鋰電新周期，供需反轉(zhuǎn)收緊，漲價(jià)勢(shì)在必行！

起點(diǎn)鋰電注意到，今年以來，海內(nèi)外動(dòng)儲(chǔ)市場(chǎng)需求旺盛，終端訂單不斷，刺激頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)補(bǔ)能、鎖單材料。作為反饋，擴(kuò)產(chǎn)停滯兩年的材料端，供給配套能力明顯不足，價(jià)格率先上提。

在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)漲價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)下，中端電池也開始提價(jià)上漲。從訂單排期來看，這一輪漲價(jià)潮或許還將持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。

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孚能科技：部分產(chǎn)品已漲價(jià)

主流電池企業(yè)中，軟包龍頭孚能科技率先有動(dòng)作。

12月9日，孚能科技在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問時(shí)表示，公司已建立完善的價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，可順利傳導(dǎo)價(jià)格漲幅。當(dāng)前部分原材料價(jià)格有所上漲，疊加市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，鋰電池價(jià)格上漲是行業(yè)趨勢(shì)。目前公司正在和客戶積極溝通漲價(jià)事宜，部分產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。

據(jù)了解，孚能科技在電池端已實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰、三元、固態(tài)電池等技術(shù)的全面覆蓋，在國(guó)資廣州工控集團(tuán)的助力下，其在市場(chǎng)端正迎來新一輪的爆發(fā)。

12月5日，孚能科技宣布其SPS磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)方案，收到廣汽埃安第二代AION V（霸王龍）歐洲版、AION UT 歐洲版項(xiàng)目定點(diǎn)，訂單總電量超10GWh。訂單規(guī)模超過孚能科技今年1-8月海外動(dòng)力市場(chǎng)（非中國(guó)地區(qū)）裝機(jī)量總和。

業(yè)績(jī)方面，2025年上半年，孚能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.53億元，歸屬凈利潤(rùn)-1.62億元，較上年同期減虧約2840萬元，同時(shí)上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.26億元，較上年同期大幅提升。

除了定點(diǎn)外，孚能科技SPS方案已在吉利雷達(dá)地平線、第二代AION V（霸王龍）、AION UT、江鈴羿馳05、江鈴羿馳05S等眾多車型上批量供貨；此外，半固態(tài)電池在部分場(chǎng)景產(chǎn)品已形成規(guī)?；鲐?，第三代半固態(tài)電池（400Wh/kg），正在進(jìn)行車規(guī)級(jí)認(rèn)證及產(chǎn)業(yè)化開發(fā)，將于2026年量產(chǎn)。60Ah的硫化物全固態(tài)電池將于年底正式交付。這些市場(chǎng)進(jìn)展無疑成為孚能科技漲價(jià)的重要底氣。

02

德加能源官宣電池價(jià)格上調(diào)15%

無獨(dú)有偶，幾乎在同一時(shí)間，德加能源宣布調(diào)整電池系列產(chǎn)品價(jià)格。

12月9日，德加能源發(fā)布通知稱，受鋰電池原材料價(jià)格大幅上漲的影響，電池生產(chǎn)成本提高，經(jīng)公司慎重研究，決定對(duì)電池系列產(chǎn)品售價(jià)進(jìn)行調(diào)整：即日起至2025年12月15日提交并確認(rèn)的有效訂單，仍按原價(jià)格執(zhí)行。自2025年12月16日起，電池產(chǎn)品售價(jià)將在現(xiàn)行目錄價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)15%。

對(duì)此，德加能源表示，本次價(jià)格調(diào)整系為應(yīng)對(duì)短期原材料成本波動(dòng)，后續(xù)將根據(jù)市場(chǎng)供需及成本變化動(dòng)態(tài)優(yōu)化價(jià)格體系。

據(jù)悉，德加能源是專注于高性能固態(tài)電池及其核心材料研發(fā)生產(chǎn)的高科技創(chuàng)新企業(yè)，產(chǎn)品具有全溫區(qū)、長(zhǎng)續(xù)航、低成本、高安全優(yōu)勢(shì)，以“基礎(chǔ)研究-工程驗(yàn)證-量產(chǎn)轉(zhuǎn)化”三級(jí)創(chuàng)新體系賦能固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化。

目前，德加能源在蘇州建立了研發(fā)中心，在湖州建立了GWh級(jí)固態(tài)電池生產(chǎn)基地，并在昆山規(guī)劃了萬噸級(jí)固態(tài)電解質(zhì)生產(chǎn)基地，產(chǎn)品適用于全球消費(fèi)、動(dòng)力、儲(chǔ)能等應(yīng)用領(lǐng)域。

