12月10日下午，由曼昆律師事務(wù)所攜手MetaEra共同主辦的 “監(jiān)管新周期：跨境支付公司如何做好應(yīng)對”專題論壇在香港順利舉行。論壇匯聚跨境支付、合規(guī)監(jiān)管與數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的多位行業(yè)代表，圍繞跨境支付合規(guī)路徑、數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及新周期下穩(wěn)定幣的實(shí)際應(yīng)用展開深入討論，通過多元視角的交流與碰撞，共同探討監(jiān)管新周期下行業(yè)的應(yīng)對策略與發(fā)展機(jī)遇。

開場致辭

曼昆（深圳）律師事務(wù)所 黃文景顧問作為主持人代表主辦方向各位的到來表示歡迎。

活動(dòng)開始，著名天使投資人蔡文勝先生率先發(fā)表致辭。

蔡文勝先生表示，大陸企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球化的更優(yōu)路徑，并非直接“出海”，而是在本土完成技術(shù)與商業(yè)模式的體系化驗(yàn)證后，借助香港這一兼具國際稅制優(yōu)勢、成熟法治環(huán)境與全球資源接入能力的樞紐，實(shí)現(xiàn)向國際市場的躍遷。他強(qiáng)調(diào)，這一模式正從傳統(tǒng)意義上的“出?！保墳椤按箨懢毐愀圮S升—全球擴(kuò)張”的戰(zhàn)略路徑，香港作為創(chuàng)新企業(yè)全球化總部的戰(zhàn)略價(jià)值正持續(xù)顯現(xiàn)并不斷強(qiáng)化。

在技術(shù)趨勢判斷上，蔡總認(rèn)為 AI 應(yīng)用層即將進(jìn)入集中爆發(fā)期，但企業(yè)不宜盲目追逐大模型本身，而應(yīng)聚焦能夠規(guī)?；涞氐恼鎸?shí)應(yīng)用場景。他進(jìn)一步指出，AI 與 Web3 的融合，有望在身份、資產(chǎn)及數(shù)據(jù)協(xié)作等底層結(jié)構(gòu)性領(lǐng)域催生新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，而香港在制度基礎(chǔ)與國際化窗口方面，具備承載此類前沿創(chuàng)新的重要優(yōu)勢。

與此同時(shí)，蔡總提到，大陸企業(yè)及創(chuàng)業(yè)者在香港的投入正明顯加速，相關(guān)人才占比已接近 10%，顯示香港對創(chuàng)新與科技產(chǎn)業(yè)的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。但他也提醒，香港在產(chǎn)業(yè)生態(tài)完整度與人才結(jié)構(gòu)配置上仍存在一定結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，未來仍需通過制度優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同發(fā)力，進(jìn)一步鞏固其國際創(chuàng)新樞紐地位。

隨后，香港反洗錢聯(lián)盟主席 張傳濤先生發(fā)表開幕致辭。他指出，當(dāng)前跨境支付監(jiān)管新規(guī)持續(xù)演進(jìn)，在此背景下舉辦本次論壇，不僅具有重要的行業(yè)意義，也具備深刻的實(shí)踐價(jià)值。論壇旨在為從業(yè)者帶來清晰的合規(guī)指引與前沿洞察，為行業(yè)的健康發(fā)展注入新的動(dòng)能。

在致辭中，張傳濤主席也特別提到，今日活動(dòng)同樣見證了曼昆律師事務(wù)所香港分所布局的全新規(guī)劃。他代表香港反洗錢聯(lián)盟向曼昆表示祝賀，并肯定其在中國 Web3 與合規(guī)法務(wù)領(lǐng)域長期積累的專業(yè)能力與嚴(yán)謹(jǐn)精神。將來，曼昆香港分所的設(shè)立，將進(jìn)一步強(qiáng)化其在區(qū)域合規(guī)生態(tài)中的專業(yè)布局，并為行業(yè)帶來更多專業(yè)支撐。

