1400萬罰單落地，三七互娛實(shí)控人七年違法違規(guī)終買單。

2025年12月5日晚，三七互娛（002555）的公告讓資本市場一聲驚雷。這家手握《斗羅大陸》系列爆款的游戲公司，及6名核心高管收到了證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書》，合計(jì)3255萬元的罰單中，實(shí)控人兼董事長李衛(wèi)偉一人就領(lǐng)走1400萬元，成為本次處罰的“重罰對象”。這場監(jiān)管風(fēng)暴，要從兩年前的一紙立案調(diào)查說起。

2023年6月，證監(jiān)會(huì)正式對三七互娛及李衛(wèi)偉、曾開天立案，經(jīng)過兩年多調(diào)查，一場橫跨2014至2021年的違法違規(guī)行為浮出水面。

一、2014年至2020年年報(bào)存在股東持股虛假記載。

2014年，當(dāng)時(shí)4名股東認(rèn)購的2271.71萬股股份，實(shí)則是李衛(wèi)偉與副董事長曾開天的代持，相關(guān)代持資金來源于二人收到的股權(quán)收購款，減持指令及收益分配均由二人控制，而公司歷年的財(cái)報(bào)卻未如實(shí)披露該情況。

二、2018年年度報(bào)告未披露收購江蘇極光股權(quán)事項(xiàng)為關(guān)聯(lián)交易,存在重大遺漏

2018年花14億元收購江蘇極光20%股權(quán)，交易對手方胡宇航作為公司核心高管團(tuán)隊(duì)成員，長期接受收益激勵(lì)，且江蘇極光2017年歸母凈利潤占三七互娛的34%，根據(jù)規(guī)定屬于關(guān)聯(lián)自然人，但公司未在年報(bào)中披露該關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)。

三，三七互娛2020年間接收購廣州三七股權(quán)事項(xiàng)為關(guān)聯(lián)交易,2020年12月7日披露的臨時(shí)公告虛假記載、2020年年度報(bào)告存在重大遺漏

2020年12月公司公告間接收購廣州三七網(wǎng)絡(luò)科技有限公司20%股權(quán)時(shí)，稱該交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但經(jīng)核查，交易相關(guān)方徐志高系公司核心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，廣州三七2020年歸母凈利潤占公司41%，屬于關(guān)聯(lián)自然人，公司臨時(shí)公告的表述中構(gòu)成虛假記載，且未在當(dāng)年年報(bào)中補(bǔ)充披露該關(guān)聯(lián)交易。

四、2018年至2021年年報(bào)未披露與海南力源等公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易,存在重大遺漏

2018-2021年期間，與海南力源信息科技有限公司等關(guān)聯(lián)方發(fā)生多筆關(guān)聯(lián)交易，金額分別為1.15億元、1.08億元、7.6億元和1.93億元，但均未在對應(yīng)年度報(bào)告中披露，上述關(guān)聯(lián)方均由李衛(wèi)偉、曾開天等人設(shè)立并控制。

基于以上各項(xiàng)違法事實(shí)的性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，證監(jiān)會(huì)作出分層處罰決定。

而罰單金額的分配，清晰勾勒出責(zé)任梯度。公司自身被罰900萬元，李衛(wèi)偉因身兼“直接負(fù)責(zé)的主管人員+實(shí)控人”雙重身份，疊加處罰1400萬元，其中作為直接負(fù)責(zé)的主管人員罰款500萬元，作為實(shí)際控制人額外罰款900萬元。副董事長曾開天、時(shí)任董事楊軍分別被罰款350萬元，董秘葉威、副董事長胡宇航、相關(guān)責(zé)任人吳衛(wèi)紅則分別被罰款150萬、80萬和25萬元，所有責(zé)任人均同時(shí)受到警告處罰。

監(jiān)管重拳并未止步。處罰當(dāng)天，安徽證監(jiān)局就給13名未盡責(zé)的董監(jiān)高出具警示函，深交所也同步給出公開譴責(zé)或通報(bào)批評(píng)的處分，監(jiān)管網(wǎng)可謂“全方位無死角”。

值得關(guān)注的是，在信披屢次出現(xiàn)瑕疵的同時(shí)，三七互娛的經(jīng)營成績單卻頗為亮眼。2025年上半年，公司營收84.86億元，凈利潤14億元，同比還漲了10.72%。一邊是高額罰款，一邊是慷慨分紅，公司擬每10股派2.10元（含稅），預(yù)計(jì)半年分紅就達(dá)4.62億元，加上一季度分紅，今年上半年累計(jì)分紅將達(dá)9.24億元。

作為行業(yè)頭部玩家，它的底氣來自爆款產(chǎn)品：《Puzzles & Survival》累計(jì)流水超百億，《斗羅大陸：獵魂世界》等新游持續(xù)發(fā)力。AI領(lǐng)域更是走在前列，自研的“小七大模型”不僅通過國家備案，還入選了廣東“人工智能+文旅”典型案例，能幫著寫劇情、做運(yùn)營，40余種AI能力覆蓋游戲研運(yùn)全鏈路。

亮眼業(yè)績沒能抵消投資者的不滿。處罰公告發(fā)布次日，公司股價(jià)開盤就跌了2.3%。面對爭議，三七互娛反復(fù)強(qiáng)調(diào)“不觸及退市情形，經(jīng)營正?！?，但資本市場的信任重建，從來不是一句聲明就能完成的。

從2014年的代持事件開始，三七互娛在資本市場的違法違規(guī)行為持續(xù)了七年，如今終于迎來罰單。它用1400萬元的代價(jià)證明，游戲可以重開，但資本市場的信任一旦破碎，再高的流水和利潤也難以填補(bǔ)。

來源：布谷財(cái)經(jīng)