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12月10日，全球圖像級(jí)激光雷達(dá)解決方案提供商Seyond圖達(dá)通以De-SPAC方式正式在港交所上市，股票代碼02665.HK。作為第三家成功以De-SPAC方式登陸港交所的上市公司，圖達(dá)通合計(jì)募集資金約10.27億港元，截止發(fā)稿，圖達(dá)通漲52.00%，報(bào)15.20港元/股，市值197.42億港元。

圖達(dá)通成功登陸港股，標(biāo)志著全球車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)領(lǐng)域迎來了新的發(fā)展階段。圖達(dá)通創(chuàng)始人、董事長兼CEO鮑君威在上市致辭中表示：“創(chuàng)造未來，激光雷達(dá)不是‘可選項(xiàng)’，而是‘必選項(xiàng)’，它的重要性和增長指數(shù)將超越所有人的想象?！?/p>

綜合 | 招股書 公司公告 編輯 | Arti

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據(jù)招股書，圖達(dá)通是設(shè)計(jì)、開發(fā)及生產(chǎn)車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)解決方案的領(lǐng)軍企業(yè)之一。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，2024年，公司交付總計(jì)約230,000臺(tái)車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)，按ADAS激光雷達(dá)解決方案銷售收入計(jì)全球排名第四，市場(chǎng)份額為12.8%。于往績記錄期間，公司超過97%的收入來自中國。

截至最后實(shí)際可行日期，蔚來已選擇在其九款車型上采用圖達(dá)通的激光雷達(dá)解決方案。公司為高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）以及其他汽車及非汽車應(yīng)用場(chǎng)景提供激光雷達(dá)解決方案。

鮑博士及李義民博士于2016年創(chuàng)立了圖達(dá)通，并在美國開始運(yùn)營。

公司選擇1,550納米(nm)的短波紅外激光進(jìn)行超遠(yuǎn)距離探測(cè)，并開發(fā)了雙軸鏡面掃描技術(shù)架構(gòu)，公司認(rèn)為這是前視激光雷達(dá)的最佳技術(shù)架構(gòu)。公司于2018年發(fā)布了首款超遠(yuǎn)距離圖像級(jí)激光雷達(dá)解決方案系列獵豹，隨后于2020年推出了獵鷹系列。在遠(yuǎn)距離或?qū)捯晥?chǎng)角探測(cè)方面，公司在靈雀系列激光雷達(dá)解決方案中戰(zhàn)略性地選擇了905nm系統(tǒng)，用于城市中低速的前視及側(cè)視應(yīng)用場(chǎng)景。

2018年，隨著公司的技術(shù)架構(gòu)及產(chǎn)品設(shè)計(jì)日趨成熟并為商業(yè)化做好了準(zhǔn)備，圖達(dá)通決定進(jìn)軍中國市場(chǎng)，抓住新興市場(chǎng)機(jī)遇，吸引本土人才，并在中國建立供應(yīng)鏈及制造能力。如今，公司已在中國及美國站穩(wěn)腳跟，并正在組建公司的全球團(tuán)隊(duì)，以抓住機(jī)遇，開拓全球自動(dòng)駕駛、智慧交通及其他非汽車應(yīng)用場(chǎng)景市場(chǎng)。

于往績記錄期間，圖達(dá)通的客戶交付總計(jì)超過533,000套車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)解決方案。此外，截至最后實(shí)際可行日期，公司已獲得中國十四家分別專注于商用車、乘用電動(dòng)汽車及網(wǎng)約車出行服務(wù)的主機(jī)廠及ADAS或ADS公司的設(shè)計(jì)定案，這些公司已選擇將公司的激光雷達(dá)解決方案集成到其乘用車應(yīng)用、貨運(yùn)及物流應(yīng)用以及商用車應(yīng)用的ADAS中。

公司還與多家ADAS及ADS公司簽訂了合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，公司將利用公司的技術(shù)、設(shè)計(jì)能力及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，支持及協(xié)助可能將公司的激光雷達(dá)解決方案集成到其管線車型或一體化ADAS中，用于商用車、貨運(yùn)及物流等各種應(yīng)用。