他表示，期待未來在反洗錢、監(jiān)管科技、合規(guī)創(chuàng)新等領(lǐng)域，與曼昆保持緊密合作，共同推動(dòng)構(gòu)建更加安全、透明、具韌性的數(shù)字產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在此之后古道 Mog Koo 先生（隆領(lǐng)公司 CEO）向在場嘉賓介紹了本次活動(dòng)舉辦地——CAI Building（蔡氏大廈）的整體定位與初衷。他提到，CAI Building 以 AI、Web3 及加密科技為核心主題，致力于打造一個(gè)面向創(chuàng)業(yè)者、技術(shù)團(tuán)隊(duì)及數(shù)字生態(tài)參與者的創(chuàng)新社區(qū)空間，既適合交流，也鼓勵(lì)協(xié)作與共創(chuàng)。

在此基礎(chǔ)上，他也補(bǔ)充介紹了CAI Building在空間設(shè)計(jì)與使用體驗(yàn)上的幾項(xiàng)核心優(yōu)勢，包括每個(gè)單元均配備獨(dú)立陽臺(tái)與獨(dú)立洗手間，提供24小時(shí)空調(diào)服務(wù)，更貼近高強(qiáng)度創(chuàng)業(yè)與辦公團(tuán)隊(duì)的實(shí)際需求。

同時(shí)，CAI Building坐落于天后核心地段，距離地鐵站僅約50 米，步行1分鐘即可到達(dá)銅鑼灣維多利亞公園，周邊餐飲、酒店等配套成熟完善，兼顧工作效率與日常便利。

最后，大家對曼昆正式入駐CAI Building表示歡迎，并期待未來以此為起點(diǎn)，在這里持續(xù)展開更多圍繞前沿技術(shù)、合規(guī)議題與產(chǎn)業(yè)實(shí)踐的深入交流與合作。

分享回顧

• 曼昆（深圳）律師事務(wù)所 合伙人律師——邵嘉碘

邵嘉碘律師指出，全球監(jiān)管的討論重點(diǎn)已從“是否需要穩(wěn)定幣”轉(zhuǎn)向“如何有效監(jiān)管穩(wěn)定幣”。穩(wěn)定幣憑借 7×24 小時(shí)結(jié)算、跨境實(shí)時(shí)到賬、低成本與可編程性等系統(tǒng)性優(yōu)勢，正加速滲透至跨境支付、貿(mào)易結(jié)算等高效率場景。它不會(huì)取代法幣，但將與法幣長期“平行共存”，逐步形成 “穩(wěn)定幣結(jié)算 + 法幣出入金” 的混合式支付體系。

關(guān)于加密支付業(yè)務(wù)，邵律師介紹了當(dāng)前主流應(yīng)用方向，包括加密貨幣OTC、B2B全球收款、支付網(wǎng)關(guān)等，并指出企業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)布局選擇合適的全球加密支付牌照。針對加密貨幣業(yè)務(wù)，他提醒從業(yè)者需謹(jǐn)慎處理發(fā)薪、貿(mào)易結(jié)算、穩(wěn)定幣發(fā)行等場景的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，避免觸碰法律紅線。

他進(jìn)一步表示，對于中國企業(yè)而言，加密支付是一條具有潛力的可行賽道，但前提必須“真”出海，并高度重視牌照合規(guī)、當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求與本地化運(yùn)營。企業(yè)應(yīng)在商業(yè)模式設(shè)計(jì)之初就嵌入合規(guī)框架，從根本上降低后續(xù)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)營成本。

• BlockbeatHK VP, 數(shù)字金融負(fù)責(zé)人——Eddy Tao

Eddy Tao 從體系化視角解析了如何打造安全、合規(guī)且可全球擴(kuò)展的加密支付基礎(chǔ)設(shè)施。他將整體框架劃分為戰(zhàn)略層與執(zhí)行層：戰(zhàn)略層關(guān)注業(yè)務(wù)場景定位與目標(biāo)合規(guī)區(qū)域；執(zhí)行層則由區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)、流動(dòng)性結(jié)算、合規(guī)風(fēng)控、資產(chǎn)托管與用戶體驗(yàn)五大核心支柱構(gòu)成。

