文 | 源Byte，作者 | 柯基的柯

有些時(shí)候，孫正義會覺得自己老了。

燈光照著他，股東大會，2023年6月。

他沒有揮斥方遒，居然談到了“悲傷”與“羞愧”。為那些糟糕的投資，為那些天文數(shù)字般的虧損。語氣里，是一絲罕見的迷茫，他說，自己一直在思考“作為一名商人的剩余時(shí)間”。

臺下的股東們看著這位66歲的男人，空氣中全是復(fù)雜的味道，這是一個(gè)看起來要直面失敗的孫正義。

兩年之后，2025年8月，美國俄亥俄州，故事?lián)Q了個(gè)截然不同的講法，一座承載著“美國復(fù)興”的工廠，迎來了一個(gè)僅僅注冊了12天的神秘買家“Crescent Dune LLC”，以3.75億美元的價(jià)格，買下富士康的這座位于美國俄亥俄州的電動(dòng)車工廠。

這個(gè)神秘買家，正是那個(gè)兩年前還在“徒傷悲”的孫正義。

孫正義不是來收拾殘局的，他是來開啟一場更瘋狂的豪賭，這座工廠將被改造為AI服務(wù)器的生產(chǎn)基地，成為他與OpenAI、甲骨文聯(lián)手推進(jìn)的“星際之門”計(jì)劃的核心支點(diǎn)。

從東京會議室里的自省，到俄亥俄工廠的塵土飛揚(yáng)，不過短短兩年多。這期間，究竟發(fā)生了什么？是什么讓一個(gè)看似準(zhǔn)備退守的商業(yè)巨擘，轉(zhuǎn)而發(fā)動(dòng)了一場賭上全部聲望的終極之戰(zhàn)？

01 繞不過去的英偉達(dá)

孫正義的未來，是一個(gè)由代碼、芯片和無窮算力構(gòu)成的“人工超級智能”（ASI）世界。他不止一次地向世界布道：2035年，ASI將誕生，其智慧將是人類的一萬倍。

軟銀，必須成為這個(gè)新時(shí)代的“頭號平臺商”。

在最新的股東大會上，孫正義講起了自己17歲時(shí)的故事。那時(shí)候，他看到芯片的復(fù)雜電路，腦子里冒出一個(gè)大膽的想法：“總有一天，這東西會超越人類的大腦?！?/p>

為了這個(gè)未來，他畫出了一張龐大到令人瞠目結(jié)舌的藍(lán)圖?！靶请H之門”是基石，目標(biāo)是在美國建立一個(gè)覆蓋全國的數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，一個(gè)能支撐起整個(gè)AI文明的基礎(chǔ)設(shè)施。

2025年1月，當(dāng)特朗普高調(diào)宣布這個(gè)計(jì)劃時(shí)，孫正義就站在他身邊，他向白宮承諾，軟銀將為這個(gè)計(jì)劃投入巨額資金，并創(chuàng)造數(shù)萬就業(yè)崗位。

收購富士康的洛茲敦工廠，就是這個(gè)宏大計(jì)劃第一次真正“落地”的信號。

在孫正義看來，“星際之門”不再是PPT上的構(gòu)想。

這張藍(lán)圖的核心，是孫正義視若珍寶的Arm。2016年，軟銀以320億美元收購了這家英國芯片設(shè)計(jì)公司。如今，Arm幾乎壟斷了全球手機(jī)芯片的設(shè)計(jì)市場，市值一度超過1500億美元。軟銀持有其90%的股份。但這還不夠，孫正義的野心，是讓Arm沖出手機(jī)，殺進(jìn)數(shù)據(jù)中心，直接與AI芯片的絕對王者——英偉達(dá)去一爭高下。

AI芯片概念圖 | 源Byte制

在WeWork、Uber的連環(huán)爆雷之際，是Arm的高光表現(xiàn)維持住孫正義的體面，倘若沒有Arm的存在，孫正義怕是難有進(jìn)場AI的機(jī)會。AI芯片不只是英偉達(dá)的GPU，還需要大量高能效的CPU、定制化的處理器，而ARM的低功耗架構(gòu)正好卡在這個(gè)命門上。

