12月5日，國內(nèi)GPU領(lǐng)軍企業(yè)摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司正式登陸科創(chuàng)板，市值一度突破3000億元，成為“國產(chǎn)GPU第一股”。

上市首日，摩爾線程（股票代碼688795.SH）股價一度漲超500%，沖高至688元/股。截至9日下午15時30分，收盤價為628.31元/股。

摩爾線程上市儀式。

值得關(guān)注的是，在摩爾線程引爆科創(chuàng)板的背后，有多家青島國資的身影，他們通過對摩爾線程“多點開花、梯次進(jìn)入”的投資，獲得超出預(yù)期的收益。

根據(jù)摩爾線程的招股書，在其直接股東中，與“青島”有直接關(guān)聯(lián)的有4個，分別為青島圖靈安坤投資合伙企業(yè)（有限合伙）、齊魯前海（青島）創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、青島華控成長股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、青島新鼎啃哥興玖創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。4家機(jī)構(gòu)的持股數(shù)累計579.7117萬股，占比1.4492%。

這其中，齊魯前海為青島國資主導(dǎo)，28個LP中近一半是青島國資背景，如海發(fā)集團(tuán)、城發(fā)集團(tuán)、青島市引導(dǎo)基金、金家?guī)X集團(tuán)、城陽市政、青島出版等。

青島自貿(mào)片區(qū)。

除公開披露外，青島還有國資通過其他途徑投資摩爾線程。

青島自貿(mào)片區(qū)直屬全資國有投資公司——青島青發(fā)匯金投資集團(tuán)透露，對摩爾線程進(jìn)行了前瞻性投資布局，收益已超過7倍。

值得一提的是，青發(fā)匯金還布局了士蘭微等行業(yè)頭部半導(dǎo)體企業(yè)，持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。以資本賦能區(qū)域硬科技布局，為未來引入自主GPU技術(shù)、壯大片區(qū)“集成電路+人工智能”產(chǎn)業(yè)集群鋪路。

青島城投創(chuàng)投公司也發(fā)布消息稱，其分別于2021年、2024年通過中原前?；稹R魯前?；鹜顿Y摩爾線程，成本約為37.5元/股、74.6元/股。

作為青島市最大的國有投資平臺，截至2024年末，青島城投集團(tuán)資產(chǎn)總額超4300億元，位列2024年全國城投公司總資產(chǎn)榜、總收入榜第5名。今年來，青島城投在“硬科技”公司投資中收獲頗豐，廣州必貝特醫(yī)藥股份有限公司于10月28日成功登陸科創(chuàng)板，北京屹唐半導(dǎo)體科技股份有限公司也于今年7月成功上市。

青島城投半導(dǎo)體先進(jìn)裝備園。

摩爾線程自2020年成立以來，專注于全功能GPU的自主研發(fā)與設(shè)計，基于完全自主研發(fā)的MUSA統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)，公司率先實現(xiàn)了單芯片同時支持AI計算加速、圖形渲染、物理仿真和科學(xué)計算、超高清視頻編解碼的技術(shù)突破。

2022年至2024年，公司營業(yè)收入從0.46億元躍升至4.38億元，年復(fù)合增長率超過208%。公司毛利率從2022年的-70.08%大幅提升至2024年的70.71%，顯示產(chǎn)品市場認(rèn)可度顯著增強(qiáng)。

公開資料顯示，摩爾線程于2024年11月啟動上市輔導(dǎo)，2025年6月8日完成輔導(dǎo)驗收，6月30日IPO申請獲受理，并于9月26日順利過會——從申報至過會僅歷時88天。

IPO全程共計122天，此次高效率的上市進(jìn)程創(chuàng)下科創(chuàng)板審核速度新紀(jì)錄，并以80億元募資規(guī)模成為本年度科創(chuàng)板最大融資項目。審批效率之快、募資規(guī)模之大，充分印證了資本市場對其技術(shù)實力與成長前景的強(qiáng)烈信心。

從成立之初的“種子輪”到最終的“科創(chuàng)板IPO”，短短五年內(nèi)，摩爾線程共完成了八次增資和八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，吸引了超過80家投資機(jī)構(gòu)的參與，累計融資額高達(dá)94.98億元。

這其中，國資背景的投資人扮演了重要角色。深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)（深創(chuàng)投）及其管理的濰坊、淄博兩地國資基金，于2021年1月以37億元投前估值參與公司第三輪增資，形成了跨區(qū)域的國資協(xié)同布局。上海國資代表的國盛資本則在第五輪增資中以6.35億元領(lǐng)投，成為公司第二大外部股東。

無論持股數(shù)多與少，青島民間資本與國資在這場資本盛宴中沒有缺席，既扮演了資本操盤手的角色，又充當(dāng)了改革實踐者，為產(chǎn)業(yè)鋪路、深耕硬科技賽道提供了成功的實踐“樣本”。

登陸科創(chuàng)板，對摩爾線程而言是發(fā)展史上的關(guān)鍵一步。

押中摩爾線程，對青島而言，除獲得投資收益之外，與地方產(chǎn)業(yè)生態(tài)也息息相關(guān)。芯片產(chǎn)業(yè)與青島“10+1”創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)體系高度契合，地方國資押注芯片項目，不僅是看項目本身，更看重能不能把本地的產(chǎn)業(yè)生態(tài)帶起來，這種“資本招商”的模式，是從底層算力開始賦能，整條產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)力崛起才是最終目的。