小毋今天想給大家好好聊一聊，關(guān)于阿里剛公布的財(cái)報(bào)，上個(gè)季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)暴跌85%，中國(guó)電商業(yè)務(wù)少賺338億，算下來(lái)每天要額外燒掉近四個(gè)億。

可奇怪的是，資本市場(chǎng)一點(diǎn)不慌，財(cái)報(bào)當(dāng)天股價(jià)高開(kāi)，收盤(pán)只跌兩個(gè)點(diǎn)，這兩天還漲了回去，今年以來(lái)股價(jià)都快翻倍了，這波揮金如土的操作，顯然藏著比賺錢更重要的心思。

阿里今年的花錢節(jié)奏快得驚人，從年頭到年尾打了四場(chǎng)硬仗，砸出去的錢超過(guò)4300億。

2月份先開(kāi)第一槍，CEO吳永明直接宣布，未來(lái)三年要往AI和云計(jì)算里投3800億。

這個(gè)數(shù)字有多夸張，比阿里過(guò)去十年在這兩個(gè)領(lǐng)域的投入總和還要多。

這筆錢不是瞎砸的，阿里云專門(mén)劃出2000億建智能算力中心，在杭州、上海建了六個(gè)超大型數(shù)據(jù)中心，單座機(jī)房的算力能滿足一千萬(wàn)臺(tái)智能設(shè)備同時(shí)聯(lián)網(wǎng)。

AI領(lǐng)域更狠，光是自研的“千問(wèn)”大模型就投了500多億，團(tuán)隊(duì)從谷歌、微軟挖來(lái)二十多個(gè)AI領(lǐng)域的頂尖專家。

7月份第二槍打響，蔣凡帶著電商業(yè)務(wù)掏出500億死磕即時(shí)零售，阿里內(nèi)部給這場(chǎng)戰(zhàn)役起了個(gè)代號(hào)叫“淮海戰(zhàn)役”。

光是外賣補(bǔ)貼就砸了200億，用戶點(diǎn)一份30塊的外賣，用紅包后只花十幾塊就能拿下。

杭州的外賣騎手?jǐn)?shù)量?jī)蓚€(gè)月里多了三萬(wàn)人，不少美團(tuán)騎手都轉(zhuǎn)投餓了么。

9月份高德跟上，進(jìn)行了三個(gè)月封閉開(kāi)發(fā)，推出“高德掃街榜”正面剛美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。

上線頭一個(gè)月就砸了80億做推廣，請(qǐng)了十個(gè)明星代言，地鐵、電梯里全是廣告。

用戶用它搜餐館能領(lǐng)5到20塊的優(yōu)惠券，上線三個(gè)月就拿下本地生活服務(wù)15%的市場(chǎng)份額。

前幾天第四槍由夸克打響，在原有APP基礎(chǔ)上又推出“千問(wèn)”大模型應(yīng)用，廣告鋪得鋪天蓋地。

打開(kāi)手機(jī)就能刷到它的推廣，新用戶注冊(cè)送三個(gè)月會(huì)員，明顯是想在AI應(yīng)用賽道里再分一杯羹。

小毋特意去查了業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這些投入還真見(jiàn)了效，即時(shí)零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)60%，阿里云同比增長(zhǎng)34%，AI相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)九個(gè)季度三位數(shù)增長(zhǎng)。

杭州的發(fā)布會(huì)一場(chǎng)接一場(chǎng)，要是不看房?jī)r(jià)，真有種回到2021年互聯(lián)網(wǎng)巔峰期的感覺(jué)。

外界的擔(dān)憂不是沒(méi)有道理，阿里的現(xiàn)金儲(chǔ)備降得太猛，巔峰時(shí)期賬上有6000億現(xiàn)金，最新財(cái)報(bào)里只剩3736億。

反觀老對(duì)手拼多多，不摻和外賣大戰(zhàn)，也不怎么投AI，悶聲攢錢，現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到4238億，第一次超過(guò)阿里，里外里差了502億。

不少人擔(dān)心，阿里這么燒錢，萬(wàn)一補(bǔ)貼停了用戶會(huì)不會(huì)跑，AI和云計(jì)算的投入什么時(shí)候能回本，這些問(wèn)題阿里顯然早就想過(guò)了。

經(jīng)歷過(guò)2021年的風(fēng)波，阿里早就不是只看商業(yè)利益的公司了，現(xiàn)在燒的錢，很大一部分是在買“合法性”，也就是證明自己對(duì)國(guó)家、對(duì)社會(huì)有用。