市場(chǎng)認(rèn)為，兩家電池企業(yè)的價(jià)格調(diào)整，不僅是企業(yè)自身的價(jià)值重塑，更是當(dāng)前電池行業(yè)的集體“訴求”，勢(shì)必帶動(dòng)更多企業(yè)加入。

然而，電池漲價(jià)不是個(gè)例，據(jù)業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，價(jià)格調(diào)整早就在進(jìn)行，尤其是儲(chǔ)能電池?；谟唵螌?shí)際排期，部分電池企業(yè)已經(jīng)停止接單。

03

電池漲價(jià)的直接因素

實(shí)際上，電池價(jià)格上行早就有跡可循，主要推動(dòng)原因具體表現(xiàn)在兩大方面。

一是市場(chǎng)爆發(fā)，供需失衡，產(chǎn)能緊缺。據(jù)起點(diǎn)研究院院SPIR數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月全球鋰電池出貨量為1400GWh，全年出貨量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步達(dá)到1922.2GWh。這背后主要得益于動(dòng)力和儲(chǔ)能市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。

動(dòng)力端，今年1-10月全球裝機(jī)量已達(dá)到930GWh以上，2025年將成為動(dòng)力市場(chǎng)正式進(jìn)入TWh時(shí)代的起點(diǎn)。

企業(yè)方面，動(dòng)力電池TOP10成為擴(kuò)產(chǎn)主力，同步推進(jìn)海內(nèi)外項(xiàng)目。以寧德時(shí)代為例，匈牙利首期40GWh還未投產(chǎn)已被全部包圓。

儲(chǔ)能端，全球需求爆發(fā)，2025年1-9月全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)428GWh，同比增長(zhǎng)90.7%，部分企業(yè)單季度出貨量已達(dá)去年全年出貨水平。

此外，儲(chǔ)能訂單還在持續(xù)落地，夯實(shí)儲(chǔ)能高增基調(diào)。據(jù)起點(diǎn)鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，僅寧德時(shí)代、億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能3家企業(yè)，今年斬獲的儲(chǔ)能訂單規(guī)模近500GWh。

市場(chǎng)消息顯示，目前頭部?jī)?chǔ)能電芯企業(yè)滿產(chǎn)運(yùn)行，訂單排至2026年，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率超90%甚至100%。產(chǎn)能錯(cuò)配情況下，部分規(guī)格電池甚至出現(xiàn)“一芯難求”的局面。在此市場(chǎng)情況下，電芯企業(yè)話語(yǔ)權(quán)提升，漲價(jià)情緒高漲。

二是材料上漲，成本增加，利潤(rùn)高度承壓。今年以來，鋰電材料價(jià)格集體上行，傳導(dǎo)至電池環(huán)節(jié)，企業(yè)不得不漲。

具體來看，碳酸鋰價(jià)格從6月約6萬元/噸上漲至11月的10萬元/噸，漲幅超66%，目前浮動(dòng)在9.5萬元/噸。

六氟磷酸鋰漲幅居前，12月9日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)超過18萬元/噸，一個(gè)月內(nèi)上漲幅度超48%。市場(chǎng)消息顯示，目前六氟磷酸鋰長(zhǎng)單價(jià)格甚至超14萬元/噸。

電解液添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）11月12日均價(jià)單日暴漲68%至11萬噸，目前報(bào)價(jià)已來到25萬元/噸。

電解液溶劑EC（碳酸乙烯酯）同樣吃緊，據(jù)了解，目前電池級(jí)EC供求關(guān)系處于“緊平衡”狀態(tài)，部分廠家“限量接單”，甚至“暫停報(bào)價(jià)”。

即使是之前被傳過剩的磷酸鐵鋰材料，也開始了“結(jié)構(gòu)性回暖”。目前動(dòng)力型磷酸鐵鋰均價(jià)達(dá)到37350元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰均價(jià)達(dá)34350元/噸，較10月累計(jì)上漲約9%。

與此同時(shí)，湖南裕能、龍?bào)纯萍?、德方納米、萬潤(rùn)新能、安達(dá)科技等頭部企業(yè)明確漲價(jià)訴求，磷酸鐵鋰價(jià)格將進(jìn)一步上行。

隔膜端于2025年8月開啟反轉(zhuǎn)行情，10月底濕法隔膜價(jià)格漲幅達(dá)10%。近期，星源材質(zhì)宣布其濕法隔膜產(chǎn)品售價(jià)進(jìn)行調(diào)整，上調(diào)幅度高達(dá)30%。

值得注意的是，作為正負(fù)極材料的上游，硫磺、石油焦等原材料也在調(diào)整價(jià)格，釋放材料看漲的信號(hào)，進(jìn)一步為電池產(chǎn)品漲價(jià)提供了支撐。