為了讓Arm不那么孤單，孫正義還在不斷為其尋找盟友。2025年3月，他斥資65億美元收購了另一家美國芯片設(shè)計(jì)公司Ampere，他還將目光投向了英國的AI芯片獨(dú)角獸Graphcore。

孫正義的算盤打得啪啪響，用Arm的IP、Ampere的CPU、Graphcore的AI加速器，構(gòu)建一個(gè)可以挑戰(zhàn)“英偉達(dá)+CUDA”體系的硬件生態(tài)。

在這個(gè)生態(tài)的最頂端，是與OpenAI的深度捆綁，軟銀承諾向OpenAI提供最高達(dá)400億美元的投資，以此換取優(yōu)先使用其最先進(jìn)AI模型的權(quán)利。

硬件定義算法，算法優(yōu)化硬件，一個(gè)完美的閉環(huán)，似乎正在形成。

但每當(dāng)孫正義談?wù)撍麑π酒蹏你裤綍r(shí)，一個(gè)“鬼魂”總在他身后徘徊。

這個(gè)“鬼魂”的名字，叫英偉達(dá)，幾乎成為了孫正義的某種執(zhí)念。

故事要閃回到2019年，那一年，軟銀做出了一個(gè)決定，清倉了手中持有的英偉達(dá)4.9%的股份。當(dāng)時(shí)，這筆交易為軟銀帶來了不錯(cuò)的收益，一度被視為投資領(lǐng)域的妙手。

但后來的故事沒人能預(yù)料到，AI浪潮席卷全球，英偉達(dá)的股價(jià)坐上了火箭，市值從幾千億沖向4萬億美元，成為全球科技界的絕對核心。

軟銀錯(cuò)過的，是一個(gè)價(jià)值超過2000億美元的機(jī)會，孫正義腸子都要悔青了。

這個(gè)錯(cuò)誤有多痛？

2024年11月，在日本的一場峰會上，英偉達(dá)CEO黃仁勛當(dāng)著上千名聽眾，半開玩笑地對身旁的孫正義說：“Masa（孫正義的昵稱）曾經(jīng)是英偉達(dá)最大的股東之一。”

說罷，黃仁勛直接做了個(gè)“抱頭痛哭”狀。

在一片看破不說破的氣氛之下，孫正義頓了頓，補(bǔ)了一句：“沒事，我們可以一起哭。”

這個(gè)價(jià)值千億的玩笑，似乎可以讓外界秒懂孫正義如今對AI的執(zhí)念，其不計(jì)成本地收購芯片公司，扶持Arm挑戰(zhàn)霸主，像是一場遲到的、偏執(zhí)的自我救贖。

似乎，他要親手再造一個(gè)“英偉達(dá)”。以此證明，他當(dāng)年的眼光沒有錯(cuò)，只是命運(yùn)開了一個(gè)殘酷的玩笑。

02 賭徒失靈了

孫正義的成功，源于一套他堅(jiān)持了幾十年的方法論。

他自己稱之為“時(shí)光機(jī)理論”——在美國等發(fā)達(dá)市場看到成熟的商業(yè)模式，再回到日本、中國等市場進(jìn)行復(fù)制。這套理論的執(zhí)行手段，也是以簡單粗暴著稱：用海量的資本，去砸那個(gè)他看中的、最有潛力的創(chuàng)始人。

沒錯(cuò)，他尋找的是那種所謂創(chuàng)業(yè)“瘋子”。

1999年，他第一次見到當(dāng)時(shí)還名不見經(jīng)傳的馬云。僅僅5分鐘后，他就決定投下2000萬美元。他后來說：“從他的眼神里，看到了領(lǐng)袖的魅力，也許可以說是一種動(dòng)物般的氣味?！彼嘈?，如果馬云下令，手下的人甚至愿意沖進(jìn)火里。

