guān)部門要全面客觀認(rèn)識產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢，加快推出針對性政策舉措，依法依規(guī)治理動(dòng)力和儲能電池產(chǎn)業(yè)非理性競爭，引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)布局產(chǎn)能、合理有序“出?！保ν苿?dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

04

中外市場“冰火兩重天”

當(dāng)中國市場為動(dòng)力電池產(chǎn)能不足而焦慮時(shí)，國際市場卻呈現(xiàn)出截然相反的景象。數(shù)據(jù)顯示，美國大幅收縮相關(guān)動(dòng)力電池項(xiàng)目，企業(yè)對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂日益加劇。

10月23日，美國密歇根州經(jīng)濟(jì)發(fā)展局向中國電池巨頭國軒高科旗下的美國國軒正式發(fā)出通知，認(rèn)定其在梅科斯塔縣綠鎮(zhèn)投資24億美元的電池工廠項(xiàng)目違約，州政府宣布將追回已投入的2360萬美元購地款，并取消1.75億美元補(bǔ)助承諾。這個(gè)曾被視為密歇根州經(jīng)濟(jì)救贖的項(xiàng)目，因政治阻力和需求不足，最終在“連續(xù)120天無合格活動(dòng)”后黯然退場。

此次項(xiàng)目取消并非個(gè)例，而是美國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)收縮的縮影。2025年10月，美國能源部宣布取消超過7億美元的電池及制造業(yè)資助項(xiàng)目，被取消的項(xiàng)目中，最大一筆3.16億美元撥款原本用于支持Ascend Elements在肯塔基州建設(shè)價(jià)值10億美元的電池回收工廠，該工廠計(jì)劃從退役電池中生產(chǎn)組件，與中國供應(yīng)鏈形成競爭；美國某電池技術(shù)公司在內(nèi)華達(dá)州的電池級氫氧化鋰工廠、Anovion公司在阿拉巴馬州的合成石墨工廠也未能幸免。

美國市場的收縮，核心原因是需求不足和對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。與中國新能源汽車滲透率突破50％不同，美國市場滲透率明顯偏低。彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布的預(yù)測顯示，2025年美國和加拿大新能源汽車總銷量為180萬輛，與2024年持平。

中美市場的“冰火兩重天”，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的差異所致。中國已進(jìn)入新能源汽車普及期，市場需求內(nèi)生增長動(dòng)力強(qiáng)勁，動(dòng)力電池作為核心部件自然面臨產(chǎn)能壓力。而美國仍處于市場培育期，需求增長緩慢，政策驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)能擴(kuò)張必然導(dǎo)致供需失衡。此外，中國擁有完整的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，從原材料開采、電池生產(chǎn)到回收利用，各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展，成本優(yōu)勢顯著。而美國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈尚不完整，依賴進(jìn)口原材料和零部件，生產(chǎn)成本高企，進(jìn)一步削弱了產(chǎn)業(yè)競爭力。

全球市場的分化，為中國動(dòng)力電池企業(yè)提供了新的機(jī)遇。一方面，中國企業(yè)可憑借技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展國際市場，尤其是歐洲、東南亞等新能源汽車市場快速增長的地區(qū)；另一方面，可利用美國產(chǎn)能收縮的契機(jī)，加強(qiáng)與美國本土車企的合作，通過技術(shù)授權(quán)、合資建廠等方式進(jìn)入美國市場。但同時(shí)也應(yīng)警惕全球貿(mào)易保護(hù)主義的風(fēng)險(xiǎn)。美國政府為保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，可能出臺更嚴(yán)格的貿(mào)易壁壘，限制中國動(dòng)力電池產(chǎn)品進(jìn)口。

文：張海天 編輯：陳偉 版式：王琨