他指出，加密支付并非對傳統(tǒng)支付架構(gòu)的簡單移植，而是需解決賬本結(jié)構(gòu)、結(jié)算最終性、匿名性等底層差異。系統(tǒng)架構(gòu)必須與具體業(yè)務(wù)場景相匹配（如 B2C、C2B、跨境 B2B），并與各地區(qū)牌照體系和監(jiān)管要求深度對齊。

在執(zhí)行層面，基礎(chǔ)設(shè)施需支持多鏈穩(wěn)定幣支付，搭建安全可靠的節(jié)點(diǎn)與錢包體系，實(shí)現(xiàn)高時(shí)效性法幣兌換及匯率鎖定；同時(shí)通過 KYC、鏈上分析、旅行規(guī)則引擎等能力實(shí)現(xiàn)主動(dòng)式合規(guī)。其最終目標(biāo)，是構(gòu)建一個(gè)兼具安全性、易用性與全球監(jiān)管友好性的一體化加密支付系統(tǒng)，真正賦能跨境商業(yè)的落地與規(guī)?；瘧?yīng)用。

最后，Eddy Tao展望了AI驅(qū)動(dòng)下鏈上支付自動(dòng)化的未來趨勢，并強(qiáng)調(diào)一切發(fā)展需建立在安全合規(guī)的基礎(chǔ)之上。此外，也介紹了BlockbeatHK 從Cosmos生態(tài)核心開發(fā)者到拓展全球合規(guī)數(shù)字金融服務(wù)的演進(jìn)路徑，展示了包括持牌數(shù)字銀行/支付系統(tǒng)，合規(guī)穩(wěn)定幣發(fā)行平臺(tái)在內(nèi)的全棧解決方案。

• Sarah Ye——CEO of RigSec

Sarah Ye指出，在企業(yè)級數(shù)字資產(chǎn)托管錢包領(lǐng)域，安全與合規(guī)始終是核心底座。

RigSec提供整合熱錢包與冷錢包的一站式托管錢包解決方案，具備多簽審批、金融硬件級安全以及企業(yè)級風(fēng)控策略執(zhí)行能力，可覆蓋香港、新加坡、日本、中東等多地監(jiān)管體系的要求。該方案已應(yīng)用于香港金管局穩(wěn)定幣發(fā)行申請、香港多家持牌交易平臺(tái)、以及HKMA Ensemble等業(yè)務(wù)實(shí)踐。

Sarah Ye提到，尤其是在2024、2025年的重大資產(chǎn)被盜事件之后，行業(yè)對于機(jī)構(gòu)級錢包基礎(chǔ)設(shè)施的重要性有了更深刻認(rèn)知——無論是前端欺詐防御、私鑰全生命周期管理，還是策略化、可審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，都成為企業(yè)開展數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)不可或缺的關(guān)鍵能力。

Sarah Ye也展示了面向機(jī)構(gòu)的合規(guī)方案，涵蓋數(shù)字銀行、穩(wěn)定幣發(fā)行、RWA平臺(tái)與自托管支付系統(tǒng)，已落地于香港、歐洲等多地市場，體現(xiàn)出“技術(shù)+合規(guī)+生態(tài)”的綜合服務(wù)能力。

整體而言，Sarah Ye認(rèn)為跨境支付行業(yè)正從功能建設(shè)走向體系化合規(guī)運(yùn)營，安全、成本與監(jiān)管適配成為持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

• OSL支付業(yè)務(wù) 副總裁—— Feifei Li

Feifei Li指出，穩(wěn)定幣正在深刻重塑全球支付格局，其在新興市場、跨境貿(mào)易及薪酬結(jié)算等場景中展現(xiàn)出顯著的效率與成本優(yōu)勢。為此，OSL BizPay面向支付服務(wù)商、貿(mào)易企業(yè)與雇主構(gòu)建了合規(guī)的穩(wěn)定幣支付基礎(chǔ)設(shè)施，支持多幣種、多鏈結(jié)算，并與法幣實(shí)現(xiàn)無縫兌換。

