現(xiàn)在在科創(chuàng)板創(chuàng)新層上市的新股真的讓不少股民感到又愛又怕，因?yàn)樽阅柧€程、沐曦股份之后，昂瑞微的中簽結(jié)果也出爐了，而它的發(fā)行價同樣較高，為83.06元，每中一簽500股需要繳納中簽款41530元，超過4萬元的金額，對于不少股民來說，心中不免有糾結(jié)之情。但如果它像摩爾線程那般在上市首日出現(xiàn)大漲的情形，搖身一變成為大肉簽，那么又有多少中簽的股民會感到擔(dān)憂呢？

此次中簽號碼僅有11944個，中簽號碼少意味著中簽的股民少，而你是其中的一位“幸運(yùn)兒”嗎？

盡管新股的發(fā)行價高，但仍舊擋不住投資者對于這些硬核科技股的熱捧。出現(xiàn)狂熱現(xiàn)象的一個主要原因應(yīng)該是現(xiàn)在的市場上只有兩個主線，即高高在上的銀行股以及更高高在上的科技股，科技股在前段時間蟄伏了一下，現(xiàn)在又重拾升勢，意欲突破前高，而其中就有一些品種已經(jīng)突破了。

在當(dāng)前A股市場，科技題材的“小登股”正被資金瘋狂追捧，炒作熱度堪比四年前那波“茅族”核心資產(chǎn)的高光時刻。彼時，“茅指數(shù)”成分股個個如日中天，估值一路飆高，仿佛永無天花板；然而潮水退去，不少昔日明星如今深陷泥潭，即便歷經(jīng)數(shù)年回調(diào)，估值仍難言“便宜”。這一幕幕前車之鑒，怎能不讓人對當(dāng)下熱炒的科技小盤股心生警惕？

這些所謂“科技新貴”，表面光鮮亮麗，動輒冠以AI、算力、芯片、量子等前沿標(biāo)簽，實(shí)則不少企業(yè)尚處商業(yè)化早期，盈利模式模糊，甚至核心邏輯尚未經(jīng)過市場驗(yàn)證。一旦行業(yè)技術(shù)路線突變、政策風(fēng)向調(diào)整，或競爭格局惡化，其脆弱的基本面便可能瞬間崩塌。更令人擔(dān)憂的是，部分細(xì)分賽道已出現(xiàn)產(chǎn)能快速擴(kuò)張跡象——一旦供需失衡，產(chǎn)品價格戰(zhàn)一觸即發(fā)，利潤空間將被迅速壓縮，股價自然難逃斷崖式下跌的命運(yùn)。

看下光伏行業(yè)的隆基綠能與通威股份的股價就能明白幾分。幾年前，它們乘著“雙碳”東風(fēng)扶搖直上，市值屢創(chuàng)新高，被奉為新能源時代的“新茅”?？呻S著全行業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，硅料、組件價格持續(xù)下探，內(nèi)卷加劇，企業(yè)毛利率大幅縮水，即便有國家政策托底和技術(shù)迭代支撐，也難擋周期下行的凜冽寒風(fēng)。

歸根結(jié)底，當(dāng)前這輪科技小盤股行情，更多是基于未來預(yù)期的“故事驅(qū)動”，而非扎實(shí)業(yè)績支撐。許多個股市盈率早已高企，估值嚴(yán)重透支未來數(shù)年增長，與當(dāng)年“茅族”在高位時的非理性繁榮如出一轍。市場情緒高漲時，人人爭當(dāng)“先知”；但當(dāng)預(yù)期落空、邏輯證偽，最先離場的永遠(yuǎn)是聰明錢，而高位接盤的散戶往往成為最后的買單者。

因此，面對這波科技股熱潮，投資者務(wù)必保持清醒：風(fēng)口雖誘人，但并非所有飛豬都能落地。唯有穿透概念迷霧，回歸企業(yè)真實(shí)競爭力與盈利可持續(xù)性，才能在周期輪回中守住本金、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。畢竟，歷史不會簡單重復(fù)，但總押著相似的韻腳。

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