從阿里巴巴后續(xù)的成長軌跡來看，馬云的確就是一個(gè)創(chuàng)業(yè)“瘋子”。

這套方法論在互聯(lián)網(wǎng)的草莽時(shí)代創(chuàng)造了奇跡。阿里巴巴的成功，為軟銀帶來了超過千倍的回報(bào)，也把孫正義推上了神壇，他成了那個(gè)能點(diǎn)石成金的風(fēng)投教父。至此，他的“愿景基金”規(guī)模高達(dá)千億美元，在全球范圍內(nèi)尋找下一個(gè)阿里巴巴。

他告訴那些被他選中的創(chuàng)始人：“如果錢不是問題，你會怎么做？”甚至，他還會威脅他們：“如果你不接受我的投資，我就把錢砸向你的競爭對手。”

孫正義會鼓勵(lì)那些創(chuàng)業(yè)者變得更瘋狂。在投資共享辦公公司W(wǎng)eWork時(shí)，他對創(chuàng)始人亞當(dāng)·諾依曼說：“在一場戰(zhàn)斗中，瘋子比聰明人更容易贏。”

但這一次，方法論失靈了。

諾依曼確實(shí)變得越來越“瘋”。他沉醉于大麻和龍舌蘭，把公司的錢用于私人飛機(jī)和奢華派對。在準(zhǔn)備IPO的關(guān)鍵時(shí)刻，他卻在馬爾代夫沖浪，讓一眾紐約的高管們杵在原地干等著。

最終，WeWork的IPO慘敗，估值從470億美元的巔峰跌落，軟銀的近190億美元投資幾乎血本無歸。

孫正義親手催熟的“瘋子”，最終引爆了自己。

如果說WeWork的失敗，是孫正義對“瘋子”式野心過度催化的苦果，那么另一家獨(dú)角獸的崩塌，則揭示了一種更離奇的、近乎荒誕的騙局。

故事的主角叫Builder.ai，一家由印度裔連續(xù)創(chuàng)業(yè)者薩欽·杜加爾創(chuàng)立的公司。只是聽他的BP故事，幾乎是完美無瑕：早在ChatGPT問世六年前，他就預(yù)見到了AI將如何改變商業(yè)。他推出的核心產(chǎn)品，是一個(gè)號稱能讓不懂技術(shù)的人“像訂外賣披薩一樣簡單”地構(gòu)建應(yīng)用程序的平臺，平臺的核心是一位名叫“娜塔莎”（Natasha）的AI產(chǎn)品經(jīng)理。

孫正義的軟銀率先入局，隨后，微軟、卡塔爾投資局等一眾赫赫有名的機(jī)構(gòu)紛至沓來。Builder.ai輕松躋身估值15億美元的獨(dú)角獸行列。

萬沒想到，這棟建立在代碼上的華麗大廈，地基卻是空的。

真相被揭開時(shí)，令人啼笑皆非。所謂的AI產(chǎn)品經(jīng)理“娜塔莎”，背后根本沒有多少智能。當(dāng)用戶在屏幕前與“娜塔莎”對話時(shí)，回應(yīng)他們的，其實(shí)是遠(yuǎn)在印度的程序員團(tuán)隊(duì)。

他們正噼里啪啦地敲著鍵盤，手動(dòng)編寫代碼，這是絕對意義上“純?nèi)斯ぁ钡摹叭斯ぶ悄堋?，倒是充分發(fā)揮了印度IT外包冠絕全球的屬地優(yōu)勢。

最終壓垮它的，是財(cái)務(wù)造假。一份內(nèi)部審計(jì)報(bào)告顯示，公司宣稱的2.2億美元年?duì)I收，實(shí)際上只有5500萬美元，虛報(bào)了整整三倍。騙局曝光后，公司資金鏈斷裂，迅速申請破產(chǎn)。

最具諷刺意味的是，就在公司破產(chǎn)前不久，創(chuàng)始人杜加爾還在一場行業(yè)峰會上公開批評AI領(lǐng)域的騙局。

“那些開出巨額支票的投資人，對人工智能的潛力了解甚少，他們分不清到底是不是騙局?！边@段話，最終成了成為他自己和他投資人的回旋鏢。

孫正義作為投資人中的代表，成為了網(wǎng)絡(luò)群嘲的對象。

03 盟友的棋局

在孫正義的AI帝國藍(lán)圖里，他不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，他身邊圍繞著一群科技界最頂尖的人物。