依托OSL集團(tuán)在香港、百慕大、歐洲等地的合規(guī)牌照與機(jī)構(gòu)級資產(chǎn)托管能力，BizPay能夠?qū)崿F(xiàn)“一軌通達(dá)全球”，大幅簡化中間流程，降低匯兌成本。目前，該網(wǎng)絡(luò)已服務(wù)于多家頭部跨境支付機(jī)構(gòu)及大型貿(mào)易企業(yè)，有力推動(dòng)了穩(wěn)定幣在B2B支付領(lǐng)域的規(guī)?；涞?。

Feifei Li同時(shí)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前支付行業(yè)仍面臨匯率波動(dòng)、跨境流程復(fù)雜等多重挑戰(zhàn)，需通過行業(yè)協(xié)作與系統(tǒng)化方案共同應(yīng)對，而穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施正是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵支撐。

AMA圓桌環(huán)節(jié)

在隨后的圓桌討論環(huán)節(jié)，上海曼昆律師事務(wù)所創(chuàng)始人 劉紅林律師擔(dān)任主持。本場圓桌圍繞“監(jiān)管新周期下跨境支付企業(yè)最容易忽視的隱性風(fēng)險(xiǎn)”“穩(wěn)定幣與鏈上業(yè)務(wù)的關(guān)鍵能力構(gòu)建”以及“數(shù)字人民幣與行業(yè)未來走向”等議題展開深入討論。

• 從媒體觀察出發(fā)：行業(yè)正走向“體系化合規(guī)”

首先，移動(dòng)支付網(wǎng)主編、資深支付與金融科技媒體人慕楚，從長期行業(yè)觀察角度分享了其對加密貨幣與穩(wěn)定幣行業(yè)的判斷。他指出，在穩(wěn)定幣與加密支付領(lǐng)域，不少國內(nèi)從業(yè)者正面臨明顯的“合規(guī)焦慮”：一方面，希望通過業(yè)務(wù)出?；驁F(tuán)隊(duì)遷至香港降低政策不確定性；另一方面，又不得不直面每年高達(dá)數(shù)百萬港幣的合規(guī)與運(yùn)營成本壓力。

從監(jiān)管趨勢來看，慕楚認(rèn)為，國內(nèi)對穩(wěn)定幣及相關(guān)業(yè)務(wù)的治理，已由單一金融監(jiān)管逐步升級為多部委協(xié)同，甚至上升至國家層面的戰(zhàn)略考量。盡管短期內(nèi)政策條文變化有限，但監(jiān)管層級與治理邏輯已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，行業(yè)必須在金融科技創(chuàng)新之外，同步重視跨境合規(guī)、成本結(jié)構(gòu)與宏觀政策之間的平衡。

在他看來，當(dāng)前行業(yè)正處于從“野蠻生長”向“體系化合規(guī)”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。未來的重要政策節(jié)點(diǎn)，將對行業(yè)發(fā)展方向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，如何在合規(guī)前提下持續(xù)創(chuàng)新，已成為從業(yè)者無法回避的長期命題。

• 從機(jī)構(gòu)客戶視角：安全與風(fēng)控是底層剛需

隨后，Adam Dai（Safeheron（安全鷺） 香港負(fù)責(zé)人），從機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)與技術(shù)實(shí)踐角度，分享了持牌機(jī)構(gòu)在加密支付與數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的核心關(guān)切。他指出，對機(jī)構(gòu)客戶而言，資金安全與合規(guī)風(fēng)控始終是底層剛需。

Adam介紹，機(jī)構(gòu)通常通過多簽審批機(jī)制實(shí)現(xiàn)多人共管，確保每一筆關(guān)鍵資金操作均經(jīng)嚴(yán)格授權(quán)與復(fù)核；同時(shí)接入多家主流AML/KYT服務(wù)商，對鏈上資金進(jìn)行交叉驗(yàn)證，以防范涉黑資金風(fēng)險(xiǎn)及賬戶凍結(jié)問題。在此基礎(chǔ)上，還需通過系統(tǒng)化的權(quán)限與流程管理，實(shí)現(xiàn)從資產(chǎn)存儲(chǔ)、審批到交易執(zhí)行的全鏈路可控。

