真的準(zhǔn)備好迎接一連串“黑天鵝＋灰犀?！绷藛幔?/p>

特朗普關(guān)稅2.0靴子剛剛落地，沖擊波仍在擴(kuò)散。

更令人不安的問(wèn)題隨之浮現(xiàn)：如果AI資本支出一旦熄火，美股還能靠什么撐住？

當(dāng)天量債務(wù)融資壓力逐漸顯形、“通脹+衰退”組合陰影逼近，我們必須直面一個(gè)問(wèn)題：美元、估值、流動(dòng)性，會(huì)不會(huì)在2026年同時(shí)步入震蕩？

更關(guān)鍵的是——美聯(lián)儲(chǔ)的“加息預(yù)期”會(huì)復(fù)活嗎？這根“最鋒利的針”，是否會(huì)刺穿AI三年的超級(jí)繁榮？

中國(guó)這邊，多條線索正快速匯合：

DeepSeek引爆AI產(chǎn)業(yè)鏈全線上攻，財(cái)政貼息托底消費(fèi)，“反內(nèi)卷”推動(dòng)制造業(yè)回歸價(jià)值，萬(wàn)億化債打開(kāi)信用空間，房地產(chǎn)靜待政策回溫……

在這一切交織之下，中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)會(huì)否迎來(lái)“風(fēng)險(xiǎn)偏好復(fù)位”？還是，一個(gè)全新的周期正在悄然開(kāi)啟？

當(dāng)歐洲還在疲軟泥潭中徘徊，日本的政策調(diào)整則持續(xù)攪動(dòng)全球資金流向——2026年會(huì)不會(huì)成為“東亞政策沖擊波”向全球擴(kuò)散的一年？

地緣層面也在醞釀關(guān)鍵變化：

俄烏和談久違露出曙光，美國(guó)卻持續(xù)施壓委內(nèi)瑞拉，OPEC轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，亞太摩擦依舊是那頭隨時(shí)可能沖出來(lái)的灰犀牛。

能源價(jià)格會(huì)否再次成為全球資產(chǎn)的風(fēng)向標(biāo)？

而大宗商品早已悄悄給出了答案：

黃金節(jié)節(jié)攀高，白銀今年已實(shí)現(xiàn)翻倍，銅、鋁、鉑金、原油……

下一棒會(huì)落在誰(shuí)手里？工業(yè)屬性，還是貨幣屬性，會(huì)成為2026的主線？

機(jī)器人、AI眼鏡、自動(dòng)駕駛；核能、液冷、量子計(jì)算……

2026年有哪些行業(yè)與區(qū)域存在布局良機(jī)？

在經(jīng)濟(jì)增速放緩、全球政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)堆疊的大環(huán)境下，我們比以往任何時(shí)候都更需要問(wèn)一句：

在巨變時(shí)代，確定性究竟在哪里？

如果風(fēng)暴不可避免，方向更需提前選。

12月19-20日，由華爾街見(jiàn)聞和中歐國(guó)際工商學(xué)院聯(lián)合主辦的第八屆「Alpha峰會(huì)」將在中歐國(guó)際工商學(xué)院（上海）舉行。我們將攜手中國(guó)和全球頂尖學(xué)者和專業(yè)人士，以全球視野解析宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，對(duì)來(lái)年市場(chǎng)給予一些獨(dú)到思想或借鑒，共同探索“2026年投資機(jī)會(huì)”

作為投資者年度最重要的思想坐標(biāo)之一，「Alpha 峰會(huì)」已多次在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)給出極具價(jià)值的前瞻判斷，在去年年底的第七屆「Alpha 峰會(huì)」上：

• 摩根士丹利董事總經(jīng)理、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)判斷，調(diào)整期依舊孕育結(jié)構(gòu)性機(jī)遇——新質(zhì)生產(chǎn)力在AI、機(jī)器人、綠色能源三大方向加速落地。

• 天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤（現(xiàn)國(guó)金證券）精準(zhǔn)預(yù)測(cè)A股將迎來(lái)反轉(zhuǎn)行情——隨后A股如期走出修復(fù)與反轉(zhuǎn)。

• “華爾街先知”Yardeni當(dāng)時(shí)對(duì)美股極度樂(lè)觀，預(yù)測(cè)標(biāo)普500今年年底將升至7000點(diǎn)——該指數(shù)目前已攀升至6900臨界點(diǎn)。

• 華創(chuàng)證券張瑜前瞻提出“十年戰(zhàn)略級(jí)做多黃金”——黃金一年間開(kāi)啟長(zhǎng)周期上行主線。

• 洪灝當(dāng)時(shí)提出，美股每輪大幅波動(dòng)均是探底與蓄勢(shì)階段——4月底的深度回調(diào)已將悲觀預(yù)期充分計(jì)入，為下一輪反彈提供高性價(jià)比窗口。

2026年的Alpha，讓我們從第八屆「Alpha 峰會(huì)」開(kāi)始。