這個(gè)“合法性”有多重要，對(duì)中小公司來(lái)說(shuō)不值一提，對(duì)阿里這種體量的企業(yè)卻是身家性命的事。

2021年之前阿里更強(qiáng)大，賬上錢更多，可一陣風(fēng)波下來(lái)，市值蒸發(fā)萬(wàn)億。

阿里肯定琢磨明白了，錢躺在賬上只是數(shù)字，花出去變成社會(huì)需要的價(jià)值，企業(yè)才真的安全。

當(dāng)下的大環(huán)境剛好給了阿里機(jī)會(huì)，消費(fèi)有點(diǎn)低迷，科技領(lǐng)域還被卡脖子，這兩點(diǎn)都是阿里能發(fā)力的地方。

外賣補(bǔ)貼看著瘋狂，商家也有怨言，但確實(shí)能刺激消費(fèi)，用戶花更少的錢買到東西，商家能多接訂單，等于阿里在替社會(huì)發(fā)消費(fèi)券。

AI和云計(jì)算的投入意義更直接，美國(guó)在AI大模型、云計(jì)算領(lǐng)域一直壓著我們，阿里的“千問(wèn)”大模型在海外開(kāi)源社區(qū)拿了三個(gè)國(guó)際大獎(jiǎng)。

能處理二十多種語(yǔ)言，在醫(yī)療、工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用精度超過(guò)谷歌的Gemini。

阿里云已經(jīng)為國(guó)內(nèi)200多家芯片企業(yè)提供算力支持，幫著突破技術(shù)瓶頸，這些投入不光是為了阿里自己，更是在幫國(guó)家搶占科技制高點(diǎn)。

阿里的燒錢邏輯，本質(zhì)上是把企業(yè)利益和國(guó)家戰(zhàn)略綁在一起，短期來(lái)看，補(bǔ)貼能促消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)。

阿里今年光是即時(shí)零售業(yè)務(wù)就新增了12萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，給上下游商家?guī)?lái)500億的訂單。

長(zhǎng)期來(lái)看，科技投入能幫國(guó)家解決卡脖子問(wèn)題，這種“短期利他、長(zhǎng)期利己”的打法，資本市場(chǎng)看得明明白白，這也是股價(jià)不跌反漲的核心原因。

對(duì)比之下，拼多多的攢錢模式就顯得保守，雖然現(xiàn)金多，但業(yè)務(wù)基本集中在電商，科技投入很少，在國(guó)家需要科技突破的時(shí)候幫不上太多忙。

這種模式短期賺錢快，可一旦政策風(fēng)向變了，抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)不如阿里。

當(dāng)然，阿里的燒錢也不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，法國(guó)興業(yè)銀行的分析師算了筆賬，按照現(xiàn)在的燒錢速度，阿里的現(xiàn)金儲(chǔ)備只能支撐兩年。

要是AI和云計(jì)算的商業(yè)化進(jìn)展慢了，很可能陷入資金鏈緊張，而且補(bǔ)貼帶來(lái)的用戶粘性到底有多強(qiáng)，現(xiàn)在還不好說(shuō)，一旦補(bǔ)貼減少，用戶會(huì)不會(huì)回流美團(tuán)，還是個(gè)未知數(shù)。

但這些風(fēng)險(xiǎn)跟“合法性”比起來(lái)，根本不算事兒，對(duì)中國(guó)的大企業(yè)來(lái)說(shuō)，證明自己被國(guó)家和社會(huì)需要，比賺多少錢都重要。

阿里現(xiàn)在做的，就是把現(xiàn)金變成“社會(huì)價(jià)值”，讓自己和國(guó)家發(fā)展同頻，這種生存智慧，不是每個(gè)大廠都能想明白的。

我們普通人其實(shí)也享受到了好處，點(diǎn)外賣、買咖啡能薅平臺(tái)的羊毛，不少人今年光補(bǔ)貼就省了幾百塊。

這些錢說(shuō)是從用戶身上賺的，可在現(xiàn)在這個(gè)年代，能把賺的錢再返一部分給消費(fèi)者，已經(jīng)算不錯(cuò)了。

阿里這波操作，看似是在燒錢，實(shí)則是在買“長(zhǎng)期飯票”，把錢留在賬上，隨時(shí)可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。

把錢花在國(guó)家需要的地方，反而能換來(lái)最穩(wěn)固的安全，這或許就是大企業(yè)的生存法則，越是體量龐大，越要懂得跟時(shí)代同頻，跟國(guó)家同向。

接下來(lái)就看阿里能不能把投入換成實(shí)實(shí)在在的成果，AI大模型能不能落地更多產(chǎn)業(yè)，即時(shí)零售能不能穩(wěn)住市場(chǎng)份額，這些都決定了這4300億花得值不值。

但有一點(diǎn)很明確，對(duì)阿里這種級(jí)別的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最值錢的資產(chǎn)不是現(xiàn)金，而是被國(guó)家和社會(huì)需要的“合法性”。