他進(jìn)一步介紹，其所服務(wù)的平臺(tái)通過MPC技術(shù)解決私鑰安全存儲(chǔ)問題，系統(tǒng)內(nèi)置自動(dòng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測模塊，并支持靈活的策略與權(quán)限配置，幫助支付機(jī)構(gòu)更高效地搭建符合合規(guī)要求、安全可控的加密支付基礎(chǔ)設(shè)施。

• 從真實(shí)商戶場景出發(fā)：穩(wěn)定幣“好用”，但并不“好上手”

圍繞目前市場對穩(wěn)定幣的實(shí)際使用情況，新火科技（1611.HK）交易業(yè)務(wù)客戶關(guān)系負(fù)責(zé)人Roy結(jié)合一線業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)與觀察指出，隨著穩(wěn)定幣在支付效率與結(jié)算速度上的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，越來越多的國際貿(mào)易企業(yè)已開始將其納入跨境業(yè)務(wù)的實(shí)踐中。然而，從嘗試到真正落地，企業(yè)仍面臨一系列實(shí)際挑戰(zhàn)。

具體來看，商戶在收款路徑規(guī)劃、資產(chǎn)托管以及合規(guī)兌換等環(huán)節(jié)，普遍存在認(rèn)知與操作上的門檻。與此同時(shí)，合規(guī)安全與資金流轉(zhuǎn)問題也備受關(guān)注。當(dāng)前監(jiān)管對相關(guān)業(yè)務(wù)仍持審慎態(tài)度，在開展法幣與加密貨幣之間兌換動(dòng)作時(shí)，商戶需嚴(yán)格把控自身交易風(fēng)險(xiǎn)，并選擇具備本地合規(guī)監(jiān)管牌照的企業(yè)合作。

目前，新火科技（1611.HK）正依托自身在合規(guī)發(fā)展與數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域的深厚積累，為企業(yè)提供符合合規(guī)要求的私行級管家式服務(wù)，覆蓋投資與貿(mào)易等多場景交易需求，助力客戶將穩(wěn)定幣順暢整合至業(yè)務(wù)運(yùn)營與個(gè)人資產(chǎn)管理中。同時(shí)新火科技（1611.HK）也觀察到，部分新型金融機(jī)構(gòu)正在積極探索更靈活的數(shù)字貨幣服務(wù)路徑。新火科技（1611.HK）也在通過合規(guī)展業(yè)咨詢、資產(chǎn)配置與交易合作等方式，為相關(guān)行業(yè)伙伴提供支持，共同推動(dòng)生態(tài)的健康發(fā)展。

結(jié)語：合規(guī)是未來支付的基石

在監(jiān)管框架持續(xù)演進(jìn)的背景下，合規(guī)已不再只是成本項(xiàng)或被動(dòng)要求，而正逐步演變?yōu)槠髽I(yè)參與全球支付競爭的底層能力與長期壁壘。無論是穩(wěn)定幣在跨境場景中的實(shí)際應(yīng)用，還是數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，只有在清晰、可預(yù)期的合規(guī)框架內(nèi)推進(jìn)，才能實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)可控的長期運(yùn)營。

本次論壇通過多維視角的討論，形成了一個(gè)清晰共識：監(jiān)管新周期并非行業(yè)發(fā)展的“剎車”，而是倒逼支付體系、技術(shù)能力與風(fēng)控架構(gòu)全面升級的重要窗口期。

未來，曼昆律師事務(wù)所將持續(xù)與行業(yè)伙伴保持緊密協(xié)作，圍繞跨境支付、數(shù)字資產(chǎn)及相關(guān)科技領(lǐng)域，提供更具前瞻性與可落地性的法律與合規(guī)支持，協(xié)助企業(yè)在監(jiān)管新周期中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，共同推動(dòng)構(gòu)建更加高效、安全且具韌性的全球支付生態(tài)。

關(guān)于曼昆