作者 | 深水財(cái)經(jīng)社 倪大九

自9月份動(dòng)物王國(guó)項(xiàng)目熄火后，天目湖徹底“清倉(cāng)”所持股份。

12月9日晚間，天目湖(603136.SH)公告，公司擬將其所持有的動(dòng)物王國(guó)公司4.5944%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給溧陽(yáng)國(guó)投。

此次交易完成后，天目湖不再持有動(dòng)物王國(guó)公司股份，徹底退出這個(gè)省重點(diǎn)文旅綜合體項(xiàng)目。

12月9日，天目湖公告稱(chēng)公司擬以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其所持有的動(dòng)物王國(guó)公司4.5944%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給溧陽(yáng)國(guó)投。

交易金額為1827.50萬(wàn)元。本次交易完成后，公司不再持有動(dòng)物王國(guó)公司股份。

這次交易價(jià)格與1998萬(wàn)元的賬面成本相比，折價(jià)8.53%。公司解釋稱(chēng)，這是為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、聚焦主業(yè)發(fā)展。

對(duì)于天目湖而言，這次轉(zhuǎn)讓也算是及時(shí)止損。

截至2025年三季度末，公司貨幣資金余額為3.96億元，而動(dòng)物王國(guó)項(xiàng)目已投入資金雖僅1998萬(wàn)元，但若項(xiàng)目持續(xù)拖延，潛在損失可能呈指數(shù)級(jí)放大。

從戰(zhàn)略層面看，天目湖正聚焦核心業(yè)務(wù)擴(kuò)張。2024年10月，公司通過(guò)無(wú)償受讓天目湖集團(tuán)旗下三家子公司股權(quán)，強(qiáng)化了對(duì)演藝、科技等文旅細(xì)分領(lǐng)域的控制權(quán)。

此次剝離動(dòng)物王國(guó)項(xiàng)目，也符合其“回歸主業(yè)、輕裝上陣”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向。

溧陽(yáng)國(guó)資在此項(xiàng)目中的角色極具戲劇性。

2022年8月項(xiàng)目開(kāi)工儀式上，省、市領(lǐng)導(dǎo)親臨現(xiàn)場(chǎng)，將其定位為“文旅融合里程碑”。

項(xiàng)目初期，江蘇溧陽(yáng)投資控股集團(tuán)持股高達(dá)80.02%，國(guó)資是絕對(duì)主導(dǎo)力量。

然而，2024年12月10日，其持股比例驟降至18.4005%，近乎“清倉(cāng)式”退出。

溧陽(yáng)市天目湖鎮(zhèn)楊村村股份經(jīng)濟(jì)合作社接盤(pán)成為大股東，持股77%，被網(wǎng)友吐槽為“國(guó)資跑路、村民接盤(pán)”。

一個(gè)村級(jí)經(jīng)濟(jì)合作社，顯然無(wú)力撬動(dòng)這個(gè)35億的文旅項(xiàng)目。

隨著項(xiàng)目合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)暴露，國(guó)資也不得不從“政績(jī)推手”轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)險(xiǎn)承接者”。

那為什么溧陽(yáng)國(guó)投要接盤(pán)這個(gè)已經(jīng)終止的項(xiàng)目股權(quán)？金融小強(qiáng)認(rèn)為，溧陽(yáng)國(guó)投收購(gòu)天目湖持有的股權(quán)，是在項(xiàng)目終止后的清理工作的一部分。

作為地方國(guó)有資產(chǎn)管理平臺(tái)，溧陽(yáng)國(guó)投需要處理項(xiàng)目終止后的善后事宜。

而且溧陽(yáng)國(guó)投的主營(yíng)業(yè)務(wù)包含文旅景區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)，而動(dòng)物王國(guó)項(xiàng)目曾是溧陽(yáng)的重大文旅項(xiàng)目，還入選過(guò)省級(jí)重點(diǎn)文旅產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

即便當(dāng)前項(xiàng)目終止，其涉及的相關(guān)資源仍在本地范圍。由它接手股份，能將這部分文旅相關(guān)資產(chǎn)保留在本地國(guó)資體系內(nèi)，方便后續(xù)統(tǒng)籌規(guī)劃，避免優(yōu)質(zhì)文旅資源旁落。

而且，此次收購(gòu)只是當(dāng)前項(xiàng)目終止后的階段性操作。后續(xù)若市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)、文旅消費(fèi)回暖，溧陽(yáng)國(guó)投作為國(guó)資平臺(tái)，既可以選擇整合該公司相關(guān)資產(chǎn)與其他本地文旅項(xiàng)目打包運(yùn)作，也能根據(jù)區(qū)域發(fā)展需求，評(píng)估重啟動(dòng)物王國(guó)相關(guān)項(xiàng)目的可能性。

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