他們既是盟友，也是棋盤上的對手。

最重要的盟友，無疑是OpenAI的CEO薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）。奧爾特曼的野心和孫正義的資本一拍即合。一個(gè)需要數(shù)萬億美元來實(shí)現(xiàn)通用人工智能的夢想，一個(gè)則敢于開出任何人都無法拒絕的支票。

他們一起站在白宮，宣布了“星際之門”計(jì)劃，孫正義甚至對外界宣稱：“我已經(jīng)全力押注OpenAI?！?/p>

截圖來源于OpenAI官網(wǎng)

這是一個(gè)看似牢不可破的聯(lián)盟，軟銀需要OpenAI的頂尖算法來賦予其硬件生態(tài)靈魂，OpenAI則需要軟銀的巨額資金來支撐其無底洞般的算力消耗。

但裂痕，早已悄然出現(xiàn)。

據(jù)《華爾街日報(bào)》披露，“星際之門”計(jì)劃在推進(jìn)半年后，幾乎沒有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。核心原因之一，是軟銀和OpenAI在數(shù)據(jù)中心的選址等問題上一直存在分歧。更微妙的是，急于獲得算力的OpenAI，似乎已經(jīng)等不及了。

它私下里“繞過”了軟銀，直接與另一位盟友——甲骨文，直接簽署了一份高達(dá)每年300億美元的數(shù)據(jù)中心協(xié)議。

這個(gè)動(dòng)作無疑表明，在這場高風(fēng)險(xiǎn)的牌局中，沒有人會把所有籌碼都押在一個(gè)人身上，即便是最親密的盟友，也在為自己留著后路。

如果孫正義再?zèng)]有任何實(shí)質(zhì)行動(dòng)，怕是難在“星際之門”維持自己的話語權(quán)，從硬實(shí)力上分析，手上的Arm很難形成對甲骨文與OpenAI有效制約。

據(jù)多方信源證實(shí)，原計(jì)劃2025年二季度啟動(dòng)的首批數(shù)據(jù)中心土建工程已推遲至2026年初，服務(wù)器產(chǎn)能落地進(jìn)度滯后約40%，核心原因在于大型園區(qū)選址與改造耗時(shí)長于預(yù)期。

孫正義環(huán)顧四野，唯有富士康的這塊地皮最為適配。

在過去幾年，富士康在洛茲敦的擬合作車企接連折戟：Lordstown Motors于2023年6月申請破產(chǎn)；與之類似，IndiEV在2023年10月申請破產(chǎn)；Fisker則在2024年6月進(jìn)入破產(chǎn)程序；唯一幸存者M(jìn)onarch Tractor僅維持著小批量農(nóng)用電動(dòng)拖拉機(jī)生產(chǎn)。

孫正義開出的條件還算厚道，富士康將以承租或承運(yùn)營方式繼續(xù)在園區(qū)生產(chǎn)，不必在EV和AI之間二選一，而是有機(jī)會在某些環(huán)節(jié)形成共用工藝與供應(yīng)鏈的“復(fù)合業(yè)態(tài)”。

畢竟，在這場牌局之外，還有一眾毫不客氣的“吐槽者”在盯著，抓緊時(shí)間上馬項(xiàng)目的戰(zhàn)略意義，遠(yuǎn)高于跟富士康“討價(jià)還價(jià)”帶來的那點(diǎn)“降本增效”。

特斯拉CEO馬斯克就是其中之一，他不止一次對“星際之門”計(jì)劃公開吐槽了，直言該計(jì)劃“缺乏實(shí)際的資金支持”。馬斯克的評論，直接刺向了這個(gè)宏大計(jì)劃最脆弱的軟肋——錢從哪兒來？5000億美元是一個(gè)天文數(shù)字，遠(yuǎn)超軟銀自身的承載能力。