此外，公司的激光雷達(dá)解決方案已成功融入并應(yīng)用于各種非汽車應(yīng)用場(chǎng)景，包括高速公路、地鐵及鐵路以及采礦。公司相信，這些合作進(jìn)一步鞏固公司在市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，并支持公司未來的發(fā)展。通過上述合作，公司相信，通過提供更多價(jià)值及加強(qiáng)與業(yè)務(wù)伙伴的合作，公司已進(jìn)入解決方案商業(yè)化的下一階段。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，圖達(dá)通是首批在汽車及非汽車解決方案方面都擁有商業(yè)化往績記錄的廠商之一。利用中國的供應(yīng)鏈，公司創(chuàng)建了一個(gè)供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)，賦能及為公司的激光雷達(dá)解決方案的量產(chǎn)提供支持。公司在中國蘇州、德清及平湖建立了量產(chǎn)設(shè)施，并利用公司在中國成熟的供應(yīng)鏈、生產(chǎn)及商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，保持對(duì)關(guān)鍵生產(chǎn)及采購流程的有效控制。

圖達(dá)通的激光雷達(dá)解決方案包括兩個(gè)關(guān)鍵組件：公司的各種系列激光雷達(dá)傳感器硬件及公司的OmniVidi軟件，后者可擴(kuò)展激光雷達(dá)傳感器硬件的適當(dāng)功能。

公司的激光雷達(dá)傳感器硬件產(chǎn)品主要包括獵鷹、靈雀及捷豹，設(shè)計(jì)用于各種汽車及非汽車應(yīng)用場(chǎng)景。圖達(dá)通于2024年9月開始量產(chǎn)及交付FK2。公司分別于2024年7月及2024年12月開始量產(chǎn)用于換電站及作為副激光雷達(dá)用于汽車的靈雀W激光雷達(dá)解決方案，且分別于2024年9月及2025年1月交付。靈雀EIX于2025年10月開始量產(chǎn)。公司于2019年開始銷售捷豹并于2024年終止銷售，主要因客戶產(chǎn)品升級(jí)，需求轉(zhuǎn)向獵鷹及靈雀系列。

除激光雷達(dá)傳感器硬件外，軟件在確保高度安全性及自主性方面也發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。圖達(dá)通自主開發(fā)的軟件OmniVidi具有高分辨率三維點(diǎn)云及先進(jìn)的感知算法，結(jié)合公司的激光雷達(dá)硬件，可為客戶提供完全一體化的激光雷達(dá)解決方案。

蔚來是圖達(dá)通于往績記錄期間各期間的最大客戶。于2022年、2023年、2024年及截至2025年5月31日止五個(gè)月，公司來自蔚來的收入分別占同期公司總收入的88.7%、90.6%、91.6%及86.2%。

截至最后實(shí)際可行日期，蔚來已選擇在其九款車型上采用公司的激光雷達(dá)解決方案。自2022年起，公司開始為蔚來量產(chǎn)激光雷達(dá)產(chǎn)品。公司已于2022年與蔚來訂立兩份長期框架采購協(xié)議，且于截至最后實(shí)際可行日期為唯一一家向蔚來提供激光雷達(dá)解決方案的供應(yīng)商。

財(cái)務(wù)方面，于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個(gè)月，圖達(dá)通的收入分別為6630萬美元、1.21億美元、1.60億美元、5160萬美元、5200萬美元。

公司于2022年、2023年及2024年分別產(chǎn)生年度虧損1.88億美元、2.19億美元及3.98億美元，于截至2024年及2025年5月31日止五個(gè)月分別產(chǎn)生虧損7430萬美元及2150萬美元。

于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個(gè)月，公司分別錄得毛損4130萬美元、4240萬美元、1390萬美元、1430萬美元及毛利670萬美元，表明毛損呈收窄及轉(zhuǎn)為毛利的趨勢(shì)。

自2025年6月以來，圖達(dá)通已取得兩家國有主機(jī)廠及一個(gè)重大合營企業(yè)主機(jī)廠的設(shè)計(jì)定案；深化與陜重汽、蔚來及Pony AI等現(xiàn)有客戶的合作，拓展至物流及城市環(huán)衛(wèi)服務(wù)。隨著客戶群的擴(kuò)大，從2024年第四季度到2025年第三季度，公司已經(jīng)能夠連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正毛利率。截至2025年9月30日止九個(gè)月，公司交付約181,131套車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)，較2024年同期交付量增加7.7%。

經(jīng)扣除特殊目的收購公司并購交易開支，并假設(shè)100%的TechStar A類股東就其TechStar A類股份行使贖回權(quán)，以及概無獲準(zhǔn)許股權(quán)融資，圖達(dá)通將自特殊目的收購公司并購交易收取的所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為4.74億港元。

募資凈額將用于：約60%或2.84億港元將用于研發(fā)新激光雷達(dá)架構(gòu)、硬件及軟件升級(jí)。約20%或9480萬港元將用于升級(jí)現(xiàn)有生產(chǎn)線。約10%或4740萬港元將用于全球擴(kuò)張。約10%或4740萬港元將用于一般公司用途。

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