首富君吐槽項(xiàng)目缺錢，倒也具有一定說服力。

孫正義試圖用一個(gè)由盟友組成的“超級網(wǎng)閥”來建構(gòu)一個(gè)有序的世界，但現(xiàn)實(shí)是，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)充滿了利益的博弈、現(xiàn)實(shí)的掣肘和毫不留情的外部質(zhì)疑。

04 所謂的終極夢想

現(xiàn)在，孫正義67歲了。

在股東大會上，他坦陳了自己的年齡，也透露對接班人的思考。但這更像是一種姿態(tài)，他真正的想法是：“我還想再干一陣子?！?/p>

他將自己人生的最后一段航程，全部押在了ASI這個(gè)終極夢想上。

這幅景象，似曾相識。

把時(shí)間的指針撥回到2000年。那一年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，軟銀的市值在短短時(shí)間內(nèi)從2000億美元的高點(diǎn)暴跌至20億美元，縮水99%，公司瀕臨破產(chǎn)。孫正義的個(gè)人財(cái)富每天都在蒸發(fā)，他一度短暫超越比爾·蓋茨，卻只在世界首富的位子上坐了不到三天。

那是他人生中的第一次“至暗時(shí)刻”。

面對絕境，孫正義的選擇不是退縮。他孤注一擲地殺入日本的寬帶業(yè)務(wù)“雅虎BB”，為了鋪設(shè)最后的光纜，他甚至沖進(jìn)政府部門，拿著打火機(jī)威脅要“自焚”抗議。

他說，為了公司，他可以連命都押上去。

正是靠著這股狠勁，以及后來投資阿里巴巴的奇跡，他硬生生地從破產(chǎn)的懸崖邊爬了回來，并締造了更輝煌的傳奇。

二十多年后，歷史仿佛一個(gè)輪回。WeWork的失敗，愿景基金的巨虧，讓軟銀再次陷入危機(jī)。而孫正義，也再次選擇了一場規(guī)模更龐大、風(fēng)險(xiǎn)更驚人的豪賭。

只是這一次，他面對的牌局，比2000年時(shí)要復(fù)雜得多。他的對手，不再是日本的電信運(yùn)營商，而是像英偉達(dá)、谷歌、微軟這樣武裝到牙齒的科技巨頭，他需要的資金，也不再是幾十億美元，而是數(shù)千億甚至萬億。

更何況，還有特朗普這樣無法被預(yù)知行動(dòng)軌跡的“黑天鵝”。在二十年前，你根本無法想象，一位美國總統(tǒng)會直接公開逼宮英特爾的CEO，蘋果公司CEO會去主動(dòng)“送禮”討好美國總統(tǒng)，甚至馬斯克這樣的科技大佬會跑去白宮過一把“官癮”。

過去，軟銀是個(gè)投資公司，靠買阿里、雅虎的股票賺得盆滿缽滿。但現(xiàn)在，孫正義想讓軟銀從“投機(jī)者”變成“實(shí)業(yè)家”，他明確說：“軟銀不再只是投資，我們要自己造AI的未來?！?/p>

好在，目前資本市場還愿意相信孫正義的ALL IN AI。上周，軟銀發(fā)布了一份遠(yuǎn)超市場預(yù)期的季度財(cái)報(bào)。在2025—2026財(cái)年第一季度（4—6月），公司實(shí)現(xiàn)了凈營收1.82萬億日元，同比增7%，超市場預(yù)期的1.7萬億日元；實(shí)現(xiàn)稅前利潤6899.4億日元，同比大增205.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4218.2億日元，扭虧為盈，高于市場預(yù)期的1582.3億日元。

在井上篤夫?qū)懙摹缎叛觯簩O正義傳》的結(jié)尾，孫正義說：位居三流，含恨而死，我討厭這樣的結(jié)果。

“我要成為第一，而且遙遙領(lǐng)先。”這位日本商界最后的“暴君”，正駕駛著軟銀這艘巨輪，全速駛向AI時(shí)代的未知深海。

船頭前方，可能是風(fēng)光無限的新大陸，也可能是吞噬一切的巨大漩渦。

他還能像當(dāng)年一樣，再次上演王者歸來的劇本嗎？